【正文】 參考文獻(xiàn)數(shù)量不少于10篇（含2篇外文文獻(xiàn)）：[1]：90年代的理論和實(shí)踐[M].北京：中國(guó)金融出版社，．[2][M].北京：中國(guó)金融出版社，．[3]——以亞洲金融危機(jī)為例[J].財(cái)經(jīng)問題研究，2004（8）．4548．[4][J].外國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理，2001（5）．3336．[5]、傳導(dǎo)及治理[J].理論探索，2007（4）．6769．[6]：一個(gè)綜合的解釋[J].南開經(jīng)濟(jì)研究，2003（4）．5558．[7][D].山東：山東大學(xué)，2002. 3337．[8][D].大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，2003. 31119．[9]Manmoban S. Kumar, Paul Masson, Marcus Miller. Global Financial Crisis: Institutions and Incentives. IMF Working Paper,2000.[10]Reuven Glich. Thoughts on the Origins of Asia Crisis: Impulses and Propagation Mechanisms. Pacific Basin Working Paper .。參考內(nèi)容字體按照正文要求撰寫。另外，結(jié)合最近這次的金融危機(jī)來分析傳導(dǎo)機(jī)制的變化是有待進(jìn)一步研究的一個(gè)問題。因此要防范金融危機(jī)的國(guó)際傳導(dǎo)，需要審慎有序地進(jìn)行資本項(xiàng)目自由化，建立預(yù)警系統(tǒng)；加強(qiáng)對(duì)私人資本流動(dòng)的約束；改進(jìn)我國(guó)的匯率制度安排；加強(qiáng)對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，利用創(chuàng)新手段防范風(fēng)險(xiǎn)。三種傳導(dǎo)機(jī)制都有各自的特點(diǎn)和傳導(dǎo)渠道，它們不是孤立存在的，在金融危機(jī)的傳導(dǎo)過程中三種機(jī)制是同時(shí)發(fā)揮作用，相互影響相互加強(qiáng)的，金融渠道和貿(mào)易渠道的傳導(dǎo)從某種程度上會(huì)促使預(yù)期傳導(dǎo)的發(fā)生，而預(yù)期機(jī)制則會(huì)使金融及貿(mào)易傳導(dǎo)持續(xù)和加深。全球經(jīng)濟(jì)一體化是國(guó)際金融危機(jī)傳導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，全球性市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立是國(guó)際金融危機(jī)傳導(dǎo)的體制基礎(chǔ)。內(nèi)部因素主要有金融體系的內(nèi)在脆弱性和信息不對(duì)稱及其導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇行為。對(duì)此，越來越多的學(xué)者已經(jīng)在關(guān)注和探討危機(jī)的傳導(dǎo)問題，本文探討金融危機(jī)的傳導(dǎo)機(jī)制并結(jié)合中國(guó)的情況分析應(yīng)對(duì)金融危機(jī)傳導(dǎo)的策略，具有較大的理論和現(xiàn)實(shí)意義。相信這會(huì)對(duì)中國(guó)面臨此次美國(guó)次貸危機(jī)的巨大挑戰(zhàn)，具有較大的理論和現(xiàn)實(shí)意義?？刹捎玫慕鹑趧?chuàng)新手段主要有期匯交易、外幣期貨交易、即期合同交易、金融掉期交易這幾類。金融衍生市場(chǎng)就是一種可被用來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給有能力承擔(dān)并愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者。要降低金融風(fēng)險(xiǎn)，一般有兩種方式分散風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際金融危機(jī)的產(chǎn)生與傳導(dǎo)，主要是由于各國(guó)存在金融風(fēng)險(xiǎn)。隨著國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的融合，這種內(nèi)、外資金同機(jī)構(gòu)分而治之的模式勢(shì)必造成兩者權(quán)利、義務(wù)的不對(duì)等，不符合WTO的國(guó)民待遇原則。