【正文】 有了這樣的資產(chǎn)配置，才可以做到能攻善守，安心地享受晚年。退休人群在對(duì)資金進(jìn)行合理的分配時(shí)，不能過多地投資高風(fēng)險(xiǎn)高收益的品種。匯添富貨幣(519518)，評(píng)價(jià)為偏低。萬(wàn)家貨幣(519508)成立于2006年5月24日，%，在同類型基金中排名第一。長(zhǎng)盛債券(510080)成立于2003年10月25日，%，獲銀河證券基金研究中心一年期5星評(píng)價(jià)，兩年期4星評(píng)價(jià)。截至9月21日，%，遙遙領(lǐng)先于同類型基金，獲銀河證券基金研究中心一年期、兩年期、三年期5星評(píng)價(jià)。以債券投資為主，股票投資為輔，在保持投資組合低風(fēng)險(xiǎn)和充分流動(dòng)性的前提下，確?；鸢踩白非筚Y產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。截至9月21日，%，位同類型基金前列，獲銀河證券基金研究中心一年期5星評(píng)價(jià)。基金經(jīng)理王曉明先生現(xiàn)任公司投資副總監(jiān)兼興業(yè)全球視野證券投資基金基金經(jīng)理和本基金基金經(jīng)理。今年5月11日，該基金進(jìn)行了拆分。興業(yè)趨勢(shì)投資(163402)成立于2004年5月11日，%，獲銀河證券基金研究中心一年期5星評(píng)價(jià)。貨幣市場(chǎng)基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)一般為一年期銀行定期存款稅后利率。畢竟，籌集退休金是長(zhǎng)達(dá)20年的一件大事，要穩(wěn)健為上。建議王英把60%的資金放在債券型基金上。平衡型基金的股債投資平衡，在穩(wěn)健投資的情況下，并不失去在牛市中獲取更高投資收益的機(jī)會(huì)。因此，她最近又在謀劃著買什么基金比較好了。而且，雖然說養(yǎng)兒防老，但看著兒子、兒媳兩人在廣州打拚，還有50多萬(wàn)元的房貸要還，小孩子的教育、工作壓力等，王英實(shí)在覺得“只要我們能折騰得動(dòng)，就不用孩子們花錢養(yǎng)我們。嘗到甜頭之后，王英又在9月14日，買進(jìn)了5萬(wàn)元鵬華優(yōu)質(zhì)治理。6月20日，王英小試牛刀，買了1萬(wàn)元南方成份精選。但近半年來(lái)越鬧越兇的通貨膨脹，使她也按耐不住了。如此退休生活，王英老兩口也非常知足。家里有近20萬(wàn)元的存款，老兩口住在90平方米的三居室，兩人每月加起來(lái)的退休金有2500多元。退休5年來(lái)，她全面回歸家庭，生活優(yōu)哉游哉。理財(cái)診斷退休老人一般來(lái)說有1020年的投資時(shí)間，投資時(shí)間較其他四類家庭要長(zhǎng)一些，而且退休人群的投資心態(tài)僅僅是為了抵御通貨膨脹和補(bǔ)充養(yǎng)老金，其賺錢欲望比其他類型的家庭要低，風(fēng)險(xiǎn)承受能力也最小，屬于保守型的投資人群。以60歲退休，活到80歲來(lái)計(jì)算，20年的退休時(shí)間，養(yǎng)老金因不同生活品質(zhì)要求的人而異。文/本刊記者 胡亞萍群體特征退休以后，這一時(shí)期的主要內(nèi)容是安度晚年，投資和花費(fèi)通常都比較保守。退休后的情景是令每個(gè)上班族所憧憬的，然而，磨刀的不懂砍柴的累，退休一族也有自己難言的苦衷。所以，夾心家庭只能考慮把低風(fēng)險(xiǎn)的基金作為投資對(duì)象，在穩(wěn)定中求得將來(lái)的發(fā)展。然而，多年積累下來(lái)，還是有一定資金可投資的?！端饺死碡?cái)》點(diǎn)評(píng)對(duì)于夾心一族來(lái)說，上有老下有小。截至9月21日，該基金今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率為38%。股票投資主要投資于低風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)質(zhì)收益型上市公司，尋求基金資產(chǎn)在較低風(fēng)險(xiǎn)下的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。銀河銀聯(lián)收益(151002)成立于2003年8月4日，%，獲銀河證券基金研究中心一年期、兩年期、三年期5星評(píng)價(jià)。評(píng)級(jí)為低。華寶興業(yè)寶康債券(240003)成立于2003年7月15日，該基金可擇機(jī)進(jìn)行新股申購(gòu)，但新股投資比例不超過基金資產(chǎn)總值20%，所投資的新股上市流通后持有期不超過1年，可轉(zhuǎn)換債券不轉(zhuǎn)換成股票。半年報(bào)顯示，%?；鹜顿Y范圍為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)總值的比例為30%65%，債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)總值的比例為20%65%，現(xiàn)金≥5%。