商業(yè)銀行經(jīng)營學第九章商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理策略(參考版)
2025-01-13 13:59本頁面
【正文】 ? 2022/2/7 。 2022/2/7 ? 在資產(chǎn)負債的傳統(tǒng)理論中，利率敏感性資金缺口模型和持續(xù)期缺口模型重點關注和解決利率波動給銀行帶來的利率風險。 ? 因此，持續(xù)期管理也不可能完全精確地預測利率風險程度。 ? 場利率是同幅度變動的，這一前提在實際中是不存在的。 2022/2/7 持續(xù)期缺口模型的運用 ? 商業(yè)貸款持續(xù)期 ＝［ 84/（ 1+12%） 1＋ 84 2/（ 1+12%） 2+784 3/（ 1+12%） 3］ /700＝ （年） ? 國債持續(xù)期 ＝［ 16/（ 1+8%） 1＋ 16 2/（ 1+8%） 2+216 9/（ 1+8%） 9］ /200＝ （年 ) ? 總資產(chǎn)持續(xù)期＝ 700/1000*+200/1000* ? =（年 ) 2022/2/7 ? 大額可轉讓定期存單持續(xù)期 ＝［ 21/（ 1+7%） 1＋ 21 2/（ 1+7%） 2+321 4/（ 1+7%） 4］ /300 ＝ （年 ) ? 總負債持續(xù)期 ＝ 620/920*+300/920*=（年 ) 預期凈利息收入 =*700+*200— *620 *300=48美元 ? 持續(xù)期缺口＝ *=（年） 2022/2/7 ? 為了使銀行股本凈值價值免遭利率波動的影響，該銀行可采取完全的“免疫”策略，讓持續(xù)期缺口等于零，使總資產(chǎn)的加權平均持續(xù)期等于總負債的加權平均持續(xù)期。 ? 2022/2/7 ? 對于固定收入金融工具而言，市場利率引起金融工具價格的反向變動。 DGap=DA－ μDL ? 其中： DGap表示持續(xù)期缺口； DA表示總資產(chǎn)持續(xù)期； DL表示總負債持續(xù)期； μ表示資產(chǎn)負債率。 ? 2022/2/7 持續(xù)期缺口模型 持續(xù)期缺口管理是通過相機調(diào)整資產(chǎn)和負債結構，使銀行控制或實現(xiàn)一個正的權益凈值以及降低重投資或融資的利率風險。持續(xù)期與償還期呈正相關關系，即償還期越長，持續(xù)期越長。通常在持有期不支付利息的金融工具，其持續(xù)期等同于償還期。 ? 2022/2/7 1ppDrr??????? ??????????? 從例中可以看出，該債券的償還期為 3年，而其持續(xù)期為。 2022/2/7 11*(1 )(1 )ntttntttCtrDCt??????? ? 持續(xù)期的近似表達： ? 其中： p表示金融工具購買時市場價格；△ p表示金融工具價格變動； r表示金融工具購入時市場利率；△ r表示市場利率變動。 其中， D表示持續(xù)期； t表示各現(xiàn)金流發(fā)生的時間； Ct表示金融工具第 t期現(xiàn)金流； r
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