房地產(chǎn)投資經(jīng)濟分析房地產(chǎn)投資經(jīng)濟分析——房地產(chǎn)投資的成本分析(參考版)
2025-02-15 16:07本頁面
【正文】 Cui Shijuan ? 綜合甲方案 客觀狀況 (Pi) 籌資成本率 Ki 乙方案 ￣￣￣￣￣ ￣￣￣￣￣ ￣￣￣￣￣ 好 () 10% 9% 中 () 11% 11% 差 () 12% 13% ＿＿＿＿＿ ＿＿＿＿＿ ＿＿＿＿＿ 2023房管本科用 Copy Right 174。Cui Shijuan ? 綜合籌資成本率的計算 綜合籌資成本率 = 某種資金來源成本率該種來源資金占全部資金的比重 例： ?2023房管本科用 Copy Right 174。Cui Shijuan ? 幾種資金來源籌資成本率的計算 普通股投資成本率： （ 1）固定股息 （ 2）固定比例增長股息 2023房管本科用 Copy Right 174。Cui Shijuan ? 幾種資金來源籌資成本率的計算 長期債券 –期末一次還本付息： ninnKTIBfB)1()1()1(0 ?????2023房管本科用 Copy Right 174。Cui Shijuan ? 幾種資金來源籌資成本率的計算 長期債券 – f—僅考慮費用（ ） 第 t年本金 —第 t年利息 )1(00 fBC ??）（ TIBC ttt ??? 1tB )1( TIt ?2023房管本科用 Copy Right 174。Cui Shijuan ? 籌資成本率的另一種涵義 ①令 K= ， 記為 F（ ） ② 若 F（ ）＞ 0， 減小 ，令 ，代入求 。Cui Shijuan 第四節(jié) 房地產(chǎn)投資的籌資成本分析 ?籌資成本的構成及估算 –貸款成本 –股息（或債券利息） –自有資金存款利息 –籌資的直接費和間接費 2023房管本科用 Copy Right 174。試據(jù)此進行該項目的投資收益率分析及融資方案決策。假設該項目經(jīng)營將面臨三種效益狀態(tài)。貸款期限 20年。Cui Shijuan ?例： 某物業(yè)投資 2500萬元， A方案全部由公司自有資金投資； B方案總投資 70%（ 1750萬元）靠抵押貸款解決。 –收益率是投資收益（稅前收益）與投資額之比； 即： 其中， R為投資收益率； F為稅前收益； P為投資總額 PFR /?2023房管本科用 Copy Right 174。Cui Shijuan ?可行性 安全 經(jīng)濟 可行 甲方案： A B A 乙方案： A A B “甲”優(yōu)于“乙” 2023房管本科用 Copy Right 174。Cui Shijuan ?經(jīng)濟性 –綜合籌資成本利用率： –銀行同期貸款利率 ： A級 ：
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