房地產(chǎn)投資資金解析甘美蘭(參考版)
2024-12-31 04:59本頁面
【正文】 因沒有預(yù)售款回流，工程也一再延建、緩建 ? 自基金出資以來，項目自身并沒有產(chǎn)生現(xiàn)金流入，龍湖只能憑借上市募集的資金，于 2023年12月底回購項目公司部分股權(quán) 案例分析 — Aetos、 ING投資龍湖成都項目 40 ? Merrill Lynch (美林 ) 亞太地產(chǎn)投資基金資金規(guī)模 26億美金 ? 在亞洲的投資區(qū)域包括日本、中國、韓國、印度和東南亞等 ? 利海集團總部位于廣州，成立于 1992年 ? 2023年開始全國擴張，目前在廣東、廣西、河南、湖南、貴州和天津等省市有投資項目 ? 利海吸引戰(zhàn)略投資人的時點為 2023年底至 2023年初，當(dāng)時香港資本市場有一段“內(nèi)房股”上市的高潮，造就了眾多上市公司和財富迅速膨脹的企業(yè)家 ? 投資銀行主導(dǎo)的房地產(chǎn)基金紛紛參與到 PreIPO的游戲中，希望借 IPO快速實現(xiàn)高額回報 ? 相對于項目層面的投資， PreIPO見效快，回報高，但是能否上市、上市后反應(yīng)如何均存在很大不確定性 ? 2023年全球金融危機的出現(xiàn)停止了房企上市的腳步，也暴露了眾多基金參與 IPO投資前的過度樂觀與盲目 相關(guān)機構(gòu)簡介 案例總結(jié) 項目投資摘要 ? 利海集團于 2023年 8月完成紅籌架構(gòu)的搭建 ? 2023年 10月引入美林， 2023年 1季度引入 JP Man作為其戰(zhàn)略投資人 ? 預(yù)計于 2023年內(nèi)在香港上市 ? 2023年由于全球金融危機的影響，眾多大陸房地產(chǎn)開發(fā)商赴港上市計劃擱淺 ? 至今仍未重啟上市計劃 案例分析 — 美林投資利海 IPO項目 41 謝謝諸位！ 習(xí)題 42 有限合伙制形式的房地產(chǎn)投資基金是如何保證投資人和管理人的利益一致的？ 房地產(chǎn)投資基金如何確保所投資的項目公司的資金安全？ 如何理解有限合伙制形式的房地產(chǎn)投資基金的稅收優(yōu)勢？ 房地產(chǎn)投資基金常用的投資組合策略有哪些？ 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。普凱投資基金合伙人 甘美蘭 房地產(chǎn)投資基金 組織、運作與發(fā)展趨勢 2023年 1月 1 1 房地產(chǎn)投資基金概述 目 錄 2 組織形式及設(shè)立 3 投資經(jīng)營策略 4 運作及管理 5 風(fēng)險控制 6 投資案例分析 2 1 4 5 6 房地產(chǎn)投資基金概述 投資案例分析 運作及管理 風(fēng)險控制 3 投資經(jīng)營策略 2 組織形式及設(shè)立 什么是房地產(chǎn)投資基金？ ? 房地產(chǎn)投資基金是從事房地產(chǎn)企業(yè)和項目的投資、收購、開發(fā)、管理、經(jīng)營和處置，以獲取投資收益的金融工具 ? 對 投資者而言，是間接投資于房地產(chǎn)，從事其自身資金和能力所不能及的房地產(chǎn)經(jīng)營活動的投資 產(chǎn)品 ? 對 開發(fā)商而言，是銀行貸款、自有資金和預(yù)售回款之外的有效融資 渠道 ? 主要特點： ? 集合資金 ? 專業(yè)投資 ? 風(fēng)險分散 (地域分散 +產(chǎn)品多元化 ) ? 期限較長 ? 雙重收益 (土地增值 +房產(chǎn)升值 ) 3 4 房地產(chǎn)投資基金與證券基金、創(chuàng)投基金的差異 5 投資房地產(chǎn)基金與直接購買物業(yè)的差異 6 發(fā)展房地產(chǎn)投資基金的意義 ? 拓寬房地產(chǎn)企業(yè)的融資渠道 ? 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)對銀行資金過于依賴，對銀行和企業(yè)均不利 ? 上市融資和發(fā)行企業(yè)債是 “少數(shù)開發(fā)商的游戲 ” ? 未來的發(fā)展方向一定是融資渠道多元化，以配合房地產(chǎn)行業(yè)作為支柱產(chǎn)業(yè)和資本密集型行業(yè)的巨大資金需求 ? 在此過程中，房地產(chǎn)投資基金將扮演越來越重要的角色 ? 提高房地產(chǎn)企業(yè)運營效率和質(zhì)量 ? 改變房地產(chǎn)企業(yè)粗放型經(jīng)營模式和經(jīng)營理念，提高管理水平 ? 推動企業(yè)建立規(guī)范的、有利于上市的治理結(jié)構(gòu)和財務(wù)制度 ? 利用投資管理經(jīng)驗提升項目質(zhì)量，拓展房地產(chǎn)投資的增值空間 ? 增加投資者的投資選擇 ? 將投資者各自分散的小規(guī)模資金組成集合資金，形成規(guī)模效益 ? 滿足追求低流動性、長期性投資工具的投資者的需求 ? 向資本市場提供了 “較低風(fēng)險 +較高收益 ”的投資工具 ? 通過投資于基金的形式投資于房地產(chǎn)資產(chǎn)，達到抵御通貨膨脹的目的 7 房地產(chǎn)投資基金的種類 房地產(chǎn)投資基金 — 境外美元基金 8 房地產(chǎn)投資基金的新趨勢 — 人民幣基金 9 ? 房地產(chǎn)投資基金的新趨勢 — 人民幣基金 ? 國內(nèi)資金、國內(nèi)項目，無資金入境與出境的麻煩 ? 雖無人民幣升值預(yù)期，但有效規(guī)避了對外資
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