【正文】 如果 目前主要客戶的經(jīng)營情況和資信狀況發(fā)生 重大不利變化，將對公司經(jīng)營產(chǎn)生一定 影響。報告期內(nèi)，公司主 要采用直銷與經(jīng)銷相結(jié)合的營銷模式。但仍不排除這些 供應(yīng)商因其自身原因而導致公司產(chǎn)品無法按時交貨，從而對公司的經(jīng)營產(chǎn)生不利 影響。 六、供應(yīng)商和客戶較為集中的風險 2020 年度、 2020 年度和 2020 年度，公司向前五大供應(yīng)商采購的金額分別為8, 萬元、 6, 萬元和 7, 萬元，占同期采購總額的比例分別為 %、 %和 %，采購的集中度較高。 五、被授權(quán)使用的專有技術(shù)可持續(xù)性風險 2020年 12月 4日，公司與美國 MIPS科技公司簽訂了《 MIPS架構(gòu)與 MIPS核技 術(shù)許可主協(xié)議》及相關(guān)的《針對 MIPS32 體系結(jié)構(gòu)的 MIPS技術(shù)計劃表》協(xié)議。目前，公司已形成可持續(xù)發(fā)展的梯 隊化產(chǎn)品布局，在便攜消費電子、教育電子應(yīng)用領(lǐng)域的市場競爭力優(yōu)勢明顯，市 場占有率穩(wěn)步提高，具備高成長性。 四、成長性風險 公司主營業(yè)務(wù)為 32位嵌入式 CPU芯片及配套軟件平臺的 研發(fā)和銷售。 三、核心技術(shù)被替代的風險 目前，公司在 CPU內(nèi)核、功耗和電源管理技術(shù)、軟件平臺技術(shù)等核心領(lǐng)域的 技術(shù)均處于國內(nèi)領(lǐng)先水平或國際先進水平。本公司的核心技術(shù)均立足于自主研發(fā)，是公司的核心競爭 力和核心機密。未來如何保持 持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新能力是公司面臨的最大風險。當前，該行業(yè)正處于快速發(fā)展階段，技術(shù)創(chuàng)新及終端電子產(chǎn)品日新月異， 公司只有持續(xù)不斷地推出適應(yīng)市場需求變化的新技術(shù)、新產(chǎn)品，才能保持公司現(xiàn) 有的市場地位和競爭優(yōu)勢。通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新，公司已經(jīng)在便攜消費電子和便攜教育電子應(yīng)用領(lǐng)域取 得了領(lǐng)先的市場優(yōu)勢。 公司制定了全面的研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售策略以及相關(guān)的財務(wù)管理控 制制度，對研發(fā)、銷售、存貨、應(yīng)收賬款及固定資產(chǎn)等嚴格管理，能夠有效、合 理控制經(jīng)營風險。 （ 2）公司資產(chǎn)使用效率高 報告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率均高于同行業(yè) 上市公司平均水平，公司資產(chǎn)使用效率較高。 此外，公司產(chǎn)品性能優(yōu)越、具有較強的議價能力。 從上述財務(wù)指標可以看出 （ 1）公司產(chǎn)品盈利能力強 報告期內(nèi)，公司綜合毛利率較行業(yè)平均水平高。已上市公司中的集成電路設(shè)計企業(yè)有凌陽科 技、國民技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“國民技術(shù)”）、杭州士蘭微電子股份有 限公司（以下簡稱“士蘭微”）、上海復旦微電子 股份公司（以下簡稱“復旦微 電子”）及珠海歐比特控制工程股份有限公司（以下簡稱“歐比特”）。 綜上所述，公司自主掌握了嵌入式 CPU 設(shè)計的核心技術(shù)，成功采用了“開放平臺、縱橫擴展”的市場策略，取得高于國內(nèi)同行業(yè)公司的毛利率水平，符合公司經(jīng)營實際情況。掌握最具競爭力的核心技術(shù)，意味著公司 IP 支出較低，營業(yè)成本較低。報告期內(nèi)，公司與全球范圍內(nèi)其他主要嵌入式 CPU 設(shè)計企業(yè)如高通、 Marvell、聯(lián)發(fā)科（ MTK）毛利率相當，具體情況如下： ②公司自主掌握嵌入式 CPU 設(shè)計核心技術(shù) CPU 芯片設(shè)計技術(shù)含量高，是集成電路設(shè)計行業(yè)的最高端，嵌入式 CPU 設(shè)計需要多門類、跨學科的專業(yè)知識。 （ 1）“經(jīng)銷為主、直銷為輔”的營銷模式是集成電路設(shè)計行業(yè)通行的銷售模 式 主要原材料 主要原材料及生產(chǎn)成本情況 公司不直接從事芯片的生產(chǎn)和加工環(huán)節(jié)，生產(chǎn)成本主要為晶圓 、封裝（含切 割）、測試等芯片生產(chǎn)環(huán)節(jié)的委托加工費及其他如 IP 提成費、輔助材料等支出。 （ 2）報告期內(nèi)公司委托加工情況 公司芯片生產(chǎn)的全部環(huán)節(jié)均通過委托加工商完成。 （ 1）供應(yīng)商遴選標準 公司研發(fā)人員和商務(wù)人員組成供應(yīng)商評估團隊，對晶圓制造企業(yè)、封裝企業(yè) 和測試企業(yè)進行技術(shù)評估、估算代工價格并核準合格供應(yīng)商名單。公司負責研發(fā)設(shè)計集成電路線路圖，再根據(jù)市場需求，由公司或香港君正集團向供應(yīng)商下訂單生產(chǎn)。 （四） 本公司 的生產(chǎn)與銷售模式 生產(chǎn)模式 公司采用 Fabless模式運營，專注于芯片設(shè)計，芯片產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)的晶圓生產(chǎn)、切割和封裝、測試均委托大型專業(yè)集成電路委托加工商進行。為此，公司在芯片研發(fā)前均進行詳細的市場 調(diào)研，結(jié)合自己的技術(shù)特色進行產(chǎn)品定位，以市場需求定產(chǎn)品規(guī)格，以 產(chǎn)品規(guī)格 定研發(fā)計劃，實行市場導向研發(fā)模式，不斷為客戶提供具有國際競爭力的 CPU芯 片產(chǎn)品和解決方案。 本公司堅持“核心技術(shù)必須自主研發(fā)”的理念， CPU IP核及關(guān)鍵 IP核、芯片 前后端設(shè)計、軟硬件開發(fā)平臺、整體解決方案等全部自主研發(fā)。僅僅通過芯片的規(guī)格說明書等資料，客戶和開發(fā)者無法獲取 本公司 的核心技術(shù)秘密。目 前，公司通過該策略成功拓展了學習機、電子書、上網(wǎng)本、 POS機、閃聯(lián)卡等市場，市場應(yīng)用領(lǐng)域正在進一步擴大。公司已于 2020年成功推出 PMP的 Turnkey整體解決方案，迅速取得該市場的領(lǐng)先地位；目前，公司正著手推出智能手機的整體解決方案，平板電腦的整體解決方案也在研發(fā)之中。其缺點是芯片往往只能應(yīng)用于某一個專用領(lǐng)域，一旦為競爭對 手所模仿，容易出現(xiàn)“一代拳王”的現(xiàn)象。封閉策略需要芯片企業(yè)負責所有的應(yīng)用軟 件，對最終用戶提供更多的技術(shù)支持。 大陸和臺灣地區(qū)企業(yè)通常采取封閉策略，針對某個特定市場，提供從芯片到 軟件的整體解決方案（通常稱為 Turnkey方案），直接交給客戶進行生產(chǎn)。 Marvell、 TI、三星半導體等企業(yè)均采用這種策略。開放策略要求芯片設(shè)計企業(yè)提供完整的芯片技術(shù)資料和操作系統(tǒng)平臺的同時，還要提供硬件平臺、操作系統(tǒng)軟件平臺的維護和支持，企業(yè)必須具備雄厚的技術(shù)實力才能使自己不會因資料開放而被對手使用和超越。 （二） 本公司 的市場推廣策略 國內(nèi)外芯片企業(yè)在市場推廣中，采取了不同的策略。 （ 9）聯(lián)發(fā)科。該公司是一家提供全套寬帶通信和存儲解決方案的全球領(lǐng)先半導體廠商。該公司于 1985年成立，是全球領(lǐng)先的無線通訊技術(shù)公司，總部設(shè)在美國，其主要為移動互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備提供通訊基帶及應(yīng)用處理器集成的產(chǎn)品。在便攜教育電子領(lǐng)域，德州儀器的芯片主要用于高端產(chǎn)品中。 （ 6）德州儀器。 （ 5）安凱技術(shù)。該公司于 1990年成立于臺灣，在臺灣及倫敦交易所均掛牌上市，其主要產(chǎn)品有 數(shù)字影音播放器單芯片、機頂盒芯片、電視芯片等。