衍生工具市場ppt課件(參考版)
2025-05-10 01:18本頁面
【正文】 。 利用金融互換 ， 可以管理資產(chǎn) 負債組合中的利率風險和匯率風險 。 ? 合約中規(guī)定交換的是同種貨幣， 稱為利率互換， 交換的是異種貨幣，則為貨幣 互換。期貨保值效果是對稱的， 期權(quán)是非對稱的。期貨雙方都須交納，期權(quán) 賣方交納。期貨雙方的潛在風險是一樣的，期權(quán)買方風險有限，賣方風險無限大。期貨交易雙方是對等的，期權(quán)買方只有權(quán)利，賣方則只承擔義務。賣方的風險是無限的， 但收益是有限的。只損失 5美元的權(quán)利金， B則凈賺 5美元。 555=50 行使期權(quán)權(quán)利或出售期權(quán)是兩 種不同的策略，投資者可根據(jù) 市場情況的不同選擇首以較多 的方式。 而 A在行權(quán)后，馬上可以按市場價 1905美元的價格拋出，獲利 50美元。 2月 1日，銅的期貨價格上漲至 1905美元 /噸，看漲期權(quán)的價格漲至 55美元。 看漲期權(quán) 1月 1日，投資者 A付出 5美元買入一份看漲期權(quán)，合約標的物是銅期貨，執(zhí)行價格 1850美元 /噸。 按期權(quán)買者的權(quán)利劃分，期權(quán) 可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。 期貨市場的盈利恰好抵消了現(xiàn) 貨市場的虧損。 損益分析 股票現(xiàn)貨市場 股票市值由 200萬港元貶值為 155萬港元，損失 45萬港元。該投資者預計近期香港股市會整體下跌，為規(guī)避風險，進行套期保值，在 13000點的價位上賣出 3份3個月期的恒生指數(shù)期貨。 期貨交易是每天進行結(jié)算的，買賣雙方 在交易之前都必須在經(jīng)紀公司開立專門 的保證金賬戶。
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