【正文】 2023/1/28 8:39:3308:39:3328 January 2023? 1一個人即使已登上 頂 峰，也仍要自 強 不息。 28 一月 20238:39:33 上午 08:39:33一月 21? 1最具挑 戰(zhàn) 性的挑 戰(zhàn) 莫 過 于提升自我。 勝 人者有力，自 勝 者 強 。 一月 2108:39:3308:39Jan2128Jan21? 1越是無能的人，越喜 歡 挑剔 別 人的 錯 兒。 一月 21一月 21Thursday, January 28, 2023? 閱讀 一切好 書 如同和 過 去最杰出的人 談話 。 2023/1/28 8:39:3308:39:3328 January 2023? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 。 一月 21一月 2108:39:3308:39:33January 28, 2023? 1意志 堅 強 的人能把世界放在手中像泥 塊 一 樣 任意揉捏。 一月 2108:39:3308:39Jan2128Jan21? 1世 間 成事，不求其 絕對圓滿 ，留一份不足，可得無限完美。 一月 21一月 21Thursday, January 28, 2023? 很多事情努力了未必有 結(jié) 果，但是不努力卻什么改 變 也沒有。 2023/1/28 8:39:3308:39:3328 January 2023? 1做前，能 夠環(huán)視 四周；做 時 ，你只能或者最好沿著以腳 為 起點的射 線 向前。 。 一月 21一月 2108:39:3308:39:33January 28, 2023? 1他 鄉(xiāng) 生白 發(fā) ，舊國 見 青山。 一月 2108:39:3308:39Jan2128Jan21? 1故人江海 別 ，幾度隔山川。 一月 21一月 21Thursday, January 28, 2023? 雨中黃葉 樹 ，燈下白 頭 人。? 改善安全運營？? 提升競爭地位？? 改善計劃和預(yù)測？? 更有效的管理控制？? 提高決策的質(zhì)量和時效性？? 支持對新技術(shù)的集成? 支持更先進(jìn)的技術(shù)解決方案? 支持公司的長期增長? 更好的支持對公司流程的再造65169。 Accenture 2023投資收益和風(fēng)險分類－可量化的收益（增量）收益可量化的不可量化成本減少收入增加資本費用減少風(fēng)險內(nèi)部投資價值項目對下列因素的影響：生產(chǎn)成本（成本減少）成本的避免運營成本節(jié)約提高設(shè)備效率（單位生產(chǎn)成本降低）項目對下列因素的影響：更多吸引的客戶、減少客戶流失？通過提高單位的產(chǎn)出（ )項目對下列因素的影響：加快固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)？（減少資本占用成本和無形損耗）減少庫存？（減少存貨持有成本，減少無形損耗）加快流動資金周轉(zhuǎn)？（減少利息）減少應(yīng)收賬款（減少壞帳損失和利息）減少投資（減少利息和風(fēng)險）外部避免投資（機會成本）項目對下列因素的影響：延長使用壽命（避免新投資，能帶來的再投資收益）通過回收利用（避免新投資，能帶來的再投資收益）64169。 Accenture 2023附錄 2－投資收益分解和風(fēng)險分類示例目錄62169。 另外，業(yè)務(wù)人員必必須同財務(wù)人員共同確定公司的折舊方法和策略。 Accenture 2023確定成本例－項目成本需要細(xì)分為所有硬件、軟件、人工 和其它投資實施和完成遠(yuǎn)期情景 .硬件軟件投資領(lǐng)域 細(xì)項分類確定成本4? 服務(wù)器? 電腦、工作站? 存儲器許可費 (初始、維護(hù) ) 和保證金：人工 1? 項目管理? 項目規(guī)劃? 