國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作第六章(參考版)
2025-05-15 18:15本頁(yè)面
【正文】 。有意思的是，全世界的人都知道他是因?yàn)?327國(guó)債事件而被捕的，但是對(duì)他的指控罪名則是受賄和挪用公款，上海市第一中級(jí)人民法院的刑事判決書(shū)指控，管金生利用職權(quán)，先后三次受賄 ，此外還挪用公司公款 240萬(wàn)元供他人進(jìn)行營(yíng)利活動(dòng)，“ 犯罪情節(jié)特別惡劣 ” 。 ”至于市場(chǎng)上的多空絞殺更是失去約束，雙方都在保證金不足、惡意操縱價(jià)格等方面存在諸多的違規(guī)行為。 把中國(guó)股市攪得天昏地暗的 327事件遺下很多疑云，雙方爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)其實(shí)就是 327國(guó)債到底會(huì)不會(huì) “ 升息 ” 。 9月 15日，上交所總裁尉文淵因管制不力被免職。4元的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，萬(wàn)國(guó)在 327國(guó)債期貨交易中盈利 10多億元，而按上交所后來(lái)的決定，萬(wàn)國(guó)則巨虧 60億元。 當(dāng)晚，上交所受命宣布， 16點(diǎn) 22分 13秒之后 ―也就是管金生用天單壓盤(pán)的那一刻前 ― 的交易是異常的，經(jīng)查是萬(wàn)國(guó)證券為影響當(dāng)日結(jié)算價(jià)而蓄意違規(guī)，故此后的所有 327交易均無(wú)效。管金生的瘋狂舉動(dòng)，終于讓管理當(dāng)局無(wú)法容忍。被逼到死角的管金生急紅了眼，他下令不惜一切代價(jià)必須把價(jià)格打回去，萬(wàn)國(guó)在市場(chǎng)上不斷放單，多空雙方發(fā)生慘烈的絞殺戰(zhàn)，市場(chǎng)上一派血雨腥風(fēng)。消息一經(jīng)得到核實(shí)， 327國(guó)債的市價(jià)就開(kāi)始一路上漲，當(dāng)日上午，價(jià)格就沖到了 ，比上日漲了3元多。他的做多對(duì)手是中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)總公司，隸屬于財(cái)政部。于是，他下令萬(wàn)國(guó)做空 327。當(dāng)時(shí)，銀行的儲(chǔ)蓄利率為 ％，市場(chǎng)普遍認(rèn)為 327的回報(bào)太低了，因此有消息稱，財(cái)政部可能要提高 327的利率。 1995年 1月，國(guó)債期貨市場(chǎng)最大的一個(gè)懸念是 1992年發(fā)行的三年期國(guó)債券會(huì)不會(huì)加息。 ” 誰(shuí)也沒(méi)有想到的是，造化居然如此弄人，幾乎就在他說(shuō)這段話的同時(shí)，他一手導(dǎo)演了一場(chǎng)毫不遜色的大災(zāi)難。誰(shuí)知天有不測(cè)風(fēng)云，月底，日本的大阪和神戶地區(qū)發(fā)生大地震，東京股市掉頭下挫，巴林銀行最后損失金額高達(dá) 14億美元之巨，不得不宣告破產(chǎn)。這個(gè)名叫尼克 Poor’s 500 Index ? Financial Times Industrial Ordinary Share Index ? Tokyo Share Exchange Index ? Hang Seng Index ? Shanghai posite index 五、股票的交易方式 ?短期內(nèi)完成交割 ?交割和清算可以按規(guī)定的價(jià)格在未來(lái)某一時(shí)間進(jìn)行 ?客戶買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)支付保證金，差額由經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行墊付：融資或融券 ?一種買(mǎi)賣(mài)股票權(quán)利的交易 ?買(mǎi)賣(mài)股票價(jià)格的平均指數(shù) 期貨 交易 現(xiàn)貨交易 保證金交易 期權(quán) 交易 股指期貨交易 股票價(jià)格指數(shù)期貨交易例題： 某人欲買(mǎi)Ａ股票 100手和Ｂ股票 200手，每股股價(jià)分別為 10元和 20元，但他現(xiàn)金要一個(gè)月后才能到位，為防屆時(shí) 股價(jià)上升 ，他決定進(jìn)行恒生指數(shù)期貨交易為投資成本保值。 