%。華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)(519029)成立于2006年8月9日，%，%，位居同類基金前列。該基金始終堅(jiān)持并不斷深化價(jià)值投資的基本理念，充分發(fā)揮專業(yè)研究與管理能力，自下而上精選個(gè)股，適度主動(dòng)配置資產(chǎn)，系統(tǒng)有效控制風(fēng)險(xiǎn)，與產(chǎn)業(yè)資本共成長(zhǎng)，分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)的高速成長(zhǎng)，謀求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)?；鸾?jīng)理由公司副總經(jīng)理、投資總監(jiān)劉青山先生擔(dān)任?；鹜顿Y于股票的比例為基金資產(chǎn)凈值的60%95%；基金投資于債券的比例為基金資產(chǎn)凈值的035%；現(xiàn)金為5%30%。泰達(dá)荷銀行業(yè)精選(162204)成立于2004年7月9日，2006年度開放式股票型金牛基金、2006年度十大明星基金。截至9月21日，%，如果選對(duì)投資品種，李威可以實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)的大幅增值。其次，李威家庭生活壓力很大，家庭賺錢的欲望很強(qiáng)烈，但畢竟上有老下有小需要照顧，風(fēng)險(xiǎn)承受能力已經(jīng)有所下降，家庭投資更傾向于穩(wěn)健。這部分資金可以投資于貨幣市場(chǎng)基金。推薦基金組合以李威的家庭狀況來(lái)看，家庭可支配的資產(chǎn)只有12萬(wàn)元。割肉出場(chǎng)的李威不但把之前的盈利全部虧損完畢，而且還虧損了1萬(wàn)多元本金。順利逃過了“”，但沒有想到還是栽倒在股票上。人到中年，憂患意識(shí)也越來(lái)越重，也是到了為自己積累養(yǎng)老金的時(shí)候了……如何通過財(cái)務(wù)規(guī)劃，準(zhǔn)備孩子的教育金，自己的養(yǎng)老金，還有父母的養(yǎng)老金呢？今年上半年，李威也跟著同事一起玩股票。但是，房貸還有4年才供完，三位老人家要他們瞻養(yǎng)，女兒上重點(diǎn)高中的經(jīng)費(fèi)、大學(xué)學(xué)費(fèi)，妻子患有老胃病醫(yī)療費(fèi)也不是個(gè)小數(shù)字，生活把他們壓得喘不過氣來(lái)。今年7月，李威剛升上公司的部門主管，可他卻感覺自己已經(jīng)觸摸到了事業(yè)的天花板。岳父66歲，岳母64歲，都已經(jīng)退休在老家，每年都要支付一筆養(yǎng)老費(fèi)。這種尷尬來(lái)自家庭也來(lái)自事業(yè)。其次，家庭的風(fēng)險(xiǎn)承受能力逐漸減弱，而投資心態(tài)相當(dāng)平和，有點(diǎn)認(rèn)命的感覺，因而投資時(shí)間加長(zhǎng)，已經(jīng)不渴望一夜暴富。理財(cái)診斷生活的磨礪和年歲的增長(zhǎng)，使得夾心家庭的賺錢欲望依舊強(qiáng)烈。雖然這類家庭已經(jīng)到了家庭成長(zhǎng)期，可生活的負(fù)擔(dān)卻加重了，不確定的因素也悄然增多，潛在的風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大?！澳囊豁?xiàng)都要錢，哪一處都不如意。文/本刊記者 胡亞萍群體特征人到中年，子女教育，父母的贍養(yǎng)，健康問題，以及不得不提前考慮的退休養(yǎng)老問題接踵而來(lái)?；鸾M合（各類基金選了兩只作為代表，具體操作時(shí)選其中一只進(jìn)行配置）比例易方達(dá)策略成長(zhǎng)（110002）、廣發(fā)小盤成長(zhǎng)(162703)30％華安中國(guó)A股指數(shù)（040002）、易方達(dá)深證100ETF（159901）20％上投摩根雙息平衡（373010）、興業(yè)趨勢(shì)投資（163402）40％富國(guó)天利債券（010018）、招商安本增利（217008）10％四、中年人的基金投資組合：歲月的劃痕悄然印刻在他們的額頭，風(fēng)雨滄桑也磨平了他們的棱角。若左眼是收益，那右眼就是風(fēng)險(xiǎn)?！端饺死碡?cái)》雜志點(diǎn)評(píng)對(duì)于三口之家來(lái)說，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)的加重，讓他們?cè)谕顿Y上具有很強(qiáng)的賺錢欲望，選擇投資品種時(shí)更注重于高收益的基金。從較長(zhǎng)時(shí)間范圍(2003年至2006年)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益來(lái)看，在偏債型基金中，長(zhǎng)盛債券表現(xiàn)最為出色。長(zhǎng)盛債券(510080)長(zhǎng)盛債券基金是長(zhǎng)盛基金管理的一只偏債型基金，屬于低風(fēng)險(xiǎn)品種，其長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益均低于股票型基金。