【正文】 這種趨勢逐。這就使商業(yè)銀行的優(yōu)質(zhì)客戶市場范圍收窄，中期票據(jù)、短期融資券和企業(yè)債券的量越來越大，銀行信貸業(yè)務(wù)被分流。 最后，監(jiān)管新政使商業(yè)銀行經(jīng)營的難度增加。這兩方面問題使得商業(yè)銀行在表面上看資金比較充裕的情況下，深層次里隱含著一定的流動緊迫性。銀行體系流動性的風(fēng)險主要體現(xiàn)在：一方面，銀行業(yè)的存款和貸款在期限結(jié)構(gòu)上嚴(yán)重錯配，存款短期化而貸款中長期化，這種錯配的結(jié)構(gòu)趨勢越來越嚴(yán)重。 四是銀行體系流動性的風(fēng)險。這類貸款中，主流還是合理、合法、合規(guī)的，但也不乏違規(guī)者。 三是房地產(chǎn)業(yè)的貸款風(fēng)險，包括個人住房貸款風(fēng)險及地方政府賣地風(fēng)險。如果關(guān)于地方政府融資平臺的管理政策不慎，還有可能引起地方政府融資平臺系統(tǒng)性的風(fēng)險。同時，引發(fā)的另一個問題就是由于各家金融機構(gòu)不區(qū)分情況，一概收緊對政府平臺內(nèi)合理和不合理融資的控制，將會使政府融資平臺企業(yè)融資出現(xiàn)階段性斷流，進而引起階段性還款危機。在六大風(fēng)險的監(jiān)管過程中，各家金融機構(gòu)肯定對融資平臺貸款風(fēng)險提高警惕性，控制政府融資平臺的貸款。在這種監(jiān)管新政下，這類企業(yè)的融資環(huán)境將進一步趨緊，可能引發(fā)或者誘發(fā)這些企業(yè)存量貸款的風(fēng)險。這種風(fēng)險有可能使監(jiān)管風(fēng)險大于其他風(fēng)險，同時也使其他風(fēng)險膨脹起來，主要表現(xiàn)在四個方面： 一是產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)的貸款風(fēng)險。 再次，監(jiān)管新要求使商業(yè)銀行經(jīng)營的風(fēng)險壓力加大。 以上諸多限制會使商業(yè)銀行的貸款面臨很多問題，由于資金用途的監(jiān)管，使得很多企業(yè)需要尋找其他融資渠道。如果營運資金也要求企業(yè)必須在銀行開立專戶專項管理，勢必會影響企業(yè)日常運轉(zhuǎn)中資金使用的困難和效率。 關(guān)于流動資金管理辦法，銀行要做到這一步，需要有非常龐大的支付監(jiān)督部門。在很多中小企業(yè)以現(xiàn)金交易為主導(dǎo)時，“辦法”強調(diào)貸款資金向第三方支付，實際上操作難度特別大。 關(guān)于固定資產(chǎn)貸款辦法，如果真正能夠落實到位，對商業(yè)銀行固定資產(chǎn)貸款風(fēng)險的防范將起到積極作用?！叭齻€辦法一個指引”是監(jiān)管者2010年的核心工作之一，要求各商業(yè)銀行必須貫徹執(zhí)行。如何有效建立資本補充機制已經(jīng)成為各級、各類銀行都要思考的問題。除此之外，商業(yè)銀行資本補充長效機制的建設(shè)問題也已經(jīng)迫在眉睫。要符合監(jiān)管風(fēng)險的底線并維持相應(yīng)的資本充足和損失準(zhǔn)備充足，各家銀行都在千方百計地調(diào)整信貸存量，優(yōu)化信貸增量，而資本在其中發(fā)揮著核心作用。 這三個方面的核心要點將對中國商業(yè)銀行在2010年的經(jīng)營管理起到非常大的影響，體現(xiàn)在以下幾個方面： 首先，監(jiān)管新要求使商業(yè)銀行的資本壓力凸現(xiàn)。第二，加大力度監(jiān)管商業(yè)銀行的六大風(fēng)險，包括產(chǎn)能過剩等，其中流動性監(jiān)管和政府平臺貸款監(jiān)管成為重中之重。 總之，對于監(jiān)管新政的影響不能孤立看待，不宜大而化之，籠而統(tǒng)之，要從轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的大局出發(fā)，通過轉(zhuǎn)變銀行發(fā)展方式，迎接精益化服務(wù)時代的來臨。