【正文】 認(rèn)投資收益。根據(jù)年報，交大昂立在 2020 年向一些房地產(chǎn)公司提供了 2 億元左右的資金，進(jìn)而坐收資金占用費(fèi)， 所以有媒體推斷交大昂立分明就是食利者，依靠貸放資金生活。 比如原本認(rèn)為最安全的委托理財方式 —— 委托國債投資，就常常因受托人的信用風(fēng)險而導(dǎo)致糾紛，最終侵害股東的利益。 4 月 10 日，湖南投資發(fā) 5 布公告稱，公司委托泰陽證券進(jìn)行國債投資的 5 000 萬元已被挪用，目前該糾紛案已由長沙市中級人民法院受理。 由于部分上市公司對資金疏于管理，受托方平常反饋的信息是國債投資收益在不斷增加，而上市公司沒有檢查和監(jiān)控其資金賬戶，最終發(fā)現(xiàn)賬戶早被掏空，但為時已晚。 案例 6 商業(yè)銀行的應(yīng)收利息回收率是風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo) “應(yīng)收利息”科目在以利息收入為核心業(yè)務(wù)收入的金融類企業(yè)具有非常重要的信息含量，以公式“ (本年利息收入一本年應(yīng)收利息新增額 )／本年利息收入”計算的利息回收率是衡量金融企業(yè)生息資產(chǎn)的風(fēng)險程度的重要監(jiān)管指標(biāo)之一。 3 月7 日，四川長虹董事會緊急發(fā)布澄清公告，稱“傳長虹在美國遭巨額詐騙 純屬捏造，該文所述情況與公司的實(shí)際不符。另據(jù)報表附注披露， 2020 年年底的應(yīng)收賬款中有 38． 3 億元 (4． 6 億美元 )為 APEX 公司所欠，該項(xiàng) 應(yīng)收賬款就是傳聞中被騙資產(chǎn)項(xiàng)目。 有數(shù)據(jù)顯示，某些外貿(mào)企業(yè)每年未收賬款占出口額的比例達(dá)到 10％。公告披露，截至 2020 年 12 月 25日，四川長虹應(yīng)收 APEX 賬款余額 4． 67 億美元。 四川長虹最早披露與 APEX之間存在問題的是在 2020 年 年初公布的 2020年年度年報。但是，彩電運(yùn)出去了，卻大部分形成了長虹資產(chǎn)負(fù)債表上的應(yīng)收賬款，而不是真金白銀。 2020 年 7 月，長虹高層在上海安排了一次會議，并邀請在美國的 APEX 老板季龍粉參加，但是季龍粉以種種理由推脫了。 2020 年公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入為人民幣 139億元，與 1999年同期相比上升 26％，但凈利潤卻為負(fù)的 8． 4 億元。 吉林化工 2020年不僅要承擔(dān)高額的財務(wù)費(fèi)用，而高達(dá) 30億元的應(yīng)收賬款，其壞賬準(zhǔn)備的計提更將給業(yè)績造成巨大的壓力。其 2020 年年末應(yīng)收賬款總額為 33 59l 670元，根據(jù)報表 附注，其應(yīng)收賬款的賬齡構(gòu)成見下表。并且全額核銷掉賬齡在 3 年以上的應(yīng)收賬款 4 269 031 元，兩項(xiàng)因素 直接導(dǎo)致 2020 年減少利潤 500 萬元左右。一個地方企業(yè)產(chǎn)權(quán)明晰，政府懂得如何有效去保護(hù)產(chǎn)權(quán)、維護(hù)信用，當(dāng)?shù)鼐蜁纬闪己玫慕?jīng)濟(jì)環(huán)境，應(yīng)收賬款的不良率就會比較低。 在 2020 年 8 月的《財經(jīng)》雜志封面文章《銀廣夏陷阱》中，描述了記者探詢該銀廣夏最大債務(wù)人的過程，事實(shí)證明，這個神奇的大客戶和銀廣夏之間的巨額交易系子虛烏有。