精品課程ppt公司金融導(dǎo)論第十八章(參考版)
2025-04-22 14:06本頁面
【正文】 ? 該公司的股份將以現(xiàn)金的形式回購，但是只有和在一定程度上公司擁有超過 200000000的流動資金才能保證適當(dāng)?shù)馁Y金水平和同等的現(xiàn)在維持下來。 ? 股利限制 —債券合約也許限制一定百分比的收入可能被支付作為股利。 ? 以恒定的股利決定的市場價值 = $16, ? 再投資后的市場價值 = $16, ? 如果公司將贏得想要的回扣 , 那么與支付股利就無關(guān)。 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院 ? 考慮在股利 $10,000 之外的接下來二年或可能今年支付 $9000 的一個企業(yè) , 再投資其它 $1000 給企業(yè)和明年再支付 $11,120 。 ? 股利政策無關(guān)性 – 股利政策是決定應(yīng)該支付股利還是對保留的資金在企業(yè)中再投資 。 ? 除息日之前（時點 １），股利＝０，價格＝１０美元。 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院 指標(biāo) 除 ? 除息日 ? t … ２ １ ０ +１ +２ … t ? 價格 =10美元 ← ————――↓ 降息價格下跌１美元 ? ——————→價格＝９美元 ? 在除息日（時點０），股票價格的下跌幅度將等于股利金額。 ? 登記日 – 宣告的股利分配給在這個特定的日期登記在冊的股票持有人 。 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院 本章提綱 ? 現(xiàn)金股利和股利派發(fā)． ? 股利政策起作用嗎 ? ? 偏愛低股利的真實世界因素 ? 偏愛高股利的真實世界因素 ? 真實世界因素的一個解答？ ? 制定股利政策 ? 股票回購：現(xiàn)金股利的替代方案 ? 股票股利和股票分拆 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院 現(xiàn)金股利 ? 正常現(xiàn)金股利 – 直接派發(fā)給股東的現(xiàn)金 ，
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