【正文】 當(dāng)債券到期收回本金 1000元。 即像搭梯子一樣。有些債券甚至一天就跌了 2%，這對(duì)于有些債券來說可是一年的積累呀。比如某一日由于國家出臺(tái)了一個(gè)對(duì)股票很有利的政策，股市一夜之間爆發(fā)了瘋狂上漲的井噴行情。 許多人認(rèn)為股市風(fēng)險(xiǎn)大，因此，平時(shí)在投資國債的時(shí)候，不大關(guān)心股市的情況。如果股市籌錢成本低，大家都跑到股市上去了，債市就冷清了。你口中的美味也許就是別人的毒藥，這句話你聽過嗎？對(duì)于股市是好消息，對(duì)債市可能就是壞消息。當(dāng)物價(jià)上漲速度較快時(shí)，人們出于保值的考慮，往往會(huì)將資金投資于相對(duì)能夠保值的房地產(chǎn)、黃金或其他可以保值的物品，這時(shí)債券就會(huì)受冷落，價(jià)格自然下跌。當(dāng)中央銀行判斷經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)，就會(huì)公開向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)賣出債券（主要是短期國債），這樣回收資金，吐出債券，這時(shí)市場上的債券增多，債券價(jià)格就會(huì)下降；而當(dāng)中央銀行判斷經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)，中央銀行就會(huì)買入債券等，這時(shí)債券價(jià)格就會(huì)上漲。以前就面臨過這種情況，為了恢復(fù)投資者對(duì)國債的信心，就曾經(jīng)對(duì)國債進(jìn)行過貼息，使之高過通貨膨脹。此外，如果債券的利率不如通貨膨脹高，那么實(shí)際上你的投資極有可能就是虧的。過了一年，市場利率上升 5%。 所以，投資債券也是有風(fēng)險(xiǎn)的，雞也可能下不了蛋。所以，作為普通投資者，在國家可能漲息的情況下，應(yīng)該靜觀其變，不要盲目去搶新發(fā)的債券，因?yàn)槔⒄鏉q了的話，按照蹺蹺板原理，你買的債券價(jià)格就會(huì)跌下來。這樣拋的人多了，下小雞蛋的“ 雞 ” 價(jià)格自然就要跌了，也值不了 100元；而利率 5%的新國債因買的人多就不止 100元了。但如果市場利率上升，所有新發(fā)行的十年期國債利率都以 5%的利率發(fā)行，5%表明你每年都可以得到 5元。 記賬式國債 第一副 “ 蹺蹺板 ” ：市場利率和債券價(jià)格玩 市場利率高，債券價(jià)格就低；市場利率低，債券價(jià)格就高。這就像養(yǎng)一只母雞，平時(shí)可以吃到它定期下的蛋，到賣掉的那一天，如果母雞體重增加了，還可以更高的價(jià)格賣掉，真是一舉二得。 憑證式國債 就比憑證式國債好多了，而且一樣安全，以前投資者一般要通過證券交易所進(jìn)行買賣，后來也可以直接在一些銀行柜臺(tái)買賣了。但如果持有到期，就比同期銀行存款利息高了，還不用交稅。如果買 10000元，持有不滿半年兌付時(shí)，不但不計(jì)利息，相反還要扣除千分之一的手續(xù)費(fèi)，即 10塊錢，可真是竹籃打水一場空。 最大的缺點(diǎn)就是不能轉(zhuǎn)賣給他人，如果有提前支取，就要損失很大的利息。由于債券定期下蛋，風(fēng)險(xiǎn)較低，一般情況下老本不會(huì)遭受大的損失。一般而言，國債利息是不用交所得稅的，而金融、企業(yè)債券等則需要。借錢方是國家，就叫國債；如果借錢方是公司就叫公司債；而如果是金融機(jī)構(gòu)，如國家的大銀行等則是金融債。具體地說，持券者就是債權(quán)人，債券的發(fā)行者 (例如國家、地方政府、公司或金融機(jī)構(gòu) )是債務(wù)人。為保證稅源，簡化繳款手續(xù)，現(xiàn)行的做法是由證券公司在同投資者辦理交割過程中代為扣收，然后由結(jié)算公司統(tǒng)一向征稅機(jī)關(guān)繳納。 ?萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 三、股票交易費(fèi)用（續(xù)） （四）印花稅 印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定，在 A股和 B股成交后對(duì)買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。這筆收入屬于結(jié)算公司的收入，由證券公司在同投資者清算交割時(shí)代為扣收。