二季度a股投資策略-先回落、再反彈(參考版)
2025-07-21 18:08本頁面
【正文】 謝謝 ! 。 “ 調(diào)結(jié)構(gòu)、促民生 ” 在未來經(jīng)濟(jì)政策考量的比重中仍會(huì)顯著提升，因此對于與此主題關(guān)系最為密切的大消費(fèi)，如醫(yī)藥；新興產(chǎn)業(yè)及券商行業(yè)中的具有成長空間的個(gè)股，可立足于中長期挖掘投資價(jià)值。而可操作性反彈出現(xiàn)的一個(gè)重要前提是市場的預(yù)期足夠悲觀或者市場點(diǎn)位足夠低。 D． 最后， A股目前整體估值具備安全邊際，上證綜指的靜態(tài)市盈率，從 1997 年底至今，均值在 倍， 2022 年 10 月市盈率見底也有 13 倍左右，考慮到如果 2022 年盈利大幅下滑，著當(dāng)前市場的整體市盈率水平并不存在大幅的低估，但也具備一定安全邊際。如養(yǎng)老金和 QFII 等新增資金的入市批準(zhǔn)速度加快等。社會(huì)融資成本、銀行間利率仍將大體處于相對較低的水平。這意味著未來股市的地位和投資功能將可能得到很大的提升，而其對存款和信貸的依賴度也將出現(xiàn)顯著的下降。 其次，調(diào)結(jié)構(gòu)意味著未來對于新興產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)的政策支持力度有望進(jìn)一步加大，如果假以時(shí)日這些行業(yè)中出現(xiàn)了能夠做大做強(qiáng)的企業(yè)， A 股有可能會(huì)出現(xiàn)盈利和估值同時(shí)擴(kuò)張的牛市局面。 短期相對負(fù)面 但是，中長期看，這一變化對股市長期發(fā)展的影響將是正面的。這將會(huì)在近期內(nèi)進(jìn)一步加大股票市場融資的推進(jìn)力度，從而增加股票的供應(yīng)量。 此外，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和調(diào)結(jié)構(gòu)一定也會(huì)包括對于現(xiàn)有金融體系的調(diào)整。過去貨幣增速以及投資者預(yù)期往往決定于政策因素，短期政策放松預(yù)期的下降對股市的短期作用顯然是負(fù)面的。但基于上面的分析，我們認(rèn)為 2 季度初市場對于政策預(yù)期的走向發(fā)生較大修正的可能性比較大。 小結(jié)與推論 4 月份市場的政策預(yù)期將可能出現(xiàn)修正 從總體情況看，當(dāng)前 1 季度末到 2季度初， A 股市場將仍處于 “放松政策加碼
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1