【正文】 B: 反向轉(zhuǎn)換套利中看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的執(zhí)行價格和到期月份必須相同 C: 反向轉(zhuǎn)換套利中期貨合約與期權(quán)合約的到期月份必須相同 D: 反向轉(zhuǎn)換套利的凈收益 =（看跌期權(quán)權(quán)利金 看漲期權(quán)權(quán)利金） +（期。 A: 9400B: 9500C: 11100D: 11200 參考答案 [AC] : 以下關(guān)于反向轉(zhuǎn)換套利的說法中正確的有（ ）。 A: 看漲期權(quán)是指期貨期權(quán)的賣方在支付了一定的權(quán)利金后，即擁有在合約有效期內(nèi)，按事先約定的價格向期權(quán)買方買入一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約，但不負有必須買入的義務 B: 美式期權(quán)的買方既可以在合約到期日行使權(quán)利，也可以在到期日之前的任何一個交易日行使權(quán)利 C: 美式期權(quán)在合約到期日之前不能行使權(quán)利 D: 看跌期權(quán)是指期貨期權(quán)的買方在支付了一定的權(quán)利金后，即擁有在合 約有效期內(nèi)，按事先約定的價格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約，但不負有必須賣出的義務參考答案 [AC] : 某投資者在 2 月份以 300 點的權(quán)利金買入一張 5 月到期、執(zhí)行價格為10500 點的恒指看漲期權(quán)，同時，他又以 200 點的權(quán)利金買入一張 5 月到期、執(zhí)行價格為 10000點的恒指看跌期權(quán)。 A: 交割便利 B: 全部采用現(xiàn)金交割方式交割 C: 期現(xiàn)套利更容易進行 D: 容易發(fā)生逼倉行情參考答案[AC] : 美國某投資機構(gòu)分析美國美聯(lián)儲將降低利率水平，決定投資于外匯期貨市場，可以 ( ).A: 買入日元期貨 B: 賣出日元期貨 C: 買入加元期貨 D: 賣出加元期貨參考答案 [AC] : 面值為 100 萬美元的 3 個月期國債，當指數(shù)報價為 時，以下正確的是（ ） .A: 年貼現(xiàn)率為 %B: 3 個月貼現(xiàn)率為 %C: 3 個月貼現(xiàn)率為%D: 成交價格為 萬美元參考答案 [ACD] : 下列策略中權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多 頭部位的是 ( ) 。 A: 企業(yè)債券 B: 銀行債券 C: 銀行票據(jù) D: 銀行存單參考答案 [BCD] : 假設 4 月 1 日現(xiàn)貨指數(shù)為 1500 點 ，市場利率為 5％，交易成本總計為15 點，年指數(shù)股息率為 1％，則（ ）。 A: 價格變動長期趨勢 B: 宏觀因素 C: 價格變動根本原因 D: 價格短期變動趨勢參考答案 [ABC] : 以下關(guān)于趨勢線的說法正確的是（ ）。 A: 經(jīng)濟周期 B: 天氣情況 C: 利率水平 D: 投資者對市場的信心參考答案 [ABCD] : 按道氏理論的分類，趨勢分為（ ）等類型。 A: 買入上海期貨交易所 5 月銅期貨，同時賣出 LME6 月銅期貨 B: 買入上海期貨交易所 5 月銅期貨，同時賣出上海期貨交易所 6 月銅期貨 C: 買入 LME5 月銅期貨，一天后賣出 LME6 月銅期 D: 賣出 LME5 月銅期貨，同時買入 LME6 月銅期貨參考答案 [BD] : 某投資者以 2100 元 /噸賣出 5 月 大豆期貨合約一張，同時以 20xx 元 /噸買入 7 月大豆合約一張，當 5 月合約和 7 月合約價差為（ ）時，該投資人獲利。 A: 最高獲利目標 B: 最低獲利目標 C: 期望承受的最大虧損限度 D: 期望承受的最小虧損限度參考答案 [BC] : 熊市套利者可以獲利的市況是（ ）。 A: 風險機制不同 B: 參與人員不同 C: 運作機制不同 D: 經(jīng)濟職 能不同 參考答案 [ACD] : 期貨投機的原則有（ ）。 A: 甲小麥貿(mào)易商不能實現(xiàn)套期保值目標 B: 甲小 麥貿(mào)易商可實現(xiàn)套期保值目標 C: 乙面粉加工商不受價格變動影響 D: 乙面粉加工商獲得了價格下跌的好處參考答案 [BD] : 在期貨市場中，套期保值能夠?qū)崿F(xiàn)的原理是（ ）。乙方接受條件，交易成立。乙面粉加工商是甲的客戶，需購進一批小麥，但考慮價格會下跌，不愿在當時就確定價格，而要求成交價后議。 A: 智利大型銅礦工人罷工 B: 銅現(xiàn)貨庫存大量增加 C: 某銅消費大國突然大量買入銅 D: 替代品的出現(xiàn)參考答案 [AC] : 期貨交易成本 有（ ）。 A: 基差是衡量期貨價格與現(xiàn)貨價格關(guān)系的重要指標 B: 基差等于持倉費 C: 在正向市場上基差為負值 D: 理論上基差最終會在交割月趨向于零參考答案 [ACD] : 在（ ）的情況下，買進套期保值者可能得到完全保護并有盈余。A: 會員結(jié)算準備金余額為最低 風險標準 B: 交易所緊急措施中規(guī)定必須平倉 C: 交易所交易委員會認為該會員具有交易風險 D: 會員持倉已經(jīng)超出持倉限額參考答案 [BD] : 對基差的描述正確的是（ ）。 