【正文】 　　目前世界上最先進(jìn)的體系化風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制是在企業(yè)建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，全面風(fēng)險(xiǎn)管理代表著風(fēng)險(xiǎn)管理的最前沿的理論和最佳實(shí)務(wù)?！　★L(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施是指企業(yè)運(yùn)用金融手段來管理、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的一整套措施、政策和方法?！　★L(fēng)險(xiǎn)管理組織職能體系是風(fēng)險(xiǎn)管理的具體實(shí)施者，通過合理的組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和職能安排，可以有效管理和控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。　　由《指引》中定義全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系包括風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織職能體系、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng)五個(gè)模塊組成。　　《指引》中指出，全面風(fēng)險(xiǎn)管理并不能給企業(yè)提供絕對(duì)的保證，而只能為企業(yè)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)提供一個(gè)合理的保證。比較COSO的定義，《指引》的定義更容易理解一些。這與在企業(yè)管理中把企業(yè)活動(dòng)和行為看作是流程的做法是一致的?！　OSO是用過程來描述全面風(fēng)險(xiǎn)管理的，認(rèn)為全面風(fēng)險(xiǎn)管理是這樣一個(gè)過程：它與企業(yè)的董事會(huì)、經(jīng)理層和其他員工緊密相關(guān)，在戰(zhàn)略制定中得到應(yīng)用，貫穿于整個(gè)企業(yè)，用來識(shí)別影響企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的潛在事件，在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏好的指導(dǎo)下管理風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理的保證。應(yīng)當(dāng)指出，在給定風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀時(shí)，固有風(fēng)險(xiǎn)和剩余風(fēng)險(xiǎn)是一樣的。前者與后者是相對(duì)于某一風(fēng)險(xiǎn)管理手段的應(yīng)用實(shí)施而言的。企業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)則表現(xiàn)在企業(yè)的決策和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中?！　〈送?，風(fēng)險(xiǎn)按其來源分為外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)?！　⊥瑫r(shí)，《指引》中也指出了以風(fēng)險(xiǎn)能否為企業(yè)帶來盈利等機(jī)會(huì)為標(biāo)志，又分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)?！　∵\(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)包是指括供應(yīng)鏈的管理、運(yùn)營(yíng)資源的合理調(diào)配、關(guān)鍵人員的流動(dòng)、法律合規(guī)、監(jiān)督檢查等涉及公司運(yùn)營(yíng)方面的不確定性因素對(duì)公司運(yùn)營(yíng)目標(biāo)方面的影響?！　∈袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指未來市場(chǎng)價(jià)格（利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格）的不確定性對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)其既定目標(biāo)的影響。為減少這些影響，企業(yè)要結(jié)合市場(chǎng)情況保持企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，選擇合適的產(chǎn)品組合，抓住發(fā)展機(jī)會(huì)，規(guī)避市場(chǎng)損失等方面的風(fēng)險(xiǎn)因素?！　《?、風(fēng)險(xiǎn)的分類　　風(fēng)險(xiǎn)的分類標(biāo)準(zhǔn)不是絕對(duì)的，《指引》中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分類是把風(fēng)險(xiǎn)分為戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，在沒有交易成本等的無摩擦、無套利機(jī)會(huì)的理想市場(chǎng)，在負(fù)面風(fēng)險(xiǎn)和正面風(fēng)險(xiǎn)之間存在確定的平價(jià)關(guān)系（CallPut Parity）。把風(fēng)險(xiǎn)看作是純粹的負(fù)面的東西，有利于專注防范風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)面效應(yīng)，但同時(shí)有可能忽略風(fēng)險(xiǎn)中蘊(yùn)藏的機(jī)會(huì)?！　⌒枰⒁獾氖?風(fēng)險(xiǎn)對(duì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)有好處，也可能有壞處。　　風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的影響表現(xiàn)在實(shí)際的行為可能與我們的目標(biāo)有差距。一般來說，企業(yè)目標(biāo)定得越高風(fēng)險(xiǎn)越大，目標(biāo)定得越低風(fēng)險(xiǎn)越小。又如，企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表反應(yīng)的都是已發(fā)生的經(jīng)濟(jì)行為，而現(xiàn)金流預(yù)測(cè)作為投資決策的基礎(chǔ)評(píng)估方法之一，是對(duì)未來的一定期間內(nèi)的凈現(xiàn)金流入預(yù)測(cè)用貼現(xiàn)系數(shù)來計(jì)算的現(xiàn)值，這里表現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)包括時(shí)間價(jià)值的概念，還包括風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)。為了準(zhǔn)確度量和管理風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)總是定義在未來的某一個(gè)時(shí)間段內(nèi)的。它突出了以下幾個(gè)方面：　　風(fēng)險(xiǎn)是關(guān)于“未來的不確定性”。解讀 風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)許多企業(yè)來說是一個(gè)全新的管理理念，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理的理解關(guān)系到企業(yè)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的方向及重點(diǎn)，國(guó)際上也有一些流行的觀點(diǎn)，《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中提到的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理有其自身的定位和出發(fā)點(diǎn)。 　　