伊利斯的子公司，已有 160 余年歷史。伊利斯出售給銀廣夏的?！? 注冊資金幾萬馬克，對于貿(mào)易公司而言并不算離譜，但其與銀廣夏簽下的是年度金額達(dá) 20 億元人民幣、總金額達(dá) 60 億元的合同，兩者相差懸殊。 案例 12 被 ST 僅因一個客戶破產(chǎn) 滬東重機(jī)股份有限公司 2020 年 1 月 19 日發(fā)布公告，稱該公司 2020 年的經(jīng)營主業(yè)有起色，但仍然會虧損，原因是因?yàn)橐粋€主要客戶破產(chǎn)了。具體虧損金額將有待會計師事務(wù)所審計后，在年度報告和年報摘要中具體披露。滬東重機(jī)也因?yàn)檫B續(xù)兩年虧損，雖然主業(yè)復(fù) 蘇，但仍未逃脫被 ST 處理的命運(yùn)。其他應(yīng)收款成了特別處理 10 公司的命門。造成鞍一工連年虧損的原因很多，龐大且不斷增長的其他應(yīng)收款是其中主要的一條。 因?yàn)檫@項(xiàng)資金占用，公司在 1998年確認(rèn)了對鞍山萬榮鑄軋有限公司的資金占用費(fèi) 3 599 萬元和鞍山紅拖產(chǎn)業(yè)公司占用費(fèi) 1 833萬元，上述資金占用費(fèi)均在其他應(yīng)收款中掛賬，并且沖減了財務(wù)費(fèi)用，直接增加當(dāng)期盈利。 11 案例 14 預(yù)付賬款賬戶中有資金占用 哈爾濱高科技 (集團(tuán) )股份有限公司 (哈高科 )2020 年 1～ 3 月凈利潤為負(fù) 5 559． 73 萬元，中期繼續(xù)預(yù)虧。 2020 年中期 的虧損根源仍然是資產(chǎn)負(fù)債表上的應(yīng)收款項(xiàng)，但只要具體了解一下該公司的財務(wù)狀況，就可以發(fā)現(xiàn)，威脅著公司財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款最初是來自預(yù)付賬款。董事會承認(rèn)，“公司在貸款的具體使用中，按照哈爾濱高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會的委托，根據(jù)開發(fā)項(xiàng)目的進(jìn)度情況，分期、分批地向高新技術(shù)開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有限公司支付開發(fā)費(fèi)用。 對于該項(xiàng)形成原因特殊的預(yù)付賬款，哈高科的處理方法是逐步將其轉(zhuǎn)入其他應(yīng)收款并計提壞賬準(zhǔn)備。 1995年，公司銷售收入出現(xiàn)大幅增長，消化歷史存貨量較大，于是 199 1997 年公司加大了存貨投資， 1997 年底的存貨賬面金額已經(jīng)比 1995 年翻了一番多，明顯高于銷售收入的增長。為了渡過難關(guān)，公司在 2020 年對存貨進(jìn)行大清理，直接造成 2020 年度報表出現(xiàn)巨大虧損。 13 案例 16 存貨計價方法改變影響毛利率 福建福日電子股份有限公司主要生產(chǎn)“福日”牌彩電，于 1999 年 4 月向社會公開發(fā)行 7 000萬股普通 股，募集資金 2． 54 億元，主要投向數(shù)字化大屏幕彩電、超大屏幕背投彩電等項(xiàng)目。” 根據(jù)公司披露的財務(wù)數(shù)據(jù)，公司產(chǎn)品成本中主要組成部分為顯像管，而顯像管價格 一直處于下跌趨勢，在這樣的價格趨勢下，改變存貨計價方式將會影響公司成本和毛利率。事實(shí)上，煙臺萬華的利潤可能會更多，有市場人士通過分析企業(yè)的年報，發(fā)現(xiàn)其很可能通過存貨跌價準(zhǔn)備在計提秘密準(zhǔn)備，以“隱藏”溢出來的利潤?！