【正文】 瓊民源 A股 1963年在深圳上市，上市以后公司一直業(yè)績(jī)不佳，在 1995 年公布的年報(bào)中，瓊民源每股收益不足 1 厘，年報(bào)公布日 (1996 年 4 月 30 。 由此，經(jīng)上海證券交易所批準(zhǔn)，自 2020 年 3 月 21日撤銷對(duì)樺林輪胎股份有限公司股票實(shí)行的特別風(fēng)險(xiǎn)警示和其他特別處理，股票簡(jiǎn)稱變更為“樺林輪胎”。 2020 年 3 月 8 日，公司公布 2020 年年報(bào)，每股收益為 0． 212 元，扣除非經(jīng)常性損益后每股收益為 0。 2020 年 1 月，公司決定實(shí)施重大資產(chǎn)置換方案以重組公司，即以公司整體資產(chǎn)與新加坡佳通擁有的福建佳通輪胎有限公司 51％的股 權(quán)進(jìn)行置換。有評(píng)論文章認(rèn)為，高溢價(jià)發(fā)新股形成高資本公積是我國股權(quán)分置的制度格局下大股東侵占小股東利益的 表現(xiàn)，但隨著我國新股發(fā)行市場(chǎng)化定價(jià)模式的逐漸成熟，相信這種做法也將淡去。 第四條 本協(xié)議下麥科特集團(tuán)有限公司以外的發(fā)起人承諾并保證，將就麥科特集團(tuán)有限公司代為履行的惠州市科技投資有限公司作為麥科特光電的發(fā)起人所應(yīng)承擔(dān)的資本充實(shí)義務(wù)，向麥科特集團(tuán)有限公司承擔(dān)連帶清償責(zé)任。 第二條 各發(fā)起人一致同意，對(duì) 于麥科特集團(tuán)有限公司注入麥科特光電的相當(dāng)于 9 074萬港元的等值人民幣現(xiàn)金資產(chǎn)，如監(jiān)管部門或司法部門對(duì)各發(fā)起人實(shí)際應(yīng)承擔(dān)補(bǔ)足出資的責(zé)任進(jìn)行認(rèn)定或作出判決、裁決的，麥科特集團(tuán)有限公司以外的發(fā)起人將據(jù)該等認(rèn)定、裁決或判決承擔(dān)相應(yīng)的償付麥科特集團(tuán)有限公司的責(zé)任；如監(jiān)管部門或司法部門未對(duì)各發(fā)起人實(shí)際應(yīng)承擔(dān)補(bǔ)足出資的責(zé)任進(jìn)行認(rèn)定或作出判決、裁決的，各發(fā)起人應(yīng)在監(jiān)管部門對(duì)麥科特光電作出行政決定后的 3 日內(nèi)將各自未對(duì)麥科特光電足額出資部分出資償付給麥科特集團(tuán)有限公司。 案件發(fā)生后，在彌補(bǔ)相關(guān)出資不實(shí) 問題方面，麥科特公司董事會(huì)就解決方案進(jìn)行了公告，各出資不實(shí)的發(fā)起人股東就不實(shí)部分進(jìn)行現(xiàn)金注資補(bǔ)足： 第一條 各發(fā)起人一致同意，各發(fā)起人應(yīng)當(dāng)就向麥科特光電補(bǔ)足出資并承擔(dān)連帶責(zé)任。 2020 年 7 月 21 日，麥科特光電股份有限公司在深圳證券交易所發(fā)行股票，并于’ 8 月 7 日上市；當(dāng)年 11 月，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)麥科特利潤 虛假問題立案調(diào)查。設(shè)立驗(yàn)資是資本確定原則、資本法定原則的保障；年檢驗(yàn)貴是資本 {維持、資本不變?cè)瓌t的保障；變更驗(yàn)資是資本不變?cè)瓌t的保障。 案例 30 名列“ 2020 年十大經(jīng)濟(jì)犯罪案件”榜的發(fā)起 人股東出資不實(shí)案 我國對(duì)注冊(cè)資本制度的維護(hù)主要是通過驗(yàn)資實(shí)現(xiàn)的。很多公司的預(yù)提費(fèi)用是當(dāng)期收入的數(shù)倍，其資金鏈可以說是脆弱不堪。 案例 29 預(yù)提費(fèi)用反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 預(yù)提費(fèi)用是當(dāng)期的負(fù)債，需要用未來的現(xiàn)金流量來支付，這是企業(yè)的財(cái)務(wù)責(zé)任，如果企業(yè)預(yù)期的現(xiàn)金流量無法覆蓋當(dāng)期的預(yù)提費(fèi)用，則表明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常巨大。 那么，預(yù)收賬款何 時(shí)才能轉(zhuǎn)化為收入呢 ?