【正文】 錄入時間:2013年05月23日幣種:美元資產(chǎn)負債表34,777,000 106,331,000購置固定資產(chǎn)款7,201,000 452,000 9,529,000 外匯匯率變動影響3,453,405,000 4,059,505,000 3,454,082,000 會計年終現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物3,757,652,000 3,757,652,000 3,757,652,000 會計年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物297,046,000 302,305,000 294,041,000 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加68,953,000 13,135,000 68,203,000 融資活動現(xiàn)金流175,523,000 382,610,000 245,368,000 投資活動現(xiàn)金流190,476,000 698,050,000 19,530,000 經(jīng)營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流 20130331同期增長率2012123120120930 單位:元 錄入時間:2013年05月23日幣種:美元Edition). 2007(03)[7] [J].（2）[8] 戴文娟，[J]（1）[9] [J].科學(xué)大眾(科學(xué)教育) .2013（1）[10][J].(05)[11][J].(12)[12][J].(01)[13][J].(03)[14][J].(26)[15][J].(06)[16][J].(05)[17][J].(10)[18] [J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息2013（1）[19][J].2013（1）[20][J].（1）[21][J].北方經(jīng)貿(mào). 2013（1）[22]葉菁，武園美，[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息. 2013（1）附錄重要財務(wù)指標參考文獻[1][J].(10)[2]REN Prevention and Control of the Financial Risks of Enterprise[J]. Journal of Hunan University of Science and Engineering. 2009(06)[3][J].會計之友(中旬刊).2009(10)[4] [J].（1）[5] [J].（1）[6]QUAN Xiaohong,KANG Prevention and Control of the Financial Risks in Enterprise[J]. Journal of University of South China (Social企業(yè)要結(jié)合自身的實際出發(fā)，將財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的具體原因直接的找出來，然后加以研究和探索，得到解決財務(wù)風(fēng)險的最為有效的方法。為了財務(wù)風(fēng)險更好的得到防范，企業(yè)還一定要采用其科學(xué)的方法進行更好決策，在決策過程之中更應(yīng)充分考慮其影響決策之中的各種因素，要最大程度上采用其定量計算和分析方法，并且還要將科學(xué)的方法進行決策模型的使用，在對各種可行性的方案都要做到100%的認真進行分析和評價，從中在所得到的決策之中選擇最優(yōu)的決策方案來進行，這樣就可直接的避免因財務(wù)決策失誤而給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險性。（七）提高企業(yè)的財務(wù)決策水平財務(wù)決策是否正確，這將都與財務(wù)管理工作的成有著直接關(guān)系，而對于決策分為經(jīng)驗決策和主觀決策，這2者的決策錯誤可能性很大，居于領(lǐng)導(dǎo)地位，要使決策變得更加的科學(xué)化，合理化，這是防范財務(wù)風(fēng)險上的主要問題，重要手段。財務(wù)人員要通過會計政策與會計策略來將目前的，現(xiàn)階段問題和未來企業(yè)財務(wù)風(fēng)險所遇到的問題得到好的解決。財務(wù)風(fēng)險進行分類，有些為外部風(fēng)險，而有些則為內(nèi)部風(fēng)險，更有那內(nèi)部與外部相互影響，相互制約而形成的風(fēng)險情況。