勺儸F(xiàn)凈值’是指在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，以存貨的估計售價減去至完工估計將要發(fā)生的成本、估計的銷售費(fèi)用以及相關(guān)稅金后的金額。 康佳集團(tuán)憑借自身實(shí)力成為首批國產(chǎn)手機(jī)終端生產(chǎn)定點(diǎn)企業(yè)，順利取得了 GSM 網(wǎng)絡(luò)國際權(quán)威機(jī)構(gòu)的 FTA認(rèn)證，并于 1999 年年底正式啟動了中國第一條擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的移動電話生產(chǎn)線，為康佳集團(tuán)強(qiáng)勢進(jìn)入移動通信產(chǎn)業(yè)打下了基礎(chǔ)。產(chǎn)能上，公司新增了 2條移動電話生產(chǎn)線，使移動電話 15 的年生產(chǎn)能力達(dá)到 225萬部，為實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益創(chuàng)造了條件。 盡管在 2020 年時該通信公司仍然虧損，但隨著國產(chǎn)手機(jī)市場環(huán)境的變化， 2020 年就取得了不俗的業(yè)績，全年實(shí)現(xiàn)手機(jī)銷量 160． 8萬部，銷售收入 1 695 952 元，凈利潤 44 236161． 58元。 公司原被出具保留意見的 2020 年年報中的凈利潤為 7 742 810 元，而在消除保留意見后的公司年報中，凈利潤就成了一 18 242． 29 萬元 (見下表 )。該行業(yè)由于長期受到外國公司向中國的傾銷沖擊，造成我國已內(nèi)酰胺價格長期低迷，廠家產(chǎn)品成本與價格倒掛，因此石化纖自 16 開工以來長期虧損。 審計意見出來后，公司表示出于財務(wù)穩(wěn)健的考慮，根據(jù)石化纖自開工以來長期虧損，預(yù)計 2020年就將資不抵債的實(shí)際情況，同時考慮該項(xiàng)長期投資預(yù)計在未來 2 年內(nèi)不能給公司帶來經(jīng)濟(jì)利益，決定改變原財務(wù) 報告中、對該項(xiàng)減值準(zhǔn)備的估計前提，而全額補(bǔ)提減值準(zhǔn)備 1． 667 億元，計提了石化纖的長期投資減值準(zhǔn)備后，石煉化的長期投資凈值僅有 876 萬元 (見下表 )。 根據(jù)石化行業(yè)的景氣狀況， 2020 年是景氣低點(diǎn)，行業(yè)經(jīng)營環(huán)境比較惡劣，但石煉化在年報中對石化纖的計提額度非常低，只有 1 781 萬元。于是有財經(jīng)記者撰文指出在其低調(diào)的財務(wù)報表中，蘊(yùn)藏著財務(wù)報表被操控之可能：公司在 2020 年財務(wù)報告中補(bǔ)充計提巨額減值準(zhǔn)備，雖然導(dǎo)致當(dāng)期巨額虧損，但對子公司擁有的權(quán)益還在，只要以后年份該子公司所有者權(quán)益恢復(fù)到零以上，就可以逐漸將計提掉的減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回，直接計入當(dāng)期的利潤。該公司的產(chǎn)品優(yōu)勢較為突出，如公司生產(chǎn)的特種直流電機(jī)是國內(nèi)獨(dú)家生產(chǎn)的國防產(chǎn)品，在市場上處于壟斷地位；生產(chǎn)的礦山采運(yùn)設(shè)備中，大型電動輪自卸車是國內(nèi)獨(dú)家生產(chǎn)；公司也是目前國內(nèi)唯一能生產(chǎn)地鐵車輛用成套牽引電氣設(shè) 備的廠家。