【正文】 。 （一） 長(zhǎng)期借款成本 長(zhǎng)期借款成本 =長(zhǎng)期借款年利息 *（ 1所得稅率） /[借款本金 *（ 1籌資費(fèi)用率） ] （二） 債券成本 債券成本 =債券年利 息 *（ 1所得稅率） /[債券籌資額 *（ 1籌資費(fèi)用率） ] （三） 全部長(zhǎng)期資金的總成本 —— 加權(quán)平均資本成本 ??? nj Kj WjKW 1加權(quán)平均資本成本 式中： KW—— 加權(quán)平均資本成本； Kj—— 第 j 種個(gè)別資本成本； Wj—— 第 j種個(gè)別資本占全部資本的比重（權(quán)數(shù)）。加權(quán)平均資本成本是公司全部長(zhǎng)期資金的總成本。 第三十條 本辦法自公布之日起實(shí)施。 卡拉 實(shí)業(yè)（深圳）有限公司融資管理制度 實(shí)業(yè)項(xiàng)目組 第 8頁(yè) 第六章 附 則 第二十八條 本 管理辦法的擬定和修改 由 公司計(jì)劃財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)，經(jīng)公司總經(jīng)理（或常務(wù)副總經(jīng)理）審核后報(bào)董事會(huì)批準(zhǔn)執(zhí)行 。 第二十七條 融資 風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)方法采用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)法，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，公司 融資 風(fēng)險(xiǎn)也越大。 第二十六條 融資成本是決定公司融資效益的決定性因素，對(duì)于選擇評(píng)價(jià)融資方式有重要意義。 第二十五條 公司 融資 風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)原則： （一） 以投資和資金的需要決定融資的時(shí)機(jī)、規(guī)模和組合。 （三） 按照債券契約的規(guī)定及時(shí)支付債券利息。 第二十三條 公司債券的管理 （一） 計(jì)劃財(cái)務(wù)部在取得債券發(fā)行收入的當(dāng)日將款項(xiàng)存入銀行。 第二十一條 公司債券發(fā)行價(jià)格可以采用折價(jià)、溢價(jià)、平價(jià)三種方式，計(jì)劃財(cái)卡拉 實(shí)業(yè)（深圳）有限公司融資管理制度 實(shí)業(yè)項(xiàng)目組 第 6頁(yè) 務(wù)部對(duì)債券折、溢價(jià)采用直線法進(jìn)行合理分?jǐn)偂? （三） 發(fā)行公司債券的相關(guān)程序按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。意向書(shū)應(yīng)包括公司發(fā)行債券的條件、發(fā)行方式、發(fā)行價(jià)格、數(shù)量、籌集資金投向等。 第十八條 如果某項(xiàng)籌資是直接為項(xiàng)目投資服務(wù)的，則此項(xiàng)目的投資收益率必須大于該項(xiàng)籌資的資本成本；如果某項(xiàng)籌資的直接效果是無(wú)法計(jì)量的，則應(yīng)該選擇資金成本最低的 籌資方案。 （四） 長(zhǎng)期借款利息的處理按照《企業(yè)會(huì)計(jì)制度執(zhí)行》。 （二） 財(cái)務(wù)總監(jiān)、總經(jīng)理（或常務(wù)副總經(jīng)理）和董事會(huì)依其職權(quán)范圍審批該項(xiàng)長(zhǎng)期借款計(jì)劃。 第十五條 長(zhǎng)期債務(wù)資本 融資 包括長(zhǎng)期借款、發(fā)行公司債券等方式。 （三） 計(jì)劃財(cái)務(wù)部及時(shí)計(jì)提和支付借款利息。 第十四條 短期借款的管理 （一） 計(jì)劃財(cái)務(wù)部在短期借款到位當(dāng)日按照借款類別在短期借款臺(tái) 帳中登記。 第十三條 公司短期借款融資程序： （一） 計(jì)劃財(cái)務(wù)部根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)算和資金計(jì)劃確定公司短期內(nèi)所需資金，編制融