又如產(chǎn)品服務(wù)定位效率，目前一些銀行人員僅僅是給客戶推薦最簡單的一般性流貸，一方面是可能不適應(yīng)客戶真實需求，另一方面對中間業(yè)務(wù)帶動作用很少。 第五是更高的投入產(chǎn)出效率。盡管當(dāng)時的技術(shù)條件不像現(xiàn)在這樣先進，沒有上網(wǎng)本，但他們通過復(fù)寫紙和電話也能實現(xiàn)快捷的服務(wù)。這是依托流程優(yōu)化促進守正出新，有效平衡信用卡風(fēng)險控制與服務(wù)效率的典型案例。目前已有國內(nèi)銀行在上海幾個大型商廈推出了“信用卡即時發(fā)卡業(yè)務(wù)流程”，派駐商戶的銀行銷售代表配發(fā)帶有3G功能、內(nèi)置攝像頭的上網(wǎng)本，在半小時內(nèi)完成攝像、填制申請表、申請表傳送銀行卡中心審批、回傳確認碼等操作，客戶收到確認碼之后，就可以當(dāng)場在實現(xiàn)商戶分期付款刷卡消費。盡管中小企業(yè)和大型企業(yè)的談判地位不同，但顯然也有共同的需求：即更簡潔、更清晰、更迅速、更透明的銀行服務(wù)。事實上，“簡化其表、精密其中”的專業(yè)化、精細化才流程銀行建設(shè)的精髓。商業(yè)銀行制訂流貸辦法實施細則還有很多細節(jié)需要研究定位，譬如對于借新還舊、以貸還貸的用途控制，對于集團客戶和小企業(yè)流貸的差別化安排，貿(mào)易企業(yè)和制造業(yè)又如何區(qū)別等等。首先是應(yīng)將更精細的信貸政策嵌入信貸流程，包括什么樣的客戶能夠做一般性的流貸，什么樣的客戶應(yīng)該做貿(mào)易融資，什么樣的客戶應(yīng)該采取什么樣的擔(dān)保方式。 第三是更精細的流程管理。例如在客戶結(jié)構(gòu)方面，應(yīng)當(dāng)進一步加強對中小企業(yè)、民生領(lǐng)域、服務(wù)業(yè)、“三農(nóng)”、個人消費金融服務(wù)的比重。 第二是更主動的結(jié)構(gòu)調(diào)整。在零售業(yè)務(wù)領(lǐng)域，已有國內(nèi)銀行在使用申請評分卡和行為評分卡實現(xiàn)個人貸款、信用卡授信預(yù)審，數(shù)千萬的客戶已經(jīng)從中受益。目前銀行產(chǎn)品服務(wù)同質(zhì)化的重要原因是在客戶細分和目標(biāo)市場定位方面還有待深化，缺乏根據(jù)目標(biāo)客戶需求匹配相應(yīng)產(chǎn)品組合和渠道服務(wù)，當(dāng)然這需要充分運用“客戶之聲調(diào)查”和數(shù)據(jù)挖掘進行融合分析評估?；诨ヂ?lián)網(wǎng)應(yīng)用聚合平臺的金融服務(wù)創(chuàng)新正方興未艾，基于移動互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)商業(yè)模式創(chuàng)新的前景也已現(xiàn)端倪，從中國移動和中國銀聯(lián)的近期舉措，可以看到手機支付等跨領(lǐng)域金融服務(wù)滲透已經(jīng)開始；而近日阿里巴巴擬投資“星辰急便”的信息，意味著基于“云計算”的“云物流”、“云外包”將為全物流金融服務(wù)創(chuàng)造新的商機。 三是信息技術(shù)的拉動。例如客戶抱怨銀行網(wǎng)點排隊等待時間太長、信用卡發(fā)卡和開卡速度太慢、貸款申辦手續(xù)太多、還款通知不夠人性化等等。 二是客戶需求的驅(qū)動。其中最具有新意的是要求大型銀行通過加強程序控制和流程再造穩(wěn)步推進流程銀行建設(shè)，通過加強市場需求調(diào)查、客戶滿意度調(diào)查和妥善處理客戶投訴等措施提升客戶關(guān)系管理水平。例如“三個辦法一個指引”對促進商業(yè)銀行信貸全流程精細化管理具有劃時代意義，重點在于要求銀行業(yè)金融機構(gòu)合理測算借款人的營運資金需求，審慎確定借款人流動資金貸款的授信總額及具體貸款的額度，強調(diào)對流動資金的支付和貸后管理，加強對回籠資金的管控。由此，2010年或更長的時間，中國經(jīng)濟發(fā)展的目標(biāo)和方向是非常明確的。必須在全球金融市場上優(yōu)化金融資源配置，實現(xiàn)重要的突破。