公司對公路資產(chǎn)的折舊是按總工作量 (即車流量法 )計算，即根據(jù)特定年度實(shí)際車流量與經(jīng)營期間的預(yù)估總車流量的比例來計算年度折舊總額，整個經(jīng)營期內(nèi)的累計折舊額將等于高速公路及與之相關(guān)聯(lián)的經(jīng)營權(quán)的總成本值。 上海航空股份有限公司主要從事國內(nèi)、國際和地區(qū)航空客、貨、郵運(yùn)輸及代理業(yè)務(wù)，目前共擁有 25 架飛機(jī)，已開通 136 條營運(yùn)航線，通達(dá)國內(nèi) 48 個大中城市和 5 個國際城市。因此， 2020 年和2020 年因 飛機(jī)和發(fā)動機(jī)折舊或攤銷政策變化增加的利潤占兩年利潤增加額的比例分別達(dá)到59． 48％和 80． 7l％； 2020 年 1～ 6 月因飛機(jī)和發(fā)動機(jī)折舊或攤銷政策變化增加的利潤占 2020 年 1～6 月利潤總額的比例為 72． 72％。 公告顯示，公司凈化廠減值 1143萬元，白油廠減值 1 408 萬元二運(yùn)輸公司減值 429 萬元。 1997 年，該公司的年度報告被審計師出具了中國證券市場上第一份否定意見的審計報告。 21 但公司董事會對此有不同的看法，在 1997 年年度報告中，董事會解釋道：由于本公司鈦白粉工程在 1997 年年底還處于工程整改和試生產(chǎn)階段，根據(jù)基建項(xiàng)目管理的有關(guān)規(guī)定此工程屬于在建工程。 該公司的特別之處就在于其有一項(xiàng)無形資產(chǎn)，這就是我國著名科學(xué)家袁隆平先生的名字。 資料來源：張翼飛：《世界科學(xué)家袁隆平：他的名字值千億》，人民網(wǎng) 2020 年 4 月 24 日。 22 綜合案例 27 資產(chǎn)魔術(shù) 資產(chǎn)是企業(yè)擁有的經(jīng)濟(jì)資源，該資源預(yù)期能帶來經(jīng)濟(jì)利益流入。我國證券市場發(fā)展歷史上的兩個著名案例給了資產(chǎn)魔術(shù)以經(jīng)典的注解，一是藍(lán)田股份；二是紅光實(shí)業(yè)。 到目前為止，藍(lán)田股份的資產(chǎn)虛實(shí)都還是一個謎。接著，藍(lán)田股份因涉嫌提供虛假財務(wù)報告，高管和財務(wù)人員被公安部門拘傳，公司股票停牌，大股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)，實(shí)行重組等，藍(lán)田股份整個法律和財務(wù)結(jié)構(gòu)面目全非，股票簡稱也改為生態(tài)農(nóng)業(yè)。 市場針對藍(lán)田股份的疑問主要集中在巨額的固定資產(chǎn)投資、過大的現(xiàn)金流以及中國藍(lán)田總公司與股份公司的關(guān)系三個方面。藍(lán)田的固定資產(chǎn)投入主要“扔”進(jìn)了近 30 萬畝的茫茫洪湖，大宗投資項(xiàng)目多為大湖開發(fā)、洪湖生態(tài)旅游綜合開發(fā)、低湖田改造等工程。例如，在湖里打了幾根樁，魚池里還有多少只甲魚，審計師 是無法審計的。其前身國營紅光電子管廠是我國“一五”期間 156項(xiàng)重點(diǎn)工程項(xiàng)目之一，是我國建成的大型綜合性電子束器件基地，我國第一只彩色顯像管就誕生在 這里。證監(jiān)會認(rèn)定，自 1996 年下半年起，紅光公司的關(guān)鍵生產(chǎn)設(shè)備彩玻池爐就已經(jīng)出現(xiàn)廢品率上升，不能維持正常生產(chǎn)等嚴(yán)重問題，而對此紅光公司在申請股票發(fā)行上市時故意隱瞞，未予披露。