【正文】 往往不能實現(xiàn)科學(xué)的管理 。 ? 3） 所帶來的既得利益有很強的慣性和自我膨脹性 ，這對改革極為不利 ， 使改革成本大大增加 。 ? 4） 政府干預(yù)由市場機制決定 ， 政府干什么 ？ 干到什么程度 ？一個運轉(zhuǎn)正常的市場經(jīng)濟必然產(chǎn)生既需要政府干預(yù)又限制其作用強度的客觀要求 ， 使政府職能保持在 “ 適度 ” 的臨界點 。 ? 2） 能充分動員社會中每一個個人發(fā)揮其最大積極性 、 創(chuàng)造性 、 主動性的管理職能 。 72 ? 指政府干預(yù)不要包攬一切 ， 取代市場；政府不要去做本來應(yīng)當(dāng)由市場去做的 。 71 政府干預(yù)具有自我膨脹性 ? 政府干預(yù)一旦進行 ， 就具有一種內(nèi)在的擴張沖動或自我膨脹性 ， 原因在于： ? 第一 ， 政府的權(quán)力天然的大于個人 ， 因為政府可以有各種手段而百姓沒有 ， 比如使用警察 、 軍隊等； ? 第二 ， 權(quán)利具有自我創(chuàng)造機制 ， 政府對經(jīng)濟隨意干預(yù)的傾向是很難自我抑制的 ， 比如亂收費屢禁不止 ， 就是一例； ? 第三 ， 權(quán)力與利益邊界不可能絕對分開 ， 因而總是自發(fā)地以權(quán)力去追逐利益 ， 牟取 “ 灰色收益 ” 或 “ 尋租收益 ” ； ? 第四 ， 權(quán)力得來的利益 ， 任何人都不愿自動放棄 ， 這種既得利益帶有很強剛性 。 ?要解決政策制定的科學(xué)性問題 ， 就必須實行真正的政治民主化 。 ? 4） 人們對未出臺的政策采取的預(yù)防性措施 。 ? 政策往往是 “ 一刀切 ” 式地貫徹的 ， 而實際現(xiàn)實卻往往是不能一刀切的 ， 強行貫徹 ， 必然利弊兼有 。 68 政策效應(yīng)的不平衡性 ? 政策效應(yīng)的不平衡性是指政府一項政策實施后 ， 不可能對經(jīng)濟生活中各個方面都有利 ， 它常常在有利于一個方面的同時 ， 損害了另外其他方面 。 67 ? 2）擴張性財政政策，往往要經(jīng)過以下過程才會對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生促進作用： 政府采購 → 企業(yè)庫存減少 → 企業(yè)擴大生產(chǎn) → 工人增加收入 → 社會總需求擴大 → 經(jīng)濟增長速度加快。在整個調(diào)控時滯中，作用時滯是最關(guān)鍵、往往也是最耗費時間的。 5）執(zhí)行時滯是指政府的各經(jīng)濟職能部門貫徹、落實有關(guān)政策所需的時間。 3）批準(zhǔn)時滯是指調(diào)控政策的有關(guān)文獻按法定程序呈報、聽證、辯論及通過所需的時間。 2）決策時滯是指政府制定具體調(diào)控政策所需的時間。 ? 由于上述兩種滯后性又導(dǎo)致政策實施后發(fā)生作用的滯后性 。 政府行為非理想化具體表現(xiàn)在： 65 政府政策效應(yīng)的滯后性 ? 這種滯后性是由于政府對經(jīng)濟現(xiàn)象的認識與形勢判斷的滯后性 。 ? 政府行為的非理想化 ， 首先是兩種觀念的不同 。此外民間的貸款利率一直居高不下 。 結(jié)果使得銀行存款大于貸款 ， 許多銀行虧損 。 ? 降低利率沒有刺激消費 ， 增加內(nèi)需 ， 同樣也沒有增加投資 ，國有企業(yè)是敢于貸款 ， 有多少都無所謂 ， “ 贏了歸自己 ， 虧了歸銀行 ” ， 現(xiàn)在的銀行是不敢貸給國有企業(yè) ， 即 “ 銀行惜貸 ” 。 ? 中國的存款實際上分為兩極 ， 一極是極為富有的人 ， 這些人對降低利率不在乎 ， 二是一般儲戶 ， 其存款有限 ， 未來有許多因素不確定 ， 不敢也沒有更多的錢可消費 。 防止地方政府權(quán)利膨脹 ， 形成地方割據(jù)或封鎖 ， 使統(tǒng)一的經(jīng)濟搞成 “ 諸候經(jīng)濟 ” 。 ? 5） 界定中央與地方的責(zé) 、 權(quán) 、 利關(guān)系 。 ? 3） 防止政策的變形 。 ? 2） 消除非經(jīng)濟因素對政策應(yīng)用的干擾 ， 如地方利益 、 為突出政績 、 掩蓋問題等等 。 ? 任何政策既有積極作用 ， 也有消極作用 。 ? 不同的政策作用范圍是不同的 。 這涉及到政策運用的技巧問題 ， 也體現(xiàn)了政府管理經(jīng)濟的水平問題 。 ? 積極財政政策和穩(wěn)健貨幣政策組合，既可以保證經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長，又可以控制好通貨膨脹，保證經(jīng)濟增長的長期穩(wěn)定性，這對中國、世界來說都是一個積極、正面的貢獻。 56 ? 中共中央政治局會議還提出，在實施穩(wěn)健貨幣政策的同時，中國將繼續(xù)實施積極的財政政策。這既符合經(jīng)濟增長的需要，也有利于防止銀行信貸出現(xiàn)新的風(fēng)險。 55 ?“穩(wěn)健的貨幣政策的內(nèi)涵，是指貨幣政策介于寬松和從緊之間的一種中間狀態(tài)，它意味著貨幣政策既要改變寬松的基調(diào)，又不能急剎車。美聯(lián)儲上月初宣布推出第二輪“量化寬松”，導(dǎo)致世界面臨通脹和熱錢涌動的壓力進一步加大。 ?中國貨幣政策基調(diào)從實行了兩年多的“適度寬松”轉(zhuǎn)為“穩(wěn)健”，將有利于抵御通貨膨脹的趨勢，也有助于抑制美國第二輪“量化寬松”政策負面效應(yīng)的演化發(fā)展。因此，時機和力度的把握成為考驗央行調(diào)控能力的關(guān)鍵因素。 ? 總之， 2021年中央銀行將面臨貨幣政策的兩難處境：過緊可能影響經(jīng)濟復(fù)蘇，過松則助長泡沫和難以抑制通脹。當(dāng)然與直接升值相比，通脹率影響實際匯率的過程較長，有關(guān)因素也更加復(fù)雜。 52 ? 另一方面，人民幣匯率與通貨膨脹兩者之間還存在一定的替代關(guān)系。根據(jù)其他國家的經(jīng)驗看，貨幣升值通常會導(dǎo)致資產(chǎn)市場價格上漲。國際貨幣基金組織近日也推波助瀾，稱人民幣實際有效匯率貶值，并被嚴重低估，中國應(yīng)使其匯率更具彈性。美國著名經(jīng)濟學(xué)家克魯格曼放言要與中國打貿(mào)易戰(zhàn)， MIT商學(xué)院教授約翰遜在美國國會聽證會上威脅要把中國操縱匯率放入今年 4月的財政部評估報告。在某種程度上，人民幣匯率正在演化成為政治問題。近期，美國要求人民幣升值的炒作再度升溫，并得到其他西方發(fā)達國家的呼應(yīng)。因此， 2021年不僅通脹壓力較大，而且資產(chǎn)市場也仍然存在著泡沫繼續(xù)膨脹的風(fēng)險。在中國，2021年投放的巨量信貸有相當(dāng)部分沒有進入實體經(jīng)濟。 49 ? 第二，如何調(diào)控資產(chǎn)市場，避免出現(xiàn)過大泡沫。例如在 1984年～ 1987年和 1991年～1995年期間， M1和 M2增速都超過了 25%，在緊隨其后的 1988年～ 1989年和 1994年～ 1995年，便發(fā)生了 17%以上的惡性通貨膨脹。由于 2021年的貨幣高投放和信貸高增長， 2021年 11月居民消費價格指數(shù) CPI由負轉(zhuǎn)正，表明通脹壓力正在釋放 48 ? 從 M M2長期波動曲線和物價走勢看，大體可以將貨幣政策分為四種類型：從緊 (貨幣供應(yīng)量增速小于 15%)、穩(wěn)健 (15%～ 20%)、寬松 (20%～ 25%)和擴張 (25%以上 )。從信貸增長情況看，全年貸款余額達到 40萬億，新增貸款達到 元的歷史高位 47 ?與去年相比， 2021年的貨幣形勢更加復(fù)雜，貨幣政策操作面臨著更大的挑戰(zhàn)。 46 2021年的中國的貨幣政策 ?2021年我國貨幣政策的一個突出特點，就是為應(yīng)對國際金融危機帶來的壓力和挑戰(zhàn)，實施了名為適度寬松實為擴張的貨幣政策，使得貨幣供應(yīng)量和銀行信貸出現(xiàn)了跳躍式增長。 ? 緊縮的貨幣政策。 45 十、 相機抉擇的貨幣政策 ? 擴張的貨幣政策。所以不能輕易變動 rd. ??????? ??? ADrM 債券價格債券需求貨幣投放蕭條，買進債券41 經(jīng)濟蕭條 總需求小于總供給 失 業(yè)擴張性貨幣政策公開市場上買進有價證券降低再貼現(xiàn)率降低法定準(zhǔn)備率增加總需求經(jīng)濟繁榮 總需求大于總供給 通貨膨脹緊縮性貨幣政策公開市場上賣出有價證券提高再貼現(xiàn)率提高法定準(zhǔn)備率減少總需求42 其他措施 ?1）道義勸告 ? 無法律地位，但效果不錯 ?2）墊頭規(guī)定：對證券市場放款 ?3） Q號條例：規(guī)定商業(yè)銀行的利率