【正文】 該股份公司的主要經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)由其母公司湘潭電機(jī)集團(tuán)投入，從下表所示的該公司固定資產(chǎn)及累計(jì)折舊明細(xì)表來(lái)看，公司固定資產(chǎn)原值為 377 362 475元，累計(jì)折舊為 230 254 726 元，根據(jù)“ (固定資產(chǎn)原值一累計(jì)折舊 )／固定資產(chǎn)原值”指標(biāo)計(jì)算固定資產(chǎn)綜合成新率，其 2020年中期末的綜合成新率＝ (377 362 475— 230 254 726)／ 377 362 475X100％＝ 38． 98％，四成不到的設(shè)備成新率說(shuō)明作為運(yùn)作多年的大中型國(guó)有企業(yè)以經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)入資的公司，其設(shè)備是比較陳舊的。 17 案例 20 產(chǎn)業(yè)特征決定固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)差異 不同產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，其固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)是不同的，下面以招商銀行、四川長(zhǎng)虹、用友軟件、粵電力 2020 年年末的報(bào)表數(shù)據(jù)為例 來(lái)說(shuō)明。 2020 年以來(lái)由于關(guān)稅上升使國(guó)外廠商無(wú)利可圖，我國(guó)已內(nèi)酰胺現(xiàn)貨緊缺，價(jià)格上升明顯，產(chǎn)品供不應(yīng)求，相關(guān)公司業(yè)績(jī)明顯改善。石煉化以 2020 年的巨額虧損換來(lái)了一份“干凈”的審計(jì)報(bào)告。 在補(bǔ)充計(jì)提前的財(cái)務(wù)報(bào)告中，公司按石化纖所預(yù)測(cè)的自 2020年起未來(lái) 10年凈利潤(rùn)的折現(xiàn)值之和計(jì)算確認(rèn)長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備，并且對(duì)未來(lái) 10 年凈利潤(rùn)的預(yù)測(cè)是建立在石化纖持續(xù)經(jīng)營(yíng)，所處行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境無(wú)重大改變，也不存在國(guó)外同類型產(chǎn)品的傾銷和原材料價(jià)格的巨大波動(dòng)，市場(chǎng)環(huán)境等均無(wú)不利影響等前提假設(shè)下。由于計(jì)提長(zhǎng)期投資減值等資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，公司當(dāng)年業(yè)績(jī)由微利轉(zhuǎn)為巨虧。康佳通信科技有限公司的扭 虧為盈，標(biāo)志著康佳通過(guò)向其他產(chǎn)業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資而實(shí)現(xiàn)的多元化發(fā)展戰(zhàn)略取得了成功。年內(nèi)，通信科技公司還順利通過(guò)了IS09001 質(zhì)量保證 體系認(rèn)證?？导鸭瘓F(tuán) 1999 年的報(bào)表附注中對(duì)所投資的通信科技公司作了披露，見下表?！? 可是，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 —— 存貨》中有規(guī)定，“用于生產(chǎn)而持有的材料等，如果用其生產(chǎn)的產(chǎn)成品的可變現(xiàn)凈值高于成本，則該材料仍然應(yīng)當(dāng)按成本計(jì)量。 煙臺(tái)萬(wàn)華 2020年受益于主導(dǎo)產(chǎn)品 MDI 價(jià)格上升，使其實(shí)現(xiàn)主營(yíng) 業(yè)務(wù)收入 億元，凈利潤(rùn)4． 04 億元，分別比上午增長(zhǎng) 56． 6％和 73． 8％，與此同時(shí)，煙臺(tái)萬(wàn)華提取了 1 570 萬(wàn)元的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，并報(bào)出了 4 423 萬(wàn)元的固定資產(chǎn)報(bào)廢損失，這兩項(xiàng)損失合計(jì) 5 993 萬(wàn)元，約占公司凈利潤(rùn)的 14． 