【正文】 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加主要是公司分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金、償還債務(wù)支付的現(xiàn)金大量減少所致。216。從資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，%，%了，%。216。從經(jīng)營活動的流量凈額來看，13年低于12，降幅程度較大，%。3) 現(xiàn)金流量表分析表1 單位：元項目現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)變動比重2013年度2012年度2013年度2012度經(jīng)營活動現(xiàn)金流入額6,807,361,6,214,888,%%投資活動現(xiàn)金流入額12,065,2,215,%%籌資活動現(xiàn)金流入額0248,571,%%三項活動現(xiàn)金流入額合計6,819,427,6,247,832,100%100%表2 單位：元項目現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)變動比重2013年度2012年度2013年度2012度經(jīng)營活動現(xiàn)金流出額6,597,778,5,205,622,%%投資活動現(xiàn)金流出額1,865,528,212,364,%%籌資活動現(xiàn)金流出額248,571,629,723,%%三項活動現(xiàn)金流出額合計8,711,878,6,047,709,100%100%表3 單位：元流量凈額2013年度2012年度增減額增減比例（%）經(jīng)營活動209,582,1,009,266,799,683,%投資活動1,853,462,210,148,1,643,313,%籌資活動248,571,596,778,348,206,%216。從貝因美的利潤質(zhì)量分析表中可以看出營業(yè)利潤一直占據(jù)利潤總額的主導(dǎo)地位。 利潤質(zhì)量分析單位：百萬項目2013年度2012年度金額比重金額比重營業(yè)利潤%741%營業(yè)外凈利潤%%利潤總額%%營業(yè)利潤是企業(yè)通過正常的營業(yè)活動創(chuàng)造的利潤，營業(yè)外凈利潤是企業(yè)營業(yè)活動以外形成的利潤。 主營業(yè)務(wù)構(gòu)成情況單位：百萬營業(yè)收入營業(yè)成本毛利率(%)營業(yè)收入比上年同期增減（%）營業(yè)成本比上年同期增減（%）毛利率比上年同期增減（%）分行業(yè)嬰童業(yè)6,2,%%%%分產(chǎn)品奶粉類5,2,%%%%米粉類%%%%其他類%%%%分地區(qū)南區(qū)3,1,%%%%北區(qū)2,1,%%%%從表中可以看出，按行業(yè)分類，貝因美公司的嬰童業(yè)營業(yè)收入的增長率低于營業(yè)成本的增長率，并且這個差距差不多在兩倍左右，%；按產(chǎn)品分類，貝因美公司的奶粉類業(yè)務(wù)的毛利率最高，%，%，這是所有產(chǎn)品中唯一一個營業(yè)收入增長的產(chǎn)品類別，但是應(yīng)該看到的是營業(yè)成本也在升高，%，對于米粉類產(chǎn)品，營業(yè)收入在降低，營業(yè)成本反而還在升高，可見該類產(chǎn)品的原料成本升高之快，而其他類產(chǎn)品卻呈現(xiàn)相反的態(tài)勢：營業(yè)收入在降低，營業(yè)成本卻降得更低，因此它的毛利率在三個產(chǎn)品類別中成為唯一一個毛利率在增長的類別；按地區(qū)分類，南區(qū)和北區(qū)的情況差不多一樣，但是北區(qū)的營業(yè)成本比南區(qū)高了將近3%，并且毛利率都降低。216。216。252。252。 管理費(fèi)用的下降主要由于本期將原在管理費(fèi)用研發(fā)費(fèi)核算的產(chǎn)品試制費(fèi)調(diào)整至銷售費(fèi)用核算，以及公司控制管理部門費(fèi)用所致，但還有可能是由于企業(yè)的管理效率得到了一定程度的提高。 銷售費(fèi)用的增加，可能是由于國內(nèi)競爭壓力大、經(jīng)濟(jì)不景氣，公司不得不投入大量的財力、物力、人力來穩(wěn)住銷售業(yè)績，提高行業(yè)地位。216。252。 按產(chǎn)品分類的成本分析單位：百萬產(chǎn)品分類2013年2012年同比增減(%)金額占營業(yè)成本比重（%）金額占營業(yè)成本比重（%奶粉類2,%1,%%米粉類%%%其他類%%% 從上表可以看出，貝因美主營業(yè)務(wù)中，奶粉業(yè)是主要組成部分，%，米粉等銷售業(yè)務(wù)占比較少，奶粉的成本增長較高是由于原奶價格的上漲造成，%。252。 成本費(fèi)用分析252。這主要得益于管理費(fèi)用的大幅度降低和營業(yè)外收入的升高。 