【正文】 我向這位老先生表示敬意和感謝，并祝這位老先生健康長壽！21 / 21。筆者主張，政府應(yīng)盡快制定幫助弱勢群體子弟上學深造的優(yōu)惠政策。我國實行“教育產(chǎn)業(yè)化” 所產(chǎn)生的大量社會問題，已經(jīng)證明是目光短淺、急功近利、見利忘義誤國誤民的一條死路。因此一些發(fā)達國家和地區(qū)，實行中、小學義務(wù)教育，學費、書費全免，還給學生每天免費喝牛奶。這樣做，究竟是利大于弊，還是弊大于利？大家比較一定會有公論。假如教師傳授做人的道理和書本知識都要用金錢去標價，培養(yǎng)出來的學生很可能有才無德！最終危害的是我們的社會和事業(yè)。教育是為了祖國明天更美好的系統(tǒng)工程。在充滿“銅臭”的學習環(huán)境中，有權(quán)就能滿足私欲的現(xiàn)實，會誤導學生當官才能實現(xiàn)人生價值的錯誤理念。社會上假文憑的泛濫和真文憑名不副實的現(xiàn)象因運而生。各種課外輔導補習班如雨后春筍，學校變著法亂收費的現(xiàn)象已十分普遍。弊：教育實行產(chǎn)業(yè)化，“銅臭”污染了純潔的課堂和教師的靈魂。一些大中型國有企業(yè)，學校剝離“斷奶”后，企業(yè)的負擔減輕了?！敖逃a(chǎn)業(yè)化”實施以來，大家清楚看到了“教育產(chǎn)業(yè)化”的利和弊?！　　　　　　　　　　　　　　。ㄗ髡邌挝唬褐袊鐣茖W院經(jīng)濟研究所） 　　[4] 參閱瓦里安《微觀經(jīng)濟學》（高級教程第三版），經(jīng)濟科學出版社，1997。　　[3] 可以從理論上表明，國企零利潤行為的原因或必然性，參閱劉小玄（2003）。民營化是個較廣泛的范疇，在本文它特指的是某一種方式的民營化，即主要由經(jīng)營者購買企業(yè)控制權(quán)或所有權(quán)的方式?！　2] 關(guān)于民營化的概念有各種提法，有的稱為“私有化”，有的稱為“民有化”，其實質(zhì)都一樣?！　1] 這里的企業(yè)所有權(quán)是一個經(jīng)濟學上的范疇，而不是法學的范疇?！　?．瓦里安：《微觀經(jīng)濟學》（高級教程第三版），經(jīng)濟科學出版社，1997年。當然，文責自負?！　? 本文是中國社會科學院b類重點項目、美中文化交流協(xié)會/福特基金招標項目的成果之一，也是作者在20002003年間在江蘇、浙江、河南、廣西、河北、陜西考察了很多國有企業(yè)改制實踐及其案例的理論總結(jié)。最優(yōu)模型的形成，正是可以用于這個目的?！　∥覀兊淖顑?yōu)民營化模型來自于對于大量實踐經(jīng)驗的總結(jié)，它立足于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的過程，是對現(xiàn)實經(jīng)濟進行合理和高度抽象的結(jié)果。這個市場依據(jù)也是實現(xiàn)最優(yōu)民營化均衡的基本前提。幸運的是，中國的長期市場化改革已經(jīng)初步形成了競爭性的市場，這就為我們的民營化提供了一個比較客觀合理的基礎(chǔ)。　　此外，模型對于民營化過程中各種要素價格的合理確定也給予了理論上的論證。只有合理的資本處置權(quán)才能給予地方政府何時退出競爭國企的最優(yōu)選擇余地。因此，退出時機的權(quán)衡切不可以企業(yè)的現(xiàn)期收益和成本為基礎(chǔ)，而要以企業(yè)的退出成本和退出收益來確定。我們的模型表明，在企業(yè)凈資本與職工補償和企業(yè)家購買力相匹配的條件下，可以實現(xiàn)最優(yōu)化均衡。