【正文】 2) 詳細評估意見 3) 總結和建議 a) 存在或遺留的重大問題 b) 潛在的風險 4） 建議 Thanks for your attention ? 聯系地址：山東科技大學土建學院 泰安市岱宗大街 223號 ? 郵 編： 271019 ? 聯系電話： 13705389616 ? 0538—6226556（ H） 0538—6227465（ O） 電子郵件： 。 ? 項目評估是項目投資前時期進行決策管理的重要環(huán)節(jié)，其目的是審查項目可行性研究的可靠性、真實性和客觀性，為銀行的貸款決策或行政主管部門的審批決策提供科學依據。 ? 國民經濟評價全部投資內部收益率為 %，大于社會折現率 12%；全部投資的經濟凈現值為 8192萬元 ， 大于零；經濟節(jié)匯成本 /美元 ， 小于影子匯率 /美元 ? 從以上主要指標看 ， 財務評價和國民經濟評價效益均較好 ， 而且生產的產品是國家急需的 ，所以項目是可以接受的 。 (4)國內投資經濟凈現值 (i=12%)為 9355萬元，大于零。 這說明國家為這個項目付出代價后 ， 除得到符合社會折現率的社會盈余外 ， 還可以得到 8192萬元現值的超額社會盈余 ， 所以該項目是可以考慮接受的 。 （四）國民經濟評價（ 2） 根據以上調整后的基礎數據 ， 計算的國民經濟評價 (1)全部投資的經濟內部收益率等于 %， 大于社會折現率 12%， 說明項目是可以考慮接受的 。 （四）國民經濟評價（ 1） ? 同財務評價的主要差異是以下數據進行調整： (1) 以下三項費用均屬國民經濟內部轉移支付 ， 不作為項目的費 、 材料按國家規(guī)定繳納的關稅及增值稅； ， 無實質性的費 。 10% — 10% 10% — 10% 10% —10%1 內部收益率（ % ） 2 較基本方案增減（ % ） — — 3 投資回收期（年） 投資 經營成本 銷售收入序號 項目 基本方案（三）項目財務評價（ 9） b. ① 以生產能力利用率表示的盈虧平衡點 (BEP)，其計算公式為： BEP=年固定總成本 /年銷售贏利 100% =5587/(35420182282689) 100% =39% （ 年銷售贏利＝年銷售收入 —年可變總成本 —年銷售稅金及附加 ） ② 計算結果表明 ， 該項目只要達到設計能力的39%， 也就是年產量達到 ， 企業(yè)就可以保本 ， 由此可見 ， 該項目風險較小 ?；痉桨肛攧諆炔渴找媛蕿?%， 投資回收期從建設期算 ， 均滿足財務基準值的要求 ，考慮項目實施過程中一些不確定因素的變化 ，分別對固定資產投資 、 經常成本銷售收入作了提高 10%和降低 10%的單因素變化對內部收益率 、 投資回收期影響的敏感性分析 。 項目具有償還能力 。 固定資產投資國內借款償還 ， 在投產后按最大償還能力計算還本付息 。 d)資本金利潤率 =年利潤總額 /資本金總額 100%=56% （三）項目財務評價（ 7） (5) a)償還借款的資金來源 ， 本案例為簡化計算 ， 在還款期間將未分配利潤 、 折舊費 、 攤銷費全部用來還款 ， 但在進行實際項目的還款計算時 ， 可根據項目的實際情況確定 。 b)自有資金財務凈現值 (i=12%)為 2808萬元 。 c)財務內部收益率均大于行業(yè)基準收益率 ， 說明盈利能力滿足了行業(yè)最低要求 ， 財務凈現值均大于零 ， 該項目在財務上是可以考慮接受的 . d)所得稅后的投資回收期為 (含建設期 )， 所得稅前的投資回收期為 (含建設期 )， 均小于行業(yè)基準投資回收期 ， 這表明項目投資能按時收回 。 （三）項目財務評價（ 4） 4. (1)根據財務現金流量表 (全部投資 ) a)所得稅后財務內部收益率為 %， 財務凈現值 (i=12%時 )為 676萬元 。 （三）項目財務評價（ 3） 3. 利潤總額正常年份估算為 8916萬元 。 （ 1） 總成本費用估算正常年為 23815萬元 ， 其中經營成本正常為 20454萬元 。 銷售稅金及附加的估算值在正常生產年份為 2689萬元 。 （ 3） 年銷售收入估算在正常年份為 35420萬元 。 全廠職員為 1140人 ， 工資及福利費按每人 2800元估算 ， 全年工資及福利費為 320萬元 (其中福利費按工資總額的 14%計取 )。 （ 3） 總投資 =固定資產投資 +固定資產投資方向調節(jié)稅 +建設期利息 + = 42542 + 2127 + 4319 + 7084 = 56072 萬元 （二）項目的基礎數據（ 3） 4. （ 1） 項目自有資金 (資本金 )為 16000萬元 ， 其余為借款 ， 外匯全部通過中國銀行向國外借款 ，70%由中國工商銀行代款 ， 年利率為 %。外匯按國家外匯管理局 1992年 6月份公布的外匯牌價 1美元= 節(jié)稅稅率為 5%， 投資方向調節(jié)稅估算值為 2127萬元 。 生產期 15年計算 ，計算期為 18年 。 產品方案為棉型及毛型二種 ， 以棉型為主 。 ? 該項目主要設施包括生產車間 、 與工藝生產相適應的輔助生產設施 、公用工程以及有關的生產管理 、 生活福利等設施 。 靠近主要原料和燃料產地 ， 供應有保證 。 ? 主要技術和設備擬從國外引進 。 這種產品是紡織品不可缺少的原料 ， 國內市場供不應求 ， 每年需要一定數量的進口 。 該項目經濟評價是在項目論證完成市場需求預測 、 生產規(guī)模 、 工藝技術方案 、 原材料 、 燃料及動力的供應 、建廠條件和廠址方案 、 公用工程和輔助設施 ， 環(huán)境保護 、 工廠組織和勞動定員以及項目實施規(guī)劃諸方面進行研究論證和多方案比較后 ，確定了最佳方案的基礎上進行的 。 ? 工程項目論證的主要內容就是對所建設項目進行技術及經濟評價 。 同時 ， 還應從項目對國民經濟的直接和間接影響方面對項目進行評價 。 本章主要包括以下幾個方面： – 項目執(zhí)行的基本數據和活動 – 項目執(zhí)行計劃和時間安排的選擇 – 項目執(zhí)行的成本估計 第十章：財務和經濟評價 ? 項目編制應當符合財務和經濟評價的要求 。 這一時期包括談判和簽訂合同 、項目設計 、 施工和試運轉等若干階段 。 即本章主要包括以下兩個方面： – 工廠機構 – 企業(yè)管理費用 第八章：人力 ? 在工廠的生產能力及所使用的生產過程確定之后 ， 有必要對審議中項目的各級管理部門所需人員作出規(guī)定；對生產和其它有關活動進行估價時 ， 應同時對項目各個階段各級人員所需要的培訓進行估計 。 本章主要包括以下幾個方面： – 座落地點 – 廠址 – 當地條件 – 對環(huán)境的影響 第六章：項目設計 ? 本章主要包括以下幾個方面： – 項目范圍 – 項目布局 – 技術 – 設備 – 土建工程 第七章：工廠機構和管理費用 ? 制訂機構規(guī)劃將使得計算管理費用成為可能 ， 而管理費用在有些項目中對項目的盈利性可以有決定意義 。 即本章主要包括以下兩個方面： – 原材料和投入 – 供應計劃 第五章：座落地點和廠址 ? 項目論證報告必須說明適合于所考慮的項目的地點或廠址 。 一般來講本章主要包括以下幾個方面： – 項目背景 – 項目主辦者和 （ 或 ） 發(fā)起者 – 項目歷史 – 預備性研究及有關調查的費用 第三章：市場和工廠生產能力 ? 在擬定項目之前 ， 應當分門別類地確定當前市場有效需求的規(guī)模和組成情況 ， 以便估計某一產品可能的市場滲透程度 。財務和經濟評價 人力 項目設計 原材料和投入 項目背景和歷史 ? 不確定分析分為三個步驟進行：盈虧平衡點分析、敏感性分析和概率分析 – 綜合分析 ? 政治和國防評估；工業(yè)配置評估；發(fā)展地區(qū)經濟或部門經濟的評估；提高國家 、 地區(qū)和部門科技水平的評估；減少進口 、節(jié)約外匯和增加出口 、 創(chuàng)造外匯的評估；環(huán)境保護和生態(tài)平衡的評估；節(jié)約能源的評估；節(jié)約勞動力和提供就業(yè)機會的評估；產品質量評估；提高社會福利和人民物資文化生活的評估 。與企業(yè)經濟評價不同，它將工資、利息、稅金作為