技術(shù)框架，工具 安裝、設(shè)計、開發(fā)、客戶化 、測試、數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換其它 ? 差旅? 物資儲備注 1: 人工包括內(nèi)部的 “機會 ”成本 (如：要求現(xiàn)有崗位的員工改做實施的工作） , 內(nèi)部其它 “實際發(fā)生 ”人工 (如：必須雇傭新員工完成實施工作或遠(yuǎn)期情景） , 和第三方人工 (如：咨詢服務(wù) )? 網(wǎng)絡(luò)通訊 ? 維護(hù) (非人工 )? 公司資產(chǎn)? 開發(fā) / 中間件 /集成軟件? 系統(tǒng)管理軟件? 公司自有軟件? 應(yīng)用軟件? 數(shù)據(jù)庫軟件? 流程重組? 項目支持維護(hù) ? 一般、求助程序支撐平臺? 培訓(xùn)60169。 Accenture 2023確定收益 – 增加資本效率增加資本的效率要求對那些最有可能改善流動資金和其它資產(chǎn)的舉措做出假設(shè)n n n 構(gòu)成 可能的改進(jìn)資產(chǎn)n 流動資金 n n n n n n n 廠房、不動產(chǎn)和設(shè)備（ ) n n n 確定收益358169。 Accenture 2023n 直接物料n 直接人工 (., )n 設(shè)施n n n 收益確定 – 成本減少估計成本減少經(jīng)常采用自下而上的方法，首先確定成本的主要驅(qū)動因素，然后再確定投資或新的措施如何影響這些驅(qū)動因素以減少成本主要的成本驅(qū)動因素 影響驅(qū)動因素的可能的方法成本領(lǐng)域n 生產(chǎn)成本（ ) n () n n n n n 直接人工 (., )n 銷售支持 (., , , , )n (., )n (., , ) n 銷售成本n 客戶服務(wù)成本n 市場營銷成本 n (., )n n , n n ( )n (., )n (., )n n , (., )n 確定收益356169。 Accenture 2023n 現(xiàn)金流是業(yè)務(wù)案例分析的核心n 現(xiàn)金流一般被用來計算在不同 “情景 ”下的凈現(xiàn)值 (),內(nèi)部收益率 (), 以及投資回收期 n 在分析現(xiàn)金流的時候，一定要考慮折舊與納稅的問題n 敏感度分析是業(yè)務(wù)案例中非常重要的部分，通過它我們可以預(yù)期各個因素對項目指標(biāo)的影響n 風(fēng)險分析將幫助我們認(rèn)識到達(dá)到預(yù)期效果的內(nèi)在風(fēng)險，需要通過 “統(tǒng)計模擬 ”的方式完成第 5 至 6 步 :計算財務(wù)影響和進(jìn)行敏感性分析和風(fēng)險分析形成業(yè)務(wù)案例的八個步驟n 非財務(wù)影響 a n A a 決策矩陣n 第 7 至 8 步 : :非財務(wù)影響和發(fā)現(xiàn)總結(jié)54169。 Accenture 2023形成業(yè)務(wù)案例的八個步驟決定方法形成假設(shè)確定收益確定成本計算財務(wù)影響確定非財務(wù)因素的影響進(jìn)行敏感性和風(fēng)險分析匯總發(fā)現(xiàn)n 期望的結(jié)果n 結(jié)構(gòu)n 項目范圍n 預(yù)測n 簡化n 清晰n 收益的增加n 成本的減少n 資產(chǎn)使用效率的增加n 運營支出n 資本支出n 現(xiàn)金流n 凈現(xiàn)值n 內(nèi)部收益率n 投資回收期n 假設(shè)的變化n 未達(dá)目標(biāo)的風(fēng)險1234567 8n 決策矩陣n 定性描述n 結(jié)論n 建議形成業(yè)務(wù)案例的過程52169。50169。 