在這個意義上，我們的模型也同樣適合于外部企業(yè)家購并的民營化改制，因為他們所需要進行的改制重組與原經(jīng)營者是大致相同的，只要是符合企業(yè)發(fā)展的最優(yōu)選擇的話。在這種情形下，當原經(jīng)營者不能勝任這個目標的實現(xiàn)時，政府進行適當?shù)耐獠客苿邮潜匾模诟蟮姆秶鷥?nèi)尋求外部的企業(yè)家，是解決問題的關(guān)鍵。企業(yè)家的自愿性和積極主動行為，是實行民營化的基本前提?！　∈紫龋Ｐ褪且云髽I(yè)家的目標函數(shù)為其核心的，能否實現(xiàn)最優(yōu)化取決于預期的股權(quán)變量的選擇，以及這種激勵制度下的人力資本投入所產(chǎn)生的預期收益。　　民營化的均衡模型及其最優(yōu)解的存在，表明最優(yōu)民營化政策是存在和可行的。問題最終總是要解決的，拖延的結(jié)果是以承擔更大的改制成本、犧牲資源配置效率和職工利益為代價。因此，改制拖延所涉及到的企業(yè)越多，改制拖延的時間越長，相應(yīng)的資本和土地資源的損失浪費也越大。從資源配置的角度來看，由于改制的拖延，這些可能由于改制而被激活或可能創(chuàng)造新價值源泉的資本，不得不被擱置而喪失了其可能產(chǎn)生的收益。　　由于無法滿足改制經(jīng)濟補償?shù)幕蜚y行債務(wù)償還的均衡條件，一些企業(yè)不得不把企業(yè)改 制加以拖延或擱置?！　恼呱蟻碇v，政府尋求更大范圍內(nèi)的均衡，以解決職工補償不足的問題，其資金來源則可以取之于某種自然壟斷或權(quán)力壟斷的部門企業(yè)，用這些壟斷租的來源支付民營化的改制成本?！　∷?，單個企業(yè)的最優(yōu)民營化具有很強的限制性條件，這就是依賴于企業(yè)的凈資本余額，一旦沒有足夠的能夠補償和實現(xiàn)其它利益相關(guān)者的均衡的內(nèi)部資金來源，企業(yè)的民營化最優(yōu)均衡就無法實現(xiàn)。然而，在實踐中，無論對于企業(yè)家，還是對于政府、銀行和職工來說，都是有益的和能夠接受的這樣一種均衡的最佳選擇的集合，往往不是那么容易出現(xiàn)的結(jié)果?！　∥?、理論和政策含義　　上述模型是在單一企業(yè)內(nèi)獨立的發(fā)生和實現(xiàn)，是在不依賴于外部其它力量的一種內(nèi)部各種力量實現(xiàn)均衡化的行為。滿足上述民營化均衡的最優(yōu)解只有一個，其只能存在于企業(yè)凈資本價值及其相關(guān)值的合理選擇區(qū)間。所以，能夠滿足民營化最優(yōu)均衡的退出條件，就是國有企業(yè)退出的最佳時機選擇。如同我們在第二節(jié)的分析所表明的，退出的主要障礙是政府更強調(diào)執(zhí)政者的需要，強調(diào)穩(wěn)定避免風險，對于仕途的更多考慮，以及某些既得利益者為了滿足尋租的需要，而搭政績目標便車的結(jié)果。　　在實踐中，我們也經(jīng)常能看到一些滿足最優(yōu)凈資本選擇區(qū)間的均衡模型的改制范例，然而，仍然有許多改制企業(yè)對于職工的補償不足，造成民營化的不良效果。因為當企業(yè)凈資本價值大致等于或略大于職工補償價值的時候，既能夠?qū)崿F(xiàn)滿足企業(yè)家買斷控股權(quán)要求和職工補償要求，同時也是政府能接受的最優(yōu)均衡狀態(tài)。為了滿足民營化有解，實際上就不得不在凈資本和職工補償之間進行互動性的選擇。這些方式是以犧牲職工利益為代價的，經(jīng)營者或職工都是難以接受的。