【正文】 然后把到期 收益率 i與息票利率 i b進(jìn)行比較。 （ P197 頁） （五）簡答題（每題 10 分，共 30 分）、（六）論述題（每題 15 分，共 15 分） 2. 如何計算一級資本充足率、總資本充足率？ （ P47 頁） 答： 一級資本充足率 =一級資本額∕風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn) 總資本充足率 =（一級資本額 + 二級資本額）∕風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn) 3. 息票債券的當(dāng)期售價的折現(xiàn)公式及其含義。 （ P293294 頁） 2 貨幣的現(xiàn)值計算（ 1年和 N 年）。根據(jù)計算結(jié)果，該國的負(fù)債率未超出國際警戒標(biāo)準(zhǔn)，而債務(wù)率和償債率都超出了國際警戒標(biāo)準(zhǔn)。試計算該國的負(fù)債率、債務(wù)率、償債率。 （ P139141 頁） 外債總量 管理（負(fù)債率、債務(wù)率、償債率）、外債結(jié)構(gòu)管理（三個指標(biāo)）的計算。 1 利率期權(quán)的平衡點計算及分析。 7 月 31 日 取出 5000萬美元存款及其以 %的利率計算的一個月的利息。再有， 7 月31 日正如這位財務(wù)經(jīng)理所預(yù)料的那樣，利率下降到了 %，則聯(lián)邦基金期貨價格變成 (100 一 ）。他需要多少份期貨合約呢？ 解：該保值公司需要的合約數(shù)量為： 50,000,000/5,000,000x(31x12)/(30x12)=（份） , 也就是說，這位財務(wù)經(jīng)理需要購買至少 10 份期貨合約。于是，他決定用芝加哥期貨交易所的 30 天聯(lián)邦基金期貨對沖。 例如， 6 月 12 日，一家公司的財務(wù)經(jīng)理有 5000 萬美元資金，想在 7 月份貸出去。 ALLA PPDD ??因此，合約的利潤為： =（美元） （解釋：（ 1/32） %X1000000=） 1 利率期貨的套期保值如何計算？如何進(jìn)行多頭、空頭對沖？ （ P133135 頁） ( 同 參考樣題 簡答題 /論述題19.) 利率期貨的 空頭對沖 是指投資者預(yù)期利率上升可能會帶來損失而在期貨市場上賣出利率期貨的一種套期交易。 （ P132 頁） 波動值 =交易單位 X最低價格波動 例如：一位財務(wù)經(jīng)理在利率為 %時買入了兩份 3個月的芝加哥期貨交易所的美國國債合約（每份合約面值為 10萬美元），因此，合約價格為： =. 在交割日，倫敦 3個月期的同業(yè)拆借利率為 %。 （ 1+% 92/360） 它應(yīng)等于 (%%)（ 92/360） 9500 000 即： x試問補(bǔ)償多少？ 解：從 6月 1日至 8月 31日 92天。雖然該公司從 A銀行買入了 2 5的遠(yuǎn)期利率協(xié)定，但它必須在貨幣市場上以 %的利率籌集資金，以滿足生產(chǎn)的需求。合約的參考利率為倫敦同業(yè)拆借利率，到 2020 年 8 月 31日為止（該合約以 360天為一年）。同時，他還認(rèn)為，未來利率可能會上升，因此，他想對沖利率上升的風(fēng)險。） 1 遠(yuǎn)期利率協(xié)定的結(jié)算支付額的計算。（如果經(jīng)濟(jì)主體處于持續(xù)期正缺口，那么將面臨利率上升、證券市場下降的風(fēng)險。所以，持續(xù)期缺口絕對值越大，利率風(fēng)險敞口也就越大。在一般情況下，如果經(jīng)濟(jì)主體處于持續(xù)期正缺口，那么將面臨利率上升、證券市場價值下降的風(fēng)險。 DA：資產(chǎn)的持續(xù)期； DL：負(fù)債的持續(xù)期； PA：資產(chǎn)的現(xiàn)值； PL：負(fù)債的現(xiàn)值。 (2）若利率敏感型資產(chǎn)和利率敏感型負(fù)債的利率均上升 2 個百分點，對銀行的利潤 影響是多少？ (1）缺口 = 利率敏感型資產(chǎn) 一 利率敏感型負(fù)債 1500 億元＝ 3000 億元一 1500 億元 (2）利潤變動 = 缺口 x 利率變動幅度 30 億元 = 1500 億元 x 2% 1持續(xù)期缺口的計算方法。） 例 2（學(xué)習(xí)指導(dǎo)練習(xí)題）：某銀行的利率敏感型資產(chǎn)為 3000 億元，利率敏感型負(fù)債為 1500 億元。