【正文】 2加強(qiáng)企業(yè)各種現(xiàn)金流的管理，使得企業(yè)資金得到最大限度的利用，提高利潤(rùn)3完善企業(yè)的投資理財(cái)及資本結(jié)構(gòu)營(yíng)運(yùn)能力分析概論：營(yíng)運(yùn)能力分析，主要通過(guò)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)效率的分析，來(lái)反映一個(gè)企業(yè)資產(chǎn)管理水平和資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的強(qiáng)弱。資產(chǎn)規(guī)模逐年上升，負(fù)債規(guī)模也呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)說(shuō)明伊利負(fù)債經(jīng)營(yíng)并逐年擴(kuò)張規(guī)模，雖出現(xiàn)發(fā)展的低谷，但是通過(guò)一系列的資產(chǎn)重組和政策的調(diào)整，使得企業(yè)扭轉(zhuǎn)虧損，并在2009年取得了顯著的效果。應(yīng)引起企業(yè)高度重視。趨勢(shì)分析報(bào)表日期資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)息稅前利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2009123120081231200712312006123113,152,143,64711,780,488,93510,173,900,5117,364,483,7269,442,204,7858,552,918,9105,466,667,2654,394,005,5903,709,938,8613,227,570,0254,707,233,2452,970,478,136811，876,8502,028,826,5101,995,643,360182,575,140561,778,884778,130,794491,611,392495,375,350200512314,540,536,9802,263,166,9302,277,370,050491,611,392496,410,495有圖表可知，伊利資產(chǎn)規(guī)模逐年上升，負(fù)債規(guī)模也呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)，股東權(quán)益較穩(wěn)定的基礎(chǔ)上有所下降，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量由2005年496,410,495增長(zhǎng)到2,028,826,510，息稅前利潤(rùn)總體是下降的的趨勢(shì)，且在2007及2008年度一度出現(xiàn)負(fù)數(shù)。究其原因，主要是乳制品行業(yè)出現(xiàn)的“三鹿事件”引起民眾對(duì)乳制品的恐慌，而造成負(fù)債增加，為保證企業(yè)正常營(yíng)運(yùn)而增加的股東資金。考慮當(dāng)時(shí)內(nèi)外部的環(huán)境因素，主要是乳制品行業(yè)出現(xiàn)的“三鹿事件”引起民眾對(duì)乳制品的恐慌，而導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，銷售不出去而引起的負(fù)債增加以及資產(chǎn)負(fù)債率的增長(zhǎng)。說(shuō)明伊利資產(chǎn)負(fù)債率總體是高于同行業(yè)水平，伊利財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和長(zhǎng)期償債能力越來(lái)越強(qiáng)。股權(quán)比率圖示有圖表可知，伊利20052009年股權(quán)比率總體呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，2005與2006年較低，2007年則上升非?？?，2008年有所回落，但是2009年又上升許多，接近50%，股權(quán)比率非常大，反映伊利全部資金中，有非常大的部分是債權(quán)人提供的。資產(chǎn)負(fù)債率圖示由表可知，伊利20052009年呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)，說(shuō)明伊利的負(fù)債越來(lái)越高，對(duì)于股東來(lái)說(shuō)負(fù)債越危險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越高。指標(biāo)：利息保障系數(shù)；資產(chǎn)負(fù)債率；股權(quán)比率選取上述指標(biāo)原因：影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和長(zhǎng)期償債能力的因素主要有資本結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)杠桿、長(zhǎng)期盈利水平與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量。與同行業(yè)蒙牛進(jìn)行比較流動(dòng)比率年份20092008200720062005蒙牛伊利速動(dòng)比率年份20092008200720062005蒙牛伊利0圖示長(zhǎng)期償債能力分析概論：長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)對(duì)債務(wù)的承擔(dān)能力和對(duì)償還債務(wù)的保障能力。流動(dòng)負(fù)債呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)，特別是在20072008年上升幅度非常大。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~除2008年基本上呈現(xiàn)略微上升的趨勢(shì)。說(shuō)明伊利的流動(dòng)性逐年降低，流動(dòng)負(fù)債的安全程度越來(lái)越低，短期債權(quán)人收回本息的風(fēng)險(xiǎn)較大。速動(dòng)比率年份20092008200720062005速動(dòng)比率由圖表可知：伊利20052009年的流動(dòng)比率總體是下降的趨勢(shì)，中間浮動(dòng)非常大。說(shuō)明伊利近五年的流動(dòng)性比較差且越來(lái)越來(lái)差，流動(dòng)負(fù)債安全程度比較低，短期債權(quán)人收回本息的可能性比較的，風(fēng)險(xiǎn)較大。