【正文】 “ 十五 ” 以來(lái)，隨著電力需求的回升和持續(xù)增長(zhǎng)，以及 “ 西電東送 ” 戰(zhàn)略的實(shí)施，新建和待建的電源數(shù)量迅猛增長(zhǎng)，建設(shè)資金需求將會(huì)大幅。為創(chuàng)造更好的投資環(huán)境，同時(shí)提供更高水平的公共服務(wù)，基礎(chǔ)設(shè)施將首先得到更為廣泛的、規(guī)模更大的建設(shè)。在過(guò)去幾年中，北京第十水廠項(xiàng)目是中國(guó)唯一一個(gè)比較規(guī)范的 BOT 項(xiàng)目。 由于近年中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)需不足，中央政府采取了積極的財(cái)政政策，資金短缺問(wèn)題暫時(shí)得以緩解，使得各地利用財(cái)政資金建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目比較容易，相對(duì)而言，利用外商直接投資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的積極性不高。但是，與產(chǎn)品價(jià)格低、減輕政府財(cái)政負(fù)擔(dān)和提高項(xiàng)目技術(shù)水平等這樣的融資成果相比，付出前期工作周期長(zhǎng)和前期費(fèi)用高的代價(jià)是非常值得的。 前期工作周期長(zhǎng)、費(fèi)用高 三個(gè)項(xiàng)目從資格預(yù)審到開(kāi)工建設(shè)的時(shí)間（即前期工作周期）都在二年以上，前期費(fèi)用都在 2020 萬(wàn)元以上（由政府墊付，中標(biāo)人中標(biāo)后返還）。同時(shí)，由于每個(gè)項(xiàng)目的招標(biāo)過(guò)程都受到國(guó)際資本市場(chǎng)的關(guān)注，從而提高了四省市尤其是西部地區(qū)省市的國(guó)際知名度。 為政府進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施商業(yè)化改革提供了寶貴經(jīng)驗(yàn) 利用 BOT 方式吸收外商直接投資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，完全建立在通過(guò)商業(yè)原則來(lái)實(shí)現(xiàn)政府和社會(huì)目的的基礎(chǔ)上，因此這些項(xiàng)目的成功經(jīng)驗(yàn)，無(wú)疑將為當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施商業(yè)化改革提供許多實(shí)實(shí)在在的經(jīng)驗(yàn)。 三個(gè)成功項(xiàng)目的 招標(biāo)主要標(biāo)的（價(jià)格）見(jiàn)下表： 來(lái)賓項(xiàng)目 成都項(xiàng)目 北京項(xiàng)目 招標(biāo)前預(yù)測(cè)（約） 元 /kwh 元 /t 元 /t 招標(biāo)結(jié)果（約） 元 /kwh 元 /t 元 /t 來(lái)源：對(duì)參與項(xiàng)目的有關(guān)專(zhuān)家的調(diào)研結(jié)果。來(lái)賓 B 電廠等三個(gè)成功項(xiàng)目的標(biāo)的可以很清楚地說(shuō)明這一點(diǎn)。 政府在 BOT 融資活動(dòng)中始終處于主動(dòng)地位 在上述四個(gè) BOT 項(xiàng)目中，參與每個(gè)項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)的聯(lián)合體都超過(guò)了 5 個(gè)，而且都是著名跨國(guó)公司，他們之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)使得各自在不同程度上降低條件和要價(jià)，從而使政府在融資活動(dòng)中處于主動(dòng)和有利地位。如此高的成功率是在中國(guó)出現(xiàn)過(guò)的任何其它融資方式都無(wú)法比擬的。 