這需要為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的轉(zhuǎn)移設(shè)定具體標(biāo)準(zhǔn)，綜合分析， 26 標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)有三條：一是立契過戶手續(xù)的完成；二是房屋實(shí)物的竣工交付；三是購房者累計(jì)付款額達(dá)到總房款的一定比例。如果此時(shí)確認(rèn)收入，會(huì)導(dǎo)致收入滯后，同樣不符合收入確認(rèn)原則。 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)銷售中涉及的主要環(huán)節(jié)包括簽訂預(yù)售合同并預(yù)收房款、簽訂正式銷售合同、工程竣工驗(yàn)收合格并交付買方驗(yàn)收確認(rèn)、收取房款、辦理產(chǎn)權(quán)證等。 房地產(chǎn)銷售與工業(yè)企業(yè)銷售商品類似，應(yīng)按《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 —— 收入》中有關(guān)商品銷售收入的確認(rèn)原則進(jìn)行確認(rèn)，即：商品所有權(quán)上的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬均已轉(zhuǎn)移給買方，賣方不再對(duì)商品實(shí)施控制，也不再擁有對(duì)商品的繼續(xù)管理權(quán)等等。但是，從會(huì)計(jì)確認(rèn)收入的條件來看，預(yù)售時(shí)不能確認(rèn)為收入， 只能作為預(yù)收賬款。相信到了年末的時(shí)候，隨著預(yù)收賬款轉(zhuǎn)為收入，這些公司第四季度體現(xiàn)的利潤要比前三個(gè)季度好。彩色玻殼生產(chǎn)線的這一切糟糕的狀態(tài)，卻都被公司隱藏在會(huì)計(jì)數(shù)字背后。合格產(chǎn)品產(chǎn)量降低，而總成本沒有減少，廢品率居高不下，合格產(chǎn)品單位成本劇增。紅光沒有停產(chǎn)，而是寄希望于通過熱修來保證池爐正常生產(chǎn)。到 1995 年年底，該生產(chǎn)線的運(yùn)轉(zhuǎn)已經(jīng)超過 5 年，用于熔化玻璃的兩座池爐 —— 屏爐與錐爐的壽命也已到期。 紅光實(shí)業(yè)的彩管玻殼生產(chǎn)線于 1988 年立項(xiàng)， 1990 年年底點(diǎn)火試生產(chǎn) ，正式生產(chǎn)在 1994 年。但事實(shí)上，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)查實(shí)，紅光實(shí)業(yè)在發(fā)行中存在隱瞞重大事項(xiàng)的違規(guī)行為。 在 1997 年 5 月公司招股上市的說明書中，紅光實(shí)業(yè)對(duì)其主營業(yè)務(wù)收入的構(gòu)成披露如表 2 所示。 紅光實(shí)業(yè)是地處四川成都的一家國有大型電子企業(yè)。破解藍(lán)田的疑點(diǎn)需要從查證固定資產(chǎn)的真實(shí)性上突破，而如果藍(lán)田股份的固定資產(chǎn)投入經(jīng)證實(shí)為虛假，則表明要么藍(lán)田股份實(shí)現(xiàn)的資金轉(zhuǎn)移十分巨大，要么藍(lán)田利潤虛假程度非常之高 —— 因?yàn)殄X都“扔到水里面去了”。 有學(xué)者發(fā)表評(píng)論認(rèn)為，藍(lán)田股份固定資產(chǎn)的問題源于藍(lán)田選擇的農(nóng)業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品加工這個(gè)行業(yè)的特殊性：資產(chǎn)折舊沒有一個(gè)固定標(biāo)準(zhǔn)，而且根本無法盤點(diǎn)確認(rèn)。據(jù)記者報(bào)道，有證監(jiān)令人土坦言，要想精確度量這些項(xiàng)目的投資數(shù)額，憑證監(jiān)會(huì)目前的調(diào)查手段幾乎不可能，只有通過衛(wèi)星測(cè)試交由專家認(rèn)定。 23 藍(lán)田股份不僅固定資產(chǎn)擴(kuò)張速度過快，而且名目繁復(fù)，比如野藕汁生產(chǎn)線、畜禽養(yǎng)殖基地、菜籃子二期工程、大湖開發(fā)、魚塘升級(jí)改造、生態(tài)基地等，這些固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目投入少則幾千萬，多則 4 個(gè)億、 5 個(gè)億，但實(shí)在的固定資產(chǎn)到了 藍(lán)田股份這里卻讓人捉摸不透，相關(guān)的求證工作令證監(jiān)會(huì)撓頭。