貨幣銀行學(xué)導(dǎo)學(xué)四第四篇金融市場(參考版)
2025-05-14 22:51本頁面
【正文】 熟悉基本的證券投資技術(shù)分析方法，重點(diǎn)掌握證券投資的基本面分析。 ▲ 熟悉證券發(fā)行的條件限制。 ▲ 重點(diǎn)掌握資本市場的功能。 K線圖是進(jìn)行各種技術(shù)分析最重要的圖表。 ? 著名的形態(tài)有雙頂（ M頭）、雙底（ W底）、頭肩頂?shù)椎榷喾N。 ? 形態(tài)法是根據(jù)價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)走過的軌跡形態(tài)來預(yù)測證券價(jià)格未來趨勢的方法。 ? 強(qiáng)勢有效市場即資本市場的所有信息都已經(jīng)反映在股票的價(jià)格當(dāng)中。 ? 柜臺(tái)交易是通過各家證券商（證券公司）所設(shè)的專門柜臺(tái)進(jìn)行證券買賣，故又稱店頭市場。 ? 間接發(fā)行 亦稱承銷發(fā)行，是指發(fā)行人不直接參與證券的發(fā)行過程，而是委托給一家或幾家證券承銷機(jī)構(gòu)承銷的一種方式。 ? 直接發(fā)行 是指發(fā)行人不通過證券承銷機(jī)構(gòu)而自己發(fā)行證券的一種方式。 ? 私募發(fā)行 是指僅向少數(shù)特定投資者發(fā)行證券的一種方式，也稱內(nèi)部發(fā)行。 ? 公募發(fā)行 是指向廣泛的而非特定投資者發(fā)行證券的一種方式。又被稱為一級市場。廣義的資本市場包括兩大部分：一是銀行中長期存貸款市場，另一個(gè)是有價(jià)證券市場，包括債券市場和股票市場；狹義的資本市場專指發(fā)行和流通股票、債券、基金等證券的市場，統(tǒng)稱證券市場。 二、回購協(xié)議市場的 參與者 資金供給方、資金需求方、中介服務(wù)機(jī)構(gòu) 三、回購協(xié)議市場的 交易對象 回購交易是以簽訂協(xié)議的形式進(jìn)行交易的，但協(xié)議的標(biāo)的物卻是有價(jià)證券；我國回購協(xié)議市場上回購協(xié)議的標(biāo)的物是經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的，可用于在回購協(xié)議市場進(jìn)行交易的政府債券、中央銀行債券及金融債券。本質(zhì)上是質(zhì)押貸款協(xié)議。 回購協(xié)議市場 一、回購、回購協(xié)議、回購市場 回購 是交易雙方進(jìn)行的以有價(jià)證券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)，也就是資金融入方在將證券出質(zhì)給資金融出方融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來某一日期由資金融入方按約定回購利率計(jì)算的資金額向資金融出方返還資金，資金融出方則返還原出質(zhì)證券的融資行為。同業(yè)拆借市場主要滿足金融機(jī)構(gòu)之間在 日常經(jīng)營 活動(dòng)中經(jīng)常發(fā)生的 頭寸 余缺調(diào)劑的需要。 決定證券行市 的因素有二： 與有價(jià)證券收益率 成正比； 與市場利率 成反比 股票行市 與 債券行市 各自的 計(jì)算公式 P193 用公式表示即： 股票預(yù)期收益 股票行市 = ———————————— 市場利息率 債券到期收入的本利和 債券行市 = ————————————— 1+市場利率 Χ 到期期限 （二）股票價(jià)格指數(shù) 編制方法有： 算術(shù)平均法、加權(quán)平均法 世界上主要股票價(jià)格指數(shù)有： 美國道 — 瓊斯股票價(jià)格指數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù) 日經(jīng)指數(shù) 恒生指數(shù) 深成指 滬綜指 三、金融工具的定價(jià)模型 P— 197 金融工具的收益 一、金融工具的收益及影響因素 （一）股票收益及影響因素 股票收益來自兩方面： 一是 股息、紅利； 二是 買賣價(jià)差 影響股票收益的因素有三： 公司經(jīng)營規(guī)模 公司所屬類型 公司經(jīng)營狀況 （二）債券收益及影響因素 債券收益主要來自利息 它收入低，但穩(wěn)定、固定 影響債券收
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