通過(guò)招標(biāo)方式運(yùn)作 BOT 項(xiàng)目，具有很高的成功率 通過(guò)招標(biāo)方式運(yùn)作 BOT 項(xiàng)目，項(xiàng)目基本條件能夠十分明確地得以落實(shí)，并被寫(xiě)入項(xiàng)目協(xié)議和合同中，對(duì)協(xié)議雙方都具有約束力，招標(biāo)過(guò)程規(guī)范、公平，項(xiàng)目建設(shè)、 運(yùn)營(yíng)管理和期滿后處理的規(guī)定十分詳盡，易于雙方共同理解、遵守和執(zhí)行，因此使 BOT 項(xiàng)目具有很高的成功率。主管部門(mén)的領(lǐng)導(dǎo)組成招標(biāo)委員會(huì)，在項(xiàng)目工作會(huì)議上專(zhuān)門(mén)研究項(xiàng)目存在的問(wèn)題和困難，并由招標(biāo)辦公室負(fù)責(zé)落實(shí)招標(biāo)委員會(huì)做出的決定，將大大降低前期工作的復(fù)雜程度和難度，有利于加快前期工作進(jìn)度。 成立專(zhuān)門(mén)的招標(biāo)機(jī)構(gòu)可加強(qiáng)政府內(nèi)部協(xié)作 各地政府都為項(xiàng)目成立了由主管領(lǐng)導(dǎo)牽頭的招標(biāo)委員會(huì)（招標(biāo)委員會(huì)的成員包括了有關(guān)主管部門(mén)的領(lǐng)導(dǎo)），并設(shè)立臨時(shí)性的執(zhí)行機(jī)構(gòu)（招標(biāo)辦公室），指定了得力人員擔(dān)任招標(biāo)辦公室主任。可以這么說(shuō)，如果一開(kāi)始就聘請(qǐng)一個(gè)好的專(zhuān)業(yè)咨詢公司，那么項(xiàng)目就已經(jīng)成功了一半。 專(zhuān)業(yè)咨詢公司扮演著十分重要的角色 各項(xiàng)目都聘請(qǐng)了專(zhuān)業(yè)咨詢公司作為招標(biāo)顧問(wèn)（或融資顧問(wèn)），為政府（或招標(biāo)人）提供從項(xiàng)目結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)到正式簽約的全過(guò)程咨詢服務(wù)，以彌補(bǔ)招標(biāo)辦公室人員經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)知識(shí)的不 足。 上述四個(gè)項(xiàng)目都是通過(guò)招標(biāo)方式選擇項(xiàng)目的股本投資人，設(shè)計(jì)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)、落實(shí)項(xiàng)目條件、編寫(xiě)招標(biāo)文件、招標(biāo)評(píng)標(biāo)、融資要求、中標(biāo)后的程序等運(yùn)作過(guò)程，全部按照國(guó)際慣例進(jìn)行，保證了項(xiàng)目的運(yùn)作規(guī)范、有序，為項(xiàng)目最終能夠順利執(zhí)行打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 2 BOT 項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)總結(jié) 總結(jié) 1995 年以來(lái)的四個(gè)典型 BOT 項(xiàng)目（有關(guān)項(xiàng)目的具體內(nèi)容將在以后各講中介紹），可以得出如下一些經(jīng)驗(yàn)： 長(zhǎng)沙電廠項(xiàng)目由于前幾年中國(guó)電力市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)，融資失敗。前三個(gè)項(xiàng)目屬于國(guó)家計(jì)委牽頭實(shí)施的 BOT 試點(diǎn)項(xiàng)目，第十 水廠屬于試點(diǎn)項(xiàng)目結(jié)束后由地方政府運(yùn)作的第一個(gè)BOT 項(xiàng)目。同時(shí)，國(guó)家計(jì)委選擇了廣西來(lái)賓 B 電廠、成都第六水廠、長(zhǎng)沙電廠和廣東淀白高速公路等項(xiàng)目作為 BOT 試點(diǎn)項(xiàng)目，標(biāo)志著中國(guó) BOT 項(xiàng)目進(jìn)入了規(guī)范運(yùn)作的發(fā)展階段。 