證監(jiān)會(huì)對(duì) 此也幾經(jīng)調(diào)查，但每次都所獲寥寥。我們下面從 2020 年市場(chǎng)人士的懷疑文字中就藍(lán)田股份的資產(chǎn)魔術(shù)作一個(gè)分析。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)的一位研究員劉姝威2020 年 10 月 26 日在《金融內(nèi)參》發(fā)表了《應(yīng)立即停止對(duì)藍(lán)田股份發(fā)放貸款》的 600 字 短文，引起市場(chǎng)軒然大波，導(dǎo)致主要銀行都停止了對(duì)藍(lán)田股份的貸款。早在 1999 年 10 月，該公司就因偽造政府土地批文，偽造銀行對(duì)賬單等違規(guī)事件受到證監(jiān)會(huì)處罰。洪湖，就成為藍(lán)田股份日后魚塘里放衛(wèi)星的“基地”。 藍(lán)田股份于 1996 年 5 月以農(nóng)副水產(chǎn)品種養(yǎng)、加工、銷售為主營業(yè)務(wù)包裝上市，當(dāng)時(shí)注冊(cè)地在沈陽。另一種資產(chǎn)魔術(shù)是將不能帶來未來經(jīng)濟(jì)利益流入的資產(chǎn)描繪成具備盈利能力的資產(chǎn)，文字披露上瞞天過海，掩蓋資產(chǎn)的真實(shí)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。這是經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)資產(chǎn)的定義。 公司租入經(jīng)營場(chǎng)所的租賃期間較長(zhǎng)，如 20年的租賃合同使公司對(duì)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用按照 20年攤銷，那么判斷這樣的會(huì)計(jì)政策需要有一系列的假設(shè)前提，其中最關(guān)鍵的是租賃合同的穩(wěn)定性，如果租賃關(guān)系被提前終止，則公司該部分未攤銷完畢的費(fèi)用將面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。 案例 26 裝修改造工程的攤銷期限取決于租賃合同的穩(wěn)定性 北京華聯(lián) 綜合超市股份有限公司 (華聯(lián)綜超 )在北京、呼和浩特、蘭州等城市經(jīng)營大型綜合超市。而“袁隆平”這三個(gè)字的品牌價(jià)值，據(jù)有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所的評(píng)估，更高達(dá) 1008． 9 億元。根據(jù)公司和袁隆平先生簽訂的協(xié)議，袁隆平先生同意在股份公司存續(xù)期 間將其姓名用于股份公司的名稱和公司股票上市時(shí)的股票簡(jiǎn)稱，公司則向袁隆平先生支付姓名權(quán)使用費(fèi) 580 萬元。 案例 25 一“字”抵萬金 袁隆平農(nóng)業(yè)高科技股份有限公司 (隆平高科 )是由湖南省農(nóng)業(yè)科學(xué)院作為主要發(fā)起人，聯(lián)合湖南雜交水稻研究中心、湖南東方農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)公司、袁隆平先生等共同發(fā)起設(shè)立的，主要從事以雜交水稻、雜交辣椒、西甜瓜為主的高科技農(nóng)作物種子、種苗的培育、繁殖和推廣銷售。因此，項(xiàng)目建設(shè)期的借款及應(yīng)付債券利息 8 064 萬元理應(yīng)資本化計(jì)入鈦白粉工程成本。注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為，公司的鈦白粉工程于 1995 年下半年開始試生產(chǎn)， 1996年已經(jīng)可以生產(chǎn)出合格產(chǎn)品，由于各種原因，這一工程曾一度停產(chǎn)，但 1997年全年共生產(chǎn)鈦白粉 l 680 多噸，雖然 與該工程設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力 15 000 噸還相差很遠(yuǎn)，但主要原因是缺乏流動(dòng)資金，該工程應(yīng)被認(rèn)定為已經(jīng)完工交付使用，利息費(fèi)用不應(yīng)該資本化，而應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益。