某電器股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告(參考版)
2024-10-19 11:56本頁面
【正文】 大家辛苦了！ 謝 謝！ 。 （七）資料的來源 1． 上市公司公司年報(bào)來源于和訊網(wǎng)（ ） ； 2． 上市公司行業(yè)比較數(shù)據(jù)來源于證券之星網(wǎng)站 （ ） ； 3． 杜邦財(cái)務(wù)分析體系來源于 2021年CPA資格考試教材 《 財(cái)務(wù)成本管理 》 。 比如會計(jì)報(bào)表的許多項(xiàng)目和數(shù)據(jù)是估計(jì)的 ， 歷史成本的計(jì)帳原則也可能使一些項(xiàng)目與實(shí)際情況未必相符； 2． 本次分析對四川長虹在同行業(yè)內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了解析 ， 但是不同企業(yè)可能采用不同的會計(jì)政策 ， 使得行業(yè)內(nèi)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)喪失可比性； 3． 在本次分析中 ， 我們假設(shè)四川長虹的會計(jì)報(bào)表符合合法性 、公允性 、 一致性的原則 ， 但是由于我們沒有一一看到行業(yè)內(nèi)其他上市公司的審計(jì)報(bào)告 ， 所以 ， 我們不能說我們依據(jù)真實(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作出了正確的財(cái)務(wù)分析 。但是，從利潤結(jié)構(gòu)分析表中可以看到造成利潤率下降的原因是主營業(yè)務(wù)成本和管理費(fèi)用有較大的增加。 5．利潤分析 四川長虹 2021 年利潤總額實(shí)現(xiàn)11, 萬元，與 2021年相比下降%。 四川長虹 2021年彩電業(yè)務(wù)銷售收入1,070,721萬元 ， 2021年為 951,462萬元 ，同比降低 %。四川長虹在 2021 年提前歸還了長期借款，表明的公司的現(xiàn)金充足，償債能力強(qiáng)，但也說明了公司利用負(fù)債融資的獲利能力低。2．長期投資分析 四川長虹 2021 年度投資收益較 2021 年投資收益上升 %，主要是當(dāng)年取得債券投資收益和股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益所致。同時(shí)我們也看到應(yīng)收帳款中 ％的帳齡在 1 年以內(nèi)，表明應(yīng)收款的可收性較好。 １．應(yīng)收帳款分析 應(yīng)收帳款年末余額、帳齡如下： 帳齡 年末數(shù) 金額 比例 % 壞帳準(zhǔn)備 1 年以內(nèi) 2,877,152, 1 2 年 2 3 年 4,856, 1,45 7,05 3 4 年 6, 3 ,236 .60 4 5 年 761, 6 09,0 9 5 年以上 合計(jì) 2,882,776, 2,069, 應(yīng)收帳款凈額 2,880,707, 四川長虹應(yīng)收帳款 2021 年末余額較 2021 年末上升 % ，原因主要是當(dāng)期出口采用信用證結(jié)算，由于信用證尚未到期以及改變營銷政策加大信用銷售力度所致。 近幾年來 ， 頻繁的價(jià)格戰(zhàn)使主營產(chǎn)品彩電的售價(jià)不斷下降 ， 進(jìn)一步縮小了彩電的盈利空間；同時(shí) ,估計(jì)由于公司的規(guī)模越來越大并且所涉及的產(chǎn)業(yè)不斷增多 ， 而公司在近兩年對高層領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行了調(diào)整 ， 增加了公司的磨合費(fèi)用 ,導(dǎo)致管理費(fèi)用不斷攀升 ， 結(jié)果 造成利潤的急劇下滑 。雖然在其他利潤上增加了 ，但由于銷售收入減少的基數(shù)太大，所以凈利潤下降了 68％。 (4)銷售凈利率分析 從企業(yè)的銷售方面看，銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤與銷售收入之間的關(guān)系。 資產(chǎn)凈利率分析表 年份 資產(chǎn)凈利率 = 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2021 年 ％ = ％ 2021 年 ％ = 0. 93 ％ 0. 56 四川長虹的資產(chǎn)凈利率明顯下降從 ％將到 %, 其主要原因在于銷售 凈利率下降從 ％降到 ％。 通過分析 ， 權(quán)益乘數(shù)的上升在于公司資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整 。 