85％。公司存貨計(jì)價(jià)方式改變后，平均每臺(tái)彩電銷售成本降低 5％左右，公司 1997年的彩電產(chǎn)品毛利率為 11％，如果產(chǎn)品價(jià)格維持不變，則存貨計(jì)價(jià)方式的改變將提高毛利率至 15％的水平。 該公司所用的主要原材料有顯像管、機(jī)芯散件、外殼等。 我們從周轉(zhuǎn)率的分析中也可以認(rèn)識(shí)企業(yè)的產(chǎn)銷矛盾（見下表二）。由于存貨政策的慣性，企業(yè)無(wú)法及時(shí)根據(jù)銷售市場(chǎng)的變化對(duì)存貨政策進(jìn)行大幅調(diào)整，在 1999 年銷售收入同比增幅已經(jīng)大大滑坡的情況下，存貨規(guī)模仍然以 42％的速度增加。其 2020年如果仍然按 2020 年的做法行事，將預(yù)付賬款轉(zhuǎn)為其 他應(yīng)收款而計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，則2020 年會(huì)因此增提壞賬準(zhǔn)備約 4 700 萬(wàn)元。公司一直以‘預(yù)付賬款’方式進(jìn)行賬務(wù)處理，負(fù)債表現(xiàn)為‘長(zhǎng)期借款’。 預(yù)付賬款問(wèn)題是哈高科的一個(gè)特殊問(wèn)題，也可以說(shuō)是哈高科問(wèn)題癥結(jié)所在。哈高科在 2020年第一季度季報(bào)中稱：“經(jīng)過(guò)對(duì)公司現(xiàn) 有經(jīng)營(yíng)能力和經(jīng)營(yíng)狀況以及公司應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款賬齡和余額的分析，公司認(rèn)為 2020 年中期將會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)虧損。 但是，在 1998 年貢獻(xiàn)了資金占用費(fèi)的其他應(yīng)收款的風(fēng)險(xiǎn)性十分巨大，所以在 2020 年的審計(jì)報(bào)告中，注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的解釋 性說(shuō)明段中揭示：公司其他應(yīng)收款期末余額 61 874 萬(wàn)元中應(yīng)收關(guān)聯(lián)企業(yè)鞍山市萬(wàn)榮鑄軋有限公司 37 589 萬(wàn)元，應(yīng)收鞍山紅拖產(chǎn)業(yè)公司 12 556萬(wàn)元，這些債權(quán)的可收回性無(wú)法確定。如下表。下面我們結(jié)合一家現(xiàn)在已經(jīng)退市的上市公司 — 鞍一工 — 自上市以來(lái)的報(bào)表數(shù)據(jù)和審計(jì)報(bào)告，對(duì)其他應(yīng)收款的風(fēng)險(xiǎn)性作深入的探討。 資料來(lái)源：公司公告。公司董事會(huì)提請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。 2020 年，隨著船舶市場(chǎng)的復(fù)蘇，滬東重機(jī)的生產(chǎn)已走出低谷， 2020 年度主導(dǎo)產(chǎn)品柴油機(jī)產(chǎn)量比 1999 年度有較大幅度增加，從主業(yè)上看公司已初步改善了虧 損面貌。此次調(diào)查之后，中國(guó)工商銀行總行沒有恢復(fù)對(duì)銀廣夏的貸款。但這還不足以證明誠(chéng)信公司的實(shí)力，更何況事后《財(cái)經(jīng)》雜志記者了解到誠(chéng)信公司并非西該公司是一家專門從事生物制藥、食品和醫(yī)用原料的貿(mào)易公司，在歐洲是一家信譽(yù)和口碑均艮好的公司。 9 為銀廣夏 1999年、 2020 年利潤(rùn)作出巨大貢獻(xiàn)的德國(guó)誠(chéng)信公司的英文全稱為： Fidelity Trading Gmbh。 案例 11 神奇客戶之謎 “銀廣夏事件”被稱為 2020 年中國(guó)證券市場(chǎng)最大的報(bào)表欺詐事件。扣盡 2020 年對(duì)該公司財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行分析的時(shí)候充分關(guān)注其應(yīng)收賬款的賬齡，就可以根據(jù)當(dāng)時(shí)的高齡應(yīng)收賬款余額測(cè)算出其中所隱含的對(duì)以后期間可能的利潤(rùn)侵蝕。 