在審計(jì)報(bào)告中，注冊(cè)會(huì)計(jì)師稱該公司 1997 年度應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的借款及應(yīng)付債券利息 8 064萬元，公司將其資本化計(jì)入了鈦白粉工程成本 (見下表 )。 案例 24 借款費(fèi)用資本化 —— 在費(fèi)用與資產(chǎn)之間游走 重慶渝港鈦白粉股份有限公司主要生產(chǎn)和銷售鈦白粉。因此，公司擬提取固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 2 980 萬元。這些事項(xiàng)使該公司 2020 年 的業(yè)績(jī)雪上加霜?！? 案例 23 計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備導(dǎo)致 ST 公司雪上加霜 毫無疑問，固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的提取正讓越來越多的上市公司“家底”的真實(shí)面目暴露出來。根據(jù)財(cái)政部批準(zhǔn)文件，從 2020 年 10 月份起玫按 18 年計(jì)提，因折舊年限的變更而調(diào)增 2020 年度利潤總額 1 531 萬元，調(diào)增 2020 年度利潤總額 6 341 萬元，調(diào)增 2020 年 1～ 6 月利潤總額 4 267萬元；本公司高價(jià)周轉(zhuǎn)件原按 5 年平均攤銷，從 2020 年起改按 6 年平均攤銷，因攤銷年限的變更而調(diào)增 2020 年度利潤總額 1025 萬元，調(diào)增 2020 年 1～ 6 月利潤總額為 574 萬元。該公司 2020 年 20 9 月公開招股上市，在《招股說明書》中的特別風(fēng)險(xiǎn)提示欄揭示了從折舊政策改變中生出的利潤： “本公司 1999 年、 2020 年、 2020 年及 2020 年 1～ 6 月份利潤總額分別為 4927 萬元、 7 501萬元、 16 628 萬元和 6 下表所列示的是該公司 200]年對(duì)公路資產(chǎn)按照工作量法和平均年限法計(jì)算的折舊金額對(duì)照，我們可以看到，如果公司按照平均年限法計(jì)提折舊，將比 2020 年報(bào)表實(shí)際計(jì)提的折舊高出近 9 000萬元，而當(dāng)年該公司的凈利潤為 17 000 萬元，所以企業(yè)如果 采納平均年限法計(jì)提折舊，將使當(dāng)期的利潤折半。車流量折舊法與平均年限法折舊的區(qū)別在于其折舊量會(huì)在整個(gè)折舊期間 呈現(xiàn)前低后高的狀況。 2020 年公司主營業(yè)務(wù)是昌九高速公路、昌樟高速公路和銀三角互通立交等交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、維護(hù)、經(jīng)營、收費(fèi)和管理。 該股份公司的主要經(jīng)營性資產(chǎn)由其母公司湘潭電機(jī)集團(tuán)投入，從下表所示的該公司固定資產(chǎn)及累計(jì)折舊明細(xì)表來看，公司固定資產(chǎn)原值為 377 362 475元，累計(jì)折舊為 230 254 726 元，根據(jù)“ (固定資產(chǎn)原值一累計(jì)折舊 )／固定資產(chǎn)原值”指標(biāo)計(jì)算固定資產(chǎn)綜合成新率，其 2020年中期末的綜合成新率＝ (377 362 475— 230 254 726)／ 377 362 475X100％＝ 38． 98％，四成不到的設(shè)備成新率說明作為運(yùn)作多年的大中型國有企業(yè)以經(jīng)營性資產(chǎn)入資的公司，其設(shè)備是比較陳舊的。 18 案例 21 折舊揭示固定資產(chǎn)成新率 湘潭電機(jī)股份有限公司的主要產(chǎn)品有大中型交、直流電機(jī)、牽引電氣、城市軌道交通車輛等，主要服務(wù)于交通、電力水利等領(lǐng)域。 17 案例 20 產(chǎn)業(yè)特征決定固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)差異 不同產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，其固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)是不同的，下面以招商銀行、四川長(zhǎng)虹、用友軟件、粵電力 2020 年年末的報(bào)表數(shù)據(jù)為例 來說明。