1994 年，中國(guó)政府開(kāi)始研究 BOT 方式。由于該項(xiàng)目是在改革開(kāi)放初期運(yùn)作的，所以項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比較簡(jiǎn)單，加上國(guó)內(nèi)缺乏 BOT 的經(jīng)驗(yàn)，造成了一些遺留問(wèn)題。在以后的各講中，我們將全面介紹 BOT 項(xiàng)目的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和技巧，為廣大讀者運(yùn)作 BOT 項(xiàng)目提供參考。針對(duì)廣大讀者關(guān)心的問(wèn)題，如我國(guó)的 BOT 項(xiàng)目有哪些經(jīng)驗(yàn)可以借鑒、 BOT 項(xiàng)目可以為政府解決哪些問(wèn)題、如何有效運(yùn)作 BOT 項(xiàng)目、政府應(yīng)該為 BOT 項(xiàng)目提供哪些條件或承擔(dān)哪些風(fēng)險(xiǎn)、 BOT 項(xiàng)目的前景如何等，大岳咨詢公司將結(jié)合北京第十水廠項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)，用一年的時(shí)間（共十二期），以講座的形式進(jìn)行回答，與讀者共同探討解決基礎(chǔ)設(shè)施融資的有效途徑。日本三菱商事株式會(huì)社 和英國(guó)安格力安水務(wù)公司贏得了該項(xiàng)目。近幾年，在亞洲地區(qū)最受?chē)?guó)際資本市場(chǎng)關(guān)注的 BOT項(xiàng)目，只有北京第十水廠項(xiàng)目。如果不解決特許權(quán)問(wèn)題，在管網(wǎng)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)化以后，如何解決好供水管網(wǎng)和其他市政設(shè)施 的關(guān)系（尤其是投資成本分?jǐn)倖?wèn)題）將是政府在管理城市設(shè)施時(shí)遇到的新課題，以前的方法可能不再適用于合資企業(yè)，政府可能需要與合資公司進(jìn)行長(zhǎng)期談判，把問(wèn)題留給未來(lái)的做法是不可取的。我認(rèn)為這種隱形特許權(quán)是不能直接轉(zhuǎn)讓給合資企業(yè)的，政府應(yīng)該通過(guò)法律文件向合資企業(yè)授予特許權(quán)，簽署特許權(quán)協(xié)議是一個(gè)比較理想的選擇。 7 特許權(quán) 中國(guó)的城市設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)是有特許權(quán)的，是隱形的特許權(quán)。第十水廠項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和文件質(zhì)量得到了國(guó)際資本市場(chǎng)的認(rèn)可，談判結(jié)果在很多 方面都突破了國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的認(rèn)識(shí)，創(chuàng)造了中國(guó)項(xiàng)目融資的典型案例。保本微利將是政府制定水價(jià)政策的長(zhǎng)期原則，國(guó)家計(jì)委和建設(shè)部對(duì)水價(jià)制定都有規(guī)定，因此對(duì)投資人來(lái)講水價(jià)的政策風(fēng)險(xiǎn)并不大。 上海出讓了整個(gè)浦東供水市場(chǎng)，回報(bào)率的高低將取決于未來(lái)公司的經(jīng)營(yíng)和浦東的發(fā)展，政府也沒(méi)有擔(dān)?；貓?bào)率。根據(jù)我的判斷，投標(biāo)人建議的水價(jià)是以北京市將有一定量超供水量為假設(shè)的，是以對(duì)北京用水需求的樂(lè)觀判斷為基礎(chǔ)的。 5 回報(bào)率 北京項(xiàng)目保證了外方最低供水量（實(shí)際供水量將取決于市場(chǎng)），水價(jià)（中間水價(jià)）是招標(biāo)時(shí)的主要標(biāo)的。誰(shuí)應(yīng)該對(duì)如此高的回報(bào)率負(fù)責(zé)呢？