南京理工大學(xué)劉玉燦第1章金融工程概述(參考版)
2024-09-22 20:37本頁面
【正文】 這一過程將一直持續(xù)到各種證券的收益率跟各種證券對各因素的敏感度保持適當(dāng)?shù)年P(guān)系為止。在實際運用中，人們通常通過理論分析確定影響證券收益率的各種因素，然后，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，運用時間序列法、因素分析法等實證方法估計出因素模型。 ? Fama和 MacBeth運用 BJS的方法對 CAPM進行了實證檢驗，結(jié)果發(fā)現(xiàn) :與股票平均收益存在顯著關(guān)系的唯一變量是股票的市場風(fēng)險，且存在著正值的線性關(guān)系，與股票的非系統(tǒng)性風(fēng)險無關(guān)，但估計的 SML仍然太平，截距也為正。 ? 傳統(tǒng)的 CAPM假定，證券交易是沒有成本的。 投資于一種無風(fēng)險資產(chǎn)和一種風(fēng)險資產(chǎn) ? 該組合的預(yù)期收益率為： ? ? 該組合的標(biāo)準(zhǔn)差為 : ? 1111( 2 )nnp i j ijijX X X? ? ???????1121( 1 )npi ifiR X R X R X r? ? ??? ? ??將（ 2）代入（ 1）得： 其中 為單位風(fēng)險報酬 （ RewardtoVariability） ,又稱夏普比率。 ? 盈余貼現(xiàn)模型： 其中， V代表資產(chǎn)的內(nèi)在價值， Ct表示第 t期的公司 盈余， y是貼現(xiàn)率。 ? Swap Contracts， Margin Account， Open interest 第四節(jié) 學(xué)習(xí)金融工程的意義 ? 金融風(fēng)險的規(guī)避和管理 ? 尋找套利機會 ? 直接創(chuàng)造價值 本課程的主要內(nèi)容 ? 無套利定價原理 ? 遠期與期貨 ? 互換 ? 期權(quán) 參考書 ?吳沖峰等 . 金融工程學(xué) . 高等教育出版社 ?Options， Futures， and Other Derivatives. John C. Hull. 固定收益證券 ? 現(xiàn)金流貼現(xiàn)法（ Discounted Cash Flow Method,簡稱 DCF） ,包括股息（或利息）貼現(xiàn)法和自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)法。 ? Option Contracts， strike price， Call， Put，Hedging， European/U
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1