當然，對于凈資本明顯不足以支付補償?shù)钠髽I(yè)，拿部分土地作為補充性補償也是可行的。因此，完全依靠變賣土地來支付職工補償，并不符合有關(guān)法規(guī)，通常會受到較大限制。不同之處在于，企業(yè)一般沒有土地所有權(quán)，改制后企業(yè)付費使用土地?！　〖俣毠ぱa償既定，凈資本也既定，而土地可變。兩種情形方程都無解。這時凈資本必須大于或至少等于補償總額?！　?．滿足方程組最優(yōu)解的變量選擇　　在上述方程組中，凈資本、 土地、職工補償和債務(wù)這幾個變量是滿足方程有解的重要變量，它們之間互為消長，互為均衡，缺一不可。所以這也是一個經(jīng)常產(chǎn)生很多矛盾和糾紛的領(lǐng)域。然而，不同地區(qū)，不同經(jīng)濟環(huán)境，甚至不同經(jīng)濟周期，往往都會具有不同的市場工資率和失業(yè)率的差異，以此為基礎(chǔ)的補償標準也可能會因地因時而有所不同。所以，以這個比較客觀的市場工資收益率和就業(yè)率或失業(yè)率作為雙方協(xié)商共識的基礎(chǔ)，來確定的經(jīng)濟補償水平，則政府和員工都應(yīng)能接受。政府在確定這種經(jīng)濟補償時，基本的依據(jù)應(yīng)當是本地區(qū)的工資收益率和就業(yè)概率（或失業(yè)率）。因此，對于這個變量的確立是關(guān)系到兩個基本均衡約束條件能否滿足的關(guān)鍵。當然，對于國有企業(yè)來說，這種補償主要應(yīng)由國有產(chǎn)權(quán)的代表政府來負責和承擔，因為國有企業(yè)對于員工負有社會就業(yè)保險和社會福利的必要責任?！　嶋H上，在民營化改制時，對于重組選擇具有決定意義的是對于員工的經(jīng)濟補償，因為只有這個經(jīng)濟補償才是他們預期收益的底線和保障，尤其是預期改制以后的就業(yè)可能是不太確定的條件下。由于涉及到裁員，改制必然會有很大的阻力。因此，以市場收益率為基礎(chǔ)的資本價格的形成，是民營化可能發(fā)生、進行和發(fā)展的基本前提，否則，民營化將沒有合理發(fā)生的市場基礎(chǔ)。　　在中國的一般競爭市場上，多數(shù)企業(yè)的競爭通常比較充分，能夠形成大致較為合理的企業(yè)收益率格局，這也是國有企業(yè)資本價格形成的主要基礎(chǔ)。因此，只要市場競爭是較為充分的，企業(yè)的真實實力就能夠通過同行業(yè)內(nèi)各種有關(guān)指標得到反映，那么以此為依據(jù)的企業(yè)資本價格評估就是大體準確的?！　τ谄髽I(yè)的資產(chǎn)評估，通常公認的是以預期資產(chǎn)收益率作為貼現(xiàn)率來對企業(yè)資本折價，得到以市場收益值為基礎(chǔ)的企業(yè)資本價格。如果沒有兩方共識的基礎(chǔ)，那么結(jié)果可能是無法達成一致性的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，民營化也是不可能的；或者是，結(jié)果形成的均衡是扭曲的，必然造成其中一方利益的損失。同樣，對于政府來說，資本定價過低會導致國有資產(chǎn)損失，這會使得政府難以接受民營化改制?！　≡谄髽I(yè)家的成本函數(shù)中，他們自然希望能以較低的轉(zhuǎn)讓價格購買改制企業(yè)的資本，以便能夠以較低代價獲得更高的產(chǎn)出。　　1．企業(yè)資本轉(zhuǎn)讓價格的確定假定企業(yè)的改制資本是在進行了合理的剝離之后的資本，不包含那些非生產(chǎn)性和無效資本[5]。這些要素選擇又是相互牽制、密切相關(guān)的。