比率分析流動(dòng)比率年份20092008200720062005流動(dòng)比率圖示由圖表可知：伊利20052009年的流動(dòng)比率總體呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，中間略有上下浮動(dòng)。對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，企業(yè)要具有充分的償還能力才能保證其債權(quán)的安全，按期取得利息，到期取回本金；對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，如果企業(yè)的短期償債能力發(fā)生問(wèn)題，就會(huì)牽制企業(yè)經(jīng)營(yíng)的管理人員耗費(fèi)大量精力去籌集資金，以應(yīng)付還債，還會(huì)增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時(shí)緊急籌資的成本，影響企業(yè)的盈利能力。 2,206,140,9272,783,165,498451,247,486788,155,469245,978,8186,831,285,4235,417,862,8144,635,918,0893,572,679,4612,932,148,63819,244,89011,643,6213,780,476,8572,393,322,277152,357,914113,349,59813,152,143,64711,780,488,93510,173,900,5117,524,759,1225,450,464,1349,037,426,3508,201,028,3125,087,165,5754,360,834,9302,686,169,820404,778,435351,890,598379,501,691206,479,387165,005,9603,442,961,2222,789,262,8104,212,888,2732,611,148,7972,270,611,808公司名稱1997041419970414內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)股份有限公司 內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司 伊利20052009年各種財(cái)務(wù)報(bào)表資料年度報(bào)表摘要報(bào)告日期利潤(rùn)表摘要主營(yíng)收入主營(yíng)成本主營(yíng)利潤(rùn)其他利潤(rùn)財(cái)務(wù)費(fèi)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)稅息前利潤(rùn)投資收益營(yíng)業(yè)外收支利潤(rùn)總額所得稅凈利潤(rùn)資產(chǎn)負(fù)債表摘要營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)無(wú)形及其他總資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債股東權(quán)益現(xiàn)金流量表摘要經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流投資現(xiàn)金流籌資現(xiàn)金流現(xiàn)金流變動(dòng)2009123120081231200712312006123120051231境內(nèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所2009121620091215北京立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司立信大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司證券簡(jiǎn)稱2009043020090504伊利股份*ST伊利注冊(cè)地址2008062820080626呼和浩特市金山開發(fā)區(qū)金山大道1號(hào)呼和浩特市金川開發(fā)區(qū)金四路8號(hào)注冊(cè)地址2008031820080331呼和浩特市金川開發(fā)區(qū)金四路8號(hào)呼和浩特市金山開發(fā)區(qū)金山大道1號(hào)境內(nèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所2007042020061206北京中天華正會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司北京立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司證券簡(jiǎn)稱2006092820061009G伊利伊利股份證券簡(jiǎn)稱2006041920060424伊利股份G伊利董事長(zhǎng)2005062120050620鄭俊懷潘剛經(jīng)營(yíng)范圍2003040520040629乳制品制造，食品、飲料加工；農(nóng)蓄產(chǎn)品及飼料加工，牲畜、家禽飼養(yǎng)，經(jīng)銷食品、飲料加工設(shè)備、包裝材料及包裝用品、五金工具、化工產(chǎn)品（專營(yíng)除外）、農(nóng)副產(chǎn)品，汽車貨物運(yùn)輸，日用百貨，飲食服務(wù)，旅游，房地產(chǎn)開發(fā)、進(jìn)出口貿(mào)易，投資咨詢，資本運(yùn)作。（法律、行政法規(guī)、國(guó)務(wù)院決定規(guī)定應(yīng)經(jīng)許可的，未獲許可不得生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)）乳制品制造，食品、飲料加工；農(nóng)畜產(chǎn)品及飼料加工，牲畜，家禽飼養(yǎng)，經(jīng)銷食品、飲料加工設(shè)備、生產(chǎn)銷售包裝材料及包裝用品、五金工具、化工產(chǎn)品（專營(yíng)除外）、農(nóng)副產(chǎn)品，汽車貨物運(yùn)輸，日用百貨，飲食服務(wù)；本企業(yè)產(chǎn)的乳制品、食品，畜禽產(chǎn)品，飲料，飼料；進(jìn)口：本企業(yè)生產(chǎn)、科研所需的原輔材料，機(jī)械設(shè)備，儀器儀表及零配件；乳制品及乳品原料；經(jīng)營(yíng)本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的出口業(yè)務(wù)；機(jī)器設(shè)備修理勞務(wù)（除專營(yíng)）和設(shè)備備件銷售（除專營(yíng)）業(yè)務(wù)；預(yù)包裝食品的銷售。 