【正文】 此外，會計報表附注中所反映的影響企業(yè)利潤的內(nèi)容有：存貨流轉(zhuǎn)假設(shè)、計提的損失準備、長期投資核算方法、固定資產(chǎn)折舊方法、收入確認方法、或有事項的存在和關(guān)聯(lián)方交易等。 （ 4）對盈利能力比率的影響。 （ 3）對負債比率的影響。 （ 2）對運營能力比率的影響。變現(xiàn)能力分析應(yīng)該結(jié)合會計報表附注，如果存在或有負債，顯然會減弱企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。 第二節(jié) 公司財務(wù)分析 3．會計報表附注對基本財務(wù)比率的影響分析。 （ 4）關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說明。 （ 3）資產(chǎn)負債表日后事項。 （ 2）或有事項。會計估計是指企業(yè)對其結(jié)果不確定的交易或事項以最近可利用的信息為基礎(chǔ)所做的判斷。一般應(yīng)特別關(guān)注以下內(nèi)容： （ 1）重要會計政策和會計估計及其變更的說明。它是對會計報表的補充說明，是財務(wù)決算報告的重要組成部分。 經(jīng)營所得現(xiàn)金 第二節(jié) 公司財務(wù)分析 （四）會計報表附注分析 1．會計報表附注項目。 近 5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)＝每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 247。 要求根據(jù)上述資料計算下列指標： （ 1） 現(xiàn)金到期債務(wù)比； （ 2） 現(xiàn)金流動負債比； （ 3） 現(xiàn)金債務(wù)總額比； （ 4） 銷售現(xiàn)金比率； （ 5） 每股營業(yè)現(xiàn)金流量； （ 6） 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。 全部資產(chǎn) 100% 第二節(jié) 公司財務(wù)分析 例： ABC公司資產(chǎn)總額為 5600萬元，負債總額 2800萬元，其中，本期到期的長期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)為 2021萬元，流動負債 800萬元，股東權(quán)益中股本總額為 1600萬元，全部為普通股，每股面值 1元，當年實現(xiàn)凈利潤 4000萬，留存盈利比率為 60%,股利發(fā)放均以現(xiàn)金股利支付。 銷售額 該比率反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金，越大越好 ② 每股營業(yè)現(xiàn)金流量＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 247。 債務(wù)總額 這個比率越高企業(yè)承擔債務(wù)的能力越強。通常，這兩種債務(wù)是不能延期的，必須如數(shù)掃期償還 ② 現(xiàn)金流動負債比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 247。 第二節(jié) 公司財務(wù)分析 （ 2）流動性分析：指將資產(chǎn)迅速變?yōu)楝F(xiàn)金的能力 ① 現(xiàn)金到期債務(wù)比＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 247。 （ 1）現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析 ① 流入結(jié)構(gòu) =部分 /總體 ② 流出結(jié)構(gòu) =部分 /總體 ③ 流入流出比 經(jīng)營活動流入流出比；投資活動流入流出比；籌資活動流入流出比。優(yōu)質(zhì)股票的市價都超過每股凈資產(chǎn)許多，一般說來市凈率達到 3可以樹立較好的公司形象。 市凈率（倍數(shù)）＝每股市價 247。 年度末普通股數(shù) 該指標反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)成本即賬面權(quán)益。 普通股每股股利 ⑤ 留存盈利比率＝（凈利潤－全部股利） 247。 普通股每股市價 100% ③ 股利支付率＝（普通股每股股利 247。 ① 每股股利＝股利總額（普通股現(xiàn)金股利） 247。 投資報酬率 市盈率＝ 1 通常認為，超過 20的市盈率是不正常的，很可能是股份下跌的前兆，風險相當大；市盈率在5以下的股票，其前景比較悲觀。 普通股每股收益 該比率反映投資人對每元凈利潤所愿支付的價格，可以用來估計股票投資報酬和風險。 C、每股收益多，并不意味著分紅多，還要看公司的股利分配政策。 C、年度中普通股有增減變化的，普通股份總數(shù)按照年平均發(fā)行在外股數(shù)計算 D、復(fù)雜股權(quán)結(jié)構(gòu)問題：暫不考慮。 