促進資本市場發(fā)展的稅收政策研究(參考版)
2025-06-30 12:56本頁面
【正文】 但是，如果沒有稅收等配套措施，發(fā)展資產(chǎn)證券化也比較困難?；蛘吒鶕?jù)國際經(jīng)驗，制定專門的法規(guī)，涵蓋從資產(chǎn)的真實交易、賣出、剝離到中間稅收的減免?！ ?。另外，還應該延緩征收年金的存款利息和投資國債以外的各類證券的所得稅，待將來年金支付時補交。除此之外，對社保資金可考慮取消股權(quán)紅利所得稅。資本市場的發(fā)展需要有穩(wěn)定的資金供給者和機構(gòu)投資者，為鼓勵保險基金、社?；?、企業(yè)年金等投資資本市場，可制定一些針對特定機構(gòu)投資者的稅收優(yōu)惠政策。區(qū)別場內(nèi)交易和場外交易，為盡快發(fā)展我國的場外交易市場，對場外交易課以較低的稅率。制定由高到低的稅率。其次，根據(jù)證券品種實行差別稅率。對證券交易稅和證券交易資本利得稅，可依據(jù)投資者持券時間的長短分為長期稅率和短期稅率，長期（一年以上）持有者實行低稅率，短期 （一年以下）持有者實行高稅率。抑制投機行為。 、基金、企業(yè)債券、金融債券和金融期貨買賣業(yè)務，分季預繳、按年結(jié)算就其差價征收5%營業(yè)稅的規(guī)定，實現(xiàn)各類投資者稅負公平，避免金融機構(gòu)為避稅而利用個人名義進行證券投資形成的不必要風險。由于我國尚未開征遺產(chǎn)稅和贈與稅，稅收在證券的繼承和贈與上存在空洞，所以，要把繼承和贈與的證券列入個人所得稅的征收范圍，按20%的比例稅率課稅?？紤]我國的財政狀況，較理想的選擇是扣除制和抵免制，這樣既可以保證財政收入，又能比較徹底地消除重復征稅。抵免制的核心是股東個人股息紅利，在計征個人所得稅時，應該扣除這筆收入在公司繳納企業(yè)所得稅時已支付的稅款，這一方法為西方大多數(shù)國家采用。這樣做也部分減輕了重復征稅，但公司的額外負擔并未減輕，因此很少采用。扣除制的做法是允許公司從應稅所得中扣除部分或全部的股息?！ 。?）消除重復課稅現(xiàn)象。統(tǒng)—各類上市公司以及上市公司與非上市公司的稅負，實現(xiàn)各企業(yè)在市場中的公平競爭，保證證券市場的良性運營。為此，應謹慎調(diào)整現(xiàn)行的證券所得稅制。以美國為代表的許多發(fā)達國家都將證券所得稅作為整個證券稅制的核心，而證券流轉(zhuǎn)稅和遺贈稅只是證券稅制的有益補充，這也應該是我國證券稅制發(fā)展的趨勢。此稅的開征，不僅拓寬了社保資金來源，而且提高了上市公司的發(fā)行成本，加大了上市公司的融資風險，有利于上市公司質(zhì)量的提高?！ 。?）開征證券發(fā)行調(diào)節(jié)稅。因此，我國也應開征證券交易資本利得稅，對過高的價差收入進行適當?shù)恼{(diào)節(jié)，改變當前證券市場上利潤分配不公平的現(xiàn)象，減少過多的短期炒作行為。證券交易資本利得是投資者因買賣證券而取得的價差收入，我國現(xiàn)行稅制對于證券交易的價差收入缺乏應有稅收調(diào)節(jié)。證券交易稅不僅對股票交易行為課稅，也對國庫券、企業(yè)債券、證券投資基金、貨幣市場基金等的交易行為課稅；此外，對場外的國有股權(quán)和法人股交易也應納入到征稅范圍中。即在證券價格上漲時，買方將承擔更多的稅負；而在證券價格下跌時，賣方則承擔更多的稅負，從而最大限度地激發(fā)其避稅的動機，鼓勵投資者的長期理性投資。因此，證券交易稅應繼續(xù)對買賣雙向交易行為征稅，為未來開放股票指數(shù)期貨交易和融券賣空交易預留政策空間。開征證券交易稅對于抑制市場過度投機、減少證券價格波動、保證市場的平穩(wěn)運行是很有必要的?！?
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