Accenture 2023決策矩陣是反映投資非財務(wù)收益的有用方法確定非財務(wù)因素的影響確定非財務(wù)因素的影響7n 決策矩陣是揭示一項投資收益如何支持公司的戰(zhàn)略和財務(wù)目標(biāo)的工具n 分析中系數(shù)化非財務(wù)因素和難以數(shù)量化的財務(wù)收益各選項以達(dá)到戰(zhàn)略目標(biāo)的能力大小來評分n 一項非財務(wù)因素影響分析是很主觀的，分析中必須與客戶緊密合作；尤其是當(dāng)非財務(wù)影響可能大于財務(wù)影響的情況下尤其有用。n 這些項目可能很重要，因為代表某些投資期望達(dá)到的結(jié)果或幫助達(dá)到公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，因此業(yè)務(wù)案例中必須包含。 Accenture 2023較高級的風(fēng)險分析需要進(jìn)行統(tǒng)計模擬來確定財務(wù)結(jié)果的期望價值n 較高級的風(fēng)險分析要確定輸入數(shù)據(jù)和假設(shè)條件相對于期望價值變化的可能性及概率n 統(tǒng)計模擬是 (如：蒙特卡羅 ) 以輸入數(shù)據(jù)的概率分布為基礎(chǔ)來確定最終財務(wù)結(jié)果的期望價值 (如： 現(xiàn)金流或凈現(xiàn)值 )進(jìn)行風(fēng)險分析進(jìn)行敏感性和風(fēng)險分析6輸入 /假設(shè) 1輸入數(shù)據(jù)的期望價值 1財務(wù)的期望價值說明財務(wù)結(jié)果的概率分布輸入數(shù)值的概率分布輸入 /假設(shè) 2輸入數(shù)據(jù)的期望價值 2最好情景最壞情景48169。 Accenture 2023進(jìn)行敏感性分析敏感性分析是業(yè)務(wù)案例的重要部分，揭示了假設(shè)的變化對于財務(wù)結(jié)果的影響進(jìn)行敏感性和風(fēng)險分析6n 敏感性分析涉及檢驗當(dāng)假設(shè)發(fā)生變化時財務(wù)結(jié)果如何變化n 簡單的敏感性分析通過改變一個或多個輸入假設(shè)條件來觀察對于財務(wù)結(jié)果的影響 (如：凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期發(fā)生的變化 )n 對于高度敏感性的假設(shè)一定特別注意 : n 高度敏感性的假設(shè)是稍微改變輸入條件就會造成財務(wù)結(jié)果有很大變化 n 這些輸入數(shù)據(jù)和假設(shè)條件必須特別仔細(xì)對待因為往往對整個業(yè)務(wù)案例有顯著的影響($ )示例 :凈現(xiàn)值對于收入增長的敏感性($ )收入增長假設(shè)收入增長假設(shè)對于收入增長的敏感性高對于收入增長的敏感性低 46169。 Accenture 2023n 確定項目相關(guān)的管理成本是否真的是增量現(xiàn)金流n 考慮凈流動資金的變化n 通常，新的業(yè)務(wù)會導(dǎo)致額外的庫存增加n 新的銷售經(jīng)常導(dǎo)致額外的應(yīng)收賬款，需要資金。這塊地按市價可以賣 1000萬（凈收入），則把這塊地用來建營業(yè)廳就要犧牲這筆收益，所以，這 1000萬就要被算作建營業(yè)廳項目的機會成本。由于新的服務(wù)的采用會導(dǎo)致老的服務(wù)的下降，則應(yīng)當(dāng)考慮相互的影響。n 關(guān)注意外的成本或協(xié)同效應(yīng)n 例： 公司推出了一項新的服務(wù)。 Accenture 2023如何確定貼現(xiàn)率－貼現(xiàn)率代表著投資人對投資在特定的風(fēng)險情況下，對收益的預(yù)期o 對于北京移動的自有資產(chǎn)投資項目，可用加權(quán)平均資本成本（ WACC): Kmc=Kb*(B/V)*(1Tc)+Ke*(S/V)Kmc: 加權(quán)平均成本Kb: 債務(wù)成本市值B/V: 杠桿率 – 負(fù)債率Tc: 公司稅率Ks: 自有資本成本市值S/V: 自有資本占總資產(chǎn)的比率取決于公司