隨著匯率與利率市場改革的不斷深化和改革、監(jiān)管機構(gòu)管理的強化、競爭的加劇等,企業(yè)也要加快其培養(yǎng)和引進能夠熟練的運用避險的腳步，將保值工具，對各類風(fēng)險管理能力，經(jīng)驗豐富的人才更好訓(xùn)練，這樣的做法是對公司面臨的風(fēng)險更要進行全面、深入的識別、加之全面的分析與控制。企業(yè)也需要建立一套正式的實施計劃，還需特別的去準備一筆損失儲備或基金來解決問題的燃眉之急。所以，企業(yè)可直接的采取其承擔(dān)風(fēng)險，這方式就是讓風(fēng)險自留，并且之后還要加以處理。例如，企業(yè)可通過購買一定的財產(chǎn)保險方式將財產(chǎn)損失的風(fēng)險直接的轉(zhuǎn)移到了保險公司，讓保險公司為企業(yè)所承擔(dān)保險；在對外投資之時，還可以直接采用其聯(lián)營投資方式來進行，將投資風(fēng)險部分化發(fā)生轉(zhuǎn)移，將轉(zhuǎn)給參與投資的其他企業(yè)中去；為此可以分散開來，對企業(yè)閑置的資產(chǎn)來看，即可以采用其出租或賣出的這樣方式，這樣就可將將資產(chǎn)損失的風(fēng)險直接的轉(zhuǎn)移給承租方或購買方，為更好的方式。采用風(fēng)險轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)移的方式對企業(yè)來將，可最大化的降低其企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)可通過相互之間聯(lián)營、以多種經(jīng)營和對外投資多元化等方式分散其財務(wù)帶來的風(fēng)險，讓不同的項目、在不同產(chǎn)品旺季與淡季，利大和利小或在一定的時間或數(shù)量上進行相互補充和抵銷，讓某一方面給企業(yè)所帶來的損失帶來的風(fēng)險得到更好的彌補。主要涵蓋其以下 4 種方法：企業(yè)在選擇理財方案同時應(yīng)根據(jù)其綜合評價進行各種方案可能所產(chǎn)生的系列財務(wù)風(fēng)險，在保證期財務(wù)管理目標在得以實現(xiàn)的前提之下，要將風(fēng)險較小的方案進行，這樣就可使規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的目的來達到。接著，對于已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險而言，更需建立其風(fēng)險檔案，將風(fēng)險管理的經(jīng)驗教訓(xùn)綜合起來進行總結(jié)，要避免再次出現(xiàn)同類風(fēng)險。通過對各種規(guī)章制度的健全，使用以下方法：上定量和定性分析法，直接觀察、計算等，更好的監(jiān)督財務(wù)風(fēng)險狀況，要及時調(diào)整其財務(wù)活動所造成的控制偏差，在此同時制定出另外合適的財務(wù)政策，有效地阻止其不利發(fā)展，或者將不利事態(tài)的發(fā)展的活動為阻止，這樣方法可以將風(fēng)險降到可控范圍之內(nèi)，保證了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動在正常化進行之中。通過對財務(wù)風(fēng)險所發(fā)生的可能性原因，進行客觀的預(yù)測和全局的分析，運用其概率分析、風(fēng)險決策法、彈性預(yù)算，將制定對決策方法有彈性和有管理措施保留化的進行，這樣就能保障在發(fā)生意外之時能更好，更有效地去應(yīng)對。利用表4—1 以及各財務(wù)狀況的權(quán)數(shù)對企業(yè)財務(wù)危機進行更好預(yù)測。企業(yè)還應(yīng)依照自身需要建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，需要采取有效的方法，更好的將風(fēng)險防范方法提前轉(zhuǎn)化，使其出現(xiàn)損失的概率減低，還應(yīng)將風(fēng)險所可能造成損失降到最小化。任何企業(yè)從產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的開始到發(fā)展成財務(wù)危機之間，最終為企業(yè)破產(chǎn)，都是有一個時間上的漸進和日積月累的過程。它將企業(yè)經(jīng)營的全過程得以貫穿化，以企業(yè)的財務(wù)報表為基礎(chǔ)、企業(yè)所經(jīng)營計劃和其他一些財務(wù)資料為依據(jù)進行，將財會、金融、企業(yè)管理、市場營銷等理論來利用，再加以采用比例進行分析，數(shù)學(xué)模型等方法，讓企業(yè)存在的漏洞在眼前顯現(xiàn)，向經(jīng)營者表示警惕。