A: 交易所通過配對方式確定期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易雙方 B: 交易雙方商定平倉價和現(xiàn)貨交收價格 C: 買賣雙方簽定有關(guān)協(xié)定后到交易所交割部申請期轉(zhuǎn)現(xiàn) D: 交易所核準參考答案 [BCD] : 指定交割倉庫針對交割商品的管理主要有（ ）。 A: 漲跌停板制度 B: 每日無負債結(jié)算制度 C: 強行平倉制度 D: 大戶報告制度參考答案 [ABCD] : 以下可以進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)的情況有（ ）。 A: 有的交易所是以合約交割配對日的結(jié)算價為交割結(jié)算價 B: 有的交易所以該期貨合約最后交易日的結(jié)算價為交割結(jié)算價 C: 有的交易所以交割月份第一個交易日到最后交易日所有結(jié)算價的加權(quán)平均價為交割結(jié)算價 D: 交割商品計價以交割結(jié)算價為基礎參考答案 [ABCD] : 期貨經(jīng)紀公司為客戶開設賬戶的基本程序包括（ ）。 A: 倉庫所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費集中程度 B: 倉庫所在地區(qū)距離交易所的遠近 C: 倉庫的存儲條件 D: 倉庫的運輸條件和質(zhì)檢條件參考答案 [ACD] : 下列有關(guān)結(jié)算公式描述正確的是（ ）。 A: 該品種的現(xiàn)貨價格波動特征、倉儲分布等現(xiàn)貨市場研究 B: 該品種合約交易管理，結(jié)算交割和風險管理等期貨市場研究 C: 該品種合約將來的期貨市場發(fā)展規(guī)模等市場前景的分析 D: 該品種國際市場的期貨交易狀況參考答案 [ABCD] : 關(guān)于大豆和豆粕以下描述正確的是（ ）。 A: 股票指數(shù)期貨 B: 商品指數(shù)期貨 C: 天氣指數(shù) D: 自然災害指數(shù)參考答案 [CD] : 全球主要的鋁期貨交易市場是（ ）。 A: 節(jié)約交易成本，提高交易效率 B: 為投資者期貨合約的履行提供擔保，從而降低了投資者交易風險 C: 提高投資者交易的決策效率和決策的準確性 D: 較為有效地控制投資者交易風險，實現(xiàn)期貨交易風險在各環(huán)節(jié)的分散承擔參考答案 [ACD] : 以下（ ）的結(jié)算機構(gòu)是設立在期貨交易所內(nèi)的內(nèi)部機構(gòu)。 A: 全體會員共同出資組建 B: 繳納的會員資格費可有一定回報 C: 權(quán)力機構(gòu)是股東大會 D: 非營 利性參考答案 [BC] : 公司制期貨交易所股東大會的權(quán)利包括（ ）。 A: 規(guī)避 B: 轉(zhuǎn)移 C: 分散 D: 消除參考答案 [ABC] : 早期期貨市場具有以下（ ）特點。 A: 證券市場的基本職能是資源配置和風險定價 B: 期貨市場的基本功能是規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格 C: 證券交易與期貨交易的目的都是規(guī)避市場價格風險或獲取投機利潤 D: 證券市場發(fā)行市場是一級市場，流通市場是二級市場；期貨市場中，會員是一級市場，客戶是二級市場參考答案 [AB] : 由股票衍生出來的金融衍生品有（ ）。 A: 交割時間 B: 交易對象 C: 交易目的 D: 結(jié)算方式參考答案 [ABCD] : 國際上期貨交易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原因是 ( ) 。 A: 2716B: 2720C: 2884D: 2880 參考答案 [A] 多選題 : 目前國內(nèi)期貨交易所有（ ）。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機者的凈收益是（ ）。 A: %B: 5%C: %D: %參考答案 [D] : 基差交易是指按一定的基差來確定（ ），以進行現(xiàn)貨商品買賣的交易形式。 A: 價格將大幅波動 B: 投機成分過高 C: 有人操縱市場 D: 期貨價與現(xiàn)貨價偏離程度加大參考答案 [A] : 在我國，對期貨交易實施行業(yè)自律管理的機構(gòu)是（ ）。 A: CTAB: CPOC: FCMD: TM 參考答案 [B] : 期貨投資基金的費用支出中，支付給商品基金經(jīng)理的費用是（ ）。 A: 買入跨式套利 B: 賣出跨式套利 C: 買入蝶式套利 D: 賣出蝶式套利參考答案[C] : 期貨投資基金支付的各種費用中同基金的業(yè)績表現(xiàn)直接相 關(guān)的是（ ）。 A: 290 B: 284C: 280 D: 276 參考答案 [B] : 以相同的執(zhí)行價格同時賣出看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，屬于 ( )。 