我們知道，會(huì)計(jì)應(yīng)當(dāng)反映經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，會(huì)計(jì)處理的變化，應(yīng)隨客觀經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的變化，上市公司在子公司 困難年份計(jì)提少，景氣上升階段反而全額計(jì)提減值準(zhǔn)備的做法顯然有悖于會(huì)計(jì)的核心原則。 2020 年以來由于關(guān)稅上升使國外廠商無利可圖，我國已內(nèi)酰胺現(xiàn)貨緊缺，價(jià)格上升明顯，產(chǎn)品供不應(yīng)求，相關(guān)公司業(yè)績(jī)明顯改善。早在 2020 年的年報(bào)中，注冊(cè)會(huì)計(jì)師就對(duì)有關(guān)石化纖計(jì)提的方法提出了保留意見，指出無法準(zhǔn)確評(píng)估按所預(yù)測(cè)的石化纖自 2020 年起未來 10 年的凈利潤的折現(xiàn)值計(jì)提的減值準(zhǔn)備是否足額，因此，石煉化 2020 年改變預(yù)測(cè)前提，全額計(jì)提減值準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)行為其實(shí)消 除的，是 2020 年的保留意見，而 2020 年的補(bǔ)充計(jì)提則有言外之意。石煉化以 2020 年的巨額虧損換來了一份“干凈”的審計(jì)報(bào)告。 對(duì)于公司所依據(jù)的預(yù)測(cè)前提，審計(jì)師表示無法準(zhǔn)確評(píng)估未來各種市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)因素的變化對(duì)石化纖所預(yù)測(cè)的未來若干年凈利潤折現(xiàn)值的影響，因此，對(duì)石煉化計(jì)提的長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備是否足額出具了保留意見。 在補(bǔ)充計(jì)提前的財(cái)務(wù)報(bào)告中，公司按石化纖所預(yù)測(cè)的自 2020年起未來 10年凈利潤的折現(xiàn)值之和計(jì)算確認(rèn)長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備，并且對(duì)未來 10 年凈利潤的預(yù)測(cè)是建立在石化纖持續(xù)經(jīng)營，所處行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境無重大改變，也不存在國外同類型產(chǎn)品的傾銷和原材料價(jià)格的巨大波動(dòng)，市場(chǎng)環(huán)境等均無不利影響等前提假設(shè)下。石化纖公司是中國最 大的己內(nèi)酰胺生產(chǎn)商之一。由于計(jì)提長(zhǎng)期投資減值等資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，公司當(dāng)年業(yè)績(jī)由微利轉(zhuǎn)為巨虧。上市公司被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見并非罕見，但上市公司為了消除保留意見，不惜承受巨額虧損，這個(gè)案例倒是比較特別?？导淹ㄐ趴萍加邢薰镜呐?虧為盈，標(biāo)志著康佳通過向其他產(chǎn)業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資而實(shí)現(xiàn)的多元化發(fā)展戰(zhàn)略取得了成功。截至 2020 年年末，該公司總資產(chǎn) 376413 519． 46元， 2020 年度銷售收入 528070 814． 59元，凈利潤一 57011158． 19 元。年內(nèi)，通信科技公司還順利通過了IS09001 質(zhì)量保證 體系認(rèn)證。同時(shí)康佳集團(tuán)加快了市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，在全國建立了36 個(gè)分公司和 22 個(gè)經(jīng)營部，網(wǎng)絡(luò)遍布全國絕大部分城市，基本形成了以零售終端為主體的移動(dòng)電話銷售網(wǎng)絡(luò)框架，自主銷售能力得到增強(qiáng)。康佳集團(tuán) 1999 年