【正文】 3 財務附表 第一年收益表表 13. 第 一 年 收 益 表 （季報） 單位：萬元第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 合計 減：產品銷售成本 產品銷售費用 減：管理費用 財務費用 減：所得稅 第 二 年 收 益 表表 14. 第 二 年 收 益 表 （季報） 單位：萬元第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 合計 減：產品銷售成本 產品銷售費用 減：管理費用 32 財務費用 減：所得稅 成 本 費 用 表表 15. 成 本 費 用 表 單位：萬元變 動 固 定分類金額項目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年原材料 生產工人工資 制造費用 管理費用 銷售費用 財務費用 合計 33 資產負債表 (第一年季報 )表 16.資產負債表 （第一年季報） 單位：萬元資產 一季度 二季度 三季度 四季度 負債及權益 一季度 二季度 三季度 四季度流動資產: 流動負債: 貨幣資金 應付帳款 應收帳款 短期借款 減:壞帳準備 負債合計 應收帳款凈額 存貨 流動資產合計 固定資產: 固定資產原價 減:累計折舊 所有者權益:固定資產凈值 實收資本 無形資產: 盈余公積 減:累計攤銷 未分配利潤 無形資產凈值 所有者權益總計 資產合計 負債及權益總計 34 資產負債表 (第二年季報 )表 17.資產負債表 (第二年季報)單位：萬元資產 一季度 二季度 三季度 四季度 負債及權益 一季度 二季度 三季度 四季度流動資產: 流動負債: 貨幣資金 應付帳款 應收帳款 負債合計 減:壞帳準備 應收帳款凈額 存貨 流動資產合計 固定資產: 固定資產原價 減:累計折舊 所有者權益:固定資產凈值 實收資本 無形資產: 盈余公積 減:累計攤銷 未分配利潤 無形資產凈值 所有者權益總計 資產合計 負債及權益總計 35 現(xiàn)金流量表(第一年季報 )現(xiàn)金流量表（第一年季報）表 18. 單位：萬元項 目 一季度 二季度 三季度 四季度 合計一、經營活動產生的現(xiàn)金流量 : 銷售商品、提供勞務收到的 現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 購買商品、接受勞務支付的 現(xiàn)金 經營租賃所支付的現(xiàn)金 支付給職工的現(xiàn)金 支付其他與經營活動有關的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計 經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額 二、投資活動產生的現(xiàn)金流量： 購建固定資產所支付的現(xiàn)金 投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額 三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量： 吸收權益性投資所收到的現(xiàn)金 借款所收到的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 償還借款所支付的現(xiàn)金 分配股利所支付的現(xiàn)金 償付利息所支付的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計 籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額 四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加 額 36 現(xiàn)金流量表(第二年季報 )現(xiàn)金流量表 （第二年季報）表 19. 單位：萬元項 目 一季度 二季度 三季度 四季度 合計一、經營活動產生的現(xiàn)金流量 : 銷售商品、提供勞務 收到的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 購買商品、接受勞務支付的 現(xiàn)金 經營租賃所支付的現(xiàn)金 支付給職工的現(xiàn)金 支付其他與經營活動有關的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計 經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額 二、投資活動產生的現(xiàn)金流量： 購建固定資產所支付的現(xiàn)金 投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額 三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量： 吸收權益性投資所收到的現(xiàn)金 借款所收到的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 分配股利所支付的現(xiàn)金 償付利息所支付的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計 籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額 四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加 額 。而且，由于可吸收線價格較高，由其帶動的醫(yī)用縫合線市場容量增 長遠大于縫合線使用量的增長幅度。 市場走勢預測國內整個醫(yī)用縫合線市場總量增長變化不大，與臺灣工 業(yè) 技術研究院統(tǒng)計的全球醫(yī)用縫合線的市場增長率為 4%的數 值基本吻合。主要是全國各類縣級 或縣級以上綜合醫(yī)院、 ?？漆t(yī)院、保健院等。據調查，高性能可吸收醫(yī)用縫 合線平均價格接受度約為 30——40 元/根。在大型手術中，縫合線的使用受價格 變動的影響不大，但在普通手術中，縫合線價格較富于彈性的。