從應(yīng)收賬款的期初數(shù)和期末數(shù)對(duì)比中可以看出，公司 2020 年初 2～ 3年賬齡的應(yīng)收賬款幾乎沒有收回，在年末的資產(chǎn)負(fù)債表上成了 3 年以上的應(yīng)收賬款，這類高齡應(yīng)收賬款長(zhǎng)期停滯在資產(chǎn)負(fù)債表上，形成壞賬的風(fēng)險(xiǎn)很大。 案例 9 高齡應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)大 百大集團(tuán)股份有限公司在杭州市經(jīng)營(yíng)百貨、餐飲服務(wù)、旅游等產(chǎn)業(yè)。公司業(yè)績(jī)的巨大風(fēng)險(xiǎn)在 2020 年中期已經(jīng)有征兆，從表所示的主要資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目變化分析中可以發(fā)現(xiàn)，該公司在 2020 年中期應(yīng)收賬款余額上升了66％，是資產(chǎn)中增長(zhǎng)最為迅速的項(xiàng)目，與行業(yè)內(nèi)其他公司相比，吉林化工 2020 年中期的應(yīng)收賬款總量和增速均為最高。 10 月，長(zhǎng)虹主要領(lǐng)導(dǎo)到深圳開會(huì)，并以加強(qiáng)進(jìn)一步合作為名邀請(qǐng)季龍粉參加，據(jù)稱季龍粉來(lái)了之后，在還款問(wèn)題上先是承諾還 3 億美元，后來(lái)說(shuō)還 9000 萬(wàn)美元，失望 的長(zhǎng)虹決定與季龍粉徹底決裂。據(jù)稱 APEX 總是以質(zhì)量或貨未收到為借口，拒付或拖欠貨款。四川長(zhǎng)虹在該年報(bào)中表示， APEX 拖欠公司貨款 5． 31 億美元。根據(jù)對(duì) A— PEX 公司現(xiàn)有資產(chǎn)的估算，四川長(zhǎng)虹對(duì) APEX公司應(yīng)收賬款可能收回的資金在 1． 5 億美元以上，預(yù)計(jì)最大計(jì)提金額有 3． 1 億美元左右。目前國(guó)內(nèi)企業(yè)逾期未收的海外欠款已逾 100 億美元，而且發(fā)展趨勢(shì)是有增無(wú)減。 6 四川長(zhǎng)虹 2020 年資產(chǎn)負(fù)債表中部分流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)據(jù) 單位：萬(wàn)元 2020 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 流動(dòng)資產(chǎn)： 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款 其他應(yīng)收款 存貨 存貨跌價(jià)準(zhǔn)備 存貨凈額 ?? ?? 0 ?? 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 一篇尚屬傳聞的媒體報(bào)道，就能重創(chuàng)長(zhǎng)虹的股價(jià)，事實(shí)上透露出投資者對(duì)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心 —— 短時(shí)期出口銷售額的快速增長(zhǎng)，是否會(huì)因貨款遲付而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn) ?貨款遲付是否會(huì)造成長(zhǎng)期拖欠 ? 有關(guān)企業(yè)的“討債實(shí)踐”表明，賬款逾期在半年以內(nèi)，收回的成功率是 57． 8％； 1 年之后，成功率會(huì)銳減為 26． 6％；兩年之后，成功率則只有 13． 6％了。目前公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)均一切正常進(jìn)行，各項(xiàng)業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，應(yīng)收賬款情況正常。表 3— 5 是國(guó)內(nèi)四家上市股份制銀行的近年利息回收率指標(biāo)，按照監(jiān)管規(guī)則衡量，這四家上市銀行的利息回收率指標(biāo)均在安全區(qū)域。