[財務(wù)管理]風(fēng)險型決策分析(參考版)
2025-01-22 18:14本頁面
【正文】 2022/2/16 76 完全信息價值的數(shù)學(xué)描述 ? 最滿意方案的條件收益期望值 ? 利用完全信息的條件收益期望值 ? 風(fēng)險型決策完全信息的價值 2022/2/16 77 舉例 ? 講義 65頁 2022/2/16 78 解題 ? 賣雪糕，其期望利潤值 ? 賣面包，其期望利潤值 ? 最滿意方案為賣雪糕 ? 如果商販掌握了完全信息，晴天賣雪糕，雨天賣面包，期望利潤值為 ? 完全信息的價值是 2022/2/16 79 2022/2/16 80 風(fēng)險型決策分析 。若 信息是完全的，決策者在任何自然狀態(tài)下都能根據(jù)他所掌握的信息采取最有利的行動。由于 θ的分布函數(shù) F(x)未知，所以分位點 xp由決策者主觀估定 。 ? 同樣 ,估計出來的理論分布是狀態(tài)信息的先驗分布 ,當(dāng)決策前后狀態(tài)變化不可忽視時 ,還需要對它作必要的修正。 –決策前后狀態(tài)變量發(fā)生變化需要修正。所有 θj的概率 pj稱為狀態(tài)變量 θ的先驗分布或經(jīng)驗值。 –可以直接用經(jīng)驗概率分布來進(jìn)行決策分析 –不同人對同一事件主觀概率判斷可能會不同 2022/2/16 69 幾個概念（續(xù)） –主觀概率并不是主觀臆斷 ,它也是以客觀存在為基礎(chǔ)的 –決策者對客觀事件的觀察越深刻 ,知識水平越高 ,經(jīng)驗越豐富 ,獲得的先驗信息越充分 ,設(shè)定的主觀概率就越準(zhǔn)確 ? 客觀概率：通過隨機實驗得到的 ,可以在相同條件下重復(fù)進(jìn)行。 2022/2/16 68 第五節(jié) 幾個概念的描述 ? 狀態(tài)分析：就是根據(jù)所研究的決策對象 ,劃定決策環(huán)境的范圍 ,明確與決策有關(guān)的客觀條件及其發(fā)展變化的趨勢。 ? 修枝選定方案 –根據(jù)不同方案期望值的大小，從右向左（逆推法）進(jìn)行修枝選優(yōu)。多階段決策的目標(biāo)是使各次決策的整體效果達(dá)到最優(yōu)。單階段決策樹一般只有一個決策節(jié)點。 ? 當(dāng)決策涉及多方案選擇時，借助由若干節(jié)點和分支構(gòu)成的樹狀圖形，可形象地將各種可供選擇的方案、可能出現(xiàn)的狀態(tài)及其概率，以及各方案在不同狀態(tài)下的條件結(jié)果值簡明地繪制在一張圖表上，以便討論研究、補充修正，作出最佳選擇。 ? 計算兩方案條件收益的方差，得 ? 說明方案 a2的條件收益 q2更加集中于它的均值附近，而方案 a1的條件收益 q1取值較為分散，或具有較大的波動性。 jjiiji paqq2312 )]([?????2022/2/16 62 舉例 ? 若用期望值準(zhǔn)則進(jìn)行決策，由于 則兩方案是等價的。 ? 在評價方案的優(yōu)劣時，只考慮收益的因素而忽略風(fēng)險的因素是不合理的。 2022/2/16 60 μ – σ 法則的引入 ? 風(fēng)險型決策分析的期望值評價準(zhǔn)則的判據(jù)是方案條件結(jié)果的期望值或期望效用值，這一準(zhǔn)則只考慮了方案的收益性，僅從收益這一個方面來對各方案進(jìn)行排序選優(yōu)。 2022/2/16 58 舉例 ? 解題步驟見講義 2022/2/16 59 狀態(tài)優(yōu)勢與概率優(yōu)勢 ? 如果一個方案 a按狀態(tài)優(yōu)于另一個方案 a’，則 a必定按概率優(yōu)于 a’； ? 反之，一個方案 a按概率優(yōu)于另一個方案 a’，則 a不一定按狀態(tài)優(yōu)于 a’。若任意兩個方案之間都存在按概率優(yōu)勢關(guān)系，則最滿意方案就是對其他所有方案都具有按概率優(yōu)勢的方案。 ? 如果 Ri(x) ≥Rj(x)， (i≠j)對一切的 x都成立，并且至少有一個 x,使得 Ri(x) Rj(x)，則稱方案 ai按概率優(yōu)于方案 aj。 2022/2/16 55 概率優(yōu)勢法則 ? 按概率優(yōu)勢是與按狀態(tài)優(yōu)勢相對而言的 ? 如果方案 ai的條件收益值不小于任一實數(shù)的概率，大于或等于方案 aj的條件收益值不小于同一實數(shù)的概率，則稱方案 ai按概率優(yōu)于方案 aj。 2022/2/16 54 狀態(tài)優(yōu)勢 ? 如果在所有狀態(tài)下，方案 ai的條件收益值不小于方案 aj的條件收益值， ? 即 qik≥qjk(k=1,2,… ,n) ? 則稱方案 ai按狀態(tài)優(yōu)于方案 aj。 ? 對于重復(fù)性風(fēng)險性決策，條件收益期望值得排序與合意度得排序一致，無需利用效用函數(shù)。其次是方案 a3，方案 a2不可取。,500) ? 求得 ? 選擇效用函數(shù)形式，并求解該函數(shù) 2022/2/16 50 例題解答 ? 采用冪函數(shù)型效用函數(shù) ,當(dāng) ξ= ,效用函數(shù)為 ? 對決策矩陣進(jìn)行歸一化處理，得橫坐標(biāo)矩陣，并由效用函數(shù)求得各橫坐標(biāo)點的效用值 2022/2/16 51 例題解答 ? 由狀態(tài)概率向量 P=(,)T ? 得 ? 各方案的合意度為h1=,h2=,h3=。假定為qξ=550。 2022/2/16 47 期望值準(zhǔn)則評價模型應(yīng)用實例 ? 例題見講義 52頁 ? 該問題是風(fēng)險型決策，解題步驟如下： ? 可行方案有三個 – a1: 出口 A型機床 – a2: 出口 B型機床 – a3: 出口 C型機床 2022/2/16 48 例題解答 ? 自然狀態(tài)及其概率為 –θ1:
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