注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試大綱綜合階段考試(20xx年度)(參考版)
2025-08-07 17:51本頁(yè)面
【正文】 （14）Suppose you are the audit manager in charge of the audit of Steel Company (新興鋼鐵). The audit engagement team is now planning for the next annual audit of the Steel Company. This is the first audit after the Steel Company’s acquisition of Island Supplier (島國(guó)供貨商) which is audited by a local accounting firm. You are required by the engagement partner to send an English to the auditor of Island Supplier, concerning the coordination between group auditor and the ponent auditor.（10 marks）17。說(shuō)明新興鋼鐵若進(jìn)行金融工具外匯套期活動(dòng)所需的先決條件，并分析新興鋼鐵能否采用一些非金融工具的安排以降低其面對(duì)的島國(guó)供應(yīng)商外幣匯兌風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)集權(quán)型和分權(quán)型兩大企業(yè)內(nèi)決策的層級(jí)結(jié)構(gòu)類型，分析其優(yōu)點(diǎn)及缺點(diǎn)，并結(jié)合新興鋼鐵的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，選出較為適合擴(kuò)大后的新興鋼鐵的決策層級(jí)結(jié)構(gòu)的類型。（10）向梁董事提供消除董事會(huì)關(guān)注的交易價(jià)格過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)的合約安排，并列舉梁董事在草擬收購(gòu)合約時(shí)應(yīng)特別關(guān)注的三項(xiàng)合約條款。（9）說(shuō)明新興鋼鐵向兆華礦業(yè)定向發(fā)行的股份是按照有關(guān)證券法規(guī)的哪些要求定價(jià)的。（7）針對(duì)島國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)及法律（合規(guī)）風(fēng)險(xiǎn)，提出新興鋼鐵應(yīng)采取應(yīng)對(duì)措施的建議。（5）列出蔡評(píng)估師為達(dá)到對(duì)島國(guó)供應(yīng)商的企業(yè)價(jià)值評(píng)估需要作出的主要假設(shè)。（3）解釋蔡評(píng)估師對(duì)島國(guó)供應(yīng)商企業(yè)價(jià)值評(píng)估決定采取的評(píng)估方法（包括對(duì)市場(chǎng)法、成本法及收入法等不同方法的取舍）和策略，并列示采用折現(xiàn)現(xiàn)金流法時(shí)其評(píng)估工作所需的主要資料以及資料的來(lái)源。要求：（1）概括介紹成長(zhǎng)型戰(zhàn)略的三種基本類型，指出哪一種類型最為適合新興鋼鐵，并說(shuō)明原因。董事會(huì)要求梁董事分析收購(gòu)島國(guó)供應(yīng)商帶來(lái)的外幣匯兌風(fēng)險(xiǎn)并提供應(yīng)對(duì)方案。另外，梁董事還應(yīng)董事會(huì)的要求從企業(yè)內(nèi)決策的層級(jí)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，比較了集權(quán)型及分權(quán)型的優(yōu)點(diǎn)及缺點(diǎn)，并且從營(yíng)業(yè)環(huán)境出發(fā)，分析新興鋼鐵應(yīng)該是一家機(jī)械式企業(yè)還是有機(jī)式企業(yè)。董事會(huì)要求梁董事研究收購(gòu)島國(guó)供應(yīng)商后，新興鋼鐵應(yīng)該采用何種組織結(jié)構(gòu)。新興鋼鐵在鎳礦石的供應(yīng)得到保證后，將全力專注擴(kuò)展其不銹鋼業(yè)務(wù)，不僅要成為國(guó)內(nèi)不銹鋼的最大供應(yīng)商，更希望能夠打入國(guó)際市場(chǎng)。新興鋼鐵成功收購(gòu)島國(guó)供應(yīng)商后，董事會(huì)認(rèn)為新興鋼鐵的業(yè)務(wù)產(chǎn)生了根本的改變：（1）以前只在我國(guó)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，但現(xiàn)在的業(yè)務(wù)包括了一家在國(guó)外的子公司；（2）以前只是生產(chǎn)不銹鋼，但現(xiàn)在的業(yè)務(wù)包括了開(kāi)采鎳礦石。20%，礦石鎳含量只能在其收購(gòu)一年后，對(duì)該礦場(chǎng)有了充分的了解然后才能有把握地確定。新興鋼鐵按照相關(guān)證券法規(guī)。完成后，兆華礦業(yè)將擁有新興鋼鐵定向發(fā)行后股份總額的5%，成為其戰(zhàn)略投資者。梁董事經(jīng)調(diào)查后向董事會(huì)匯報(bào)，新興鋼鐵符合所有相關(guān)法規(guī)對(duì)上市公司配股和增發(fā)股票的規(guī)定。新興鋼鐵的董事會(huì)曾認(rèn)真考慮發(fā)行8%可轉(zhuǎn)換公司債券為收購(gòu)項(xiàng)目融資，但最后認(rèn)定這個(gè)方法不可行。新興鋼鐵的董事會(huì)考慮了各種可能的融資渠道。在充分考慮了評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)島國(guó)供應(yīng)商的估值以及各種相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)后，董事會(huì)授權(quán)梁董事與島國(guó)供應(yīng)商的股東進(jìn)行認(rèn)真的收購(gòu)談判，（按當(dāng)時(shí)匯率折算約為人民幣20億元）。