同時(shí)，該基金少量投資股票，對(duì)提高基金收益有所幫助。從凈值增長(zhǎng)來(lái)看，該基金今年以來(lái)的凈值回報(bào)位于同類品種的第9名，其半年回報(bào)、最近三個(gè)月回報(bào)以及最近一個(gè)月回報(bào)均是在前10名內(nèi)。因此，基金可作為組合中的基礎(chǔ)部分進(jìn)行配置。它對(duì)個(gè)股選擇和市場(chǎng)投資主線變化一直顯示出良好的把握能力。因此，深證100ETF未來(lái)仍然具有長(zhǎng)期增值的可能性。深證100指數(shù)囊括了一大批當(dāng)今中國(guó)最具代表性和成長(zhǎng)性的優(yōu)秀企業(yè)，如萬(wàn)科、五糧液(，%)、蘇寧電器(，%)、鞍鋼、美的電器(，%)等等。易方達(dá)深證100ETF(159901)由于跟隨的指數(shù)不同，ETF之間的差別很大。同時(shí)，該基金較好地做到風(fēng)險(xiǎn)收益的匹配管理，在風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，獲取了超過業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益。在持股上，廣發(fā)小盤成長(zhǎng)注重股票的分散化投資，持股集中度一直不高，%%，這在股票型基金中處于下游。廣發(fā)小盤成長(zhǎng)(162703)穩(wěn)健成長(zhǎng)是這只基金的特征。 數(shù)據(jù)顯示，在過去52周中，%，在66只同類基金中排名第四；%，排位在44只基金中的第三；%，在當(dāng)時(shí)28只股票型基金中排名第一。綜合考慮以李秀為代表的三口之家的財(cái)務(wù)特征和投資心理，按照基金組合配置原則中20%指數(shù)型基金＋30%股票型基金＋40%平衡型基金＋10%債券型基金，建議進(jìn)行如下的組合配置。而且，從李秀的投資過程來(lái)看，她對(duì)建立基金組合并沒有一個(gè)清晰的概念，只是看哪只基金跑得快就買入；相反，則將基金贖回或轉(zhuǎn)換成其它基金品種。根據(jù)三口之家的財(cái)務(wù)特征，將核心——衛(wèi)星方式與類型配置方式相結(jié)合，建議三口之家可以的基金組合配置原則為：20%指數(shù)型基金＋30%股票型基金＋40%平衡型基金＋10%債券型基金。除了用核心——衛(wèi)星方式來(lái)建立組合外，還可以以類型配置組合的方式來(lái)建立基金組合。所謂核心——衛(wèi)星組合方式，是指組合的主要部分選擇業(yè)績(jī)和風(fēng)格波動(dòng)較小的基金，在組合的次要部分選擇近期業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的基金，例如，70%指數(shù)基金＋30%靈活配置基金，70%大盤基金＋30%小盤基金等。構(gòu)建基金組合的方式有很多種，如人生階段組合、類型配置組合、核心——衛(wèi)星組合、風(fēng)格平衡組合、基金內(nèi)組合等等。投資組合應(yīng)偏于積極，可以配置較大比例的股票型基金和偏股型基金。但與此同時(shí)，花銷多集中于一些昂貴的長(zhǎng)期項(xiàng)目，如購(gòu)房、買車等。如今，她也不知道該如何來(lái)組建基金組合。在3月份第一次投資基金時(shí)，李秀進(jìn)行基金組合的標(biāo)準(zhǔn)是40%的股票型基金、30%的偏股型基金、20%的平衡型基金和10%的債券基金。李秀說自己是比較激進(jìn)的基民，經(jīng)常會(huì)覺得有些矛盾。目前，7000元的易方達(dá)策略成長(zhǎng)，1萬(wàn)元的博時(shí)主題行業(yè)，5000元的廣發(fā)巨富，1萬(wàn)元的廣發(fā)穩(wěn)健。不過，這次，她調(diào)整了一下基金的倉(cāng)位，將嘉實(shí)300和銀華道瓊斯88轉(zhuǎn)換為融通深證100，廣發(fā)小盤的投資額度從5000元調(diào)整為1萬(wàn)元，將招商先鋒調(diào)整為易方達(dá)策略成長(zhǎng)。盤算了一個(gè)多月的投資收益，約為11%。不巧的是，李秀急需一筆錢做周轉(zhuǎn)。廣發(fā)小盤、巨田資源、海富通精選、國(guó)泰金馬穩(wěn)健、嘉實(shí)滬深300(，%)、銀華道瓊斯8廣發(fā)穩(wěn)健、長(zhǎng)盛債券、廣發(fā)巨富、招商先鋒。她將家庭的5萬(wàn)元全部投入到基金賬戶中。市場(chǎng)上基金品種很多，李秀也實(shí)在不知道哪只基金好。眼見很多老基金的凈值增長(zhǎng)要快得多，李秀懊惱自己押錯(cuò)了“籌碼”。在2006年11月，李秀投入1萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)了第一支股票型基金——銀華富裕(180012)。李秀突然發(fā)現(xiàn)家庭開支一下子多了好大一大塊，一切都變得不同起來(lái)，理財(cái)變成了家庭的一項(xiàng)大工程。