此項(xiàng)費(fèi)用由證券公司經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易監(jiān)管費(fèi)等組成。 三、股票交易費(fèi)用 （一）委托手續(xù)費(fèi) 委托手續(xù)費(fèi)是證券公司經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，在投資者辦理委托買賣時(shí)，向投資者收取的，主要用于通訊、設(shè)備、單證制作等方面的費(fèi)用。保證金賣空的投資者稱為 “ 空頭 ” 。 信用交易主要有兩種方式：（續(xù)） 2．保證金賣空 保證金賣空是投資者如果預(yù)計(jì)證券行市下跌，準(zhǔn)備做某一證券的賣出投機(jī)，但由于手中沒有該種證券，可通過向證券經(jīng)紀(jì)商交付一定比率的保證金后，從經(jīng)紀(jì)人處借入一定數(shù)量的證券并委托經(jīng)紀(jì)商賣出。一旦證券價(jià)格上升，投資者委托證券經(jīng)紀(jì)商賣出該證券，證券經(jīng)紀(jì)商扣除買賣手續(xù)費(fèi)和對(duì)投資者貸款的利息，余下即為投資者的投資收益。 二、股票交易的方式（續(xù)） （二）信用交易 信用交易又稱保證金交易、墊頭交易，是指投資者通過繳付一定數(shù)量的保證金，獲得證券商融資或融券，得以及時(shí)完成證券買賣，獲利后再向證券商歸還貸款或貸券的交易方式。 3． 投機(jī)性相對(duì)較小。 現(xiàn)貨交易具有以下特點(diǎn) : 1．成交與交割之間通常只有很短的時(shí)間間隔。 (2)交割時(shí)間 在我國，證券交易一般為當(dāng)日交割，即買賣雙方成交后的當(dāng)日就辦理完交割事宜。 ?萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 （四）交割與過戶 1．股票交割的原則和程序 (1)交割的概念。 (3)客戶委托優(yōu)先于券商委托。 （三）成交與清算 1．股票成交的原則 (1)價(jià)格優(yōu)先原則。連續(xù)競價(jià)的排隊(duì)規(guī)則按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間先的原則；一旦可以撮合成交，則至少使一方全部成交。 集合競價(jià)是將數(shù)筆委托報(bào)價(jià)或某一時(shí)段內(nèi)的全部委托報(bào)價(jià)集中在一起，根據(jù)不高于申買價(jià)和不低于申賣價(jià)的原則產(chǎn)生一個(gè)成交價(jià)格，且在這個(gè)價(jià)格下成交的股票數(shù)量最大，并將這個(gè)價(jià)格作為全部成交委托的交易價(jià)格。履行了這些手續(xù)后，股民就可借助一部雙音頻電話，通過設(shè)定的密碼進(jìn)入電話委托系統(tǒng)，根據(jù)語音提示進(jìn)入人機(jī)對(duì)話，直接在電話機(jī)上下達(dá)股票的交易指令。 電話委托 是股民通過電話系統(tǒng)將其交易意愿呈報(bào)予券商的一種委托方式。進(jìn)行這種委托之前，股民需到券商處辦理一個(gè)磁卡并設(shè)置密碼，以后股民就可憑借磁卡和設(shè)置的密碼進(jìn)行操作。 (2)自動(dòng)委托。 ?萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 (二 )委托與競價(jià) 1．證券委托及其類型 (1)書面委托。開立這種賬戶的客戶，其全部買賣均以現(xiàn)金完成。優(yōu)先股股票可由公司贖回。當(dāng)股份有限公司因解散、破產(chǎn)等進(jìn)行清算時(shí)，優(yōu)先股股東先于普通股股東分取公司的剩余資產(chǎn)。 收入型股票是指股份有限公司當(dāng)前能夠支付較高收益的股票。 周期型股票是指股票收益隨著商業(yè)周期而波動(dòng)的公司所發(fā)行的股票。 這是指那些銷售額和收益額的增長幅度高于整個(gè)國家及其所在行業(yè)的增長水平的股份有限公司所發(fā)行的股票。 藍(lán)籌股特指一些實(shí)力雄厚的大公司所發(fā)行的普通股股票。 （ 3）普通股股票的收益具有波動(dòng)性。設(shè)立股份有限公司時(shí)最初發(fā)行的股票一般都是普通股股票。其股票面值與市場價(jià)格之間沒有任何關(guān)系，只是在發(fā)行時(shí)發(fā)行價(jià)格必須等于或高于面值。 （二）普通股股票 普通股股票代表對(duì)有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)，它給予股東對(duì)公司產(chǎn)生的所有利潤的要求權(quán)和紅利。 股票市場價(jià)格指數(shù)通常具有以下特征 ： 1．包含范圍廣 2．具有可驗(yàn)證性 3．具有相對(duì)的穩(wěn)定性 二、股票市場投資工具概述 （一）股票的種類 按股票記名與否劃分，股票可分為記名股票和不記名股票；根據(jù)股份有限公司的業(yè)績好壞，股票可分為績優(yōu)股股票和垃圾股股票。 ?萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 （四）股票市場價(jià)格指數(shù) 股票市場指數(shù)又叫股票價(jià)格平均數(shù)。 證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。 主要職責(zé) ：提供交易場所與設(shè)施；制定交易規(guī)則；監(jiān)管在該交易所上市的證券及會(huì)員交易行為的合規(guī)性、合法性；確保市場的公開、公平和公正。 （ 3）會(huì)計(jì)師事務(wù)所 （ 4）律師事務(wù)所 （三）股票市場上的參與者（續(xù)） 5．自律性組織 （ 1）證券交易所。 中國證監(jiān)會(huì)是國務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，按照國務(wù)院授權(quán)和依照相關(guān)法律法規(guī)對(duì)證券市場進(jìn)行集中、統(tǒng)一監(jiān)督。其投資于股票市場的主要目的是想獲得最大化的收益。 機(jī)構(gòu)投資者 包括保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、投資基金、商業(yè)銀行、證券公司、工商業(yè)企業(yè)以及政府機(jī)構(gòu)等。 ?萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 （三）股票市場上的參與者 籌資者 資金需求人，通常包括工商業(yè)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)兩大類。它是指在證券交易所之外，在投資者、股東和證券商之間當(dāng)面議價(jià)進(jìn)行股票買賣的市場。 2．根據(jù)股票交易的場所劃分（續(xù)） （ 2）場外交易市場。 場內(nèi)交易市場是指在證券交易所內(nèi)集中進(jìn)行股票買賣活動(dòng)的交易市場。它既可以是有形的市場，也可以是無形的市場。 （ 2）股票交易市場 。股票發(fā)行市場又稱為股票一級(jí)市場或初級(jí)市場。但是，又有多少人能有這種恒心和勇氣呢？ 長期投資 對(duì)于小老百姓最好的一招就是設(shè)立止損點(diǎn)和贏利點(diǎn)，見大勢不好要堅(jiān)決勒住牛繩，舍得割肉，賺時(shí)也要舍得拋，別總想自己吃肉而連湯都不給人喝。 比如說牛魔王股票，如果你從一開始 5元的時(shí)候就持有，不去理會(huì)那些傳言，咬定青山不放松，不到一年的就可以漲到 15元的。時(shí)間長了，是黃金總會(huì)閃光的。 ?萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 關(guān)于這一點(diǎn)，投資大師沃倫 ?巴菲特說：“如果你沒有持有一種股票 10年的準(zhǔn)備，那么連十分鐘都不要持有這種股票。這樣，用同樣多的錢，在高價(jià)位的時(shí)候買的股數(shù)少些，而低位就可以多買些，整體而言就能攤低成本，同時(shí)又不用擔(dān)心錯(cuò)過牛市。這樣做，風(fēng)險(xiǎn)就被抵消掉了。比如你可以投資牛魔王股票，也可以投資一些有關(guān)雞肉制品的上市公司。股市中有許多股票天生就跟仇家似的，你漲我就得跌，你跌我就得漲。 分散組合投資 分散投資，第一個(gè)層面是選擇不同的行業(yè)股票，第二個(gè)層面是在一個(gè)行業(yè)內(nèi)選擇不同的股票。那么，如果基本面沒有發(fā)生大的變化，那么10元以下就是可以大膽買入的。 ?