利率風(fēng)險(xiǎn)2(參考版)
2025-01-21 00:57本頁(yè)面
【正文】 如貸款提前清償，存款非預(yù)期提取等 。銀行可以通過縮減資產(chǎn)的加權(quán)平均 有效期限 或者增加負(fù)債的加權(quán)平均 有效期限來實(shí)現(xiàn) ?假設(shè)銀行減少一般性的一年期存款 224，而增加利率為 8%的 6年期以復(fù)利計(jì)算的定期存款 224 ?當(dāng)利率上升 2%時(shí)，銀行的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值是 1135，但負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值有所不同 缺 口調(diào)整的主要方法 （預(yù)計(jì)利率 上升 時(shí)） ?資產(chǎn)方 : 增加利率敏感性資產(chǎn)頭寸 減少資產(chǎn)組合的有效期限 減少固定利率貸款 增加浮動(dòng)利率貸款 減少長(zhǎng)期貸款 增加短期貸款 ?負(fù)債方： 減少利率敏感性負(fù)債頭寸 增加負(fù)債的有效期限 增加固定利率長(zhǎng)期債務(wù) 減少浮動(dòng)利率長(zhǎng)期債務(wù) 增加長(zhǎng)期存款與長(zhǎng)期借款 減少短期存款與短期借款 ?一些大的銀行或者比較富有冒險(xiǎn)精神的 金融機(jī)構(gòu) 并不單單是利用持續(xù)期缺口模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避（ DGap＝ 0），它們可能會(huì)利用 有效期限 模型，使股東權(quán)益最大化。股本為 100。 [dP/P] / [dR/(1+R)] = D 或者， dP/P = D[dR/(1+R)] = MD dR 其中， MD = D/(1+R) MD 被稱為修正有效期限 有效期限的經(jīng)濟(jì)含義 ?要評(píng)估價(jià)格的變動(dòng)，上述公式還可改寫為： dP = D[dR/(1+R)]P = (MD) (dR) (P) ?該公式直觀的告訴我們， dP and –D 存在著直接的線性關(guān)系 ?半年付息一次的債券 : (dP/P) = D[dR/(1+(R/2)] 金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的風(fēng)險(xiǎn)防范 ?有效期限
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