該公司于 2020年由摩托羅拉半導體部門獨立而成，為汽車、消費、工業(yè)、網(wǎng)絡(luò)和無線市場設(shè)計并制造嵌入式半導體產(chǎn)品，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于視頻和音頻媒體播放器、移動游戲控制臺、 GPS系統(tǒng)、智能電話、 PDA、便攜手持計算機和其它無線移動設(shè)備。該公司是我國本土的集成電路設(shè)計公司，其產(chǎn)品主要包括數(shù)字音視頻處理芯片系列、語言復讀機芯片系列、數(shù)字調(diào)諧收音機控制芯片和手機多媒體處理芯片四大類。其產(chǎn)品主要集中在存儲器領(lǐng)域，近年來也積極開發(fā)其它產(chǎn)品類型，例如應(yīng)用處理器，手機芯片、 ASIC和其 它消費類產(chǎn)品等。 （五）主要競爭對手簡介 本公司主要競爭對手情況簡介如下： （ 1）三星半導體。 學生 電腦等新興熱門便攜教育電子產(chǎn)品的涌現(xiàn)，將為公司便攜教育電子 CPU芯片帶來更大的市場空間。 便攜教育電子領(lǐng)域，學習機、電子詞典和點讀機產(chǎn)品市場的穩(wěn)步發(fā)展，電子書、（四）主要產(chǎn)品市場占有率、近三年的變化情況及未來變化趨勢 產(chǎn)品市場占有率和近三年的變化 近三年，公司主要產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率按銷售額統(tǒng)計情況如下： 憑借產(chǎn)品的高性價比、低功耗優(yōu)勢，公司主要產(chǎn)品在便 攜消費電子、教育電子 CPU 芯片領(lǐng)域的市場占有率逐年上升。 便攜消費電子領(lǐng)域，指紋識別、掌上游戲機、手持電視和 PND 類產(chǎn)品將繼續(xù)保持增長， PMP 類產(chǎn)品經(jīng)過了爆發(fā)式增長后將逐漸進入平穩(wěn)發(fā)展期。公司業(yè)務(wù)規(guī)模的 持續(xù)快速增長，將在戰(zhàn)略規(guī)劃、研發(fā)管理、激勵機制以及企業(yè)文化建設(shè)等方面對 公司管理水平提出更大的挑戰(zhàn)。如何建立一個適合公司發(fā)展速度的人力資源體系，滿足公司快速發(fā)展對大量高端人才的需求，這將是公司在未來競爭中面臨的重要挑戰(zhàn)。 高級人才儲備不足帶來的挑戰(zhàn) 嵌入式 CPU 芯片設(shè)計行業(yè)屬于智力密集型行業(yè)。公司目前資金 來源主要依靠自身積累。下游客戶方面，公司已與步步高、愛國者、諾亞舟、漢王科技等國內(nèi)著名企業(yè)結(jié)成了合作伙伴關(guān)系，芯片產(chǎn)品已被大量客戶所采用。 CPU 是所有 SoC 芯片的基礎(chǔ)，掌握了 CPU 技術(shù)意味著公司在核心技術(shù)上不受制于他人，避免了本行業(yè)中因為普遍采用 ARM、 MIPS 內(nèi)核而導致的芯片產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象。 CPU 內(nèi)核設(shè)計復雜、技術(shù)含量高，大部分芯片廠商購買 CPU IP 供應(yīng)商 ARM、MIPS 的 CPU IP 內(nèi)核進行芯片設(shè)計，只有 Marvell、高通、 Broad 等少數(shù)國際知名企業(yè)通過取得指令集架構(gòu)授權(quán)再自主設(shè)計內(nèi)核。 XBurst CPU 指令集架構(gòu)在工業(yè)界成熟技術(shù)的基礎(chǔ)上進一步創(chuàng)新，綜合了 RISC 指令和 SIMD 指令的優(yōu)勢，兼具計算、多媒體加速和信號處理能力；在 CPU 內(nèi)核設(shè)計上引入創(chuàng)新因素，處理器能夠在極低的功耗下高速發(fā)射指令。在這種市場環(huán)境下，一旦本土芯片設(shè)計企業(yè)在某領(lǐng)域突破了技術(shù)門檻和產(chǎn)業(yè)化門檻，歐美公司將逐步在該領(lǐng)域喪失競爭力，公司在 PMP、電子書等領(lǐng)域的成功均證明了 這點。 人才優(yōu)勢 市場區(qū)域優(yōu)勢 隨著全球電子信息產(chǎn)品的生產(chǎn)重心轉(zhuǎn)移到國內(nèi)，我國將成為全球最大的半導體消費市場。與國內(nèi)大量集成電路設(shè)計企業(yè)僅提供芯片的 Turnkey 整體解決方案不同，公司一方面對市場容量大、產(chǎn)品功能相對專一（如 PMP、