“再發(fā)展”的意思是，中國要站在全球的視角，實現(xiàn)經(jīng)濟的內(nèi)外均衡，主要是在一些金融戰(zhàn)略上不能上當(dāng)，這方面很危險。第二個“發(fā)展”的意思，就是要創(chuàng)造新的就業(yè)，新的技術(shù)和新的能源，為未來發(fā)展拓寬空間。任何過度緊縮的退出戰(zhàn)略，將來都要犯歷史性錯誤。第一個“發(fā)展”的意思是，在發(fā)展中退出，確立以進為退的戰(zhàn)略。市場經(jīng)濟改革本身就是最大的民生。民生是需要的，但是要逐步由財政轉(zhuǎn)移支付解決，而不能過度。2006年的次貸危機是源于當(dāng)時美國出臺了美國金融服務(wù)法，要求銀行給那些買不起房的人貸款——這個法案原本也是照顧民生。1933年美國農(nóng)產(chǎn)品價格很低，農(nóng)民游行示威，要求美國封鎖歐洲糧食向美國的進口。 在當(dāng)前的宏觀調(diào)控中，許多民生問題受到了關(guān)注，需要綜合地看待，如果不妥善解決將導(dǎo)致危機?？梢哉f這兩個市場的發(fā)展與壯大，對中國未來20年持續(xù)的高增長和低通脹將發(fā)揮重要作用。但到了2010年，這兩大市場卻飽受指責(zé)，甚至一些西方人說中國泡沫不可救藥。那是什么動力使得中國進行了20年的飛速發(fā)展，實現(xiàn)中國崛起的呢？實踐證明最能吸納過渡流動性的就是房地產(chǎn)和資本市場。 第三個風(fēng)險是對房地產(chǎn)市場和資本市場的判斷失誤。第三是國際、國內(nèi)的通道也是不通的，長期的雙順差導(dǎo)致了大量的外匯儲備，也是引起流動性過剩的原因。中國的資本市場是移植的東西，是從西方直接嫁接到國有經(jīng)濟基礎(chǔ)上的，很多血脈都沒打通。銀行求著央企貸款，小企業(yè)卻貸不到款，包括像吉利這樣的民營企業(yè)貸款依然困難。我本人曾寫過一篇文章——“流動性相對過剩，風(fēng)險與機遇并存”，其中談到金融在三個通道上是堵塞的。2010年最應(yīng)該防止2007年四季度到2008年初的情況，現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)這種苗頭，如果統(tǒng)計數(shù)據(jù)不接受客觀的判斷，就會做出錯誤決策，就會出現(xiàn)問題。為什么說這里存在一個很大的政策性風(fēng)險呢？因為數(shù)據(jù)統(tǒng)計準(zhǔn)確與否決定了政府決策的正確與否。為什么會得出這樣的結(jié)論？中國的M2/GDP是在190%左右波動，而全世界的平均數(shù)據(jù)是55%到57%之間，剔除貨幣流動速度因素(中國的貨幣流動速度沒理由比發(fā)達國家慢兩三倍)，可以看出中國的GDP可能被嚴(yán)重低估而不是高估。根據(jù)我本人的判斷，我國的GDP可能被嚴(yán)重低估，這是我國計劃經(jīng)濟遺留下來的統(tǒng)計制度造成的。很多人搞數(shù)量經(jīng)濟學(xué)研究，憑數(shù)據(jù)決策。 第二個風(fēng)險是政策性風(fēng)險，由理論而形成的一些政策性風(fēng)險是我們應(yīng)該高度關(guān)注的。這樣不但沒有增強整個金融資源的穩(wěn)定性，還可能引發(fā)不好的結(jié)果?？梢哉f這輪控制可能使金融資源配置效率下降，甚至惡化?？偣┙o管理主要是強調(diào)效率、強調(diào)機制、強調(diào)科技、強調(diào)創(chuàng)新，從供給方來對經(jīng)濟進行優(yōu)化。 我國不能在調(diào)控的過程中過多地追隨西方理論、過多強調(diào)總需求管理。為什么說西方主流經(jīng)濟學(xué)存在系統(tǒng)性錯誤呢？因為西方經(jīng)濟學(xué)的基礎(chǔ)是根據(jù)效用價值論，完全是主觀定價模式，對價值評估存在非常大的偏差。本輪危機總結(jié)起來，驗證了西方主流經(jīng)濟學(xué)中存在系統(tǒng)性的錯誤。