投資項目的不確定性與敏感性分析(項目投資與決策-廈(參考版)
2025-01-17 16:45本頁面
【正文】 。 ? 根據(jù)以上分析 ， 結(jié)論是：該汽車配件廠應按方案二對設備進行更新改 造 ， 如果能夠成功 ， 就采用生產(chǎn)方法 Ⅱ 組織生產(chǎn) ， 其批量安排為3000；如果失敗 ， 則仍采用生產(chǎn)方法 Ⅰ 組織生產(chǎn) ， 其批量安排為 2023。 （ 5） 利用 4 、 5的結(jié)果 ， 計算機會點 ② 的期望收益值 。 同時 ， 剪除落選的方案枝 。 ? 凈收益＝可能銷售量 單價－生產(chǎn)量 單位成本－應攤新投資費用 ? 例如右邊第一個結(jié)果點的 ? 條件收益＝ 2023－ 3000 － 0＝ 200 ? （ 3） 利用各條件收益值和相應的概率分布 ， 計算最右端各機會點的期望收益值 。另據(jù)預測，明年該廠某零部件的市場銷售價格為 1萬元，其市場需求有兩種可能：一是 2023件，二是 3000件，其概率分別為 。方案二是進行更新改造，改造需要投資 100萬元，成功的概率是 。 【例 6】 ? 某廠擬安排明年生產(chǎn)。利用決策樹對方案進行比較和選擇，一般采用逆向分析法，即從樹形結(jié)構(gòu)的末端的條件結(jié)果開始，從后向前逐步分析。 九、利用決策樹進行風險型決策 ? 決策樹是是一種將決策問題模型化的樹形圖。 ? 解： ? (1) P{ Q (a1,θj )≥200 }= P{ Q (a2,θj )≥200 }= + = P{ Q (a3,θj )≥200 }= 0 方案二達到滿意水平的累積概率最大，所以選擇方案二。利用該準則的決策結(jié)果，與滿意水平的高低有很大關系。 ? （五） 滿意準則 首先給出一個滿意水平。 ? （四） 最大可能準則 以最可能狀態(tài)下可實現(xiàn)最大收益值的方案為最佳方案。 方案一和方案二的期望值雖有差別 ， 但差別不是很大 ， 所以再計算變異系數(shù) ， 幫助判斷 。 ? 時， ? 時， ? 修正變異系數(shù) iio PhXs 22 ))(( ?? ?? ,0)( ?? hx j ,?j hxhx jj ??? ?)( 0)( ?? ?hj )(/0 xES?? 【例 4】 試利用 表一 中給出的收益矩陣表的資料，根據(jù)期望值準則、變異系數(shù)準則和修正的變異系數(shù)準則選擇最佳的投資方案。 ? 有人提出應用半方差來取代方差作為衡量風險大小的尺度。 （三）修正的變異系數(shù)準則 ? 用方差表示風險的大小存在缺陷。 ? 主觀概率是決策者基于自身的學識、經(jīng)驗作出的對某一事件發(fā)生的可能性的主觀判斷 八、風險型決策的準則 ? （一）期望值準則 以各方案收益的期望值的大小為依據(jù)，來選擇合適的方案。 七、 自然狀態(tài)概率分布的估計 ? 一般風險型決策中，所利用的概率包括客觀概率與主觀概率。前者發(fā)生的概率是 α， 后者發(fā)生的概率是（ 1－ α）。 ? 最小的最大后悔值準則適用于不愿放過較大獲利機會，同時對可能出現(xiàn)的損失有一定承受力的場合。 表－ 3 某項投資的后悔矩陣表 單位：萬元 狀態(tài) 需求大 需求中 需求小 方 案方案一 方案二 方案三 0 100 140 200 0 20 400 200 0 六、各種準則的特點和適用場合 ? 最大的最大收益值準則只有在客觀情況很樂觀，或者即使決策失誤，也可以承受損失的場合才采用。 a* = Max E(Q(ai)) () E(Q(ai))＝ (i =1,2,,m) () ??njjin q11 , 【 例 3】 假設例 1中 (見 表一 ),有關市場狀態(tài)的概率完全不知道，試求出后悔矩陣并根據(jù)最小的最大后悔值準則進行決策 . 解： ? 市場需求大 Q (ai,θ1 )= 400 市場需求中 Q (ai ,θ2 )= 200 市場需求小 Q (ai ,θ3 )= 0 代入求后悔的公式 可求得以下后悔矩陣。 a* = {rij } () ji MAXMin ?（四）折衷準則 ? 主張根據(jù)經(jīng)驗和判斷確定一個樂觀系數(shù) α（ 0≤α≤1）， 計
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