實物期權(quán)與金融期權(quán)(參考版)
2025-07-01 14:00本頁面
【正文】 .關(guān)于金融期權(quán)的特點及其定價原理，2009。胡明坤等．】：（1）實物期權(quán)與金融期權(quán)的聯(lián)系:都是保值轉(zhuǎn)移價格風險的金融工具。實物期權(quán)與金融期權(quán)的聯(lián)系：實物期權(quán)與金融期權(quán)區(qū)別是交割方式；實物期權(quán)到期后是賣出方向買入方交付實物，風險小，多用于保值取得穩(wěn)定收益。以上內(nèi)容分別介紹了實物期權(quán)和金融期權(quán)的定義、內(nèi)容、定價模型以及它們的應(yīng)用。0，而不小于E三種情況，并被分別叫做虛值期權(quán)、實值期權(quán)和平值期權(quán)。之間對比，應(yīng)有小于、大于和等于三種情況，所以從理論上說，E也有負值、正值和與100m表示)。表示）兩者之間差額所表示的內(nèi)在價值(以表示），與標的商品的現(xiàn)價（以0 這里以較簡單的歐式期權(quán)為例，則以上公式中的“一定時期的預(yù)期收入”，就是期權(quán)合約到期日由協(xié)議價（以期權(quán)作為一種權(quán)利，與版權(quán)、專利權(quán)和特許經(jīng)營權(quán)性質(zhì)一樣，其買賣價格，即期權(quán)費的定價也應(yīng)當使用收益折現(xiàn)法倒推出其資本化價值，以作為期權(quán)買賣雙方的交易基礎(chǔ)。BS年去世，而未能分享此項殊榮)。年度的諾貝爾經(jīng)濟學獎(布萊克因已于為了表彰這項杰出的成就，默頓和舒爾斯兩人被授予Merton)等人加以完善并推廣到其它類型的期權(quán)費計算上。以后，又由羅伯特模型(BSMerton)利用隨機微分方程等高深數(shù)學工具，建立起B(yǎng)lack)和馬龍年美國的費希爾直到年代以前，就有許多西方學者和實務(wù)工作者試圖找到一種期權(quán)費定價的通用方法。為了使得雙方協(xié)商有一個明確的客觀根據(jù)，早在Price)金融期權(quán)的定價模型： 如上所述，期權(quán)費是期權(quán)賣方惟一的收益來源，也是期權(quán)買方最大的風險損失金額。：特征：期權(quán)合約在給予權(quán)利的買進方的權(quán)利的同時，并沒有賦予其相應(yīng)的義務(wù)，也就是說，期權(quán)買方可以不執(zhí)行期權(quán)；而對于權(quán)利的賣出方（期權(quán)的空頭－short）來說，只有按期權(quán)的多頭相應(yīng)地賣出或買進標的資產(chǎn)的義務(wù)而沒有權(quán)利。 這一點要注意與遠期或期貨相區(qū)別：遠期和期貨的買進方（多頭方）也必定是未來標的資產(chǎn)的買進方。從定義我們可以看出，期權(quán)合約其實是規(guī)定一種權(quán)利，該權(quán)利可能是未來以既定價格買進某金融資產(chǎn)的權(quán)利，也可以是未來以既定價格賣出某金融資產(chǎn)的權(quán)利。XYZ10055755股票兩種股指期權(quán)的執(zhí)行結(jié)果是不一樣的，前者執(zhí)行得到的是一張期貨合約，而后者則進行現(xiàn)金差價結(jié)算。225指數(shù)期權(quán)，是從新加坡交易所交易的日經(jīng) 225股票期權(quán)是在單個股票基礎(chǔ)上衍生出來的選擇權(quán)，股指期權(quán)主要分為兩種，一種是股指期貨衍生出來的股指期貨期權(quán)，例如新加坡交易所交易的日經(jīng)和外匯期權(quán)股票期權(quán)
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