廠家會一般向醫(yī)院 贈送資料、 產品等，獲得醫(yī)生或醫(yī)院對本公司縫合線的認知、了解等。30 醫(yī)生/護士長對服務的要求：? 縫合線生產廠家盡量多與臨床醫(yī)生聯(lián)系，了解手 術需要，生產出最貼近臨床的、經濟實惠的縫合線? 及時對產品反饋意見做出反應 醫(yī)院了解信息和購買途徑：醫(yī)院對醫(yī)用縫合線（屬于醫(yī)療器械大類）的主要了解途徑依次是通過廠家上門推銷和不定期舉辦的產品介紹會、邀請 醫(yī)生參加的培訓班、由中國醫(yī)療器械工業(yè)公司舉辦的“ 全國醫(yī)療器械博覽會” （每年兩次）、各種 級別的醫(yī)械博覽會、醫(yī)生出國深造帶回來的信息、參考其他大醫(yī)院的使用情況。進口縫合線價格過高，在價格 競爭中處于劣勢，但在 產品質 量及售前、售中、售后服 務方面受到醫(yī)生、護士長的好評 ；強生、 氰胺等大公司每年召開 產品宣傳會，醫(yī)院隨時需要，隨時送貨，對質量問題的反應及 時；國產縫合線有國家的優(yōu)惠政策，價格為進口縫合線的 1/2—2/3，但 縫針質量不穩(wěn)定，多次 發(fā)生質量問題。大部分國內市 場被進 口廠家所占領，以強生、氰胺為主。羊腸線：由于羊腸線本身不可克服的缺陷，在京、滬、穗三地幾乎已被替代，在西安還有相當大的市場，這主要與西安 經濟相對較落后有關，但被替代的趨勢明顯。 調查結果： 市場現(xiàn)狀：絲線：應用廣泛，其價格便宜，結實，使用方便， 還占領著大部分縫合線市場。 調查時間復賽期間外出調查于 7 月 24 日至 8 月 3 日進行，上海市調查分三次進行，預賽初步調查（4 月 7—21 日），復賽調查（7 月 15 日—8 月 7 日）和決賽補充調查（11 月 7—15 日）。? 國內醫(yī)用縫合線購買決策影響因素，法律法 規(guī)限制，市場的銷售、購買、使用情況，及醫(yī)生的反饋意見；? 各地醫(yī)院及醫(yī)生對甲殼質產品的價格和心理接受程度；? 醫(yī)學院專家對縫合線市場的態(tài)度及其對醫(yī)學界的影響程度。? 五年后可望達到的市場規(guī)模：按五年后市場占有率為 1999 年的 20%計算， 約有 304—380 萬根，假設醫(yī)用甲殼質可吸收縫合線平均價格為 30 元人民幣/ 根，則五年后的市場規(guī)模約為 9120—11400 萬元。我國 約有 12 億人口，占全世界 1/4 左右，考慮我國人均國民收入水平較低，假設實際消耗的醫(yī)用縫合線低于世界平均值，按占全世界 縫合 線用量的 10%計算，人民幣兌美元匯率按 計算，那么可得出如下表所示結論：表 10. 市值 類別年份全球（億 USD）中國（億 RMB）可吸收線容量（億 RMB） 增長率1994 1999 22%2022 48% 根據市場調查結果估算據《中國統(tǒng)計年鑒》，97 年全國 縣級以上共有病床 220 萬張 ，其中手 術量較大的外科占%，婦產科占 %；全部手術病床數按占全部的 35%作保守估計（超過部分與其他科室略去部分抵消），全國平均住院日為 13 天，病床利用率 為 65%；據調查，每例手術平均使用縫 合線量 20—25 根，可吸收 線 占全部縫合線的 5%，按保守估計， 1997 年全國市場容量為 ：22035%（365/13）65%（20—25 根）5%=1405—1757(萬根) 26? 1999 年全國市場容量考慮到醫(yī)用縫合線市場的增長性，增 長率按臺灣工業(yè)研究院估 計的 4%計算1405—1757（萬根） （1+4%）2 = 1520—1900（萬根）按目前市場平均價格 40 元/根 計算，約為 60800—76000 萬元。附 錄1 市場容量估算為了使市場容量估算更合理， 現(xiàn)用兩種方法估算，均有一定依據，可以互相印 證。一般來說，公司未來投資的收益 現(xiàn)值高于公司的市場價值時 ，是 風險投資撤出的最佳時機。因為二板市場一般對管理層拋售股票的時間、份額有嚴格的規(guī)定。另外，通過協(xié)議的方式，風險投資方轉讓部分的股權也是一種可操作性 較強的退出方案。 這些對 有投資意向的投資家或企業(yè)很有25吸引力。就目前資本市場的現(xiàn)狀而言， 收購（項目整體轉讓）方式比 較適合本公司。、 國內二板市場上市《中共中央國務院關于加強技術創(chuàng)新發(fā)展高科技實現(xiàn)產業(yè)化的決定》提出：“在做好準備的基礎上，適當時候在現(xiàn)有的上海，深圳證券交易所專門設 立高新技術企業(yè)板塊” 。、 海外二板市場上市公司屬于有發(fā)展前景和增長潛力的中小型高新技術企業(yè)，可爭取在香港二板市場上市。我們設計了三種可能的方案：、 A 股市場上市在適當的時候，公司可以和產業(yè) 方向相近的公司進行資產 重組，達到在國內 A 股市場上市的條件。其它國家的實踐表明，首次公開上市（IPO）收益最高。風險資金退出的成功與否關鍵取決于公司的業(yè)績和發(fā)展前景。. 解決方案? 熟悉該行業(yè)的法律法規(guī)；? 具備醫(yī)學與銷售專業(yè)知識的推銷人員，建立方便及 時的銷售網絡；? 提高 Ramp。. 外部風險? 國家對醫(yī)療器械的生產、 銷售、檢驗、廣告等政策的影響；? 能否進入醫(yī)療保險范圍，將 對醫(yī)院大量采用有重要影響；? 經銷商銷售能力不確定性與倒戈的風險；? 集團市場購買決策過程復雜， 產品對推銷技巧要求比較高；? 潛在競爭者的加入；? 高新技術發(fā)展很快，生命周期 縮短，被替代的可能性加大；? 資源供應商自身的風險；24? 銀行借款風險。D 部門，進行技術創(chuàng)新；? 觀念創(chuàng)新：技術是第一生產力，搞好技 術創(chuàng)新，樹立整合營銷觀念，形成“產、銷、研 ”一體化；搞好企業(yè)內部、外部、代理商與 經銷商和各層客戶之間的合作關系；? 文化創(chuàng)新：以綠色為主旋律，倡 導員工的團隊精神和創(chuàng)新意識。 領導采 購部、生 產部和研究開發(fā)部，協(xié)調生產和銷售的矛盾；? 財務經理：負責公司資金的籌集、使用和分配，如財務計劃和分析、投資決策、 資本結構的確定，股利分配等等；負責 日常會計工作與稅收管理，每個財政年度末向總經理匯