宋獻(xiàn)中：中級財務(wù)管理課后習(xí)題答案(參考版)
2025-07-01 12:34本頁面
【正文】 95=38（次）（3）訂交貨間隔期內(nèi)平均需求=50+60+70+80+90=70（件）（4）保險儲備：TC（B=0）=[（80－70）+（90－70）] 10038=15200(元)TC（B=10）=（90－80）10038+1020=4000（元）TC（B=20）=2020=400（元）（5）再訂貨點=70+20=90（件）17。1.（1）自制：TC=72006+1470=44670（元）（2）外購：TC=72006+509=65309（元）由計算結(jié)果可知，企業(yè)應(yīng)自制A標(biāo)準(zhǔn)件。所以，應(yīng)采納新方案。（2）將A方案的信用條件改為“2/10，N/30”減少邊際利潤=902%=（萬元）減少機會成本=[（32－10）/32]=（萬元）減少壞賬損失：減少管理費用：130%=%（萬元）增加利潤=（++）－=（萬元）將B方案的信用條件改為“，N/60”減少邊際利潤=100%50%=（萬元）減少機會成本=[(65－10)/65]50%=（萬元）減少壞賬損失和管理費用=（+）25%=（萬元）增加利潤=（+）－=（萬元）由計算結(jié)果可知，B方案優(yōu)于A方案。⒉ 項 目現(xiàn)行方案新方案賒銷收入邊際利潤機會成本壞賬損失1200000 540000 9900 240001268800 553800 7150 13000投資收益 456100 493650 由計算結(jié)果可知，新的信用條件可行?，F(xiàn)金預(yù)算 單位：元項 目1季度2季度3季度4季度全年各項現(xiàn)金收入額60 00070 00096 00095 000321 000減：各項現(xiàn)金支出額70 00085 00090 00075 000320 000 采購材料35 00045 00048 00035 000163 000 營業(yè)費用25 00030 00030 00028 000113 000 購置設(shè)備8 0008 00010 00010 00036 000 支付股利2 0002 0002 0002 0008 000 現(xiàn)金凈收入額(10 000)(15 000)6 00020 0001 000加：期初現(xiàn)金余額8 0005 0005 0005 6258 000減：期末現(xiàn)金余額5 0005 0005 6257 3007 300 現(xiàn)金多余或不足(7 000)(15 000)5 37518 3251 700 銀行借款7 00015 000——22 000 歸還借款——(5 000)(17 000)(22 000) 歸還利息——3751 325(1 700)注：第一次付息=500010%3/4=375（元） 第二次付息=200010%+1500010%3/4=1325（元）第11章■基本訓(xùn)練□知識題⒈ ⒉ √ ⒊ 4. √⒈ C ⒉ D ⒊ D □技能題 ⒈ 計算現(xiàn)行方案的投資收益額 同理，可計算出新方案的投資收益為19000 0元。 方案項 目1234現(xiàn)金持有量40 00060 00080 000100 000投資成本4 8007 2009 60012 000管理成本5 0006 0007 0008 000短缺成本20 00016 00012 0008 000總成本29 80029 20028 60028 000由計算結(jié)果可知，企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量為100 000元。少付貨款=1000003%=3000（元） ∵市場利率=12% %∴公司應(yīng)享受現(xiàn)金折扣。⒊ %。⒉ 甲、%%。發(fā)行公司可根據(jù)公司的財務(wù)狀況，在分析不同籌資方式的優(yōu)劣后，作出對公司有利的決策?？赊D(zhuǎn)換權(quán)行使后對原有股東權(quán)益的影響取決于轉(zhuǎn)換價格與原股東每股權(quán)益的關(guān)系；認(rèn)股權(quán)證行使后對原有股東權(quán)益的影響取決于認(rèn)購價格與原股東每股權(quán)益的關(guān)系?？赊D(zhuǎn)換權(quán)行使后，原有的財務(wù)杠桿作用消失，而認(rèn)股權(quán)證行使后，原有的財務(wù)杠桿作用仍然保留。當(dāng)可轉(zhuǎn)換權(quán)行使后，原有負(fù)債的節(jié)稅功能相應(yīng)消除；而認(rèn)股權(quán)行使后，不影響原有的節(jié)稅效果。當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券行使轉(zhuǎn)換權(quán)后，原有的債務(wù)消失，負(fù)債總額減少；而認(rèn)股權(quán)證行使后，原有的債務(wù)保留，負(fù)債總額不變?？赊D(zhuǎn)換債權(quán)行使后，只是改變了企業(yè)資金來源的具體形式和資本結(jié)構(gòu)，增加普通股所占比例，而企業(yè)資金來源不變；認(rèn)股權(quán)證行使后企業(yè)除了獲得原已發(fā)售證券籌得資金外，還可新增一筆股權(quán)資本金，并改變資本結(jié)構(gòu)。2． 對于公司而言，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證都是作為一種暫時籌資的工具，其本意是發(fā)行普通股籌資，但兩種優(yōu)先權(quán)行使后對公司財務(wù)狀況的影響卻是不同的。認(rèn)股權(quán)證不論是單獨發(fā)行還是附帶發(fā)行，均可為公司帶來額外的現(xiàn)金，增強公司的資金實力。發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證的證券，可以使投資者在公司獲利狀況不錯時成為股東，從而分享公司盈余，故投資者愿意接受較低的債券利率和較為寬松的債券契約條款，達(dá)到降低公司的資金成本的目的。此外，可將認(rèn)股權(quán)證作為改善新發(fā)行普通股或非公開銷售債券發(fā)行條件的因素。40=25(股)轉(zhuǎn)換溢價=（40－30）25=250元轉(zhuǎn)換溢價率=（40－30）/30100%=%（2）第三年到第四年轉(zhuǎn)換比率=1000/45=(股)轉(zhuǎn)換溢價=（45－30）=轉(zhuǎn)換溢價率=（45－30）/30100%=50%（3）后兩
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