1. 股息 ——優(yōu)先股股東 投資 紅利 ——普通股股東 股票的溢價(jià) 投機(jī) 2. 股票投資的收益率 （ 1）本期股票收益率 例：某公司 1996年 1月 1日發(fā)行股票，股票的購(gòu)買(mǎi)者以 50元一股購(gòu)入， 1997年 1月 1日購(gòu)買(mǎi)者每股分紅 10元，本期股票收益率是多少？ （ 2）持有期股票收益率 %本期股票價(jià)格 本期股利本期股票收益率 1 0 0??%1 0 0???? 購(gòu)買(mǎi)價(jià)格 現(xiàn)金股利購(gòu)入價(jià)格出售價(jià)格持有期股票收益率70 （三）股票價(jià)格指數(shù) ? 股票價(jià)格指數(shù)，簡(jiǎn)稱股價(jià)指數(shù)、股指，指的是選擇證券市場(chǎng)上具有代表性的公司的股票，對(duì)其價(jià)格進(jìn)行平均計(jì)算和動(dòng)態(tài)對(duì)比所得出的價(jià)格平均數(shù)。主要來(lái)源于股息、紅利和股票的溢價(jià)。 股票內(nèi)值與股票未來(lái)預(yù)期的收入成正比。與股息成正比，與利率成反比。 2. 股票的賬面價(jià)值 根據(jù)公司財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得出的，標(biāo)明每股代表公司實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值的價(jià)值。 無(wú)面值股 有面值股 在公司章程及票面上都標(biāo)明金額的股票 僅標(biāo)明股票所代表股份公司股票總數(shù)的比例 按是否標(biāo)明面額 按是否記載股東姓名 ?有利于行使股權(quán) ?便于公司與個(gè)別（大）股東聯(lián)系 ?有利于搜集信息 轉(zhuǎn)讓股票時(shí)需要背書(shū)或簽訂過(guò)戶契約，手續(xù)比較復(fù)雜 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 記名股 在股東名冊(cè)上登記股東姓名和住址、在股票上注明股東姓名的股票 應(yīng)用 美國(guó)、英國(guó)、日本、中國(guó)（ 發(fā)起人股 、 機(jī)構(gòu)股、法人股 ，不可上市流通，只可協(xié)議轉(zhuǎn)讓并需經(jīng)政府主管部門(mén)審批） ?股票轉(zhuǎn)讓不需更名過(guò)戶 ?手續(xù)簡(jiǎn)單 ?節(jié)省費(fèi)用 ?不便召集股東大會(huì) ?易出現(xiàn)囤積侵占股票現(xiàn)象 ?股東行使股權(quán)需將股票委托給公司保管 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 不記名股 股東名冊(cè)上和股票上都不記載股東姓名、住址的股票 應(yīng)用 德國(guó)、法國(guó)、中國(guó)（ 社會(huì)公眾股 ） 66 四、股票的價(jià)值與收益 （一）股票的價(jià)值 股票本身沒(méi)有價(jià)值，但它是股東對(duì)企業(yè)所有權(quán)的憑證，它代表了一定量的資本，所以又有價(jià)值。美國(guó)財(cái)政部在 2022年內(nèi)出售 77億花旗普通股份。 受次貸危機(jī)波及，美國(guó)銀行業(yè)巨頭花旗集團(tuán)在 2022年末曝出逾千億美元的資產(chǎn)減記和信貸損失，并在 2022年和 2022年期間通過(guò)問(wèn)題資產(chǎn)救助方案（ TARP）先后三次接受美國(guó)財(cái)政部的救助金，總額達(dá)到 450億美元，成為金融危機(jī)時(shí)獲美國(guó)財(cái)政部注資最多的華爾街巨頭之一。投資者把這些行話套用到股票上。 ? “ 藍(lán)籌 ” 一詞源于西方賭場(chǎng)。 中國(guó)概念股 就是外資因?yàn)榭春弥袊?guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)而對(duì)所有在海外上市的中國(guó)股票的稱呼。 例： 公用事業(yè)、醫(yī)藥行業(yè) 定義： 是指能迎合某一時(shí)代潮流但未必能
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