（四）建立健全有效的財務(wù)風(fēng)險控制機制財務(wù)風(fēng)險控制機制：在財務(wù)風(fēng)險管理之中形成、用來防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的互相聯(lián)系、互相制約的功能體系。對于存貨的情況，因其變現(xiàn)能力差，貨量存儲過多則會對企業(yè)資金的使用效益和利潤可靠性受到深遠的影響，所以企業(yè)更要對此加強其管理。在此之中應(yīng)收賬款的存在也將會減少公司大量的投資機會。如企業(yè)再加速資金的周轉(zhuǎn)率，閑置資金的說法就在減少，企業(yè)的支付能力將加強。總體來看，最合理資本結(jié)構(gòu)的規(guī)劃，這是一個系統(tǒng)性的工程，企業(yè)也一定要根據(jù)自己實際情況相互結(jié)合，將現(xiàn)代化的管理工具設(shè)置一套更加完善的體系想融合，達到最終的母的，實現(xiàn)企業(yè)效益最大化發(fā)展。由此可看，企業(yè)還要握好負債量與度的關(guān)系，更加充分發(fā)揮其財務(wù)杠桿的作用。對于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，確保權(quán)益資本保值增值中控制其風(fēng)險，在均衡發(fā)展之中控制風(fēng)險的重要問題。企業(yè)從戰(zhàn)略目標出發(fā)來看，將現(xiàn)在的所處的經(jīng)濟環(huán)境相結(jié)合、將認識和分析企業(yè)現(xiàn)狀及其存在的系列問題，分析企業(yè)目前所處的財務(wù)結(jié)構(gòu)是否為合理性，并將財務(wù)結(jié)構(gòu)的做到更好的調(diào)整與此優(yōu)化，最終確定其最佳資本的結(jié)構(gòu)。以合理的資本結(jié)構(gòu)來看，不僅將綜合資本成本率可以有效的降低，而且還可以讓企業(yè)將獲得很大的財務(wù)杠桿利益，使其增加企業(yè)價值。使財務(wù)風(fēng)險得到防范，企業(yè)需要對不斷變化的財務(wù)管理進行宏觀環(huán)境，并且很客觀分析，其評價，將要更好的探索其變化趨勢和企業(yè)的規(guī)律，還要制定出各種應(yīng)變的防范措施，相互抉擇，適時的調(diào)整財務(wù)管理的方法，改變其運動的管理制度，進而使企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力更好的提高，對應(yīng)變能力也有所增長，來降低系統(tǒng)因素的變化帶給企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。四、規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的有效措施（一）客觀分析評價宏觀環(huán)境及其變化，提高其企業(yè)適應(yīng)能力與應(yīng)變能力財務(wù)管理的宏觀環(huán)境將使企業(yè)的生存和發(fā)展受到直接影響，讓企業(yè)受到財務(wù)風(fēng)險的最關(guān)鍵性原因就是那復(fù)雜性，易變性。企業(yè)還夠重視建立財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)，而且在財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)構(gòu)建上辦法不合理，沒有好的明顯效果，企業(yè)的財務(wù)系統(tǒng)就不能去適應(yīng)企業(yè)所處的波動多變的客觀環(huán)境，而客觀環(huán)境的大變化一定會給企業(yè)帶來很大財務(wù)上風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)：在財務(wù)風(fēng)險管理之中形成的功能體系為互相聯(lián)系、互相制約。企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模隨之不斷的擴大,企業(yè)財務(wù)活動所涉及到的問題就遍布在企業(yè)活動的全過程之中，涵蓋了以下的方面：利潤分配中的比例、負債與權(quán)益比例、存貨管理以及應(yīng)收賬款管理等系列的問題的存在，企業(yè)的財務(wù)活動因這因素而變得更加的復(fù)雜化，不再是之前的簡單的管好，用好自己受傷的資金就可直接的避免其財務(wù)所發(fā)生的風(fēng)險性。財務(wù)風(fēng)險也是客觀存在，所以有財務(wù)活動，就一定會有財務(wù)的風(fēng)險性。有絕大部分的企業(yè)為了自身擴大其規(guī)模，將財務(wù)風(fēng)險不考慮進去。