當(dāng)然 ， 從投資者角度而言 ， 只要資產(chǎn)報(bào)酬率高于借貸資本利息率 ， 負(fù)債比率越高越好 。 財(cái)務(wù)杠桿具有正反兩方面的作用 。 （ 1 0. 27 70 ）行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率比較項(xiàng)目 數(shù)值 排名 行業(yè)平均值 行業(yè)最高值 行業(yè)最低值資產(chǎn)負(fù)債率 2 7. 70 28 5 1. 75 9 0. 42 2 2. 88資產(chǎn)負(fù)債率 2 0. 64 31 5 0. 99 7 1 11 .9 2 2 0. 51權(quán)益乘數(shù)越大 ， 企業(yè)負(fù)債程度越高 ， 償還債務(wù)能力越差 ， 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度越高 。 （ 1 資產(chǎn)負(fù)債率）2021 年 = 1 247。 其權(quán)益乘數(shù)比較穩(wěn)定，相對變動不大，他們變動的原因主要在于資產(chǎn)凈利率的下降從 6 ％降到 2％。權(quán)益凈利率分析表年份 權(quán)益凈利率 = 權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)凈利率2021 年 2. 09 % ＝ 1. 66 %2021 年 % = %可以看出近兩年四川長虹權(quán)益凈利率從 9 ％降到 2 ％，下降了近 70 ％。 （四）杜邦財(cái)務(wù)體系分析 １ ． 體系構(gòu)成 ２ ． 體系解析 權(quán)益凈利率 %資產(chǎn)凈利率 % 權(quán)益乘數(shù) 銷售凈利率 % 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈利 274,236, 主營業(yè)務(wù)收入 10,707,214, 主營業(yè)務(wù)收入 10,707,214, 年初資產(chǎn)總額 16,506,878,年未資產(chǎn)總額 16,605,009,長期資產(chǎn) 流動資產(chǎn)10,707,214, 10,424,387, 44,149, 68,071, 3,791,464, 12,715,414,主營業(yè)務(wù)成本及稅金 營業(yè)費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 現(xiàn)金及等價(jià)物 債權(quán)性資產(chǎn) 存貨 其他流動資產(chǎn)9,159,227, 1,127,235, 190,336, 52,411, 2,658,986, 3,588,231, 6,457,026, 11,171,四川長虹電器股份有限公司2021年杜邦財(cái)務(wù)分析體系主營業(yè)務(wù)收入－全 部 成 本＋其 他 利 潤－所 得 稅全部成本 流動資產(chǎn) （ 1）權(quán)益凈利率分析 權(quán)益凈利率指標(biāo)是衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤能力的指標(biāo)。 （ 3）結(jié)論 根據(jù)以上的分析 ， 四川長虹 2021年的財(cái)務(wù)狀況總體上保持 2021年的水平 ， 其中營運(yùn)能力 、 償債能力 、 盈利能力無明顯改善 。 B． 營運(yùn)能力分析：公司的營運(yùn)能力處于同行業(yè)中游水平 ， 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 、 存貨周轉(zhuǎn)率 ． 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別居同行業(yè)上市公司的第 1 2 1 13位 ， 其中應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 、 存貨周轉(zhuǎn)率與上年名次相比有明顯下降 ， 表明公司的營運(yùn)能力繼續(xù)惡化 。 同時(shí)從資產(chǎn)負(fù)債表中可看出公司現(xiàn)金充足 ， 表明公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小 ， 償債能力強(qiáng) 。 C． 盈利能力分析：公司的盈利能力處于行業(yè)中游 ， 主營業(yè)務(wù)毛利率 、 主營業(yè)務(wù)利潤率 、 凈資產(chǎn)收益率 、 總資產(chǎn)利潤率 、 第股收益分別居同行業(yè)上市公司的第 2 1 19和 18位 ， 表
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