水平結(jié)構(gòu)分析單位：百萬項目2013年度2012年度增減額增減比率一、營業(yè)總收入 %減:營業(yè)成本 %營業(yè)稅金及附加 %銷售費(fèi)用 %管理費(fèi)用 %財務(wù)費(fèi)用 %資產(chǎn)減值損失 %加：公允價值變動收益（損失以“－”號填列） 0　投資收益（損失以“－”號填列） 0　其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益 0　三、營業(yè)利潤（虧損以“－”號填列） %加：營業(yè)外收入 %減：營業(yè)外支出 %其中：非流動資產(chǎn)處置損失 %四、利潤總額（虧損總額以“－”號填列） %減：所得稅費(fèi)用 %五、凈利潤（凈虧損以“－”號填列） %216。2) 利潤表結(jié)構(gòu)分析216。（11）%，主要系本期生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，相應(yīng)應(yīng)付材料款增加所致（12）%，主要系本期預(yù)收經(jīng)銷商貨款減少所致。（9）%，主要系本期購買銀行理財產(chǎn)品金額較大所致。（7）%，主要系本期預(yù)付較多原材料款所致。（5）%，主要系本期黑龍江貝因美三期工程結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)所致。（3）應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款占總資產(chǎn)百分比變動主要為公司生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)增長所致。 變動較大項目的原因分析（1）%，主要系本期采購原材料、支付工程款、分配股利所致。從而保障了公司的正常運(yùn)營。 從資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，公司負(fù)債中2013年流動負(fù)債為1,174,853,，占負(fù)債的絕大多數(shù)。企業(yè)負(fù)債的減少主要是應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款、應(yīng)付股利、應(yīng)付利息、其他流動負(fù)債和長期借款的金額有所減少較。表明企業(yè)負(fù)債較少，償債能力較強(qiáng)。該行業(yè)的平均水平為40%，貝因美資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)。15%。而貝因美兩年的該指標(biāo)均遠(yuǎn)低于該區(qū)間，表明企業(yè)獨(dú)立性強(qiáng)，資金來源較穩(wěn)定。由上表格可以看出，%，下降幅度不是很大很大。企業(yè)在發(fā)展的過程中，通過長期負(fù)債，如銀行貸款、發(fā)行債券、借款等，來籌集固定資產(chǎn)和長期投資所需的資金，是一條較好的途徑。由此可見，企業(yè)的自有資金負(fù)債率有點(diǎn)偏低。由上表可以看出，貝因美的自有資金負(fù)債率20122013年是呈下降趨勢的，且兩年均在30%以上。216。 單位：元期初賬面余額 本期期末余額 三、固定資產(chǎn)賬面凈值合計1,083,707, 1,405,704, 其中：房屋及建筑物 643,804, 802,913, 機(jī)器設(shè)備379,728, 548,476, 運(yùn)輸工具26,264, 33,243, 其他設(shè)備33,673, 其他設(shè)備 五、固定資產(chǎn)賬面價值合計1,083,707, 1,405,704, 其中：房屋及建筑物 643,804, 798,531, 機(jī)器設(shè)備379,728, 548,476, 運(yùn)輸工具26,264, 21,069, 其他設(shè)備33,910, 33,243, 由該表可知本期固定資產(chǎn)凈發(fā)生額為321997012元,%。%，%。該企業(yè)也充分利用了無形資產(chǎn)在企業(yè)中的作用。軟件的價值上升9535852元人民幣。這也使得貝因美公司無形資產(chǎn)發(fā)生減值。該公司對由使用壽命的無形資產(chǎn)，在資產(chǎn)負(fù)債表日有跡象表明發(fā)生減值的，按照賬面價值高于可收回金額的差額計提相應(yīng)的減值準(zhǔn)備；使用壽命不確定的無形資產(chǎn)和尚未達(dá)到可使用狀態(tài)的無形資產(chǎn)，無論是否存在減值跡象，每年均進(jìn)行減值測試。一般來講，乳品行業(yè)是一個與人們?nèi)粘Ｉ蠲芮邢嚓P(guān)的一個行業(yè)，需求旺盛，且產(chǎn)品生產(chǎn)周期較短，所需的原材料是比較高的，因而需要有較多的流動資產(chǎn)保證乳產(chǎn)品原材料的供應(yīng)，由此可以看出貝因美的經(jīng)營狀況是比較好的，也說明了企業(yè)的經(jīng)營活動越重要，其發(fā)展的前景也就也好。但絕對值還是相當(dāng)高的。十、 會計報表結(jié)構(gòu)分析1) 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析單位（元） 比重（%）項目2013年12月31日占總資產(chǎn)比重2012年12月31日占總資產(chǎn)比重同比變動貨幣資金1,514,499, 29．