凈收益現(xiàn)值法講解(參考版)
2025-06-30 02:31本頁面
【正文】 。 每股凈資產(chǎn)值比例測算1999年6月30日,每股凈資產(chǎn)值比= 調(diào)整系數(shù)的計算根據(jù)前列公式：調(diào)整系數(shù)=公司價值比/每股凈資產(chǎn)值比1，計算調(diào)整系數(shù)。使用上述未來預期收益和貼現(xiàn)率，計算出XX公司和YY公司1998年12月31日的凈收益現(xiàn)值（NPV1）分別1,499,、350,，1999年6月30日的凈收益現(xiàn)值（NPV2）分別為1,525,（表1）和356,（表2），再加上非經(jīng)營性資產(chǎn)的價值，得出兩公司的現(xiàn)時總價值。從企業(yè)資產(chǎn)實際構(gòu)成來分析，凈收益現(xiàn)值僅僅反映了公司必要的經(jīng)營性資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營的價值，要得到企業(yè)完整的價值，必須考慮非經(jīng)營性資產(chǎn)。根據(jù)不同的實證研究，%%之間，初步確定該兩公司的風險溢價為2
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