(按嘉賓發(fā)言順序編排，嘉賓觀點只代表其本人，與其所在單位無關(guān))　　鄒平座：警惕三大風(fēng)險　　中國自2009年上半年逐步走出金融危機，但形勢不容樂觀，特別是現(xiàn)階段各方面矛盾非常突出，理論、政策、民間等各種觀點相互矛盾，宏觀決策上也存在一系列的困難。2010年監(jiān)管新政和中國銀行業(yè)走向　　2010年04月26日 17:01　銀行家　 　　從宏觀來講，監(jiān)管新政是銀監(jiān)會依法監(jiān)管的重要組成部分，有利于銀行貸款風(fēng)險監(jiān)管制度的系統(tǒng)化調(diào)整與完善，促進貸款業(yè)務(wù)的健康規(guī)范發(fā)展；有利于銀行業(yè)金融機構(gòu)實現(xiàn)貸款的精細化管理，促進公平競爭和科學(xué)發(fā)展；有利于規(guī)范和強化貸款風(fēng)險管控，保護廣大金融消費者的合法權(quán)益，支持實體經(jīng)濟又好又快發(fā)展。正上升成為國家新的競爭力，　　中國應(yīng)避免游離于國際金融監(jiān)管聯(lián)盟之外，實質(zhì)性地參與新的金融監(jiān)管框架的制度與設(shè)計。從英美監(jiān)管的博弈可以看到，一方面監(jiān)管體系正在成為新的國際聯(lián)盟的紐帶，另一方面金融監(jiān)管成為國家的新的核心競爭力。而英國作為老牌的金融中心，歷來實行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕鹑诒O(jiān)管，但為了競爭上市公司資源，英國實施原則監(jiān)管的模式，并將此視為英國國家競爭力的亮點。我們將美國監(jiān)管稱之為規(guī)則的監(jiān)管，非常細和嚴(yán)格?！　”O(jiān)管聯(lián)盟：中國與上海面臨的新挑戰(zhàn)特別應(yīng)強調(diào)的是金融監(jiān)管體系已成為后危機時期國際競爭力的核心部分。金融資源乃美國的立國之本，虛擬經(jīng)濟和高杠桿導(dǎo)致金融海嘯也是必然的發(fā)生在美國。同時，美聯(lián)儲的緊急借貸能力也受到了限制，美國政府問責(zé)局(GAO)將介入審查?！彼f的　　“了解美國老百姓的金融消費”，是指美聯(lián)儲原來對所有的商業(yè)銀行具有監(jiān)管權(quán)，但按照多德參議員提案的設(shè)定，500億美元以下的小型商業(yè)銀行的監(jiān)管權(quán)將歸聯(lián)邦存款保險機構(gòu)（FDIC）所有，多德的這一平衡手法遭遇了聯(lián)儲的強力反彈。這位放棄尋求連任的民主黨參議員老將的方案，使得美聯(lián)儲成為了一個名符其實的超級監(jiān)管者。值得關(guān)注的是經(jīng)過長達10個多月角逐之后，美國國會開始行動了。美聯(lián)儲的地區(qū)分行如不能及時收集和持續(xù)分析銀行的管理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險控制等信息，將難以跟蹤對金融體系構(gòu)成的危險。美聯(lián)儲對銀行日常業(yè)務(wù)監(jiān)管的權(quán)力和責(zé)任實際上是其作為經(jīng)濟保護者的最本質(zhì)的功能。作為“宏觀調(diào)控者”和“超級監(jiān)管者”具備了如下幾大權(quán)力：（1）美聯(lián)儲的監(jiān)管范圍擴大到所有可能對金融穩(wěn)定造成威脅的企業(yè)，除銀行控股公司外，對沖基金、保險公司等非銀行金融機構(gòu)也將統(tǒng)統(tǒng)納入美聯(lián)儲監(jiān)管視野；（2）取消證券交易委員會(SEC)的聯(lián)合監(jiān)管計劃，建議由美聯(lián)儲接替SEC行使對投資銀行控股公司的監(jiān)管；（3）加強系統(tǒng)性重要支付、交易和結(jié)算的能力，拓寬其獲取流動性的渠道；（4）修訂美聯(lián)儲緊急貸款權(quán)利，增強美聯(lián)儲的危機反應(yīng)能力。　　美聯(lián)儲角色轉(zhuǎn)變及其復(fù)雜性美聯(lián)儲本身不是一個執(zhí)法機構(gòu)，但“白皮書”使未來的美聯(lián)儲大大增加了權(quán)威性和管轄權(quán)，從以往扮演的美元購買力的守護者、宏觀經(jīng)濟的保護著、躍升為“超級調(diào)控者”和“超級監(jiān)管者”。