證券投資學(xué)技術(shù)分析指標(biāo)應(yīng)用(參考版)
2024-09-02 11:46本頁面
【正文】 完全壟斷市場的特點： ?市場被獨家企業(yè)控制，決定價格和產(chǎn)量以獲取最大利潤； ?壟斷者在制定產(chǎn)品的價格與生產(chǎn)數(shù)量方面的受政府管制； 在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)生活中，公用事業(yè)（如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等）和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于這種完全壟斷的市場類型。 寡頭壟斷 中國聯(lián)通（ 600050） 完全壟斷是指獨家企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形。 寡頭壟斷市場的特點是： ?企業(yè)數(shù)量較少，但產(chǎn)量很大； ?各企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品仍具有一定的同質(zhì)性且相互替代性強； ?進(jìn)入該行業(yè)的門檻較高，一般為資金密集型或技術(shù)密集型 ?個別企業(yè)對其產(chǎn)品價格有較強的控制能力。既有壟斷又有競爭。如小麥等初級產(chǎn)品。 ?完全競爭 ?壟斷競爭 ?寡頭壟斷 ?完全壟斷 完全競爭是指許多企業(yè)生產(chǎn)同質(zhì)產(chǎn)品的市場情形。 初創(chuàng)期 成長期 成熟期 衰退期 ? 風(fēng)險大、收益小 ? 投機者或風(fēng)險投資家 ? 高速成長 ? 競爭激烈，破產(chǎn)倒閉的概率大 ? 趨勢型投資者 （關(guān)注經(jīng)營管理水平和市場開拓能力） ? 風(fēng)險較小、收益較大 ? 成長性較成長期大大降低 ? 價值型投資者（工薪階層和長線投資機構(gòu)） ? 收益低、無發(fā)展空間 ? 特殊機構(gòu)的特殊需要 原則三：正確理解國家的產(chǎn)業(yè)政策，把握投資機會 ?把握產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)趨勢的基礎(chǔ)上正確理解國家的產(chǎn)業(yè)政策，能更好地提高投資收益。 成熟期企業(yè)在證券市場上的表現(xiàn) ?產(chǎn)業(yè)保持適度成長，壟斷利潤豐厚 ?價格穩(wěn)步攀升，大漲大跌的可能性不大 ?具有長線持股的價值（藍(lán)籌股） 衰退期企業(yè)在證券市場上的表現(xiàn) ?產(chǎn)業(yè)喪失發(fā)展空間，股價低迷 ?可能因買殼、借殼或資產(chǎn)重組而出現(xiàn)價格飆升 原則一：順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的趨勢，選擇有潛力的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。紡織、家電 根據(jù)產(chǎn)業(yè)的要素集約度 ?公司某類業(yè)務(wù)的營業(yè)收入比重 ≥50% ?某類業(yè)務(wù)營業(yè)收入比重比其他業(yè)務(wù)收入比重均高出 30% ?否則劃為綜合類 根據(jù)營業(yè)收入來源分類 我國上市公司可分為 13大類 農(nóng)業(yè) 林業(yè) 糧食與飼料加工 漁業(yè)、牧業(yè) 第二節(jié) 行業(yè)生命周期與證券投資 行業(yè)生命周期是指一個行業(yè)從產(chǎn)生到成長再到衰落的發(fā)展演變過程。鋼鐵、重工業(yè)、房地產(chǎn) ?技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)： 技術(shù)的不斷更新 →競爭激烈。 ?按照產(chǎn)業(yè)與國民經(jīng)濟(jì)周期性變化的關(guān)系分類； ?根據(jù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景分類； ?按照產(chǎn)業(yè)所采用技術(shù)的先進(jìn)程度分類； ?按照產(chǎn)業(yè)的要素集中度分類； ?按照營業(yè)收入來源分類； ?成長型行業(yè)： 銷售收入和利潤增長速度不受經(jīng)濟(jì)周期影響；依靠技術(shù)進(jìn)步、推出新產(chǎn)品、提供更優(yōu)質(zhì)服務(wù)等實現(xiàn) 持續(xù)增長 。 K線一起考慮 ?當(dāng)乖離率處于相對高點：乖離率一峰比一峰低，而價格還在上漲，則是賣出信號； ?當(dāng)乖離率處于相對低點：乖離率一底比一底高，而價格還在下跌，則是買入信號； BIAS的應(yīng)用 證券投資學(xué) Investments 楊虎鋒 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 502室 第六講 證券投資的行業(yè)分析 第一節(jié) 行業(yè)分析概述 第二節(jié) 行業(yè)生命周期分析 第三節(jié) 行業(yè)結(jié)構(gòu)分析 第一節(jié) 行業(yè)分析概述 行業(yè)是指一個企業(yè)群體，在這個企業(yè)群體中，各成員企業(yè)由于其產(chǎn)品（包括有形與無形）在很大程度上的 可相互替代性 而處于一個彼此緊密聯(lián)系的狀態(tài)，并由于產(chǎn)品可替代性的差異而 與其他企業(yè)群體相區(qū)別 。正的乖離率愈大，表示短期獲利愈大，則獲利回吐的可能性愈高。價格在平均線之下，則為負(fù)乖離。 ?N日乖離率 = 100*（當(dāng)日收盤價 N日移動平均價） / N日移動平均價 ?式中：分子為收盤價與移動平均價的絕對距離，可正可負(fù)，除以分母后，就是相對距離。 ?OBV線急速上升時，表示力量將用盡為賣出信號。 ?當(dāng)價格上升而 OBV線下降，表示買盤無力，價格可能會回跌。 ?Sgn=+1 今收盤價 ≥ 昨收盤價 ?Sgn=―1 今收盤價 昨收盤價 ?成交量指的是成交的手?jǐn)?shù)，不是成交金額。價格下跌，則基期 OBV減去本日成交量為本日 OBV。價格升降而成交量不相應(yīng)升降，則市場價格的變動難以為繼。 ?主要理論基礎(chǔ)是市場價格的變化必須有成交量的配合，價格的波動與成交量的擴(kuò)大或萎縮有密切的關(guān)連。 J值（放大的 K值） ?D值在 90以上時，市場呈現(xiàn)超買現(xiàn)象； ?D值在 10以下時，市場則呈現(xiàn)超賣現(xiàn)象。 ?當(dāng) K值向下穿越 D值，顯示趨勢是向下跌，同時 K值處于較高的位置，為賣出信號。 它的主要理論依據(jù)是： KD的取值 ?D值在 80以上時，市場呈現(xiàn)超買現(xiàn)象； ?D值在 20以下時，市場則呈現(xiàn)超賣現(xiàn)象。 K
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