更嚴(yán)重的是，在上市公司委托國(guó)債投資中也存在不規(guī)范運(yùn)作，簽訂私下協(xié)議或隱含條款，利用國(guó)債投資作幌子，通過(guò) 國(guó)債回購(gòu)，將資金投向二級(jí)市場(chǎng)，一旦投資失誤，資金無(wú)法收回。 國(guó)債投資因收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較小而受到上市公司青昧，盡管收益不高，但理論上是可以保證本金安全的。 我們來(lái)看看以下 3起糾紛。從這個(gè)角度講，交大昂立專為短期內(nèi)收取資金占用費(fèi)而形成的其他應(yīng)收款卻具有了短期投資的某些根本屬性。在持有期間分得的現(xiàn)金股利和利息，沖減投資成本或相關(guān)應(yīng)收項(xiàng)目。 2．短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提 中期末及年末，按成本與收盤價(jià)孰低提取或調(diào)整短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備。 傘業(yè)利用溢余的現(xiàn)金進(jìn)行的股份回購(gòu)有什么意義呢 ?我們看看下表 2 所示的每股收益對(duì)比就可以得到答案，通過(guò)對(duì)比回購(gòu)前后的每股收益變化，每股收益增加近 50％，股東價(jià)值提高了。 案例 3 現(xiàn)金充裕的公司從容進(jìn)行資本運(yùn)作 申能股份是上海證券交易所的上市公司，在上海、浙江等省區(qū)投資經(jīng)營(yíng)電廠和天然氣管網(wǎng)等能源類項(xiàng)目，擁有穩(wěn)定和充沛的現(xiàn)金流量。 3 據(jù)報(bào)道，東北高速失蹤的資金原本是要用于黑龍江省從呼蘭到通河縣及大慶市外環(huán)等地的公路建設(shè)項(xiàng)目，因?yàn)楹髞?lái)這幾個(gè)項(xiàng)目的主管單位都籌到了錢，所以東北高速?zèng)]拿到工程，錢也就閑著沒用，于是就把這筆錢分成兩個(gè)賬戶存入河松街支行。同時(shí)，中行方面報(bào)了案，公安機(jī)關(guān)開始介入，并成立以中行總行行長(zhǎng)李禮輝為首的調(diào)查組對(duì)該案進(jìn)行調(diào)查。 上市公司東北高速發(fā)布的一則公告震驚了中國(guó)金融界。 據(jù)報(bào)道，東北高速失蹤的資金原本是要用于黑龍江省從呼蘭到通河縣及大慶市外環(huán)等地的公路建設(shè)項(xiàng)目，因?yàn)楹髞?lái)這幾個(gè)項(xiàng)目的主管單位都籌到了錢，所以東北高速?zèng)]拿到工程，錢也就閑著沒用，于是就把這筆錢分成兩個(gè)賬戶存入河松街支行。同時(shí)，中行方面報(bào)了案，公安機(jī)關(guān)開始介入，并成立以中行總行行長(zhǎng)李禮輝為首的調(diào)查組對(duì)該案進(jìn)行調(diào)查。 2 案例 2 數(shù)億資金為何“不翼而飛” 2020 年 1 月 15 日，正是在元旦、春節(jié)這兩個(gè)中國(guó)傳統(tǒng)佳節(jié)之間，地處黑龍江的上市公司東北高速發(fā)布的一則公告震驚了中國(guó)金融界。 以上事實(shí)會(huì)對(duì)貴公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生影響。上述借款中已逾期金額總計(jì)約人民幣42072． 70 萬(wàn)元，其中貴公司將對(duì)中國(guó)輕騎集團(tuán)濟(jì)南對(duì)外貿(mào)易有限公司的逾期擔(dān)保借款人民幣 10 408． 28 萬(wàn)元的或有損失，計(jì)入本期損益。 截至 2020 年 12 月 31 日，貴公司應(yīng)收其母公司中國(guó)輕騎集團(tuán)有限公司及其關(guān)聯(lián)公司往來(lái)款凈額 257 978 萬(wàn)元 (扣減已計(jì)提壞賬準(zhǔn)備 22 976 萬(wàn)元 )。報(bào)告的主要內(nèi)容如下： 濟(jì)南輕騎摩托車股份有限公司全體股東： 我們接受委托，審計(jì)了貴公司 2020 年 12 月 31日的資產(chǎn)負(fù)債表和合并資產(chǎn)負(fù)債表、 2020 年度利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表和合并利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表以及 2020 年度現(xiàn)金流量來(lái)和合并現(xiàn)金流量表 。