經(jīng)詳細(xì)的調(diào)查、分析及運(yùn)算后。蔡評(píng)估師在進(jìn)行估值時(shí)以資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）計(jì)算折現(xiàn)率，所用計(jì)算公式為： R?＝ R? +β(RｍR?)+Rａ由于鋼鐵企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與礦場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)不盡相同，蔡評(píng)估師利用以上公式分別計(jì)算新興鋼鐵及島國(guó)供應(yīng)商的折現(xiàn)率，然后以兩者的平均數(shù)作為本次估值的折現(xiàn)率。蔡評(píng)估師繼而從另一角度解釋，雖然被收購(gòu)方（即島國(guó)供應(yīng)商）是一家企業(yè)，但考慮了島國(guó)供應(yīng)商的實(shí)際情況后蔡評(píng)估師認(rèn)為其所用的評(píng)估方法和策略應(yīng)與項(xiàng)目投資的評(píng)估相近。蔡評(píng)估師從兩個(gè)不同角度解釋決定采用折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的原因。梁董事和蔡評(píng)估師共同到島國(guó)供應(yīng)商與其管理層商討企業(yè)評(píng)估的工作計(jì)劃。董事會(huì)批準(zhǔn)了梁董事有關(guān)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的建議。為了符合島國(guó)的相關(guān)外匯法規(guī)、關(guān)聯(lián)方交易和稅法的要求，島國(guó)供應(yīng)商售給新興鋼鐵的鎳礦石必須以市價(jià)計(jì)價(jià)，而且以島國(guó)貨幣現(xiàn)金結(jié)算。然而當(dāng)?shù)氐墓芾砣藛T較為匱乏，但島國(guó)供應(yīng)商的現(xiàn)有管理層是曾到澳大利亞留學(xué)的礦業(yè)專家。由于島國(guó)供應(yīng)商現(xiàn)只處于初步運(yùn)營(yíng)階段，新興鋼鐵在收購(gòu)成功后須投入資金采購(gòu)機(jī)器設(shè)備，同時(shí)需要大量招聘采礦工人。梁董事向董事會(huì)匯報(bào)了其他相關(guān)的資料。梁董事因此建議聘請(qǐng)獨(dú)立的專業(yè)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)島國(guó)供應(yīng)商的企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，作為新興鋼鐵全資收購(gòu)島國(guó)供應(yīng)商的議價(jià)基礎(chǔ)。島國(guó)供應(yīng)商的最近一期經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，除了勘探和開(kāi)采權(quán)及礦場(chǎng)外，該企業(yè)的其他資產(chǎn)和負(fù)債很小。原因是由于島國(guó)供應(yīng)商缺乏自有資金，而島國(guó)的金融業(yè)并不發(fā)達(dá)，當(dāng)?shù)劂y行未能為島國(guó)供應(yīng)商提供所需的貸款，而島國(guó)供應(yīng)商亦無(wú)上市或其他融資渠道。梁董事有豐富的公司戰(zhàn)略及財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)，曾擔(dān)任新興鋼鐵重組上市工作小組的組長(zhǎng)，亦擔(dān)任公司上市后收購(gòu)另一不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)的工作小組組長(zhǎng)。新興鋼鐵的董事們?cè)陂喿x了技術(shù)顧問(wèn)公司對(duì)島國(guó)供應(yīng)商的技術(shù)報(bào)告后認(rèn)為收購(gòu)島國(guó)供應(yīng)商可能是一個(gè)符合公司戰(zhàn)略、可以解決生產(chǎn)資源限制的有效方案。董事們認(rèn)為在眾多的公司總體戰(zhàn)略中，成長(zhǎng)型戰(zhàn)略是以發(fā)展壯大企業(yè)為基本導(dǎo)向，是致力于使企業(yè)在產(chǎn)銷規(guī)模、資產(chǎn)、利潤(rùn)或新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等某一方面或某幾方面獲得增長(zhǎng)的戰(zhàn)略。新興鋼鐵位于國(guó)內(nèi)的鐵礦及煉鋼業(yè)的中心區(qū)，鄰近數(shù)個(gè)大型鐵礦及焦煤生產(chǎn)商，而且所在地區(qū)人力資源較為充裕，鎳礦石供應(yīng)成為新興鋼鐵擴(kuò)大產(chǎn)能的唯一生產(chǎn)資源限制。島國(guó)供應(yīng)商獲得該島國(guó)政府授予礦場(chǎng)的獨(dú)家勘探及開(kāi)采權(quán)，有效期尚余12年，可于期滿時(shí)向該島國(guó)政府協(xié)商續(xù)約費(fèi)用及其他條件。礦場(chǎng)的另一優(yōu)點(diǎn)是其礦石均在表層，且礦場(chǎng)地勢(shì)平坦，可簡(jiǎn)單有效地進(jìn)行采礦業(yè)務(wù)。為了進(jìn)一步了解這個(gè)新的鎳礦石供應(yīng)來(lái)源，新興鋼鐵委托一家技術(shù)顧問(wèn)公司對(duì)該島國(guó)供應(yīng)商進(jìn)行深入的調(diào)查研究。該供應(yīng)商提供的鎳礦石品質(zhì)較好，鎳含量為1％，%。新興鋼鐵的鎳礦石一般是從加拿大及澳大利亞的不同供應(yīng)商進(jìn)口，在計(jì)入運(yùn)輸費(fèi)用后每噸的平均采購(gòu)價(jià)仍較國(guó)內(nèi)的采購(gòu)價(jià)略低，但采購(gòu)價(jià)及供應(yīng)量隨國(guó)際總體需求波動(dòng)，新興鋼鐵未能獲得穩(wěn)定的鎳礦石供應(yīng)。新興鋼鐵最近年度的資產(chǎn)負(fù)債及股東權(quán)益如下： 人民幣億元總資產(chǎn) 120總
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