（4）護民眾：將消費者和投資者權(quán)益保護當(dāng)成金融監(jiān)管的中心內(nèi)容，具體措施包括建立消費者金融保護局、建立金融產(chǎn)品提供商的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、懲治金融欺詐、提高金融產(chǎn)品和服務(wù)的透明度等。除銀行控股公司外，將美聯(lián)儲監(jiān)管范圍擴大到所有可能對金融穩(wěn)定造成威脅的企業(yè)，如將對沖基金、保險公司等非銀行金融機構(gòu)也納入美聯(lián)儲監(jiān)管范疇。如成立金融服務(wù)監(jiān)管委員會和專門負責(zé)對銀行進行監(jiān)管的部門，就是從架構(gòu)上彌補美國現(xiàn)有監(jiān)管體系的缺陷。兩大監(jiān)管理念即注重細化、注重分權(quán)；四個監(jiān)管特點為：多元監(jiān)管、分散監(jiān)管、重疊監(jiān)管、規(guī)則監(jiān)管。如果對五個目標(biāo)加以深入的分析，可以發(fā)現(xiàn)其根本目的在于通過監(jiān)管彌補市場失靈的風(fēng)險,提高透明度，強化國家利益。　　美國新金融監(jiān)管改革的目標(biāo)與舉措由于民主黨控制了國會的多數(shù)席位，奧巴馬的金融政策在國會通過的概率比較高，因此其監(jiān)管政策更加冷靜與務(wù)實，可行性也比較高。 美國新的綜合監(jiān)管模式即將成型　　這次監(jiān)管體系的改革的趨勢會使由原來美國式的混業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管狀態(tài)，進入到綜合型的監(jiān)管模式，即保留了大部分分業(yè)監(jiān)管的機構(gòu)和功能，并嵌入部分綜合監(jiān)管機構(gòu)和功能，如擴大美聯(lián)儲職權(quán)和新設(shè)混業(yè)監(jiān)管機構(gòu)。比如美國，如果衍生品不能做，華爾街金融高管限薪，不僅影響到美國的核心價值觀，還將打擊到這個行業(yè)、甚至立國之本的核心利益。未來如果要改革監(jiān)管體系，各國必須面對一個問題，就是監(jiān)管體系會影響金融體系，有什么樣的監(jiān)管體系，就會產(chǎn)生什么樣的金融體系?！鞍灼边€提出組建兩個新的監(jiān)管機構(gòu)：一是執(zhí)行跨部門協(xié)調(diào)職能的金融服務(wù)監(jiān)管委員合；二是成立專門負責(zé)對銀行進行監(jiān)管的部門。2009年6月17日，奧巴馬政府公布了《金融監(jiān)管改革：新基礎(chǔ)》（以下簡稱白皮書），由此拉開了美國自1932年以來最大規(guī)模的金融監(jiān)管改革大幕?！翱蚣堋碧貏e強調(diào)了從嚴(yán)監(jiān)管思路，并徹底擯棄了之前占主導(dǎo)地位的自由市場主義。與藍圖中對金融監(jiān)管改革所采取的相對保守態(tài)度不同，新任財長蓋特納表示美國的金融監(jiān)管體系需要進行全面的整體改革，而不是小修小補?！　〉诙€方案：激進方案。財政部長保爾森建議賦予美聯(lián)儲自經(jīng)濟大蕭條以來最為廣泛的監(jiān)管金融市場的權(quán)力，將7家監(jiān)管機構(gòu)精簡為3家。　　保守與激進：三個改革方案的進退　　美國監(jiān)管體系的這一轉(zhuǎn)變主要體現(xiàn)在以下三份不同時期的改革方案：　　第一個方案：保守方案。三個改革方案的核心始終圍繞著自由市場主義和普濟主義的平衡，本質(zhì)上沒有脫離核心價值觀。華爾街從來沒有放棄對華盛頓的施壓與斡旋，兩者關(guān)系很微妙，各自政綱及價值觀，始終左右著美國的金融體系與監(jiān)管體系?！保瑢嶋H上財政部與華爾街有著千絲萬縷的聯(lián)系。比如次貸危機初期美國成立的金融穩(wěn)定局，負責(zé)人就是由保爾森提名的高盛副總裁。其改革的深度與廣度都是美國金融監(jiān)管體系史