如果某些不確定的因素導(dǎo)致對(duì)企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大懷疑時(shí)，則應(yīng)當(dāng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露這些不確定因素。如果已決定進(jìn)行清算或停止?fàn)I業(yè)，或者已確定在下一個(gè)會(huì)計(jì)期間將被迫進(jìn)行清算或停止?fàn)I業(yè)，則不應(yīng)再以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)編制會(huì)計(jì)報(bào)表。由于經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化以及關(guān)聯(lián)包袱沉重等原因，持續(xù)出現(xiàn)虧損，其 2020 年的年度報(bào)告因?yàn)槌掷m(xù)經(jīng)營(yíng)能力的不確定而被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了無(wú)法表示意見的審計(jì)報(bào)告。在審計(jì)過(guò)程中，我們結(jié)合貴公司實(shí)際情況，實(shí)施了包括抽查會(huì)計(jì)記錄等我們認(rèn)為必要的審計(jì)程序。 截至 2020 年 12 月 31 日，貴公司為其母公司中國(guó)輕騎集團(tuán)有限公司及其關(guān)聯(lián)公司和其他第三方的銀行借款總計(jì)約人民幣 73 986． 91 萬(wàn)元提供擔(dān)保。同時(shí)，貴公司 2020 年度虧損約人民幣 69 978． 27 萬(wàn)元，現(xiàn)金凈流量為人民幣一 8 763． 29 萬(wàn)元。 資料來(lái)源：公司財(cái)務(wù)報(bào)告。 1 月 26日，中國(guó)銀行新聞發(fā)言人王兆文披露，中國(guó)銀行黑龍江省分行發(fā)現(xiàn)該行所轄河松街支行的存款業(yè)務(wù)有異，常表現(xiàn)，涉嫌金融詐騙。這些資金如果全部損失，則公司將出現(xiàn)巨額虧損，更嚴(yán)重的是，這反映出公司在貨幣資金控制方面的管理非?；靵y?？磥?lái)，東北高速的 3． 23 億元“閑錢”就可能是采取了這樣的一種操作模式，即 與河松街支行做一個(gè)大額協(xié)議存款，得到一個(gè)高于市場(chǎng)利息的協(xié)議利息，這筆資金被要求有一個(gè) 1 年的“休眠期”，就是這筆錢存到中行后， 1 年內(nèi)不允許東北高速隨意提取，正是這漫長(zhǎng)的休眠期使得犯罪分子有了充分的時(shí)間去轉(zhuǎn)移資金，而企業(yè)有意或者無(wú)意疏于對(duì)貨幣資金的管理則更成了金融欺詐的溫床。 1 月 26 日，中國(guó)銀行新聞發(fā)言人王兆文披露，中國(guó)銀行黑龍江省分行發(fā)現(xiàn)該行所轄河松街支行的存款業(yè)務(wù)有異，常表現(xiàn)，涉嫌金融詐騙。這些資金如果全部損失，則公司將出現(xiàn)巨額虧損，更嚴(yán)重的是，這反映出公司在貨幣資金控制方面的管理非常混亂。看來(lái)，東北高速的 3． 23億元“閑錢”就可能是采取了這樣的一種操作模式，即與河松街支行做一個(gè) 大額協(xié)議存款，得到一個(gè)高于市場(chǎng)利息的協(xié)議利息，這筆資金被要求有一個(gè) 1 年的“休眠期”，就是這筆錢存到中行后， 1 年內(nèi)不允許東北高速隨意提取，正是這漫長(zhǎng)的休眠期使得犯罪分子有了充分的時(shí)間去轉(zhuǎn)移資金，而企業(yè)有意或者無(wú)意疏于對(duì)貨幣資金的管理則更成了金融欺詐的溫床。 1999 年 12 月，申能股份向申能集團(tuán)定向協(xié)議回購(gòu) 10 億股國(guó)有法人股，回購(gòu)股 數(shù)占申能股份總股本的 37． 98％，回購(gòu)單價(jià)為每股凈資產(chǎn) 2． 51 元，共計(jì) 25 億元的回 購(gòu)資金來(lái)源全部為公司 自有資金。債務(wù)重組取得債務(wù)人用以抵債的短期投資，以應(yīng)收債權(quán)的賬面價(jià)值為基礎(chǔ)確定其入賬價(jià)值；非貨幣性交易換入的短期投資，以換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值為基礎(chǔ)確定其入賬價(jià)值。 3．短期投資收益的確 認(rèn) 短期投資處置時(shí)確