世界上各主要國(guó)家在這方面都有嚴(yán)格的法律體系來約束外資銀行的行為。因此，在國(guó)際貨幣體系，特別是發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣之間建立一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的、又能反映當(dāng)前匯率水平和對(duì)未來匯率預(yù)期的遠(yuǎn)期匯率相協(xié)調(diào)的匯率制度顯得十分迫切。許多國(guó)家在危機(jī)后轉(zhuǎn)向了自由浮動(dòng)匯率制，并加以政策干預(yù)。第五，提高國(guó)際資本提供者和使用者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，并使他們一起承擔(dān)危機(jī)的主要成本，避免政府和國(guó)際金融組織援助的道德風(fēng)險(xiǎn)。第三，對(duì)外匯交易收取一定稅收，以增加外匯投機(jī)成本，抑制其從事過度投機(jī)活動(dòng)。為了有效控制國(guó)際私人資本流動(dòng)，可采取以下措施: 第一,鼓勵(lì)受危機(jī)威脅的國(guó)家保護(hù)自己不受來自國(guó)外的短期私人資本的損害。這里的關(guān)鍵是借外債的“度”要把握好。一個(gè)國(guó)家外債過多，造成償債困難，是發(fā)生或被傳導(dǎo)金融危機(jī)的重要原因之一。如果人們能對(duì)這些不正常的跡象進(jìn)行總結(jié)和歸納，建立起某種模型或指標(biāo)體系．對(duì)醞釀中的金融危機(jī)(包括原發(fā)型和被傳導(dǎo)型)進(jìn)行預(yù)警，便可及時(shí)采取各種防治性措施。我國(guó)在這次危機(jī)中沒有受到傳導(dǎo)，主要是我國(guó)還未開放資本項(xiàng)目，對(duì)資本項(xiàng)目的有效管制就像設(shè)置了一道“防火墻”，隔離了金融危機(jī)的傳遞。當(dāng)一國(guó)發(fā)生金融危機(jī)時(shí)，投機(jī)資本可以不受限制撤出該國(guó)資本市場(chǎng)，進(jìn)入另一國(guó)避險(xiǎn)或進(jìn)行新的攻擊。中國(guó)要正確認(rèn)識(shí)到自己本身的體制、政策、制度等方面的缺陷和漏洞，才能真正的防范金融危機(jī)的國(guó)際傳導(dǎo)。同樣，發(fā)生危機(jī)的國(guó)家的任一方面的經(jīng)濟(jì)狀況的惡化，如股市驟跌、外資逃逸、投機(jī)加劇等情形，都無例外地對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化內(nèi)的其他國(guó)家產(chǎn)生實(shí)際的影響或產(chǎn)生類似的預(yù)期，從而逐漸引發(fā)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化中其他國(guó)家的金融危機(jī)。各國(guó)在產(chǎn)業(yè)和出口結(jié)構(gòu)上的相似性及競(jìng)爭(zhēng)性將會(huì)加強(qiáng)，那么一旦某國(guó)貨幣受到投機(jī)者的沖擊而使匯率發(fā)生大幅度波動(dòng)和下跌時(shí)，自然也會(huì)迅速影響到其他國(guó)家的外匯市場(chǎng)，從而使投資者對(duì)相關(guān)國(guó)貨幣的匯率產(chǎn)生下跌的預(yù)期。而一直以來，中國(guó)與東南亞地區(qū)各國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)頗為雷同，出口市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也非常的相似。危機(jī)發(fā)生后，有兩個(gè)方面的預(yù)期會(huì)對(duì)危機(jī)的傳遞產(chǎn)生影響，一是一國(guó)發(fā)生危機(jī)的信息，會(huì)馬上在經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人的頭腦里得到加工，人們會(huì)推斷與之經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切或經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與之相似的國(guó)家將受到波及，采取諸如貨幣貶值、利率提高等措施，這將馬上引起金融市場(chǎng)的變化；另一種是預(yù)期國(guó)外的危機(jī)將對(duì)本國(guó)的對(duì)外貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生影響，形成對(duì)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展看淡的預(yù)期，這將會(huì)引發(fā)需求及投資不足等問題，從而不利于經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，信息的迅速流動(dòng)是其最基本的特征之一，而這為預(yù)期機(jī)制的發(fā)揮作用創(chuàng)造了條件。