在國(guó)外，無(wú)論多么大的公司、無(wú)論項(xiàng)目經(jīng)理多么有經(jīng)驗(yàn)在進(jìn)行項(xiàng)目運(yùn)作時(shí)都聘請(qǐng)咨詢公司，責(zé)任十分明確，公司董事會(huì)相信咨詢機(jī)構(gòu)的判斷。 前段時(shí)間，我看到有關(guān)中國(guó)水業(yè)利用外資的回報(bào)率超過(guò)了 25％的報(bào)道，我判斷如果這種情況是真的，應(yīng)該與不規(guī)范運(yùn)作有關(guān)，這種價(jià)格不是市場(chǎng)定價(jià)。第十水廠和浦東項(xiàng)目的成功證明了通過(guò)招標(biāo)方式規(guī)范運(yùn)作是可以保護(hù)政府利益的。第十水廠項(xiàng)目和浦東項(xiàng) 目的回報(bào)率都會(huì)很低，是由其特殊的地理位置決定的，在這種項(xiàng)目中，投資人除獲得有形東西外，還可以獲得很多無(wú)形收益。兩個(gè)項(xiàng)目的投標(biāo)人是重疊的，是用同樣標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估項(xiàng)目的，從投資意義上講不會(huì)有很大差別。因此，與水廠相比，外商對(duì)水網(wǎng)運(yùn)營(yíng)更感興趣。據(jù)威望迪公司的一位專(zhuān)家講，水廠的利潤(rùn)是可以計(jì)算的而且挖潛的空間十分有限，中國(guó)水網(wǎng)的漏損率起碼在 30％以上，漏 損率每降低 1％利潤(rùn)都會(huì)大幅度提高。浦東項(xiàng)目的資產(chǎn)即包括現(xiàn)有水廠和水網(wǎng)，也包括未來(lái)擴(kuò)大和運(yùn)營(yíng)水網(wǎng)的權(quán)利。第十水廠是項(xiàng)目融資（包含債務(wù)融資），由外商投資建設(shè)一座水廠承擔(dān)建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。上海在浦東項(xiàng)目中創(chuàng)造了先例，北京現(xiàn)在考慮開(kāi)放管網(wǎng)利用外資是有可能的。 2 歷史背景 第十水廠項(xiàng)目開(kāi)始運(yùn)作時(shí)亞洲金融危機(jī)和廣信事件都剛剛發(fā)生，國(guó)際資本市場(chǎng)并不十分看好中國(guó)。政府應(yīng)該研究供水體制并制定供水政策，供水體制是戰(zhàn)略問(wèn)題，然后才是具體項(xiàng)目的運(yùn)作方式問(wèn)題。 1 供水體制 北京的供水體制是廠網(wǎng)分家，政府管理管網(wǎng)，制水廠市場(chǎng)化；上海的供水體制是廠網(wǎng)一體，引進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)。 淺談北京第十水廠 BOT 項(xiàng)目和 上海浦東自來(lái)水股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目 最近，北京第十水廠 BOT 項(xiàng)目和上海浦東自來(lái)水股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目先后簽約，對(duì)中國(guó)水業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了重大影響，社會(huì)各界十分關(guān)心這兩個(gè)項(xiàng)目。 對(duì)股利分配的限制 在時(shí)間和資金的充裕度方面（主要是對(duì)償債覆蓋率）對(duì)股利分配進(jìn)行限制。 大修理和其他可能的資本支出 建立其他現(xiàn)金準(zhǔn)備帳戶。 3． 要求投資人將股份抵押給銀行或?qū)ν顿Y人股份轉(zhuǎn)讓等的進(jìn)行限制。 貸款協(xié)議及支持協(xié)議如擔(dān)保協(xié)議等 投資人對(duì)項(xiàng)目的始終支持 1． 發(fā)起人的出資義務(wù)。 2． 約定仲裁為項(xiàng)目爭(zhēng)議的法律解決方式。 4． 政治不可抗力問(wèn)題通過(guò)政府部分保證或購(gòu)買(mǎi)多邊機(jī)構(gòu)的政治保險(xiǎn)解決。 2． 