（另外，可以推出：在利率敏感性缺口為負(fù)值的時候，利率下降，利潤會上升。 1利率敏感性缺口的計算方法，銀行利潤的計算方法，利率的變化對銀行利潤變動的影響。 計算規(guī) 則是：存款減少，表明客戶取出存款，為流動性需要（―）；存款增加，表明客戶存人款項，為流動性剩余（ +)；存款準(zhǔn)備金減少，表明存款減少，中央銀行退回一定數(shù)額的法定準(zhǔn)備金，為流動性剩余（ +)。 其計算公式如下： 3 個月移動平均值的計算公式為： 3．流動性需要計算表法 流動性需要計算表法是以經(jīng)濟(jì)判斷為基礎(chǔ)的。 其他因素 2．時間序列預(yù)測法 1）平均數(shù)預(yù)測法 ①算術(shù)平均法 =(x1+x2+?＋ xn)/N 式中， 為算術(shù)平均數(shù)， x 為變量值， N 為項數(shù)。其他因素 2）對企業(yè)存款的預(yù)測。 1．經(jīng)驗公式法 1）對儲蓄存款的預(yù)測。 1商業(yè)銀行流動性需要測定的計算。主要包括： ①營業(yè)日初始可用資金頭寸 =（備付金初始余額 備付金限額） +（庫存現(xiàn)金初始余額 庫存現(xiàn)金限額） +（ ）初始日到期同業(yè)往來應(yīng)收應(yīng)付差額 +（ ）應(yīng)清入清出的匯差資金 ②營業(yè)日全部頭寸變動的計算。 ①基礎(chǔ)頭寸 = 庫存現(xiàn)金余額 + 在中央銀行一般性存款余額 ②可用頭寸 = 基礎(chǔ)頭寸 +（ — ）應(yīng)清入 清出匯差資金 +（ — ）到期同業(yè)往來 +（ — ）繳存存款調(diào)增減額 +（ — ）應(yīng)調(diào)增調(diào)減二級準(zhǔn)備金額 ③可貸頭寸 ,指某一時期可直接用于貸款發(fā)放和投資的資金。 1商業(yè)銀行頭寸匡算計算方法。唯有等到市場利率降到足夠低，證券的價格不低于票面價格時，商業(yè)銀行才能以合理價格變現(xiàn)證券。當(dāng)這一比率小于 1 而商業(yè)銀行決策者又不愿承擔(dān)價格損失時，商業(yè)銀行的流動性將受影響。如果流動性資產(chǎn)和可用頭寸小于未履約貸款承諾，說明商業(yè)銀行現(xiàn)有的流動性不能滿足已承諾的貸款需求，銀行的流動性 風(fēng)險較大。如某周或某月該比例急劇下降，說明存款大量流失，如果該比率的下降幅度與歷史同期相比差異較大，則意味著流動性風(fēng)險加大。該比率大，說明銀行應(yīng)付潛在流動性需求的能力強(qiáng)；該比率小，則說明銀行應(yīng)付潛在流動性風(fēng)險的能力弱。易變性負(fù)債是指易受利率、匯率、股價指數(shù)等經(jīng)濟(jì)因素變動影響的資金來源，如大額可轉(zhuǎn)讓 定期存單、國外存款以及我國的定活兩便存款、證券賬戶上的存款等。該比例越高，銀行存儲的流動性越高，應(yīng)付潛在流動性需求的能力也就越強(qiáng)。一般來說，貸款總額與核心存款的比率隨商業(yè)銀行的規(guī)模擴(kuò)大而增加，一些大銀行這一比率甚至大于 1。 貸款總額與核心存款的比例 =貸款總額／核心存款總額。 核心存款是指那些相對來說較穩(wěn)定、對利率變化、季節(jié)變 化和經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化不敏感的存款。 4．核心存款與總資產(chǎn)的比例。 貸款對存款的比例越低，說明用穩(wěn)定的存款來源發(fā)放新貸款（或進(jìn)行投資）的余地越大，風(fēng)險越小。 3．存貸款比例。 2．超額準(zhǔn)備比例?，F(xiàn)金資產(chǎn)比例 =現(xiàn)金資產(chǎn)／總資產(chǎn)。 計算商業(yè)銀行流動性的比例指標(biāo)。 （ P7778 頁）（同參考樣題 簡答題 /論述題 5.） 假設(shè)收益 R 取值 ri(i=1,2,? ,n)時的概率為 pi，則收益的均值μ為： 概率分布表 可能的結(jié)果 — 100 — 50 0 50 100 150 概率 收益的均值為：μ =（ — 100） +（ — 50） ++++=30 方差σ 2 (或標(biāo)準(zhǔn)差σ )反映事件的實際值 與其均值的偏離程度，其計算公式為： σ 2 =（ 10030） 2+（ 5030） 2+（ 0— 30） 2+（ 50— 30） 2+（ 100― 30） 2+（ 150― 30）2=5 350 方差反映可事件發(fā)生結(jié)果的波動狀況，從而可以用來揭示金融資產(chǎn)收益的變動幅度，即估量金融風(fēng)險的大小。