實物期權(quán)定價(參考版)
2024-10-25 16:12本頁面
【正文】 2024年10月22日星期二9時8分22秒Tuesday, October 22, 2024 愛情，親情，友情，讓人無法割舍。下午9時8分22秒下午9時8分21:08:2224.10.22 每天都是美好的一天，新的一天開啟。2024年10月下午9時8分24.10.2221:08October 22, 2024 這些年的努力就為了得到相應的回報。2024年10月22日下午9時8分24.10.2224.10.22 精益求精，追求卓越，因為相信而偉大。21:08:2221:08:2221:08Tuesday, October 22, 2024 安全放在第一位，防微杜漸。21:08:2221:08:2221:0810/22/2024 9:08:22 PM 做一枚螺絲釘，那里需要那里上。又因為立刻投資的價值15.4萬元,因此該公司應持有該項期權(quán),即推遲4年進行投資,一個應用,實物期權(quán)的二叉樹模型,生活中的辛苦阻撓不了我對生活的熱愛。根據(jù)項目的風險性質(zhì),公司期望投資回報率為15%,4年期國債利率為5% 公司是否對該項目進行投資？,實物期權(quán)的二叉樹模型,該項目ＮＰＶ值 300+100(Ｐ/Ａ,ｉ,4)=15.4萬元0 根據(jù)傳統(tǒng)判斷規(guī)則,該項目不可行,一個應用,實物期權(quán)的二叉樹模型,一個應用,套用二叉樹定價模型計算推遲起期權(quán)的價值模型中的幾個份量的價值如下: ｖ0=100(Ｐ/Ａ,15%,4)=285.5萬元 ｖ+=100(1+45%)(Ｐ/Ａ,15%,4)=413.975萬元 ｖ=100(145%)(Ｐ/Ａ,15%,4)=157.025萬元 ｃ+=ｍａｘ(ｖ+Ｉ,0)=113 975萬元 ｃ=ｍａｘ(ｖＩ,0)=0,實物期權(quán)的二叉樹模型,利用動態(tài)復制技術(shù) 確定項目期權(quán)價值,代入數(shù)據(jù)計算得到: △=0 444,ｙ=66 335,從而ｃ=60.352萬元 即該投資項目的期權(quán)價值(考慮進優(yōu)先選擇權(quán))為60.352萬元。,實物期權(quán)的二叉樹模型,風險中性估值,股票的預期收益率一定等于無風險利率12％ 則有： 22p+18(1p)=20e0.120.25 即 4p=20e0.120.2518 得
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