政府一方違約，政府須償還貸款本息并對(duì)投資人進(jìn)行終止補(bǔ)償，對(duì)投資人的補(bǔ)償數(shù)額視不同情況區(qū)別對(duì)待。 銀行的介入權(quán) 在專(zhuān)營(yíng)公司違約的情況下，銀行有一定的介入權(quán)，對(duì)項(xiàng)目的終止進(jìn)行一定的限制。 3． 一般財(cái)務(wù)補(bǔ)償 4． 導(dǎo)致終止時(shí)的財(cái)務(wù)補(bǔ)償 不明確的水質(zhì)指標(biāo) 專(zhuān)門(mén)以技術(shù)附件 的形式明確原水水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)。 3． 導(dǎo)致終止時(shí)的財(cái)務(wù)補(bǔ)償 4． 原水水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)與凈水水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)的對(duì)應(yīng)關(guān)系 原水水量無(wú)法保證 1． 原水供應(yīng)單位的合同義務(wù)和違約責(zé)任。 原水協(xié)議 原水水質(zhì)惡化 1． 原水供應(yīng)單位合同義務(wù)和違約責(zé)任。 2． 移交前大修、移交檢測(cè)和移交后專(zhuān)營(yíng)公司對(duì)移交資產(chǎn)性能擔(dān)保等的規(guī)定。 調(diào)度指令的不明確 明確水量的調(diào)度安排形式和內(nèi)容及相應(yīng)的責(zé)任。 2． 詳細(xì)的水質(zhì)檢測(cè)規(guī)定。 3． 要求購(gòu)水方建立水費(fèi)特別帳戶，提高水費(fèi)支付保證度。 水費(fèi)不能及時(shí)支付 1． 明確的購(gòu)水方的付款時(shí)間表和延期付款責(zé)任。 水價(jià)不能反映成本和投資增加的風(fēng)險(xiǎn)，特別考慮到凈水水價(jià)（主要是零售水價(jià)）受價(jià)格管制，而且目前專(zhuān)營(yíng)公司凈水僅能銷(xiāo)售給一買(mǎi)家，即自來(lái)水公司 根據(jù)專(zhuān)營(yíng)公司現(xiàn)金流量的性質(zhì)和變動(dòng)因素，將水價(jià)劃分為固定部分和浮動(dòng)部分，固定部分反映以人民幣計(jì)價(jià)的成本，浮動(dòng)部分反映與外幣相關(guān)的現(xiàn)金流出（主要是貸款的還本付息和股利分配）。 公司在項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)期間可能遭受的風(fēng)險(xiǎn) 購(gòu)水協(xié)議 對(duì)凈水水量的需求風(fēng)險(xiǎn) 約定購(gòu)水方有年或取或負(fù) 義務(wù)，此或取或負(fù)水平對(duì)應(yīng)的水費(fèi)應(yīng)一般滿足專(zhuān)營(yíng)公司支付運(yùn)營(yíng)成本和償還本息的要求。 項(xiàng)目公司的履約問(wèn)題 除終止補(bǔ)償?shù)囊?guī)定外，項(xiàng)目公司被要求在整個(gè)專(zhuān)營(yíng)期提供履約保函。 項(xiàng)目的測(cè)試、檢查和完工驗(yàn)收 詳細(xì)規(guī)定測(cè)試、檢查和完工驗(yàn)收的時(shí)間、內(nèi)容、標(biāo)準(zhǔn)和雙方的權(quán)利義務(wù)。 2． 簽定專(zhuān)門(mén)管道用地協(xié)議，明確政府在建設(shè)期及時(shí)向?qū)I(yíng)公司提供所須的土地使用權(quán)（位于三個(gè)不同的行政區(qū)），降低拆遷和其他與土地相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。 2． 明確政府一方違約的救濟(jì)措施。 項(xiàng)目結(jié)束后項(xiàng)目設(shè)施的移交 重申移交的原則。 由于政府一方簽約方的原因?qū)е碌捻?xiàng)目終止 確保政府補(bǔ)償機(jī)構(gòu)按補(bǔ)償與爭(zhēng)議解決協(xié)議補(bǔ)償專(zhuān)營(yíng)公司。 中方簽約機(jī)構(gòu)的組織變更 政府確保變更后的機(jī)構(gòu)具有同樣的履約能力。 