國(guó)際金融學(xué)第5章(參考版)
2025-02-17 14:18本頁(yè)面
【正文】 如果三個(gè)月后歐元匯率發(fā)生下列變化： 1歐元 = 0. 7800美元或 1歐元 = 1歐元 = ，各種情況的損益如何 ? 該公司應(yīng)采取什么辦法？ 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。為防止外匯風(fēng)險(xiǎn)以歐式期權(quán)保值。合約規(guī)定，該企業(yè)有權(quán)在 3個(gè)月后，以 1美元 =160日元的匯率買進(jìn) 1600萬(wàn)日元。該基金擔(dān)心未來(lái) 3個(gè)月內(nèi)股票價(jià)格下跌，請(qǐng)問(wèn)該基金如何利用股指期貨合約給 100萬(wàn)元股票保值 ? 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 外匯期權(quán)交易練習(xí)（ 1） 美國(guó)一進(jìn)口商從日本購(gòu)買儀器，價(jià)格為 1600萬(wàn)日元。到 9月初，美元兌加元的匯率為 1美元 =，期貨市場(chǎng)的價(jià)格為 /加元，計(jì)算該筆的套期保值。 ?其它互換 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 期貨交易練習(xí) 1. 一家美國(guó)企業(yè) 6月初從加拿大進(jìn)口一批貨物，價(jià)格為 500,000加元， 3個(gè)月后付款。包括本金與利息的互換。 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 2. 互換的種類 ?利率互換 是指雙方同意在未來(lái)的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動(dòng) 利率 計(jì)算出來(lái)，而另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計(jì)算。 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 4. 期權(quán)盈虧示例 ?參閱網(wǎng)絡(luò)課程第五章相關(guān)內(nèi)容 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) (三 ) 互換交易 ?概念 ?種類 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 1. 互換交易的概念 ?是指對(duì)相同貨幣的債務(wù)和不同貨幣的債務(wù)通過(guò)金融中介進(jìn)行互換的一種行為。 ? Put option: 賣權(quán)，即賣出期權(quán)，其 賦予購(gòu)買者出售某種標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)力（但不承擔(dān)義務(wù)）。 ? European option: 歐式期權(quán)，期權(quán)的買方在期權(quán)的到期日有權(quán)宣布是否執(zhí)行期權(quán)。 現(xiàn)貨市場(chǎng) 期貨市場(chǎng) 3月 1日 每股 10元 股指為 1000點(diǎn) 買 10,000股需 100,000元 買 2份期指合約 1000 50 2=100,000 6月 1日 每股 12元 股指為 1200點(diǎn) 買 10,000股需 120,000元 賣 2份期指合約 1200 50 2=120,000 虧 2萬(wàn)元 賺 2萬(wàn)元 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) （二）期權(quán)市場(chǎng)和期權(quán)交易 ?期權(quán)的概念 ?期權(quán)的基本形式 ?期權(quán)狀態(tài) ?期權(quán)盈虧示例 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 1. 期權(quán)的概念 ?期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指賦予其購(gòu)買者在規(guī)定的期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格（簡(jiǎn)稱協(xié)議價(jià)格或執(zhí)行價(jià)格）購(gòu)買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)（稱為潛含金融資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)）的權(quán)力的合約。 現(xiàn)貨市場(chǎng) 期貨市場(chǎng) 3月 1日 1美元 = 加元 1加元 = (1: ) $100萬(wàn)折合 150萬(wàn)加元
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