所以，能夠求得上述模型的解，實質(zhì)上正是滿足了實現(xiàn)民營化的最優(yōu)均衡的基本條件。如果其它相關(guān)者的均衡難以滿足，那么方程就無解，因而無法實現(xiàn)一般最優(yōu)均衡?！　in c = a ( nasset, nland, adebt, ll, hc ) (企業(yè)民營化的目標函數(shù))asset ＋ land = jjpwww ＋ ec （滿足政府約束條件）　　rwf = jjpwww ＋ llww ＋ ec （滿足職工約束條件）　　loan = adebt ＋ dq （滿足銀行約束條件）　　在上述方程組中，對于經(jīng)營者或企業(yè)家來說，需要重組所有的投入變量，這是關(guān)系到其利潤目標能夠?qū)崿F(xiàn)和多大程度上實現(xiàn)的關(guān)鍵選擇。　　四、決定改制最優(yōu)均衡的關(guān)鍵變量的選擇綜合上述改制的最優(yōu)目標函數(shù)和相應(yīng)的改制約束條件，我們可以得到如下的聯(lián)立方程組。只要其債務(wù)能夠有償還的保障，那么不管這保障來自企業(yè)自身，還是來自政府政策的豁免，只要銀行自身利益不會受到損害，它們就能接受民營化?！　∽詈螅y行約束條件必須滿足以下公式： loan = f (adebt, dq ) 　　其中，loan為企業(yè)欠銀行的到期債務(wù)；adebt為企業(yè)實際承擔負債；dq為政府給予的債務(wù)核銷或豁免指標。對于改制后被解職的職工，其不僅需要得到上述失業(yè)補償，也需要得到這種工齡補償。因為，即使是對于改制后仍然留在企業(yè)工作的職工來說，這個飯碗不再是“鐵”的，而是具有市場風險的“泥飯碗”，改制對于他們來說增加了風險，同時，在企業(yè)的資本增值中也有他們長期累積的貢獻。通常的補償標準是建立在一種平均的工作機會的概率水平上。失業(yè)補償從理論上來說，相當于預期能夠找到下一個工作之前的基本工資和福利的總和。因此可得到： ece = jjpwww ＋ ec　　在失業(yè)補償范疇中，pw為找到新工作所花費的平均時間，這實際上相當于一種再就業(yè)的平均概率的轉(zhuǎn)化范疇。假定企業(yè)員工留用后仍能大體保持原先的工資率水平，那么政府主要負擔的補償就包括兩部分，即失業(yè)補償 jjpwww 和職工工齡補償 ec。這個預期收益主要是由預期工資率，以及預期找到工作的概率水平或找工作所需要的時間所決定的。　　職工主要權(quán)衡改制前后的收益福利狀況，如果改制后的收益福利低于改制前，則要求相應(yīng)補償，直至兩者大體相等。政府的改制收益主要來源于企業(yè)凈資本價值和土地價值，當該收益大于或等于政府所承擔的企業(yè)改制成本，或大于政府在企業(yè)的負債，即應(yīng)支付職工的改制補償金ece，那么，改制才可能推進下去；而當改制得到的收益可能小于成本時，則政府無法承擔補償?shù)呢熑危闹苿t無法實行。對于政府來說，只要滿足以下約束條件就可以達到其預期的民營化改制退出目標。　　在最優(yōu)均衡條件中，除了人力資本投入和產(chǎn)出收益的均衡以外，對于資本成本、勞動成本和債務(wù)成本的投入，也必須滿足其相應(yīng)收益的均衡條件，模型才能實現(xiàn)最優(yōu)化。因為任何企業(yè)的人力資本及其回報機制都是均衡的，互為反饋的進行的，所以，確定一個合理的股權(quán)激勵機制是決定整個均衡反饋的互動過程的良好的初始出發(fā)點。　　如果企業(yè)家受到股權(quán)購買力的限制，或者受到其它的條件限制，而無