上述合同安排和風(fēng)險(xiǎn)解決方案簡(jiǎn)述如下： 合同 主要風(fēng)險(xiǎn) 解決方式 專(zhuān)營(yíng)辦法（為北京市政府頒布的一政府規(guī)章） 此類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，特別由于項(xiàng)目的所在國(guó)為 發(fā)展中國(guó)家，涉及的一般政治風(fēng)險(xiǎn) 明確政府對(duì)項(xiàng)目的支持及支持方式，重申政府一方簽約單位的主要義務(wù)和權(quán)利。 二、北京市第十水廠項(xiàng)目結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)介 國(guó)際上多數(shù) BOT 項(xiàng)目采用圖 1 所示的結(jié)構(gòu)，我國(guó)的來(lái)賓 B 電廠 BOT 項(xiàng)目和成都第六水廠 BOT 項(xiàng)目都采用了這種結(jié)構(gòu)。 在目前的法律框架和政府管理政策與國(guó)際慣例不一致的情況下，尋找 解決問(wèn)題的替代方案； 重點(diǎn)考慮貸款銀行的利益，考慮影響還本付息的主要風(fēng)險(xiǎn)因素及可行的解決辦法； 基于以上分析， BOT 項(xiàng)目結(jié)構(gòu)的分析或構(gòu)造的基本思路是： 公私合作的形式很大程度上決定于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府的管制政策。 公私合作的形式多種多樣，從最初級(jí)的將國(guó)有公用企業(yè)的部分業(yè)務(wù)（如收費(fèi)）進(jìn)行外包，到完全的民營(yíng)化，其中 BOT 方式是可選擇的模式中的私人部門(mén)參與程度較高的一種形式。 項(xiàng)目公司經(jīng)營(yíng)集中于限定的領(lǐng)域； 項(xiàng)目公司是在貸款人、項(xiàng)目發(fā)起人和其他利益集團(tuán)之間建立的一組合同關(guān)系； BOT 項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 一、 BOT 項(xiàng)目結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的指導(dǎo)思想 BOT 是項(xiàng)目融資同時(shí)也是公私合作（ Public Private Partnership） 在發(fā)展中國(guó)家的一種主要運(yùn)作模式，因此 BOT 項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)兼有上述兩者的主要特點(diǎn)。多家顧問(wèn)同時(shí)對(duì)招標(biāo)委員會(huì)負(fù)責(zé)將不利于項(xiàng)目的餓順利推進(jìn)，增加標(biāo)辦協(xié)調(diào)顧問(wèn)工作的工作量。 □ 顧問(wèn)班子的領(lǐng)導(dǎo)和分工。牽頭顧問(wèn)的選擇應(yīng)取決于其經(jīng)驗(yàn)和解決實(shí)際問(wèn)題的能力。 □ 招標(biāo)辦公室領(lǐng)導(dǎo)的特殊地位，出任的人選應(yīng)具有極強(qiáng)的組織 能力，同時(shí)能與顧問(wèn)班子高效合作。 □ 對(duì)部分簽約單位為實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目整體最優(yōu)，而犧牲部分局部利益，政府應(yīng)予以承認(rèn)并有適當(dāng)?shù)难a(bǔ)償安排，以減輕項(xiàng)目單位參與項(xiàng)目的積極性。實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)需要： □ 項(xiàng)目的招標(biāo)辦公室和牽頭顧問(wèn)，明晰項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)和具 體的風(fēng)險(xiǎn)的分配，了解政府一方局部的利益的變化對(duì)項(xiàng)目整體風(fēng)險(xiǎn)的凈影響，從全局的角度制訂最優(yōu)的方案。