信息披露報(bào)紙名稱上海證券報(bào),中國(guó)證券報(bào) １９９５年９月４日經(jīng)內(nèi)蒙古自治區(qū)證券管理委員會(huì)批準(zhǔn)，１９９６年１月經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)復(fù)審?fù)?，本公司向社?huì)首次人開發(fā)行１７１５萬(wàn)股普通股股票。１９９１年１１月申請(qǐng)更名為呼市回民奶食品總廠，１９９２年６月領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照。１９８８年１１月，呼市回民奶食品加工廠更名為呼市牧工商聯(lián)合公司清真奶食品廠。１９８３年１２月，呼市牧工商聯(lián)合企業(yè)公司呈報(bào)市政府，將分立的兩場(chǎng)（廠）正式定名為回民奶掉場(chǎng)和回民奶食品加工廠。１９８２年４月，呼市國(guó)營(yíng)紅旗奶牛場(chǎng)領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照，主管部門為呼市牧工商聯(lián)合企業(yè)公司。（法律、行政法規(guī)、國(guó)務(wù)院決定規(guī)定應(yīng)經(jīng)許可的，未獲許可不得生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)）。同行業(yè)公司數(shù)(家)96 注冊(cè)資本(萬(wàn)元)79,932總經(jīng)理潘剛董秘傳真04713601621境內(nèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所立信大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司董秘電話04713350092上市市場(chǎng)上海證券交易所公司電子郵箱info所屬行業(yè)食品、飲料公司電話04713602351公司全稱內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司辦公地址內(nèi)蒙古呼和浩特市金川開發(fā)區(qū)金四路8號(hào)證券代碼600887注冊(cè)地址呼和浩特市金山開發(fā)區(qū)金山大道1號(hào)在中國(guó)500最具價(jià)值品牌評(píng)選中，又一次成為食品行業(yè)第一名。2005年，伊利液態(tài)奶利樂(lè)包裝產(chǎn)品產(chǎn)銷量全國(guó)首家突破100億包，奠定了中國(guó)乳品行業(yè)新的里程碑。 2004年初，伊利公司被國(guó)家民委確定為“全國(guó)少數(shù)民族特需用品定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)”。截至2005年，伊利集團(tuán)連續(xù)兩次以食品業(yè)第一的身份，入圍“ 中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”與“中國(guó)品牌500強(qiáng)”，并連續(xù)七次入選“中證2003年初，伊利集團(tuán)所屬冷飲事業(yè)部、奶粉事業(yè)部、原奶事業(yè)部也全部通過(guò)第三方審核，在國(guó)內(nèi)食品加工業(yè)起到良好的示范作用。2002年，伊利純牛奶在乳品行業(yè)獨(dú)家獲得《質(zhì)量安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)合格產(chǎn)品》證書。被中國(guó)食品工業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)為“質(zhì)量效益型企業(yè)”。伊利雪糕、冰淇淋在國(guó)家乳品檢測(cè)中心市場(chǎng)抽檢中，連續(xù)多年產(chǎn)品的合格率為100%。1999年，“伊利”商標(biāo)被國(guó)家工商行政管理局認(rèn)定為“中國(guó)馳名商標(biāo)”。2002年初，被和訊網(wǎng)評(píng)為全國(guó)十家最受投資者尊重的上市公司之一。伊利20052009年年度財(cái)務(wù)報(bào)表分析081102022 陳麗苗081102025 方珊081102039 邱艷菲081102041 王藝熹081102052 朱玉招081102054 張媛媛公司簡(jiǎn)介1996年3月，伊利 股票在上海證券交易所掛牌交易，成為全國(guó)乳品行業(yè)首家A股上市公司。同年七月被評(píng)為“30”指數(shù)樣本股，此后，伊利連續(xù)入圍“上證180指數(shù)股”和“上證50指數(shù)股”。伊利股份憑借良好的業(yè)績(jī)和高速的成長(zhǎng)性已成為證券市場(chǎng)公認(rèn)的藍(lán)籌績(jī)優(yōu)股。伊利集團(tuán)在全國(guó)食品行業(yè)首家通過(guò)了ISO9002國(guó)際質(zhì)量體系認(rèn)證。公司榮獲中國(guó)質(zhì)量管理協(xié)會(huì)授予的“全國(guó)用戶滿意企業(yè)”稱號(hào)。 2000年9月，伊利集團(tuán)又被國(guó)家質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局評(píng)為“全國(guó)質(zhì)量管理先進(jìn)企業(yè)”。同年，伊利集團(tuán)所屬的液態(tài)奶事業(yè)部首先通過(guò)了國(guó)際食品行業(yè)中通行的HACCP管理體系認(rèn)證，成為國(guó)內(nèi)乳品行業(yè)第一家實(shí)現(xiàn) 食品安全有效監(jiān)控的企業(yè)。2003年12月，伊利集團(tuán)獲得了素有“綠色壁壘通行證”之稱的ISO14001環(huán)境管理體系的資格認(rèn)證證書，標(biāo)志著伊利集團(tuán)已經(jīng)成功得到進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)的“綠色通行證”。亞商中國(guó)最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強(qiáng)”，并連續(xù)兩次進(jìn)入前十名；2004年，作為僅有的兩個(gè)中國(guó)品牌，伊利和海爾躋身中國(guó)市場(chǎng)人氣最旺品牌十強(qiáng)。伊利奶粉、奶茶粉被國(guó)家輕工業(yè)總會(huì)和中國(guó)伊斯蘭教協(xié)會(huì)命名為“全國(guó)優(yōu)質(zhì)清