證券投資基金概述ppt課件(參考版)
2025-05-02 03:44本頁面
【正文】 例如有時基金管理人與基金持有人的利益并不一致，基金持有人最關(guān)心的是基金的收益率，而基金管理人最關(guān)心的是基金的規(guī)模 （提高收益率也能一定程度上擴(kuò)大基金規(guī)模，但沒有抓住牛市機(jī)會擴(kuò)募迅速） 。 （總體上利大于弊，但有時也會失去一些投資機(jī)會 ）。47 46 附：基金的局限性 （ 4）投資于基金證券，獲得投資收益。（ 3）銷售基金證券，獲得代理收入；（ 2）擔(dān)任基金管理人，獲得管理收入；（ 1）擔(dān)任基金托管人，獲得托管收入；促進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者的健康成長； ? 三、有利于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展 一、中小投資者拓寬了投資渠道 第三節(jié) 一方面，管理層要對已設(shè)立的基金公司加強(qiáng)監(jiān)管，要求其信守發(fā)起設(shè)立時對投資者的承諾，體現(xiàn)出自身的投資風(fēng)格經(jīng)營特色，減少某些不應(yīng)有的雷同現(xiàn)象；另一方面，管理層應(yīng)積極推出新的開放式基金品種，以便滿足和吸引更多的投資者，例如目前推出期貨基金的條件已基本成熟。43發(fā)展金融衍生產(chǎn)品和增加市場信息的透明度 實證研究表明：通過 16至 17種股票的投資組合即可很好地規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險，美國等發(fā)達(dá)國家證券市場的系統(tǒng)性風(fēng)險占總風(fēng)險的比重僅為 2030%，通過投資組合可以將 7080%的風(fēng)險規(guī)避掉；但是在我國證券市場上，系統(tǒng)性風(fēng)險在 19931996年占總風(fēng)險的比重為 80%左右， 1998年已經(jīng)降至 27%左右，但是仍高出發(fā)達(dá)國家將近 10%。42開放式基金認(rèn)購與贖回的便利性安排、分紅方式的選擇、帳戶管理制度、年費(fèi)的收取標(biāo)準(zhǔn)等，是開放式基金競爭的輔助手段。未入市的潛在投資者則對于舍儲蓄而取基金下不了決心。 （從 1998年到 2022年，各家新基金的業(yè)績彼此之間存在很大差異，不同年份之間也存在很大差異，有的基金甚至還重倉持有了問題股而造成較大損失；因此有許多投資者認(rèn)為基金的業(yè)績是 “靠天吃飯 ”即與股市漲跌高度相關(guān)、靠優(yōu)惠政策扶持，基金經(jīng)理人自身的操作水平還有待進(jìn)一步提高。進(jìn)一步提高和穩(wěn)定基金的業(yè)績。但此后不久，科技股與網(wǎng)絡(luò)股股價大幅回落而傳統(tǒng)股的股價大幅反彈。39 1980年創(chuàng)建的老虎基金，長期平均年回報率達(dá)到 25%，其掌門人羅伯遜的 “價值投資 ”(即按照上市公司的獲利能力推算其股票的合理價位，再逢低買入，高價賣出 )的投資策略在科技股刮起旋風(fēng)之前曾經(jīng)可以 “點(diǎn)石成金 ”，但其持有的股票在新經(jīng)濟(jì)浪潮中跌幅驚人，其投資者逐漸對其失去信心，紛紛贖回。38 投資者的機(jī)構(gòu)化是一個全球化的趨勢，一個市場運(yùn)作效率的提高起著重要作用； 投資基金的重要意義之一是在控制風(fēng)險、分散風(fēng)險的前提下為投資者賺取較平穩(wěn)的、長期的收益，因此，指望通過投資基金積累財富的投資者可能需要具備較好的耐心。對此，應(yīng)當(dāng)大力宣傳投資者的機(jī)構(gòu)化是一個全球化的趨勢。念。 ]37一方面要積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展，盡快提高居民的收入水平，另一方面，應(yīng)加大對于投資基金的宣傳力度，使更多的居民了解儲蓄雖然風(fēng)險最低，但其獲利也最低，有時甚至趕不上通貨膨脹，而基金適合追求穩(wěn)定增長收益、有閑置資金、但沒有時間或投資專業(yè)知識的投資者。努力發(fā)展經(jīng)濟(jì)和培養(yǎng)廣大居民的基金投資意識?；鹗袌鲞M(jìn)一步創(chuàng)新的路徑選擇 股市行情是反彈還是反轉(zhuǎn)？持有開放式基金的機(jī)構(gòu)投資者和普通投資者，都對股票市場能否持續(xù)走強(qiáng)持懷疑態(tài)度，許多投資者陸續(xù)選擇贖回，以便 “落袋為安 ”。例如這是2022年二季度贖回的主要原因。 “預(yù)期式贖回 ”和 例如 2022年一季度的贖回主要是此種。情況： 根據(jù) 《 經(jīng)濟(jì)觀察報 》 2022年 8月 25日的資料， 2022年上半年開放式基金被贖回，其中一季度贖回率較高的華安 180指數(shù) %、大成價值增長 %、銀華優(yōu)勢企業(yè) %、長盛成長價值 %，二季度贖回率較高的華安 180指數(shù) %、寶盈鴻利收益 %、大成價值增長 %、嘉實成長收益 %；34 開放式基金的逐步普及，將使廣大中小投資者可以比買股票更方便地買到開放式基金；開放式基金單位的追加投資或贖回都以單位基金資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)而不可能大幅度偏離，使得廣大中小投資者可以告別基金的過度炒作，而真正去分享基金經(jīng)理人的理財成果，分享國民經(jīng)濟(jì)高速增長的成果；多年來山西人的 “喜歡攢錢 ”在全國是較為出名的，但是隨著銀行利率的八次下調(diào)和利息稅的開征，以及國債利率的相應(yīng)走低和股市投資風(fēng)險的有所提高，省吃簡用攢下來的錢要想保值增值，將越來越離不開開放式基金的投資。32有利于培養(yǎng)長期與理性的投資理念，催生股市藍(lán)籌股； 由于開放式基金要隨時應(yīng)對投資者的申購和贖回，這要求開放式基金在進(jìn)行資產(chǎn)的分配時，一定要將部分資產(chǎn)以現(xiàn)金、銀行存款或其它具有相當(dāng)高的流動性的形式存在。 31有利于為一級市場帶來更多資金，拉動經(jīng)濟(jì)增長，防范金融風(fēng)險； 開放式基金的交易可以在
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1