期貨、金融期貨及交易原理(參考版)
2025-05-22 20:43本頁面
【正文】 。 ?分析：在這個套利案例中，投資者的盈利模式主要來自兩個合約價格的不合理偏離而導(dǎo)致兩合約差價的高啟。兩者合計(jì)其獲利 39250元。 下面是一位擁有保證金 10萬元的某投資者利用盤面價格的不合理基差 ， 進(jìn)行套利操作的一個案例： ?20xx年 5月 16日（星期一），拋空 10手 7月份合約，同時買入 10手 8月份合約：成交價分別為：每手 7月份合約 11870元；每手 8月份合約 10945元，兩月的差價為 925元。 ?跨期套利是指在期貨市場中同時買入與賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機(jī)同時將這兩個交割月份不同的合約對沖平倉獲利的一種操作模式。 ?（通俗言之， 頭寸是一種對倉位的市場約定。 – 在期貨交易中建倉時，買入期貨合約后所持有的頭寸叫多頭頭寸，簡稱多頭； – 賣出期貨合約后所持有的頭寸叫空頭頭寸，簡稱空頭。但是，交易所也會對買方執(zhí)行數(shù)量有所限制。 – 例如，在進(jìn)行期貨與期權(quán)交易中， 要注意交易所對你所持期權(quán)頭寸與期貨頭寸的限制。 – 投機(jī)功能的運(yùn)用必須建立在 “價值發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險承擔(dān)（特別是在以小搏大的情況下）” 二大要素的基礎(chǔ)上！ – 案例： 1995年萬國公司的 327國債、 20xx年的中航油等 保證金 期貨 期貨的以小搏大 頭 寸 ?頭寸是金融行業(yè)常用到的一個詞，在金融、證券、股票、期貨交易中經(jīng)常用到。中航油由于對油價走勢的估計(jì)錯誤而瀕臨破產(chǎn)。 ? 關(guān)鍵是將來的現(xiàn)貨價格很難準(zhǔn)確地預(yù)見。 期貨交易的
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