償債保障比率則也反映其企業(yè)經(jīng)營活動時候所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，凈額償還債務(wù)所需花費的時間，上述圖表則顯示出在06年和08年所需時間較短，而在09年受國際經(jīng)濟危機的影響之下，使企業(yè)償債保障比率基本處于負值局面，其主要因為經(jīng)營活動而產(chǎn)生的徑流量卻小于0，那就是指經(jīng)營支出卻比經(jīng)營收入更大化，10年經(jīng)濟雖有復(fù)蘇的現(xiàn)象，但是這經(jīng)營活動所產(chǎn)生的凈流量償還債務(wù)所需花費的時間仍是很漫長的一個過程，由此可知那聯(lián)想集團下一步就會對發(fā)展生產(chǎn)有了進一步的動作，提高其企業(yè)經(jīng)營凈流量。（2）長期償債比率分析年份2006200720082009201020112012產(chǎn)權(quán)比率資產(chǎn)負債率償債保障比率表3－5 長期償債比率表由上表可看出，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率是很高，即為一元的股東權(quán)益需要有保障三元以上的負債情況，這負債水平在范圍內(nèi)來說很高，這說明，聯(lián)想集團一旦因為經(jīng)營而有任何的問題，在財務(wù)杠桿的作用之下，是企業(yè)的所經(jīng)營的風(fēng)險。（1）短期償債比率分析 年份2006200720082009201020112012流動比率現(xiàn)金比率表3－4 短期償債比率情況由上表得知，在007年之前，而在08年時流動比率卻超過了1的情況，這就說明債權(quán)人的安全程度有所增高，風(fēng)險將有降低的可能，如果企業(yè)資產(chǎn)利用率增高，就說明在充分利用了目前的自己能夠承受的借款能力，但是以09年時受到全球經(jīng)濟危機的影響來看，它的流動比率卻在迅速下降，這數(shù)值上來看，可知道企業(yè)的負債在增多，同時資產(chǎn)也在大幅度的減少。（2）歷年負債及權(quán)益占有比率情況圖3－4 2006—2012年負債及權(quán)益占有比例從上圖可以看出，聯(lián)想集團資本結(jié)構(gòu)在發(fā)生變化，從2006年到2008年，企業(yè)保持穩(wěn)定是那債及權(quán)益比重占有比重，但以負債來看，所占的比重更為較大，自從2008年到2012年之間，因受到全球經(jīng)濟危機的影響問題，讓聯(lián)想集團負債更為的比率上升，這負債所占比重在企業(yè)的資本中國越發(fā)增高，雖然這樣的高負債能夠使企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模有了擴大化，但是也將逐漸的降低其企業(yè)資本成本，在一定的范圍內(nèi)，過高的負債比率也會讓企業(yè)的所有者權(quán)益比重更大程度上的下降，讓所有者對債務(wù)的保障程度上降低，這將引起企業(yè)債務(wù)危機的可能性在不斷增加。流動資產(chǎn)的比重將上升，更加的說明企業(yè)的應(yīng)變能力在不斷的提高，說明企業(yè)在創(chuàng)造利潤與發(fā)展機會大為的增加，將資金周轉(zhuǎn)的潛力更為加速。（4）盈利能力分析2006200720082009201020112012銷售毛利率14%%%%%%%銷售凈利率%%%—%%%%表3－3 盈利能力分析表有表顯示可看出，企業(yè)于在09年之前，企業(yè)的銷售毛利率和銷售凈利率都將是一直是有增有減的一種變化形式，但其變化幅度卻不是很大，企業(yè)在在09年時，再受全球金融經(jīng)濟危機的影響下，讓銷售毛利率和銷售凈利率都在明顯下降，下降的程度大，這就讓企業(yè)通過其銷售賺取利潤的能力更為的減小，聯(lián)想集團所獲取利潤的空間也子啊逐漸的變小，但在09年的過去，10年的到來，又將那隨著經(jīng)濟的復(fù)蘇局面的發(fā)展，所獲得利潤而有所增長情況。凈利潤增長達73%。經(jīng)研究也認為產(chǎn)品的銷售及分銷就為聯(lián)想集團市場量，收入持續(xù)增長的最重要原因之一，但這也不可忽略新產(chǎn)品的的研發(fā)，出現(xiàn)，這因素也是企業(yè)經(jīng)濟增長重要原因之一。（2）歷年運營成本分析圖3－2 聯(lián)想2006—2012運營成本構(gòu)成比例情況2006200720082009201020112012銷售及分銷費用8393889384511103713103329696928810384551470770行政費用566245627903595902488150415608719708619299