742,208,072, 48．31應(yīng)收票據(jù)4,700, 7,414, 應(yīng)收賬款352,524, 6．9227,542, 4．98預(yù)付賬款178,592, 3．5131,647, 其他應(yīng)收款18,435, 35,556, 存貨864,870, 545,509, 固定資產(chǎn)1,405,704, 1,083,707,在建工程118,254, 194,054, 無形資產(chǎn)138,568, 139,550, 應(yīng)付票據(jù)113,654, 168,965, 應(yīng)付賬款624,800, 468,360, 預(yù)收賬款56,725, 150,639, 其他應(yīng)付款138,927, 127,754, 其他流動負(fù)債26,479, 52,577, 資產(chǎn)總計5,092,089, 1004,570,464, 100216。： %相比12年有恒大的降低表明企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力在減弱,經(jīng)營管理水平降低，經(jīng)營者有待提高管理水平，進(jìn)而提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。216。每股盈余以呈上升趨勢。13年，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益有所增加。說明企業(yè)銷售獲取利潤的能力較強(qiáng)，貝因美13年的銷售收入是大于12年的，表明企業(yè)還是有較好的銷售業(yè)績的。比率越高，說明投資帶來的收益越高。它彌補(bǔ)了每股稅后利潤指標(biāo)的不足。216。貝因美20122013的股本收益率呈上升趨勢，%。此方面企業(yè)管理的還是相對不錯。貝因美20122013年的投資報酬率有明顯的上升，表明了企業(yè)投資償債能力有所增強(qiáng)。E、經(jīng)營利潤率分析： 貝因美20122013企業(yè)經(jīng)營利潤率也是呈上升的趨勢的，但上升趨勢不大，這也就解釋了其毛利率也是基本有輕微下降趨勢，但總體影響不大，根據(jù)以上所分析的那么多。D、毛利率分析： 從上表格可以看出，貝因美20122013的毛利率是下降的，說明了企業(yè)的營業(yè)利潤率13較12有所下降，補(bǔ)償期間費(fèi)用后的盈利水平降低。銷售能力在下降，會影響到企業(yè)的獲利能力。 C、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率： 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)股東資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，離異效率越高，即固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)分布合理，營運(yùn)能力較強(qiáng)。B、存貨指標(biāo)分析： 存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價企業(yè)從購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。從上表格可以看出，20122013，貝因美的該指標(biāo)為上升，表明企業(yè)的收款速度有所上升，在應(yīng)收上占用的資金較少，壞賬損失發(fā)生的可能性減少，企業(yè)的經(jīng)營較之2012年有所增強(qiáng)。股東權(quán)益100％（投資報酬率權(quán)益乘數(shù)）。銷售凈額100％；13年：(6,117,117,360,153,)/ 6,117,117,100％=％12年：(5,354,442,892,962, )/ 5,354,442,100％=％（6）經(jīng)營利潤率=經(jīng)營利潤247。固定資產(chǎn)凈額；13年：6,117,117, / 1,405,704, =12年：5,354,442, /1,083,707, =（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈額247。平均應(yīng)收賬款凈額 （平均應(yīng)收帳款余額=（應(yīng)收帳款余額年初數(shù)+應(yīng)收帳款余額年末數(shù)）/2）13年：6,117,117, /（227,542, +352,524,）/2=12年：5,354,442,（227,542, +352,524,）/2=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率13年: 360/=12年：360/=（2）存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本247。216。D、已獲利息倍數(shù)分析：