實(shí)物期權(quán)與金融期權(quán)(參考版)
2025-07-01 14:00本頁面
【正文】 .關(guān)于金融期權(quán)的特點(diǎn)及其定價(jià)原理，2009。胡明坤等．】：（1）實(shí)物期權(quán)與金融期權(quán)的聯(lián)系:都是保值轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。實(shí)物期權(quán)與金融期權(quán)的聯(lián)系：實(shí)物期權(quán)與金融期權(quán)區(qū)別是交割方式；實(shí)物期權(quán)到期后是賣出方向買入方交付實(shí)物，風(fēng)險(xiǎn)小，多用于保值取得穩(wěn)定收益。以上內(nèi)容分別介紹了實(shí)物期權(quán)和金融期權(quán)的定義、內(nèi)容、定價(jià)模型以及它們的應(yīng)用。0，而不小于E三種情況，并被分別叫做虛值期權(quán)、實(shí)值期權(quán)和平值期權(quán)。之間對比，應(yīng)有小于、大于和等于三種情況，所以從理論上說，E也有負(fù)值、正值和與100m表示)。表示）兩者之間差額所表示的內(nèi)在價(jià)值(以表示），與標(biāo)的商品的現(xiàn)價(jià)（以0 這里以較簡單的歐式期權(quán)為例，則以上公式中的“一定時(shí)期的預(yù)期收入”，就是期權(quán)合約到期日由協(xié)議價(jià)（以期權(quán)作為一種權(quán)利，與版權(quán)、專利權(quán)和特許經(jīng)營權(quán)性質(zhì)一樣，其買賣價(jià)格，即期權(quán)費(fèi)的定價(jià)也應(yīng)當(dāng)使用收益折現(xiàn)法倒推出其資本化價(jià)值，以作為期權(quán)買賣雙方的交易基礎(chǔ)。BS年去世，而未能分享此項(xiàng)殊榮)。年度的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)(布萊克因已于為了表彰這項(xiàng)杰出的成就，默頓和舒爾斯兩人被授予Merton)等人加以完善并推廣到其它類型的期權(quán)費(fèi)計(jì)算上。以后，又由羅伯特模型(BSMerton)利用隨機(jī)微分方程等高深數(shù)學(xué)工具，建立起B(yǎng)lack)和馬龍年美國的費(fèi)希爾直到年代以前，就有許多西方學(xué)者和實(shí)務(wù)工作者試圖找到一種期權(quán)費(fèi)定價(jià)的通用方法。為了使得雙方協(xié)商有一個(gè)明確的客觀根據(jù)，早在Price)金融期權(quán)的定價(jià)模型： 如上所述，期權(quán)費(fèi)是期權(quán)賣方惟一的收益來源，也是期權(quán)買方最大的風(fēng)險(xiǎn)損失金額。：特征：期權(quán)合約在給予權(quán)利的買進(jìn)方的權(quán)利的同時(shí)，并沒有賦予其相應(yīng)的義務(wù)，也就是說，期權(quán)買方可以不執(zhí)行期權(quán)；而對于權(quán)利的賣出方（期權(quán)的空頭－short）來說，只有按期權(quán)的多頭相應(yīng)地賣出或買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)而沒有權(quán)利。 這一點(diǎn)要注意與遠(yuǎn)期或期貨相區(qū)別：遠(yuǎn)期和期貨的買進(jìn)方（多頭方）也必定是未來標(biāo)的資產(chǎn)的買進(jìn)方。從定義我們可以看出，期權(quán)合約其實(shí)是規(guī)定一種權(quán)利，該權(quán)利可能是未來以既定價(jià)格買進(jìn)某金融資產(chǎn)的權(quán)利，也可以是未來以既定價(jià)格賣出某金融資產(chǎn)的權(quán)利。XYZ10055755股票兩種股指期權(quán)的執(zhí)行結(jié)果是不一樣的，前者執(zhí)行得到的是一張期貨合約，而后者則進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算。225指數(shù)期權(quán)，是從新加坡交易所交易的日經(jīng) 225股票期權(quán)是在單個(gè)股票基礎(chǔ)上衍生出來的選擇權(quán)，股指期權(quán)主要分為兩種，一種是股指期貨衍生出來的股指期貨期權(quán)，例如新加坡交易所交易的日經(jīng)和外匯期權(quán)股票期權(quán)
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