A: 200 點 B: 180 點 C: 220 點 D: 20 點 參考答案 [C] : 某投資者買進執(zhí)行價格為 280 美分 /蒲式耳的 7 月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為 15 美分 /蒲式耳，賣出執(zhí)行價格為 290 美分 /蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為 11 美分 /蒲式耳。 A: 執(zhí)行價格為 350，市場價格為 300 的賣出看漲期權(quán) B: 執(zhí)行價格為 300，市場價格為 350 的買入看漲期權(quán) C: 執(zhí)行價格為 300，市場價格為 350 的買入看跌期權(quán) D: 執(zhí)行價格為 350，市場價格為 300 的買入看漲期權(quán)參考答案 [B] : 7 月 1 日，某投資者以 100 點的權(quán)利金買入一張 9 月份到期，執(zhí)行價格為 10200 點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時，他又以 120 點的權(quán)利金賣出一張 9 月份到期，執(zhí)行價格為 10000 點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。 D: 當實際期貨價格低于無套利區(qū)間的上界時，正向套利才能獲利。 A: 外匯期貨 B: 利率期貨 C: 股指期貨 D: 股票期貨 參考答案 [B] : 以下說法正確的是（ ）。 A: 1000B: 20xxC: 1500D: 150 參考答案 [C] : 在美國，股票指數(shù)期貨交易主要集中于（ ）。 5 月 30 日對沖平倉時的成交價格分別為 1740 元 /噸、 1765 元 /噸和 1760 元 /噸。 A: K 線從下方 3 次穿越 D 線 B: D 線從下方穿越 2 次 K 線 C: 負值的 DIF 向下穿越負值的 DEAD: 正值的 DIF 向下穿越正值的 DEA 參考答案 [A] : 在名義利率不變的情況下，在以下備選項中，實際利率和名義利率差額最大的年計息次數(shù)是（ ）。 A: MA 走平，價格從上向下穿越 MAB: KDJ 處于 80 附近 C: 威廉指標處于 20 附近 D: 正值的 DIF 向上突破正值的 DEA 參考答案 [D] : 下面關(guān)于 交易量和持倉量一般關(guān)系描述正確的是（ ）。 A: 上升（或下降）的 4 個過程和下降（或上升）的 4 個過程 B: 上升（或下降 ）的 5 個過程和下降（或上升）的 4 個過程 C: 上升（或下降）的 5 個過程和下降（或上升）的 3 個過程 D: 上升（或下降）的 6 個過程和下降（或上升）的 2 個過程 參考答案 [C] : K 線圖的四個價格中，（ ）最為重要。 A: 500 元， 1000 元， 11075 元 B: 1000 元， 500元， 11075 元 C: 500 元， 1000 元， 11100 元 D: 1000 元， 500 元， 22150 元 參考答案 [B] : 買原油期貨，同時賣汽油期貨和燃料油期貨，屬于（ ）。 A: 平倉 B: 持倉 C: 增加持倉 D: 減少持倉參考答案 [C] : 大豆提油套利的作法是（ ）。 A: : : : 參考答案 [A] : 判定市場大勢后分析該行情的幅度及持續(xù)時間主要依靠的分析工具是 ( )。 A: ＞ 30B: ＜ 30 C: ＜ 30D: ＞ 30 參考答案 [B] : 某工廠預期半年后須買入燃料油 126,000 加侖，目前價格為 $侖，該工廠買入燃料油期貨合約，成交價為 $。 8 月 1 日當該加工商在現(xiàn)貨市場買進大豆的同時，賣出 20 手 9 月大豆合約平倉，成交價格 2060 元。為了避免將來現(xiàn)貨價格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進行套期保值。該公司該筆保值交易的結(jié)果（其他費用忽略）為( )。 A:正生產(chǎn)現(xiàn)貨商品準備出售 B: 儲存了實物商品 C: 現(xiàn)在不需要或現(xiàn)在無法買進實物商品，但需要將來買 D:沒有足夠的資金購買需要的實物商品參考答案 [C] : 良楚公司購入 500 噸小麥，價格為 1300 元 /噸，為避免價格風險，該公司以 1330 元 /噸價格 在鄭州小麥 3 個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。同時將期貨合約以 2100元 /噸平倉，如果該多頭套保值者正好 實現(xiàn)了完全保護，則應該保值者現(xiàn)貨交易的實際價格是 ( )。 A: 在未來某一日期獲得或讓渡一定數(shù)量的某種貨物 B: 通過期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風險 C: 通過期貨交易從價格波動中獲得風險利潤 D: 利用不同交割月份期貨合約的差價進行套利參考答案 [B] : 某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價格風險，在大連商品交易所做買入套期保值，買入 10 手期貨合約建倉，基差為 20 元 /噸，賣出平倉時的基差為 50 元 /噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（ ）。A: 實物交割 B: 對沖平倉 C: 協(xié)議 平倉 D: 票據(jù)交換參考答案 [A] :