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財務(wù)管理--專題:股利政策(ppt39)免費推薦!-財務(wù)綜合(參考版)

2024-08-22 12:29本頁面
  

【正文】 股利決策的步驟 ? 預(yù)計未來剩余資金 ? 確定合適的目標(biāo)股利支付比率 ? 確定季度股利 股票股利和股票分割 原來普通股股東權(quán)益股本( 100 萬股,面值為 10 元) 1000 萬股本溢價 2020 萬留存盈余 7000 萬 股東權(quán)益 1 億分配 100% 股票股利股本( 200 萬股,面值為 10 元) 2020 萬股本溢價 4000 萬留存盈余 4000 萬 股東權(quán)益 1 億1 : 2 股票分割股本( 200 萬股,面值為 5 元) 1000 萬股本溢價 2020 萬留存盈余 7000 萬 股東權(quán)益 1 億股票回購 ? 是發(fā)放股利的一種替代方式 ? 由于稅率不同,集團和個人各有取舍 回購股票的原因 ? 公司的股票價值被低估 ? 清除小股東 ? 提高財務(wù)杠桿比例 ? 鞏固內(nèi)部人控制地位 ? 沒有好的投資機會或沒有很好使用資金 影響股票回購決策的因素 ?集團與個人:不對稱稅率 ?投資者對股票回購的反應(yīng) ?股票回購對股票市場價值的影響 ? 對公司信用等級的影響 股票股利的作用 ? 既公司節(jié)約現(xiàn)金支出,又使股東分享利潤 ? 保持高股利支付比,保持良好形象 ? 增加鼓動的交易能力和獲取資本收益能力 ? 降低本公司股票價格,活躍股票交易 股利分配的程序 ? 股利發(fā)放宣布日 ? 除息日 – 除去股利的日期 – 提前于股權(quán)登記日若干天,期間停牌 ? 股權(quán)登記日 – 股東能否取得股利的日期界限 ? 股利發(fā)放日 股利政策選擇的目標(biāo) ? 由股利定價模型 P = D/ ( k –g) ? 其他條件相同 , 當(dāng)前股利 D與未來增長 g之間的權(quán)衡: –D多 , g
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