試計算公司的每股收益。 （年末股份總數(shù)－年末優(yōu)先股股數(shù)） 例：已知夏華公司 2021年的凈利潤額為 82098萬元，應(yīng)付優(yōu)先股股利為 30萬元。 第二節(jié) 公司財務(wù)分析 5. 投資收益分析 （ 1）每股收益 按照 《 公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)則第 9號－凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計算披露 》 （ 2021年修訂）規(guī)定，目前我國上市公司須計算和披露的每股收益包括全面攤薄的每股收益和加權(quán)平均每股收益，其計算公式分別為： 全面攤薄每股收益＝凈利潤 247。 資產(chǎn)凈利率受到銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響，銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又可以進一步分解，這樣一步步將各項影響指標進行分解，最終將影響權(quán)益凈利率發(fā)生升降的原因具體化。 全年平均凈資產(chǎn)總額 ＝ 1+產(chǎn)權(quán)比率 需要特別注意的是，單獨的資產(chǎn)負債率指標通常直接用資產(chǎn)與負債的期末余額計算，而在權(quán)益乘數(shù)指標中的資產(chǎn)負債率需要用全年平均額計算。其計算公式為： 權(quán)益乘數(shù)＝ 1247。 計算公式為： 權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) ＝銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) （因為：資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率） 可見，決定權(quán)益凈利率高低的因素有銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三個。 負債總額） 100％ 第二節(jié) 公司財務(wù)分析 杜邦分析體系中，核心指標是權(quán)益凈利率、資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)。 （ 1－資產(chǎn)負債率） ＝ 1 247。＋＋－ －資產(chǎn)總額 247。 原始的杜邦分析體系（ Original DuPont System） ? ? ? ?? ? ?凈 利 潤 凈 利 潤 銷 售 收 入 總 資 產(chǎn)權(quán) 益 收 益 率 所 有 者 權(quán) 益 銷 售 收 入 總 資 產(chǎn) 所 有 者 權(quán) 益凈 利 潤 率 總 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 權(quán) 益 乘 數(shù)盈利性和成長性分析 第二節(jié) 公司財務(wù)分析 擴展的杜邦分析體系（ Extended DuPont System） 權(quán) 益 收 益 率權(quán) 益 乘 數(shù) 總 資 產(chǎn) 收 益 率總 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 凈 利 潤 率凈 利 潤 銷 售 收 入銷 售 收 入 總 資 產(chǎn)銷 售 收 入全 部 成 本 其 他 利 潤所 得 稅銷 售 成 本 管 理 費 用 營 業(yè) 費 用 財 務(wù) 費 用長 期 資 產(chǎn)流 動 資 產(chǎn)現(xiàn) 金 、 有 價 證 券 應(yīng) 收 賬 款 存 貨 其 他 流 動 資 產(chǎn)247。它最早是由美國杜邦公司的經(jīng)理創(chuàng)造出來，故稱之為杜邦分析體系。美國杜邦公司最先采用杜邦財務(wù)分析法（因素分析法典型）就是以凈資產(chǎn)收益率為主線，將公司在某一時期的銷售成果以資產(chǎn)營運狀況全面聯(lián)系在一起，層層分解，逐步深入，構(gòu)成一個完成的分析整體。 期末凈資產(chǎn) 100％ 000002p j jiipijijPN E MEMEMMPENEEMMM???? ? ?加 權(quán) 平 均 凈 資 產(chǎn) 收 益 率： 報 告 期 利 潤： 期 初 凈 資 產(chǎn)： 報 告 期 凈 利 潤： 報 告 期 發(fā) 行 新 股 或 者 債 轉(zhuǎn) 股 等 新 增 凈 資 產(chǎn)： 報 告 期 回 購 或 者 現(xiàn) 金 分 紅 等 減 少 凈 資 產(chǎn)： 報 告 期 月 份 數(shù)： 新 增 凈 資 產(chǎn) 下 一 月 份 起 至 報 告 期 期 末 的 月 份 數(shù)： 減 少 凈 資 產(chǎn) 下 一 月 份 起 至 報 告 期 期 末 的 月 份 數(shù)第二節(jié) 公司財務(wù)分析