國(guó)際金融學(xué)(5)(參考版)
2025-01-07 12:56本頁(yè)面
【正文】 33 歐盟及歐元運(yùn)行 ?歐元運(yùn)行 ?歐盟東擴(kuò) ?美歐經(jīng)濟(jì)對(duì)比 34 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。 最優(yōu)貨幣區(qū)理論的標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)生性極大地降低了貨幣同盟的理論成本以及加入貨幣同盟標(biāo)準(zhǔn)的適用性。 32 最優(yōu)貨幣區(qū)理論的內(nèi)生性檢驗(yàn) 在最優(yōu)貨幣區(qū)理論中，一般將各種各樣的衡量指標(biāo)視為外生因素， 忽視了有關(guān)貨幣同盟形成的這些?事前?條件，在一定的程度上，可以在貨幣同盟形成后得到?事后?滿足。 ?因此，決定該國(guó)加入通貨區(qū)的最低經(jīng)濟(jì)一體化水平也相應(yīng)由 Q提高至 Q1。 ? 經(jīng)濟(jì)一體華程度小于 Q點(diǎn)， LL曲線位于 GG曲線上方，加入通貨區(qū)所經(jīng)歷的產(chǎn)出與就業(yè)的不穩(wěn)定損失高于獲得的收益。 ? 因?yàn)?GG位于 LL上方，表示加入通貨區(qū)的收益高于加入通貨區(qū)所損失的穩(wěn)定性。 ?一國(guó)加入通貨區(qū)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性損失與同通貨區(qū)的經(jīng)濟(jì)一體化程度成負(fù)相關(guān)的關(guān)系。 26 ?GG線為收益曲線： ? 一體化程度越高，則獲得收益越 ?因?yàn)? ? 貨幣區(qū)內(nèi)的固定匯率安排避免了結(jié)算、交易成本損失，以及浮動(dòng)匯率的不確定因素。 ?總結(jié)： ?早期最優(yōu)貨幣區(qū)建立標(biāo)準(zhǔn)的論述，普遍存在重視某一面，而忽視其他因素的片面特征，因而在實(shí)踐中難以操作。 24 ?（五）相似通脹率標(biāo)準(zhǔn) ?基本觀點(diǎn)： ? 各國(guó)通脹率的差異，通過影響匯率、利率來影響短期資本流動(dòng)，從而導(dǎo)致國(guó)際收支失衡。 23 （四）伊格拉嫫的金融市場(chǎng)一體化標(biāo)準(zhǔn) ?基本觀點(diǎn)： ? 如果資本市場(chǎng)的高度一體化，國(guó)際收支失衡到致利率小幅波動(dòng)，即會(huì)引發(fā)資本大規(guī)模流動(dòng)， ? 而不必通過匯率變動(dòng)改變區(qū)內(nèi)的貿(mào)易條件。 ?產(chǎn)品多樣化國(guó)家和不同出口產(chǎn)品的國(guó)外需求相互交叉，足以消除國(guó)外需求的波動(dòng)，不再需要匯率的調(diào)節(jié)。 ?基本觀點(diǎn)： ?假定，國(guó)際收支失衡是因?yàn)樾枨蟛▌?dòng)導(dǎo)致。 ?缺陷 ： ? 外部?jī)r(jià)格穩(wěn)定的前提是不存在的。 21 ?原因 ?一個(gè)國(guó)家的對(duì)外開放度越高，則浮動(dòng)匯率作為對(duì)外經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)器的
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