市場營銷第3章負債業(yè)務的經(jīng)營管理1(參考版)
2025-01-13 17:47本頁面
【正文】 8:58:37 下午 8:58 下午 20:58:37一月 21MOMODA POWERPOINTLorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感謝您的下載觀看專 家告 訴。 一月 218:58 下午 一月 2120:58January 23, 20231業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 一月 21一月 2120:58:3720:58:37January 23, 20231意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 20:58:3720:58:3720:58Saturday, January 23, 20231知人者智，自知者明。 20:58:3720:58:3720:581/23/2023 8:58:37 PM1越是沒有本領的就越加自命不凡。 8:58:37 下午 8:58 下午 20:58:37一月 21楊柳散和風，青山澹吾慮。 一月 218:58 下午 一月 2120:58January 23, 20231少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 23 一月 20238:58:37 下午 20:58:37一月 211楚塞三湘接，荊門九派通。 20:58:3720:58:3720:58Saturday, January 23, 20231不知香積寺，數(shù)里入云峰。 20:58:3720:58:3720:581/23/2023 8:58:37 PM1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 8:58:37 下午 8:58 下午 20:58:37一月 21沒有失敗，只有暫時停止成功！。 一月 218:58 下午 一月 2120:58January 23, 20231行動出成果，工作出財富。 23 一月 20238:58:37 下午 20:58:37一月 211比不了得就不比，得不到的就不要。 20:58:3720:58:3720:58Saturday, January 23, 20231乍見翻疑夢，相悲各問年。 20:58:3720:58:3720:581/23/2023 8:58:37 PM1以我獨沈久，愧君相見頻。當法律保護不足時，投資者會采用更高的契約來維護自身權益，比如較多的限制性條款、較短的期限以及更高的利率等Qi, Yaxuan, Roth, L., and Wald, ., 2023, How Legal Environment Affect the Use of Bond Covenants, Journal of International Business Studies, 42: 235262.Miller, ., and N. Reisel, 2023, Do Countrylevel Investor Protection Affect Securitylevel Contract Design? Evidence from Foreign Bond Covenants, Review of Financial Studies, 25: 408438. 77商業(yè)銀行負債的渠道 同業(yè)拆借向央行借款 歐洲貨幣市場借款存款儲蓄 金融債券負債渠道活期定期回購協(xié)議 借款短期長期轉貼現(xiàn)78本章結束79靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。債券發(fā)行銀行除向投資者支付利息外，還要承擔一定的發(fā)行費用。金融債券的發(fā)行一般有三種形式 :即溢價發(fā)行、折價發(fā)行和平價發(fā)行溢價發(fā)行是指債券的出售價格高于票面價格，又稱為高價發(fā)行；折價發(fā)行即出售價格低于票面價格，又稱為低價發(fā)行；平價發(fā)行是指出售價格等于票面價格。73三、金融債券發(fā)行的經(jīng)營管理發(fā)行申報法規(guī)嚴密的國家，一般只需滿足規(guī)定即可我國必須經(jīng)嚴格申報、審批手續(xù)（人民銀行蓋章?。┌l(fā)行機構和信用評定機構：國外通過法律限制，我國沒有法律規(guī)定，但目前很多機構都已加入信用評級：盈利、資本、資產(chǎn)質(zhì)量國際金融債券由專門的評級機構針對每一筆進行評價發(fā)行數(shù)額和運用范圍一般國家對商業(yè)銀行發(fā)行金融債券的數(shù)量都有一定的規(guī)定，通常的做法是規(guī)定發(fā)行總額不能超過銀行資本加法定準備金之和的一定倍數(shù)對債券所籌資金的運用范圍，有些國家沒有明確規(guī)定，有些國家要求用于中長期放款，也有的國家則規(guī)定只能用于專項投資。通常以 國際通用貨幣標價 （如美元），所籌資金的使用范圍廣泛，因而是一種主要的國際金融債券。 日本人民幣債券。它賦予上市公司兩次籌資機會先是發(fā)行附認股權證公司債，此屬于債權融資；然后是認股權證持有人在行權期或者到期行權，這屬于股權融資（稀釋股權） 成長性好且不愿意股權被稀釋的企業(yè)以及對債務敏感的企業(yè)不適合發(fā)行普通可轉債轉為股權之后不必支付本金和利息，但可分離債的債務持續(xù)到到期日72國際金融債券國際金融債券指的是在國際金融市場發(fā)行的面額以外幣表示的金融債券。兼有股票和債券二者屬性n對發(fā)行銀行而言，因向投資者提供了優(yōu)越的選擇條件，可以把債券的利率定得比其他債券低些，以較低的成本獲得長期資金，并可使其中的部分債券轉換為股票，既能減輕還債壓力，又可增加資本。如不想轉為股票，則可繼續(xù)持有，直至期滿。這種資本性的長期債券與優(yōu)先股有著某種相似之處，所不同的是它一般要付出比優(yōu)先股更高的利息，還有到期歸還的限制商業(yè)銀行過多持有這種債券對銀行信譽是不利的，故《巴賽爾協(xié)議》對附屬債務資本有著嚴格的數(shù)量限制。擔保債券與信用債券固定利率與浮動利率債券普通金融債券：國內(nèi)銀行主要是這種債券附息債券與一次還本付息債券68資本性金融債券資本性金融債券是為彌補銀行資本不足而發(fā)行的，介于存款負債和股票資本之間的一種債務，《巴賽爾協(xié)議》稱之為附屬資本或次級長期債務。 66二、金融債券的主要種類資本性債券 一般性債券 國際性債券金融債券67一般性債券一般性金融債券指的是商業(yè)銀行為籌集用于長期貸款、投資等業(yè)務資金需要而發(fā)行的債券。 第二，金融債券除利率較高外，還要承擔相應的發(fā)行費用，籌資成本較高， 受 銀行成本負擔能力的制約 。最后，發(fā)行金融債券作為商業(yè)銀行長期資金的主要途徑，使銀行能根據(jù)資金運用的項目需要，有針對性地籌集長期資金，使資金來源和資金運用在期限上保持對稱，成為商業(yè)銀行推行資產(chǎn)負債管理的重要工具。61三、短期借款的經(jīng)營策略和管理重點經(jīng)營策略時機選擇規(guī)?？刂? 結構確定管理重點主動把握借款期限和金額盡量把借款到期時間和金額與存款的增長規(guī)律相協(xié)調(diào)將借款對象和金額分散化正確統(tǒng)計借款到期的時機和金額62第五節(jié) 商業(yè)銀行的長期借款一、商業(yè)銀行長期借款的意義通常采用金融債券的形式二、金融債券的主要種類三、金融債券發(fā)行的經(jīng)營管理63金融債券不同于存款的特點金融債券 存款籌資目的 增加長期資金來源和滿足特定用途的資金需要 全面擴大銀行資金來源的總量籌資機制 集中性的，有限額的；主動權掌握在銀行手中，屬于賣方市場經(jīng)常性的，無限額的；取決于存款客戶的意愿，屬于買方市場籌資效率 利率高于同期存款的利率，對客戶的吸引力較強，籌資效率高籌資效率低所吸收資金的穩(wěn)定性 有明確的償還期，不能提前還本付息，資金的穩(wěn)定程度高期限具有彈性，資金穩(wěn)定程度相對要低資金的流動性 一般不記名，有廣泛的二級市場可以流通轉讓 除特定的可轉讓存單外，一般存款不能轉讓
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