非系 統(tǒng)性風(fēng)險對資產(chǎn)組合總的風(fēng)險不去作用。用公式表示就是： 一項資產(chǎn)的風(fēng)險可分解為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。 根據(jù) CAPM 模型計算資產(chǎn)的風(fēng)險升水，系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險的區(qū)別。 （ P100 頁） 超額儲備是商業(yè)銀行在中央銀行的存款加現(xiàn)金減去法定準(zhǔn)備金。當(dāng) XS 時，看漲期權(quán)是實值；當(dāng) XS 時，看漲期權(quán)是虛值；當(dāng) X=S 時，兩平。根據(jù)期權(quán)合約的協(xié)議價格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系，可以把期權(quán)的狀態(tài)分為實值、虛值和兩平。 （ P293 頁） 所謂期權(quán)的內(nèi)在價值，是指期權(quán)持有者立即行使期權(quán)所能獲得的單位收益。 更一般地說，對于任何 1 年期的貼現(xiàn)發(fā)行債券，到期收益率 i 都可以寫作 ： 從上述公式我們可以看出：就貼現(xiàn)發(fā)行債券而言，其到期收益率與當(dāng)期債券價格反向相關(guān)。以 1 年期滿時償付 1 000美元面值的美國國庫券為例。如果 i≥ i b ，則該債券的發(fā)行價格 Pd 是可以接受的，并可以投資。 （ P5 55 頁） 息票債券的到期收益率的計算：要衡量債券目前的發(fā)行價格是否合理，首先 需要計算債券的到期收益率： 計算出到期收益率 i。 （ P47 頁） 一級資本充足率 =一級資本額∕風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn) 總資本充足率 =（一級資本額 + 二級資本額）∕風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn) 銀行盈利分解分析法的計算公式。 （ P4548 頁） 以下 8 項指標(biāo)是針對銀行資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的： （ 1）存貸款比率 =各項貸款期末余額 /各項存款期末余額； （ 2）中長期貸款比率 =人民幣余期 1 年以上貸款期末余額 /余期 1 年以上存款期末余額 或 =外匯余期 1 年以上貸款期末余額 /外匯貸款期末余額； （ 3）流動性比率 =流動性資產(chǎn)期末余 額 /流動性負(fù)債期末余額； （ 4）國際商業(yè)借款比率 =（自借國際商業(yè)借款 +境外發(fā)行債券）期末余額 /資本凈額； （ 5）境外資金運(yùn)用比率 =（境外貸款 +投資 +存放境外資金運(yùn)用）期末余額 /外匯資產(chǎn)期末余額； （ 6）備付金比率 =超額準(zhǔn)備金期末余額 /各項存款期末余額； （ 7）單個貸款比率 =對同一借款客戶貸款期末余額 /資本凈額 或 =對最大十家客戶發(fā)放的貸款期末余額 /資本凈額； （ 8）拆借資金比率 =拆入資金期末余額 /各項存款期末余額 或 =拆出資金期末余額 /各項存款期末余額。然后用各級別貸款額乘以相應(yīng)的權(quán)重，再相加，即為加權(quán)風(fēng)險貸款余額。 計算加權(quán)風(fēng)險貸款余額，首先要確定各級別貸款的風(fēng)險權(quán)重 。 （ 3）加權(quán)風(fēng)險貸款余額 /（核心資本 +準(zhǔn)備金）。這一比率反映的是銀行貸款的總體安全程度，也可以用以下公式進(jìn)行更確切的反映：①正常貸款余額 /全部貸款余額；②關(guān)注貸款余額 /全部貸款余額。如果要更清楚的反映銀行不良貸款的分布情況，以便找到問題的集中點，也可以用以下公式表示：①次級貸款余額 /全部貸款余額；②可疑貸 款余額 /全部貸款余額；③損失貸款余額 /全部貸款余額。 （ P4445 頁） （ 1）不良貸款余額 /全部貸款余額。④充分發(fā)揮社會中介的監(jiān)督作用。②健全我國金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)控制度。 （ 4）加強(qiáng)審慎監(jiān)管體系建設(shè) 構(gòu)筑以銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會為主體、機(jī)構(gòu)內(nèi)控為基礎(chǔ)、行業(yè)自律為紐帶、社會監(jiān)督為補(bǔ)充，“四位一體”的復(fù)合型金 融監(jiān)管體制，以預(yù)防金融風(fēng)險的發(fā)生。③完善激勵機(jī)制和制約機(jī)制。為此，應(yīng)在公司治理結(jié)構(gòu)方面做好以下幾項工作：①改進(jìn)國有商業(yè)銀行的分權(quán)結(jié)構(gòu)。我國近些年的金融業(yè)改革非常重視法人治理結(jié)構(gòu)的改進(jìn)，但是國有獨 資商業(yè)銀行的所有者與經(jīng)營者定位還不是很清楚，高管人員仍然集治理權(quán)與管理權(quán)于一身，缺乏治理與管理的監(jiān)督機(jī)制。如果公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，會增大金融體系風(fēng)險。金融機(jī)構(gòu)上報的資料，要經(jīng)過會計師和審計師審計，如發(fā)現(xiàn)弄虛作假或拖延，監(jiān)管部門應(yīng)給予懲罰。①增加描述市 場總體金融風(fēng)險和金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險的指標(biāo)，為風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警提供信息支持。 （ 2）建立預(yù)警信息系統(tǒng) 完善的信息系統(tǒng)是有效監(jiān)管的前提條件。目前我國金融市場上有一些風(fēng)險評級機(jī)構(gòu)和風(fēng)險評級指標(biāo)體系，但是還不夠完善，還需要做好以下工作：①健全科學(xué)的金融預(yù)警指標(biāo)體系。 （六）論述題（每題 15 分，共 15 分） 你認(rèn)為應(yīng)該從哪些方面構(gòu)筑我國金融風(fēng)險防范體系？ 答：可以借鑒“金融部門評估計劃”的系統(tǒng)經(jīng)驗，健全我國金融風(fēng)險防范體系。②流動性風(fēng)險，是指銀行流動資金不足，不能滿足支付需要，使銀行喪失清償能力的風(fēng)險。③法律風(fēng)險，是指因交易一方不能執(zhí)行合約或因超越法定權(quán)限的行為而給另一方導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。②市場風(fēng)險。 負(fù)債率 =（當(dāng)年未清償外債余額 /當(dāng)年國民生產(chǎn)總值） X100%=10/120=% 債務(wù)率 =（當(dāng)年未清償外債余額 /當(dāng)年商品服務(wù)出口總額） X100%=10/=% 償債率 =（當(dāng)年外債還本付息總額 /當(dāng)年商品服務(wù)出口總額） X100%= （五）簡答題（每題 10 分，共 30 分） 商業(yè)銀行會面臨哪些外部和內(nèi)部風(fēng)險？ 答：（ 1）商業(yè)銀行面臨的外部風(fēng)險包括：①信用風(fēng)險。 答：借款人的預(yù)期收入難以把握，因此按該種理論經(jīng)營貸款會增加信貸風(fēng)險 計算題 假設(shè)一個國家當(dāng)年未清償外債余額為 10 億美元，當(dāng)年國民生產(chǎn)總值為 120 億美元，當(dāng)年商品服務(wù)出口總額為 億美元，當(dāng)年外債還本付息總額 億美元。 答：信用風(fēng)險會破壞流動性良性循環(huán)，防范與化解信用風(fēng)險，也是避免流動性風(fēng)險的要求。不 符合此原則的收益率不可能長期存在。 2．簡述收益與風(fēng)險的 關(guān)系。 1．簡述無套利分析方法。（ 3）建立保險資金運(yùn)用風(fēng)險控制的制衡機(jī)制。（錯 ） 4．系統(tǒng)性風(fēng)險不是單個金融機(jī)構(gòu)的工作范圍，但加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu) 自身的風(fēng)險管理，會降低整個金融體系承受的風(fēng)險（ 四、簡答題 1．保險資金運(yùn)