如果這些公司大量出售在中國(guó)的資產(chǎn)，大量資金從中國(guó)匯出去的話，短期內(nèi)給我國(guó)外匯市場(chǎng)沖擊也較大。很多國(guó)外銀行在中國(guó)有法人銀行、合資銀行、參股金融機(jī)構(gòu)等。而自身金融市場(chǎng)向全球金融市場(chǎng)的開放程度則直接關(guān)系著該國(guó)受由于游資所傳導(dǎo)的別國(guó)的金融危機(jī)的狀況。而正是由于全球各國(guó)金融市場(chǎng)的不斷開放，國(guó)際游資的各種優(yōu)勢(shì)利用，金融市場(chǎng)的大門為國(guó)際游資投機(jī)炒作提供了方便，也為金融危機(jī)的傳導(dǎo)提供了有效途徑。我國(guó)進(jìn)入 WTO之后，會(huì)加大金融市場(chǎng)對(duì)外的開放力度逐步開放資本賬戶，引進(jìn)外部資金并允許資本自由流動(dòng)。作為融入到全球經(jīng)濟(jì)體系中的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，可能會(huì)首先成為這一可能發(fā)生的貿(mào)易保護(hù)政策的直接受害者。中國(guó)的服務(wù)貿(mào)易出口同樣將受到影響，特別是旅游和建筑工程服務(wù)輸出。金融危機(jī)在國(guó)際貿(mào)易渠道的影響，最直接的體現(xiàn)就是中國(guó)出口的迅速下降及其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)面影響。世界銀行、中國(guó)及其它國(guó)家的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的許多研究報(bào)告中都估計(jì)了中國(guó)加入世貿(mào)組織對(duì)國(guó)際貿(mào)易總量的影響。 第4章 中國(guó)防范金融危機(jī)國(guó)際傳導(dǎo)的對(duì)策 金融危機(jī)的貿(mào)易傳導(dǎo)是以國(guó)與國(guó)之間密切的貿(mào)易聯(lián)系為基礎(chǔ)的。本章小結(jié)本章主要分析了金融危機(jī)國(guó)際傳導(dǎo)的三種機(jī)制：國(guó)際貿(mào)易傳導(dǎo)機(jī)制、金融傳導(dǎo)機(jī)制和預(yù)期傳導(dǎo)機(jī)制，涉及到三種傳導(dǎo)機(jī)制的定義和表現(xiàn)。而反過來，隨著金融動(dòng)蕩和經(jīng)濟(jì)惡化造成更多得信心危機(jī)和金融恐慌，預(yù)期傳導(dǎo)會(huì)更加惡化一國(guó)的金融狀況和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，這種結(jié)果會(huì)更加強(qiáng)化金融和貿(mào)易傳導(dǎo)渠道，因此可以說預(yù)期機(jī)制是使金融及貿(mào)易傳導(dǎo)持續(xù)加深的推波助瀾者。盡管三種傳導(dǎo)機(jī)制都有各自的特點(diǎn)和傳導(dǎo)渠道，但它們不是孤立存在的，在金融危機(jī)的傳導(dǎo)過程中三種機(jī)制是同時(shí)發(fā)揮作用，相互影響相互加強(qiáng)。任何資產(chǎn)價(jià)格的運(yùn)動(dòng)如果形成了一種趨勢(shì)，按照慣性它將持續(xù)一段時(shí)間，對(duì)信息反應(yīng)敏感的證券市場(chǎng)尤其如此。所以，也有人認(rèn)為金融危機(jī)是一種信心的危機(jī)。在這里預(yù)期傳導(dǎo)強(qiáng)調(diào)了心理因素對(duì)危機(jī)傳導(dǎo)的巨大作用，預(yù)期渠道是無形的，它通過人們的心理因素起作用。金融全球化的發(fā)展，使國(guó)與國(guó)之間金融聯(lián)系大大加強(qiáng)，從而使金融渠道的傳導(dǎo)作用更加明顯。當(dāng)然當(dāng)危機(jī)發(fā)生的國(guó)家達(dá)到足夠多，相互牽連的范圍從而越來越廣時(shí)，貿(mào)易收支渠道的傳導(dǎo)效應(yīng)將迅速蔓延。如果說金融和預(yù)期傳導(dǎo)機(jī)制能產(chǎn)生即刻的影響，那么，通過貿(mào)易收支機(jī)制而進(jìn)行的傳導(dǎo)過程則相對(duì)來