第六十九條　本指引由國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)解釋。 　　第六十七條　本指引在中央企業(yè)投資、財(cái)務(wù)報(bào)告、衍生產(chǎn)品交易等方面的風(fēng)險(xiǎn)管理配套文件另行下發(fā)。采取多種途經(jīng)和形式，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理理念、知識(shí)、流程、管控核心內(nèi)容的培訓(xùn)，培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理人才，培育風(fēng)險(xiǎn)管理文化。 　　第六十四條　風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)應(yīng)與薪酬制度和人事制度相結(jié)合，有利于增強(qiáng)各級(jí)管理人員特別是高級(jí)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，防止盲目擴(kuò)張、片面追求業(yè)績(jī)、忽視風(fēng)險(xiǎn)等行為的發(fā)生。對(duì)于不遵守國(guó)家法律法規(guī)和企業(yè)規(guī)章制度、弄虛作假、徇私舞弊等違法及違反道德誠(chéng)信準(zhǔn)則的行為，企業(yè)應(yīng)嚴(yán)肅查處。重要管理及業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)的管理人員和業(yè)務(wù)操作人員應(yīng)成為培育風(fēng)險(xiǎn)管理文化的骨干。董事會(huì)應(yīng)高度重視風(fēng)險(xiǎn)管理文化的培育，總經(jīng)理負(fù)責(zé)培育風(fēng)險(xiǎn)管理文化的日常工作。大力培育和塑造良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，增強(qiáng)員工風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)轉(zhuǎn)化為員工的共同認(rèn)識(shí)和自覺行動(dòng)，促進(jìn)企業(yè)建立系統(tǒng)、規(guī)范、高效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。 第九章　風(fēng)險(xiǎn)管理文化　　第五十九條　企業(yè)應(yīng)注重建立具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的企業(yè)文化，促進(jìn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平、員工風(fēng)險(xiǎn)管理素質(zhì)的提升，保障企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。 　　第五十七條　企業(yè)應(yīng)確保風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行和安全，并根據(jù)實(shí)際需要不斷進(jìn)行改進(jìn)、完善或更新。 　　第五十五條　風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)應(yīng)能夠進(jìn)行對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和定量分析、定量測(cè)試；能夠?qū)崟r(shí)反映風(fēng)險(xiǎn)矩陣和排序頻譜、重大風(fēng)險(xiǎn)和重要業(yè)務(wù)流程的監(jiān)控狀態(tài)；能夠?qū)Τ^風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警上限的重大風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施信息報(bào)警；能夠滿足風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部信息報(bào)告制度和企業(yè)對(duì)外信息披露管理制度的要求。 　　第五十四條　企業(yè)應(yīng)采取措施確保向風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)輸入的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)量化值的一致性、準(zhǔn)確性、及時(shí)性、可用性和完整性。 　　第五十二條　企業(yè)應(yīng)通過法定程序，指導(dǎo)和監(jiān)督其全資、控股子企業(yè)建立與企業(yè)相適應(yīng)或符合全資、控股子企業(yè)自身特點(diǎn)、能有效發(fā)揮作用的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系。內(nèi)部審計(jì)部門在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，主要負(fù)責(zé)研究提出全面風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督評(píng)價(jià)體系，制定監(jiān)督評(píng)價(jià)相關(guān)制度，開展監(jiān)督與評(píng)價(jià)，出具監(jiān)督評(píng)價(jià)審計(jì)報(bào)告。 　　第五十條　企業(yè)應(yīng)在董事會(huì)下設(shè)立審計(jì)委員會(huì)，企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門對(duì)審計(jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)。 　　第四十九條　企業(yè)應(yīng)設(shè)立專職部門或確定相關(guān)職能部門履行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的職責(zé)。 　　第四十八條　企業(yè)總經(jīng)理對(duì)全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作的有效性向董事會(huì)負(fù)責(zé)。該委員會(huì)成員中需有熟悉企業(yè)重要管理及業(yè)務(wù)流程的董事，以及具備風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)管知識(shí)或經(jīng)驗(yàn)、具有一定法律知識(shí)的董事。 　　第四十六條　具備條件的企業(yè)，董事會(huì)可下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)。 　　第四十五條　董事會(huì)就全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作的有效性對(duì)股東（大）會(huì)負(fù)責(zé)。 　　第四十三條　企業(yè)應(yīng)建立健全規(guī)范的公司法人治理結(jié)構(gòu)，股東（大）會(huì)（對(duì)于國(guó)有獨(dú)資公司或國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，即指國(guó)資委，下同）、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層依法履行職責(zé)，形成高效運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的監(jiān)督約束機(jī)制。報(bào)告一般應(yīng)包括以下幾方面的實(shí)施情況、存在缺陷和改進(jìn)建議：　?。ㄒ唬╋L(fēng)險(xiǎn)管理基本流程與風(fēng)險(xiǎn)管理策略；　?。ǘ┢髽I(yè)重大風(fēng)險(xiǎn)、重大事件和重要管理及業(yè)務(wù)流程的風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部控制系統(tǒng)的建設(shè)；　?。ㄈ╋L(fēng)險(xiǎn)管理組織體系與信息系統(tǒng)；　?。ㄋ模┤骘L(fēng)險(xiǎn)管理總體