萬一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 勒住風(fēng)險(xiǎn)的三條牛繩 價(jià)值投資 這也就是說要買就買貨真價(jià)實(shí)的。相對(duì)來說，股東人數(shù)越少，莊家的色彩就越重。但是，畢竟道高一尺，魔高一丈，莊家也不會(huì)太容易被發(fā)現(xiàn)的，他們會(huì)更隱秘、有更多的偽裝。這些 托兒 買來買去的，且價(jià)格越炒越高，總能誘惑別人上鉤吧？現(xiàn)在社會(huì)上不是有很多騙局都有托兒參加嗎？ 因?yàn)樵S多莊家憑借自己的雄厚資金實(shí)力，通過許多不同的投資賬戶，人為的劃出一條滿是陷阱的 K線圖來，這也從一個(gè)側(cè)面說明了技術(shù)分析方法不太可靠。那你說，假如你是莊家，這時(shí)你會(huì)怎么辦？ 莊家的 “ 騙 ” 和 “ 托 ” 首先，我當(dāng)然會(huì)說這種菜營養(yǎng)價(jià)值高，吃了對(duì)人很有好處，我還可以說現(xiàn)在社會(huì)上很流行吃這種菜，吃這種菜是有身份和地位的象征。但是，做莊家也不是高枕無憂的，價(jià)格太高，人家就不吃這菜而轉(zhuǎn)吃其他的菜了，這樣這些菜只有窩在自己手里爛掉了。如果別的人非常想吃這種菜，那么就只有朝他高價(jià)買。同樣，從交易數(shù)據(jù)來看，可以看出牛魔王股票 12元左右是其阻力位，而 8元左右是其支撐線，所以如果情況不發(fā)生大的變化，股票在 8元到 12元的區(qū)間里運(yùn)行。如果股價(jià)突破阻力線，買賣量放大，一般來說，股價(jià)會(huì)繼續(xù)上升，投資者可以買入；而如果跌到支撐線以下，買賣量放大的話，一般股價(jià)會(huì)繼續(xù)下跌，投資者應(yīng)該賣出。一低過這個(gè)價(jià)格，買的遠(yuǎn)比賣的多，從而是股價(jià)也跌不破這個(gè)價(jià)格，這個(gè)就叫支撐線。一超過這個(gè)價(jià)格，賣的遠(yuǎn)比買的多，這樣股價(jià)就以繼續(xù)突破了，這個(gè)價(jià)格就叫阻力線。技術(shù)分析法認(rèn)為，在很長時(shí)間里股票和股票市場都會(huì)在一定區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。比如說，什么時(shí)候什么價(jià)位買賣的人是多少，各種人比例如何？為此推導(dǎo)出一些模型來預(yù)測股價(jià)走勢。經(jīng)過這么分析，可以初步看出，它是一家很有發(fā)展前景的公司。在整個(gè)過程中，要做到庖丁解牛那樣，條分縷析，千萬不能目無全牛。這就好比分析一棵樹。這樣，即使股票下跌，你同樣可以掙 4000元。 1萬股可以賣 10萬元，到 1個(gè)月后，如果你預(yù)計(jì)正確的話，你可再以每股 6元的價(jià)格從市場上買 1萬股還給股票經(jīng)紀(jì)人就可以了。比如現(xiàn)在牛魔王股票是 10元，你共有 100股，你預(yù)計(jì) 1個(gè)月后會(huì)跌到6元。而在國外，市場有做空機(jī)制，即使股票下跌，真正有眼光的人也一樣可以掙錢。如果趕上下跌，就是神仙也沒辦法。一是股市行情的好壞自然會(huì)影響大家的收益，這好理解；而另一層意思和證券市場體制很有關(guān)系。不過，現(xiàn)在股市上存在許多公司，明明錢多得沒地花，可還是不肯分紅，這就另當(dāng)別論了。但分多少，每類、每家公司又會(huì)不一樣。 一般來說，公司不會(huì)把所有的利潤都分掉的，因?yàn)橐紤]到以后的發(fā)展。那么，分紅加上股票買賣的差價(jià)就是 ，除以股票購買價(jià)格（最初是 5元），就可以得到股票的收益率，也就是 104%。一是希望股票有利潤，能分紅；二是希望股票價(jià)格上漲而獲得買賣的差價(jià)。公司總體業(yè)績上漲了，而股票的總股數(shù)不變，自然每股收益就也跟著上漲了，這樣股票的價(jià)格也就會(huì)上漲。當(dāng)預(yù)期破滅了，股價(jià)也就跟著變化。而預(yù)期反過來又會(huì)使股價(jià)不斷變化。一般來說，前者要低些；但如果高的話，就說明風(fēng)險(xiǎn)是很大的。比如說利率是 2%，那么它的市盈率就是 50倍。但是不同板塊股票的市盈率是不一樣的，成長型的高些，而收入型和藍(lán)籌股就要低些。比如， 40倍的市盈率就是說要 40年才可以把本金收回來。 市盈率是衡量股價(jià)高低的一個(gè)重要指標(biāo)，是用股價(jià)去除以每股的收益。人們對(duì)牛肉重新熱愛起來，牛魔王”