財(cái)務(wù)管理課后習(xí)題(參考版)
2025-03-29 04:03本頁面
【正文】 萬時(shí)為最佳的資本結(jié)構(gòu)。=16%（5000）（140%）+21%（）=%將上述計(jì)算結(jié)果匯總得到下表：經(jīng)過比較可知當(dāng)債務(wù)資本為萬元21%V=5000+=S=16%）180。5000=21%（3000萬元時(shí)，KB=5000，息稅前利潤為萬元此時(shí)KW=7320 40%）此時(shí)（1180。S3000=12%（3000）（140%）+19%（）=%（5）當(dāng)萬元19%V=3000+=S=12%）180。3000=19%（3000萬元時(shí)，KB=3000，息稅前利潤為(%)0——16100081720001018300012194000142050001621項(xiàng)目舊設(shè)備新設(shè)備原價(jià)5000070000可用年限104已用年限60尚可使用年限44稅法規(guī)定殘值07000設(shè)備更新的相關(guān)數(shù)據(jù)此時(shí)KWSB(萬元)V萬元B= 40%）此時(shí)（1180。S3000=8%（1000）（140%）+17%（）=%（3）當(dāng)萬元17%V=1000+=S=8%）180。180。=17%（3000萬元時(shí)，KB=1000，息稅前利潤為=16%此時(shí)KW萬元K=11250 萬元時(shí)，此時(shí)B=0，息稅前利潤為0）180。參考答案：（3000S（%）101010101010RMB）如下表所示：B）和市場平均報(bào)酬率（)以及無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（KB）、長期債券的年利率（）下的貝塔系數(shù)（40%。3000公司認(rèn)為目前的資本結(jié)構(gòu)極不合理，打算發(fā)行長期債券并購回部分股票予以調(diào)整。1S元/股由于發(fā)行普通股條件下公司的每股收益較高，因此應(yīng)選擇發(fā)行普通股作為追加投資方案。元/股240發(fā)行普通股下公司的每股收益為：元/股240（2）發(fā)行債券下公司的每股收益為：萬元無差別點(diǎn)下的每股收益為：8）EBIT40%）（240（1640）180。40%）（2000（1+萬元增發(fā)普通股情況下公司應(yīng)負(fù)擔(dān)的利息費(fèi)用為：400010%=400參考答案：（1）設(shè)兩個(gè)方案下的無差別點(diǎn)利潤為：要求：試測算該公司：（1）兩個(gè)追加方案下無差別點(diǎn)的息稅前利潤和無差別點(diǎn)的普通股每股收益；(2)兩個(gè)追加方案下200620002006萬份。12%；（2）增發(fā)普通股萬元。億元，需要追加籌資年公司預(yù)定將長期資本總額增至40%。10%。4000萬元（240億元，其中普通股年長期資本總額為=%七奇公司的綜合資本成本率為：%7%+%%+%9%+%12%+%14%=%八發(fā)公司=%180。=%優(yōu)先股：普通股：1500900035009000180。=%180。：1200900015009000180。%的公司債券：個(gè)別資本成本為100%股：3000+500=3500萬元普先15001200萬元（其中個(gè)別資本成本為萬元其中：長期借款：800+500=1300方案做為最優(yōu)追加籌資方案。進(jìn)行籌資其邊際成本最低，因此七奇公司應(yīng)選擇的邊際資本成本率=25%%+25%%+25%12%+25%14%=%經(jīng)過計(jì)算可知按方案=25%則方案=25%180。=25%優(yōu)先股在追加籌資中所占比重=普通股在追加籌資中所占比重=1000400010004000180。=25%180。進(jìn)行籌資：長期借款在追加籌資中所占比重=公司債券在追加籌資中所占比重=1000400010004000180。的邊際資本成本率=%8%+%8%+%12%+%14%=%按方案=%則方案=%180。=%優(yōu)先股在追加籌資中所占比重=普通股在追加籌資中所占比重=500400015004000180。=%180。進(jìn)行籌資：長期借款在追加籌資中所占比重=公司債券在追加籌資中所占比重=150040005004000180。的邊際資本成本率=%7%+%9%+%12%+%14%=%按方案=%則方案=%180。=%優(yōu)先股在追加籌資中所占比重=普通股在追加籌資中所占比重=150040005004000180。=%180。方案進(jìn)行籌資：長期借款在追加籌資中所占比重=公司債券在追加籌資中所占比重=500400015004000180。（1）按5三個(gè)追加籌資方案的邊際資本成本率，并據(jù)以比較選擇最優(yōu)追加籌資方案；（2）試計(jì)算確定該公司追加籌資后的資本結(jié)構(gòu)，并計(jì)算其綜合資本成本率。要求：（1）試測算該公司5B 籌資方案三個(gè)追加籌資方案可供選擇，有關(guān)資料經(jīng)整理列示如下表：籌資方案萬元，現(xiàn)有七奇公司在成長過程中擬追加籌資70%第二步
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