商業(yè)零售行業(yè)公司調(diào)研報(bào)告(參考版)
2024-08-14 10:49本頁面
【正文】 中性——預(yù)期未來個(gè)月內(nèi)行業(yè)整體表現(xiàn)與市場同步。 中性——預(yù)期未來個(gè)月內(nèi)股價(jià)相對行業(yè)指數(shù)漲幅介于之間。長城證券投資評級說明公司評級: 強(qiáng)烈推薦——預(yù)期未來個(gè)月內(nèi)股價(jià)相對行業(yè)指數(shù)漲幅以上。長城證券可能與本報(bào)告涉及的公司之間存在業(yè)務(wù)關(guān)系，并無需事先或在獲得業(yè)務(wù)關(guān)系后通知客戶。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本報(bào)告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。本報(bào)告所載的資料、工具、意見及推測只提供給客戶作參考之用，并非作為或被視為出售或購買證券或其他投資標(biāo)的的邀請或向他人作出邀請。如引用、刊發(fā)，需注明出處為長城證券研究所，且不得對本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。 本報(bào)告由長城證券向其機(jī)構(gòu)或個(gè)人客戶（以下簡稱客戶）提供，除非另有說明，所有本報(bào)告的版權(quán)屬于長城證券。本報(bào)告反映了本人的研究觀點(diǎn)，不曾因，不因，也將不會因本報(bào)告中的具體推薦意見或觀點(diǎn)而直接或間接接收到任何形式的報(bào)酬。陳曙睿：英國拉夫堡大學(xué)金融管理碩士年加入長城證券，商業(yè)零售行業(yè)研究助理。我們看好公司地產(chǎn)方面的運(yùn)營能力以及向“商業(yè)地產(chǎn)”的轉(zhuǎn)型模式，公司未來有望通過運(yùn)營商業(yè)物業(yè)帶來零售業(yè)和地產(chǎn)業(yè)雙重增值，維持推薦評級。四、投資建議根據(jù)集團(tuán)公司承諾函內(nèi)容，預(yù)計(jì)萬家城項(xiàng)目將為公司三年增厚凈利潤萬元，推算為元，但由于交易時(shí)間暫未確定，我們暫不考慮此項(xiàng)目帶來的投資收益，且公司旗下大部分商業(yè)地產(chǎn)將在年投入使用，我們預(yù)計(jì)公司年分別為、和元，目前股價(jià)對應(yīng)分別為、和。海南保亭華爾道夫與海南保亭希爾頓距離保亭縣保城鎮(zhèn)中心公里。其中：旅游及體育公園（含生態(tài)運(yùn)動公園）占地畝，計(jì)劃投資億元；生態(tài)休閑度假社區(qū)占地畝，計(jì)劃投資億元。漳州白塘灣國際旅游度假城項(xiàng)目位于龍海市隆教畬族鄉(xiāng)，是一個(gè)主要從事旅游、生態(tài)度假和房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營等內(nèi)容的中外合資項(xiàng)目。依據(jù)評估報(bào)告測算，項(xiàng)目評估值為元。后續(xù)我們會及時(shí)跟蹤此項(xiàng)目協(xié)商進(jìn)展情況。評估值為元中泛置業(yè)規(guī)劃用地總面積約萬平方米，規(guī)劃總建筑面積萬平方米，其中：計(jì)容（板上）建筑總面積萬平方米（包含住宅建筑面積萬平方米、商業(yè)建筑面積萬平方米），不計(jì)容（板下但在地上）建筑總面積萬平方米（規(guī)劃為商業(yè)和停車場），不計(jì)容（地下室）建筑總面積萬平方米（規(guī)劃為車庫和配套）。目前該項(xiàng)目已全部封頂，于年月底開始銷售。項(xiàng)目以住宅為主，并規(guī)劃建設(shè)商業(yè)、酒店、教育等。圖表：項(xiàng)目規(guī)劃情況數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)資料中泛置業(yè)和武夷置業(yè)分期開發(fā)“新華都萬家城”房地產(chǎn)項(xiàng)目，項(xiàng)目一期由武夷置業(yè)開發(fā)建設(shè)，項(xiàng)目二期開始由中泛置業(yè)開發(fā)建設(shè)。新華都集團(tuán)同意將中泛置業(yè)股權(quán)以萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給公司，將武夷置業(yè)股權(quán)以萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給公司，合計(jì)金額萬元。公司與新華都集團(tuán)雙方同意以評估后的凈資產(chǎn)作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓的作價(jià)依據(jù)。 重磅出擊住宅地產(chǎn)，收購集團(tuán)旗下萬家城項(xiàng)目股權(quán)年月，公司與新華都集團(tuán)就收購新華都集團(tuán)持有的控股子公司中泛置業(yè)和武夷置業(yè)各股權(quán)事宜，在福建省福州市簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。地上停車場提供車位不少于個(gè)，地下停車場車位不少于個(gè)，住戶地下停車場不少于個(gè)。項(xiàng)目須在土地交付之日起個(gè)月內(nèi)開工，建設(shè)期限為個(gè)月。土地使用年限：商服用地年、住宅用地年。沙縣金沙大道城市綜合體項(xiàng)目年月，公司以競拍成交價(jià)億萬元獲得了沙縣金沙大道城市綜合體項(xiàng)目國有建設(shè)用地使用權(quán)。福建馬尾商業(yè)項(xiàng)目年月，公司以億元競拍獲得了福州市馬尾區(qū)羅星路相關(guān)地塊，該地塊宗地位置位于馬尾羅星路；出讓土地面積為平方米；土地用途為商業(yè)金融業(yè)；主要規(guī)劃指標(biāo)要求：容積率≤，建筑密度≤，綠地率≥，商業(yè)建筑不大于總建筑面積的，應(yīng)為集中式商場；出讓年限為商服用地（含商務(wù)辦公）年，建設(shè)期限為個(gè)月。劍斗鎮(zhèn)商業(yè)綜合體，建筑面積近萬平方米，其中超市百貨的營業(yè)面積達(dá)平方米。長坑鄉(xiāng)商業(yè)綜合體，占地面積近萬平方米，由兩棟獨(dú)立建筑體組成，總建筑面積超過萬平方米。公司通過此次收購一次性獲得多個(gè)較好門店資源，有利于公司未來的門店擴(kuò)張和經(jīng)營的多元化安溪十個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)的商業(yè)綜合體，每個(gè)綜合體土地面積畝，均處于鄉(xiāng)鎮(zhèn)最中心地段，目前建成個(gè)，在建個(gè)，待建個(gè)，預(yù)計(jì)到年能全部投入使
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