池爐的壽命是5 年，從 1990 年年底到 1995 年 12 月，正好期滿，要繼續(xù)使用，就必須停產(chǎn)大修。到了 19g7 年下半年，單只彩色玻殼在紅光廠的生產(chǎn)成本已經(jīng)達(dá)到市場銷售價格的 3 倍，其結(jié)果就是生產(chǎn)越多，虧損越多。 25 房地產(chǎn)作為一種商品，有其特殊性，表現(xiàn)為建造投入資金大、單位價值高，因此，房地產(chǎn)的銷售往往采取特有的預(yù)售模式。這一確認(rèn)銷售收入的核心標(biāo)準(zhǔn)是風(fēng)險報酬的轉(zhuǎn)移，采用預(yù)售的時候，房地產(chǎn)風(fēng)險報酬的轉(zhuǎn)移與銷售流程及有關(guān) 法律、經(jīng)濟(jì)交易行為的完成狀態(tài)有關(guān)。所以，盡管房屋產(chǎn)權(quán)證書是房屋所有權(quán)的標(biāo)志，但并不是確認(rèn)收入的必要條件。表 4— 5 列示的是我國上市公司在 2020年年度報告中的預(yù)提費(fèi)用 數(shù)據(jù)除以主營業(yè)務(wù)收入的比值高的 10家上市公司，我們從這些公司的年度報告中看到其賬上的預(yù)提費(fèi)用主要為應(yīng)付銀行的貸款利息，企業(yè)的資金匱乏，所以無力償還銀行貸款利息。驗(yàn)資分為設(shè)立驗(yàn)資、年檢 ]驗(yàn)資、變更驗(yàn)資。調(diào)查結(jié)果表明，該公司通過偽造進(jìn)口設(shè)備融資租賃合同，虛構(gòu)固定資產(chǎn) 9 074 萬港元；采用偽造材料和產(chǎn)品的購銷合同、虛開進(jìn)出口發(fā)票、偽造海關(guān)印章等手段，虛構(gòu)收入 30118萬港元，虛構(gòu)成本 798 萬港元，虛構(gòu)利潤 9 320 萬港元，其中 1997 年虛構(gòu)利潤 4164 萬港元， 1998 年虛構(gòu)利潤 3 825萬港元， 1999 年虛構(gòu)利潤 1331萬港元；為達(dá)到上市規(guī)模，將虛構(gòu)利潤 9 000多萬港元轉(zhuǎn)為實(shí)收資本，并且倒致會計憑證、會計報表、隱匿或者故意銷毀依法應(yīng)當(dāng)保存的會計憑證。 第三條 各發(fā)起人一致同意，除上述由麥科特集團(tuán) 有限公司注入現(xiàn)金補(bǔ)足的資本外，本協(xié)議第二條所述認(rèn)定、裁決或判決最終確認(rèn)麥科特光電的發(fā)起人股東還需承擔(dān)其他資本充實(shí)責(zé)任的，各發(fā)起人應(yīng)在根據(jù)本協(xié)議第二條規(guī)定償付麥科特集團(tuán)有限公司的同時，按各自應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任份額繼續(xù)承擔(dān)資本充實(shí)責(zé)任。 28 案例 32 補(bǔ)虧后申請撤銷特別處理 樺林輪胎股份有限公司是我國四大輪胎生產(chǎn)基地之一，但是自 2020 年起，公司連續(xù)虧損， 2020年股票交易被特別處理， 2020 年 5 月，因?yàn)檫B續(xù)三年虧損，根據(jù)上海證券交易所《關(guān)于對公司股票實(shí)施暫停上市的決定》，交易所決定公司股票暫停上市。 218元，每股凈資產(chǎn) 0． 886 元，未分配利潤為一 91 380． 87 萬元， 2020 年度不分配，不轉(zhuǎn)增，董事會通過擬以法定盈余公積彌補(bǔ)虧損 2 270萬元，以資本公積彌補(bǔ)虧損 83135 萬元的